是什么阻止了我们走向财务自由？

水晶苍蝇拍_新浪博客

从技能的角度当然可以总结一些东西，但我觉得，决定性的东西其实在思维方式和心态上。

诚然，对于一个资金规模不大的普通散户，没有个1次性重仓甚至满仓获利10倍以上的机会，是很难有足够的基数发挥财务规模效应的。但这样的机会，绝不是随随便便可以捕获的，更非扑在每日的交易中难以自拔而能“量变成质变”的。

 

太多人的致命错误就在于，在毫无机会发达的日子里、被快速致富一朝暴富的心态所支配，频繁的耗费自己的实力（比如在2001到2005年之间使劲的折腾，有意义吗？又比如现在？）和时间，而导致在几年一个轮回的一朝发达的机会终于出现时望洋兴叹。。。。然后，继续恶性循环。

 

富人为什么容易越来越富？因为物质和心里上的安全感和满足感，足以支撑他们耐心等到下一个轮回的机会，最终呈现每几年几何级增长一下（前面几年可能根本没怎么长，突然到某一年跳跃式增长，然后再循环）的财富积累格局。普通人由于急躁，由于特别着急发财，由于眼红要把握住每一个“机会”，由于逼迫着自己每年都要往前走一大步，而难以学会等待，于是四处出击，于是一事无成。最终，也就一次大机会都抓不住。

 

那么，等待的时候就无所作为了吗？错了。
在没有大机会的时候，以学习并提高自己“识别大机会的能力”为主，并安然的获取市场的平均收益，保持与市场的接触和良好感觉---但目的不是在这个时候强求发财。只有这样，当大机会出现的时候，我们才能“识别出来”，并“有实力去一击必杀”。识别，实力，2者缺一不可。

 

投资里有什么秘诀吗？有。
就是“没人性”，可以归纳为下面的“两个凡是”：

凡是违背一般人性的、让人觉得艰苦或者不够诱人的办法，未必一定是好的方法；但凡是特别顺应一般人性的，让人举得心花怒放，浮想联翩，手到擒来的，则一定是害人的陷阱。

 

普通人的投资面临的最大陷阱，在于不懂得对于“得失”安然处之，所以总是患得患失，永远处于不平衡状态。既要享受主升浪，又要精确做好小波段；既要长期投资的妙，也要短线操作的爽；既要技术分析的精确，也要价值投资的稳妥。。。永远在自虐中轮回。

为什么呢？因为没有认识到“得失”是必然，而不是偶然，选择只在于“得什么”，“失什么”，也就永远难以泰然处之。在一生的投资中，最终决定我们财富结果的，不是“曾经错过多少”，而是“抓住了几次”？对此，你就可以了解为何价值投资者总说“这个我不懂，那个我看不明白”-----能力圈的界定，不是自残，而就是要落实“切实抓住”这个命题，所谓“一鸟在手，胜过百鸟在林”。

但普通人呢？永远想的就是，我不要错过这个，我不想错过那个。。。投资就是对人性的奖惩，我们生来其实是白纸，但最终在这个白纸上写上“胜出”还是“失败”，最终取决于的是什么呢？离价格越近，离成功越远------如果你相信自己不是天才，那么就请相信这句话吧。

[发评论]

• 梦想_20102010-03-20 18:11:07 [举报]

  写的真好，受用了。感谢拍子发渔。。。

• 季冬2010-03-20 18:47:59 [举报]

  写的真好。硬要鸡蛋里面挑骨头的话，就我觉得还真存在“特别顺应一般人性的，让人觉得心花怒放，浮想联翩，手到擒来的”的好方法，就是定投。定投指数基金、定投优质股票组合都是很好的方法，而不是害人的陷阱。

  博主回复：2010-03-20 19:17:36

  定投在我看来可能还不算很吸引人吧，呵呵。通过长期的纪律来获取市场的平均收益，而且也只能是长期获益。当然，这个见仁见智。

• 新浪网友2010-03-20 22:03:41 [举报]

  来学习了。反思中……还没有真正参透拍子的境界。总想在价值投资和趋势投资的纠结中达到统一。目前市场教育我的还是既要注重用价值投资的理念选择标的，又需要趋势的判断入场和出场的时机，目前进步的仅仅是不再纠结在小的趋势上，而把眼光放在长期的趋势上，并严格遵循操作纪律，知行合一。在适合自己纪律的市场趋势中积极参与，在不适合纪律的情况下空仓。对于价值投资的吸收，我仅仅在于标的选择上，而在操作上严格遵循趋势和自己的纪律，不敢有价值投资的想法，不然在二者之间摆动，我会死得很难看。目前，我还是处于这个层次，并在这个层次先力求做好。虽然拍子老师是我尊敬和信赖的人，但仍不敢改变我的主见。让拍子老师见笑了，我还是没有进步。
  ---果冻

  博主回复：2010-03-21 14:49:26

  我觉得果冻兄过于考虑“要做什么（定规矩）”，而没有想清楚“为什么（规矩的后果和得失）”。比如我问你几个问题：
  
  1，既然是严格执行纪律，以技术指标为最高操作标准，那么何必多此一举的要选什么“有价值的股票”呢？假设你的技术线标准是股票跌破20周线，那么一个垃圾股的20周线，与贵州茅台的20周线，有何区别?反正没破都可以拿着，破了就不问理由跑路，何必画地为牢？
  
  2，好，你坚持要兼顾价值投资，比如你看中了1个股，非常看好。这时市场转弱并跌破你的心理线，比如20周线。那么你跑不跑？不跑，你的纪律还有意义吗？跑，这时股票逆势上行，大盘下跌了20%，个股还上涨了5%（这很常见），那么你怎么办？追吗？追，与自己纪律再次矛盾。不追，你花了半天心思去研究的意义何在？再找新的？你真以为好的股票是随便一抓一大把吗？
  
  3，即说到要对价值投资的吸收放在标的选择上，又说实在不敢有价值投资的想法（我猜是长期持有的想法）。那么请问，即使你选到了一个10倍股的意义又何在？有哪个企业能够神奇的在几个月，或者1年内就释放出内在价值的？你就算是找到了03年的白药，半年后卖掉，能赚够个盒饭钱吗？与其这样，费那个劲干嘛呢？
  
  你有一句说的很对，在“2者之间摆动”，会死的很难看。无数聪明人穷其一生，能做好一个方面的投资就已经非常难。我实在不理解，为何有这么多的朋友，特别是新手，有这么高的信心去“价值结合趋势”OR“趋势结合价值”
  
  其实我是很理解的，因为这就是“人性”。从下面有一些朋友的回复来看，这种想法是非常时髦的，而且确实吸引人。想想看，索罗斯+巴菲特，价值+趋势，多么的富有感染力。。。
  
  坦率讲，从你的发言来看，你无论对技术分析还是价值投资都理解的很浅甚至是完全错误的。你现在最需要的，不是创新的去开山立派搞“趋势和价值的统一”这个史上最难课题，而是多读一些书，多做一些思辩，把一些基础性的问题搞清楚。
  
  话不好听，但是发自肺腑。

• 新浪网友2010-03-20 22:17:17 [举报]

  拍子兄，不错，等待有时也是种艺术！
  --KEBI

• 新浪网友2010-03-20 22:20:13 [举报]

  果冻的长期趋势是多长周期了？？半年--一年的？？主要看的月线还是周线？？个人也觉得你的思路和我现在想的一样。价值选股，趋势操作，至少这样可以避免踩雷，然后波段操作。我个人波段操作周期在半年以上的！

• 新浪网友2010-03-20 22:23:37 [举报]

  毕竟水平有限，对基本面的分析功力不够，万一分析错了，捂了一只烂股，就费了时间还不讨好。等基本分析功力达到一定程度再价值投资，是不是每个价值投资的人必须经历的一个过程哦？？很难能直接跳过去的！！经历后的经验才是自己的，别人教的只能事先知道有这么回事，和亲身经历不一样的！！

  博主回复：2010-03-21 17:23:22

  企业分析功力不够是必然的阶段，唯一的办法就是通过学习加强自己的能力，没什么捷径。所谓通过波段操作避免这个问题，简直是闻所未闻，毫无逻辑可言。要么不要做价值投资，要做这是必须要过的坎，而且确实不轻松。
  
  但请记住一点，投资获利本来就是很难的，获大利更是极为困难的事情，这个定论与你走什么路完全没有关系，你去做技术分析要面临的问题一点儿不会少，认识技术分析轻松愉快，只能说是对技术分析的门都没入。

• 新浪网友2010-03-20 22:27:58 [举报]

  大家谈谈如何选股的？？我主要是用新浪的选股器，选择最近3年内，净资产收益率稳定增长的，净利润增长的，毛利润在30%以上，再从中筛选，结果很少选到天士力这种家伙。都是已经涨过了的，不知道持续性能多久，一般都不是很强实力的企业。困惑~~~！另外，拍子如何从1000多只股中“初步”筛选的？？最后才是精挑细选，仔细查各方面的资料了。对吧？

  博主回复：2010-03-21 17:19:44

  新浪的选股器是个万人坑，避之则吉。过于看重过去长期财务表现而忽略企业本质竞争力，是我过去曾经犯过的错误。有空我会对这个问题谈谈自己的反思，包括选股的一些简单步骤。

• 新浪网友2010-03-21 10:26:39 [举报]

  普通人的投资面临的最大陷阱，在于不懂得对于“得失”安然处之，所以总是患得患失，永远处于不平衡状态。
  一针见血。

• 弗洛伊德眼神2010-03-21 12:32:51 [举报]

  对水晶兄所说的“这个我不懂，那个我看不明白”深有感触，每每有朋友问我哪知股票如何如何，我总是给出不懂的回答，格外令人失望，然而这又是事实，只有敢于承认自己的无知，才能确信自己的所知，始终相信那句话：我们知道的，与我们以为我们自己知道的，远不是一回事。

• 新浪网友2010-03-21 16:32:53 [举报]

  1，既然是严格执行纪律，以技术指标为最高操作标准，那么何必多此一举的要选什么“有价值的股票”呢？假设你的技术线标准是股票跌破20周线，那么一个垃圾股的20周线，与贵州茅台的20周线，有何区别?反正没破都可以拿着，破了就不问理由跑路，何必画地为牢？
  
  2，好，你坚持要兼顾价值投资，比如你看中了1个股，非常看好。这时市场转弱并跌破你的心理线，比如20周线。那么你跑不跑？不跑，你的纪律还有意义吗？跑，这时股票逆势上行，大盘下跌了20%，个股还上涨了5%（这很常见），那么你怎么办？追吗？追，与自己纪律再次矛盾。不追，你花了半天心思去研究的意义何在？再找新的？你真以为好的股票是随便一抓一大把吗？
  
  
  3，即说到要对价值投资的吸收放在标的选择上，又说实在不敢有价值投资的想法（我猜是长期持有的想法）。那么请问，即使你选到了一个10倍股的意义又何在？有哪个企业能够神奇的在几个月，或者1年内就释放出内在价值的？你就算是找到了03年的白药，半年后卖掉，能赚够个盒饭钱吗？与其这样，费那个劲干嘛呢
  能跳出局限才能达到另一层次。

• 新浪网友2010-03-21 19:05:36 [举报]

  拍子，能否把你读过比较好的书籍在博客上列出来下，大家好学习学习。我在广发论坛里的专贴中很难查到你推荐的书籍。在博客里列出后置顶，这样大家就可以有效吸取拍子的方法，理论，同时拍子的分析确实能为我们避免走很多弯路，而且每次回复都是认真思考和发至肺腑的答复。感谢~~~~~~~~~~~！

  博主回复：2010-03-21 22:09:30

  漫步华尔街，投资者的未来，彼得林奇的成功投资，巴菲特教你选成长股，股市长线法宝，股市真规则，聪明的投资者，财报像本故事书，明明白白看年报，时间的玫瑰，曹仁超论战等等吧
  
  找书总比找股票容易，多翻翻总能找到自己需要的。

• 新浪网友2010-03-21 21:21:01 [举报]

  非常感谢拍子老师的批评！我也是非常希望您能有充分的理由说服我。可是——
  1.“既然是严格执行纪律，以技术指标为最高操作标准，那么何必多此一举的要选什么“有价值的股票”呢？假设你的技术线标准是股票跌破20周线，那么一个垃圾股的20周线，与贵州茅台的20周线，有何区别?反正没破都可以拿着，破了就不问理由跑路，何必画地为牢？”
  ——在09年10月初，原来最先下跌的地产最先反弹走强，我当时是没有什么价值投资选股的念头，所以我当时最先进入的地产，后来看了您的博客，结合我的分析，断定地产没有投资价值了， 稍有盈利就清空了地产和强周期的远洋。我记得很清楚，保利我是26元多进的，27元多出了，就再没碰。并29元多进了老窖。我的经历和市场告诉了我：严守纪律很重要，选择有价值的股票同样很重要，不碰垃圾股是我的原则。
  2，好，你坚持要兼顾价值投资，比如你看中了1个股，非常看好。这时市场转弱并跌破你的心理线，比如20周线。那么你跑不跑？不跑，你的纪律还有意义吗？跑，这时股票逆势上行，大盘下跌了20%，个股还上涨了5%（这很常见），那么你怎么办？追吗？追，与自己纪律再次矛盾。不追，你花了半天心思去研究的意义何在？再找新的？你真以为好的股票是随便一抓一大把吗？
  ——我是这样定的：跌破纪律线坚决跑。出来的资金情愿等，如逆势上扬站上纪律线情愿追。这一段时间的老窖大家都看到了，如果破纪律线跑的，就不会遭这份过山车的罪了。至于它哪天走好，我想不会一天、两天能突然逆转的。原来跑的，站上纪律线追是应该有机会的。
     没办法，还是市场暂时说服了我，拍子老师还是没能说服我。拍子老师对我很有恨铁不成钢的意思。我非常感谢！不过，没办法，我现在必须按自己目前制定的纪律做。哪天如果市场改变了我的观点，我会重新修订自己的纪律。读书和思考，我会照拍子老师说的做的。希望自己能早日真正领悟拍子老师的理念，并知行合一。
     再次感谢拍子老师和拍子的粉丝们！
  ——果冻

  博主回复：2010-03-21 22:05:04

  你错了，我不是批评你也不是说服你，路是自己选的，只要思考清楚就无所谓，我的选择不是什么标准，只是适合我自己而已。我提出的只是供你思考。
  
  但是坦率讲，你的问题是过于被表象迷惑（包括你对上述3个问题的回答，没有1个涉及到问题的核心），而且对于技术分析和价值投资的基本概念真的是完全混乱的。在这个基础上，不要指望发现什么新鲜的路数，你说的方法可真不是什么新鲜的思路，呵呵。
  
  如果说一定有什么建议的话，我直说吧，你现在的基础还没有到达提炼优化的地步，先大量的充实自己，认真看看书，给自己提问题，然后去书里找相关的答案，比坐在家里想象一个完美的体系要实在的多。祝你好运。

• 新浪网友2010-03-22 11:43:04 [举报]

  我个人认为，心里的不安主要来自于自己的不自信，和持股的成本。
  就向我拿的00200绿大地，我个人一直看好，也想拿3年（从2009年08月到现在，满仓，24的成本），
  一涨到27，28我就非常自信，但是一到25，心里就不是非常自信了。
  

  博主回复：2010-03-22 11:49:36

  呵呵，确实如此。对于企业研究方法掌握的深度，以及对企业的了解程度，会极大的影响自己的自信心。而持股的成本确实也是非常的关键。
  
  所以我越来越觉得，价值投资真的是集大成者，其中对于投资最为关键的决定性要素的表述真的是非常的清晰和切中要害。

• 新浪网友2010-03-22 13:52:01 [举报]

  谢谢拍子提供书籍清单.

• 新浪网友2010-03-22 15:52:40 [举报]

  谢谢拍子老师耐心答复！最近没看书，工作的事情最近很忙，为了赶任务。要2个月后才能静心去读书了。我会记住您的建议！

• 财富方舟2010-03-22 17:07:15 [举报]

  看了果冻兄和博主之间的交流，我很感兴趣，谈谈自己的看法：
  
  首先说说我自己的投资系统，强调在大趋势的范围内，做有价值的股票。比如明确了大盘中长期上涨的趋势，我就会选择优秀、低估、趋势刚向上的个股进行中长期持有，直到卖出标准的实现。
  
  1，既然是严格执行纪律，以技术指标为最高操作标准，那么何必多此一举的要选什么“有价值的股票”呢？假设你的技术线标准是股票跌破20周线，那么一个垃圾股的20周线，与贵州茅台的20周线，有何区别?反正没破都可以拿着，破了就不问理由跑路，何必画地为牢？
  
  我是以两条周线来做大盘和个股的中长期趋势判断，所以当出现大盘金叉向上，而个股死叉向下的时候，我会换股，换入优秀、低估、刚刚金叉向上没多久的个股进行持有。
  因为大盘趋势向上，意味着做多股票，赚钱是大概率的事情，只是赚多赚少，赚早赚晚的问题。与此同时，如果精选个股，优秀意味着对大资金有吸引力，可以协助你的投资更好表现；低估可以保证我们的安全性，有利于安心持有；趋势刚向上，可以保证我们不必为下跌或震荡的个股浪费时间，能够较快的实现收益。
  
  当然，这样的机会不是经常出现，所以一定要耐心等待，只有符合条件的投资品种出现时，才会重仓介入。
  

  博主回复：2010-03-22 18:37:07

  欢迎财富兄的交流，我是这样看的：
  如果你相信技术分析，而且切实的自信于自己的技术能力，是根本没有必要进行所谓的价值择股的。因为技术分析存在的基础之一就是“价格呈现一切”，你相信这点，就完全可以抛开所谓任何的基本面信息，从价格信息（以及由此导致的技术指标）来直接选择介入大盘的时机，介入的目标。
  
  从本质上而言，《潜伏》里说的是很对的：这里有2张钞票，你能告诉那张高尚吗？技术分析也是如此，无论大盘还是个股，既然已经“价格（及指标）呈现一切”，那么完全没有必要考虑价格以外的因素。
  
  所谓的“低估的股票安全”因素是根本不需要考虑的---技术分析的安全在于“形态，量价，指标等等”，技术走好了，垃圾也飞天；技术走坏了，茅台也跳水---所以既然相信技术，就没有必要画地为牢。
  
  技术分析相对于价值分析的一大“优势”，就在于，严格符合价值投资标准的标的是非常稀少的。而技术分析不同，原则上来讲任何行业的任何股票，都可以是“好股票”，只要“技术表现好”。
  
  所以，我依然认为，从本质上来讲没有必要进行技术为主+价值为辅的路线。相反，价值为主+技术为辅，其实从本质上来讲倒更加符合逻辑一些---因为再好的股票在形态很恶劣的时候，也很可能吃个眼前亏。

• 财富方舟2010-03-22 17:12:35 [举报]

  2，好，你坚持要兼顾价值投资，比如你看中了1个股，非常看好。这时市场转弱并跌破你的心理线，比如20周线。那么你跑不跑？不跑，你的纪律还有意义吗？跑，这时股票逆势上行，大盘下跌了20%，个股还上涨了5%（这很常见），那么你怎么办？追吗？追，与自己纪律再次矛盾。不追，你花了半天心思去研究的意义何在？再找新的？你真以为好的股票是随便一抓一大把吗？
  
  如果出现大盘死叉下跌，优秀、低估的个股仍然保持上涨趋势，我一定会全部清仓，虽然我知道熊市有牛股，但我也相信覆巢之下，岂有完卵。大盘的中长期下跌趋势中，个股出现下跌也是早晚的问题，区别只是跌多跌少，所以我认为，既然是没有确定性的赚钱机会，何必一定要强求呢，这时候我会换入有把握的品种。例如一月份我已经清仓所有股票，换入浮息债122995，因为它所在的企债指数保持中长期上涨趋势，而且自身也属于优秀、低估、趋势刚向上的条件，所以重仓介入。在此期间，股市中仍然有不少热点，但已经在我的能力圈之外，所以这种钱我宁愿不赚，只等到股市底部出现再考虑下重注。

  博主回复：2010-03-22 18:49:12

  这里的问题我是这样看的：
  很多人都是持类似的看法，大盘跌，个股走好的机会有多大？何必冒风险呢？好的，我的问题是，预测大盘跌还是涨，有没有风险？08年那样的大熊市，其实已经完全不需要技术分析来识别，我们看到很多价值投资者居然都比较精准的逃了，这与技术完全无关---对“极高，极低”市场的识别是价值投资者的基本功课。
  
  回到话题，以一个10年的时间来看，市场大多数时候是处于“极高，极低”2级状态，还是“混沌--不太高不太低，有点儿高有点儿低”状态多？我的答案是后者。好了，在大多数的时间，大盘真的那么好“识别”吗？
  
  事实是，从来没有人可以持续正确的“预测”或者“识别”大盘的走势，但从来就有人可以“预测”或者“识别”到公司的长期前景和未来价值。如果现在我们是一张白纸，准备去努力走一条投资成功的路。那么，我是愿意去挑战前者从来无人可以达成的历史突破，还是愿意去追随后者已经有很多现实案例的成功经验呢？
  
  毫无疑问，我选择后者。

• 财富方舟2010-03-22 17:17:11 [举报]

  3，即说到要对价值投资的吸收放在标的选择上，又说实在不敢有价值投资的想法（我猜是长期持有的想法）。那么请问，即使你选到了一个10倍股的意义又何在？有哪个企业能够神奇的在几个月，或者1年内就释放出内在价值的？你就算是找到了03年的白药，半年后卖掉，能赚够个盒饭钱吗？与其这样，费那个劲干嘛呢？
  
  对于这个问题，我是这样看的，人不可能赚到所有的钱，只能赚到属于自己的钱，或者这个股回头来看是个十倍股，而我只赚到其中五倍，但已经很满足，毕竟我在此过程中也把握了其他的投资机会，只要是适合自己的投资系统，能够实现中长期稳定的收益，何必强求太多呢，呵呵
  
  价值与趋势，的确可以统一，需要是寻找到适合自己的平衡点。
  
  借拍子兄宝地发表了一些看法，希望不要见怪，更希望大家可以共同进步！

  博主回复：2010-03-22 18:55:54

  这个问题我是这样看。
  我很同意“人不可能赚到所有的钱，只能赚到属于自己的钱”。所以我选择，赚大趋势大格局的钱，期间无数的“套利”机会，让给其他人。但是我上题的问题，主要是提出一个思维上的矛盾之处：
  
  费劲千辛万苦，挑选出一个很有前景和投资价值的股票。比如你谨慎来看，也看好他从30亿的市值涨到150亿的未来。2个月后，大盘来了个15%的跌幅，或者你“预测”大盘将有15%的跌幅，就将这个股票跑了，来规避所谓的风险。我们来看看，为了15%的波动，而扔掉500%的未来，有必要吗？何况，这15%的波动，准确性有多大？跑顶稍微慢点儿，抄底又没在最低，就剩跑了8%了，意义大吗？
  
  到底哪些是“该赚的钱，属于自己的钱”，我觉得值得大家好好想想。
  
  最后，我说过，价值与趋势是可以统一的，因为价值内就包含趋势。但趋势不是技术分析，或者技术分析只是趋势投资中很不主要的方向，这个有空我会详细谈谈我的看法。
  
  最后还是很谢谢财富兄的热烈讨论。

• 财富方舟2010-03-22 19:23:51 [举报]

  
  呵呵，很高兴拍子兄的回复，对于当中的讨论，我有几个方面的看法希望与之探讨
  
  一、技术分析的确在预测是没有效果的，只是在趋势跟踪方面有借鉴之处，所以我认为使用技术分析来做预测完全是神棍行为，因为市场是无法预测，为此，我只是单纯借鉴均线来做趋势跟踪而已
  
  二、趋势跟踪的作用与价值投资的分析从本质上来讲是完全一样的，就是比了加强确定性，只要明确了有大概率的机会就值得下重注，避免了患得患失的决策。其实从另一角度来看，我只是一个更注重安全性的投资者，因为趋势分析明确了良好的大环境，再通过精选个股来提高胜率。
  
  三、许多价值投资者在08年成功准确逃了，这点我很认同，只是他们不少人要不走早了，要不就走晚了，只因为价值投资提供是一个模糊的分析，在客观性和准确性方面还需要改进
  
  

  博主回复：2010-03-22 20:14:45

  与兄的交流很愉快。我是这样看的：
  1，基本上我也是如此认为。但是在确认这个角度上，我认为技术分析还是存在矛盾之处。这点在“技术分析不可依靠”中的“右侧交易”中有所论述。其实，我认为对于趋势的识别，最有意义的只有“极高，极低”，中间态势的识别意义并不大。
  
  2，这点我认为还是有本质区别的。比如对企业发展趋势的展望（本质上也是预测），那并非建立在不可测的“价格博弈”的基础上，而是有很成熟的现代商业理论，投资理论支撑的。换句话说，一个企业的发展前景，并不取决于今天我们怎么看他，而是取决于他的商业战略、管理层、现实竞争优势、行业前景等等可以拆分的要素上，而这些要素的每一项都是基本可衡量，也有足够参照历史的。属于“不可确定”中的“确定性”。
  
  而市场的趋势跟踪建立在非常飘渺的博弈基础上，并没有什么坚实的基础存在，我想这是最大的区别。
  
  3，其实我认为着眼点并非应该放在是否精确的逃顶，抄底上了，而是投资成果。换句话说，如果我们承认精确逃顶抄底是异常艰难的，而有一种方法可以不需要精确的抄底逃顶也能够带来长期丰厚的回报，那么，何乐不为呢？
  
  本质上来讲，价值投资并不需要准确性。因为他们判断的是一个量级的概念，比如这个企业未来成长空间是10倍还是12倍或者8倍，很不精确，但是这个量级判断准确了，就是大胜。
  
  相反，正是由于放弃了精确性，而转为“正确性”，才有持续获胜的基础。又要精确，又要正确，其实是一个人性的自然流露，但正是这种人性的自然流露带来了绝大部分的风险。
  
  

• 青果2010-04-20 00:46:00 [举报]

  本质上来讲，价值投资并不需要准确性。因为他们判断的是一个量级的概念，比如这个企业未来成长空间是10倍还是12倍或者8倍，很不精确，但是这个量级判断准确了，就是大胜。
  
  相反，正是由于放弃了精确性，而转为“正确性”，才有持续获胜的基础。又要精确，又要正确，其实是一个人性的自然流露，但正是这种人性的自然流露带来了绝大部分的风险。
  ----------------非常认同这段。

• 路虽远行必至2010-07-02 22:23:38 [举报]

  
  所言极是:富人为什么容易越来越富？因为物质和心里上的安全感和满足感，足以支撑他们耐心等到下一个轮回的机会，最终呈现每几年几何级增长一下（前面几年可能根本没怎么长，突然到某一年跳跃式增长，然后再循环）的财富积累格局。普通人由于急躁，由于特别着急发财，由于眼红要把握住每一个“机会”，由于逼迫着自己每年都要往前走一大步，而难以学会等待，于是四处出击，于是一事无成。最终，也就一次大机会都抓不住。
   

• 只学巴菲特2010-08-09 17:08:20 [举报]

  
  企业分析功力不够是必然的阶段，唯一的办法就是通过学习加强自己的能力，没什么捷径。所谓通过波段操作避免这个问题，简直是闻所未闻，毫无逻辑可言。要么不要做价值投资，要做这是必须要过的坎，而且确实不轻松。
  
  但请记住一点，投资获利本来就是很难的，获大利更是极为困难的事情，这个定论与你走什么路完全没有关系，你去做技术分析要面临的问题一点儿不会少，认识技术分析轻松愉快，只能说是对技术分析的门都没入。
  
  
  
  
  
  
  说得好.分析一个企业非常之难...---ykk1999   只学巴菲特留..

• 新浪网友2010-09-03 14:41:38 [举报]

  写的真好，佩服

• 大道至简2010-09-06 17:59:32 [举报]

  说的很好。还比较有文辞。

• 新浪网友2010-10-25 19:20:43 [举报]

  我给你们劝劝架，财富兄不要太急躁，你的方式方法正是我现在的过程和心理，又想赚价值投资的钱，又想不被套。但往往赚不到什么钱，不像拍兄的方法这么无懈可击。其实我也想和拍兄一样厉害，不过就是选不到自以为好的股票，郁闷。不过正在努力。我觉得最好的投资方法就是选择好的股票随时买，随时买买买，不考虑卖出，知道实现财务自由，周游世界

• 静悄悄投资2010-10-28 16:49:53 [举报]

  这是一篇经典的文章，很感慨拍子有耐心做回复。网友的评论有的是小学水平（在价值投资领域），有的根本就不是同道中人。给小学生讲微积分是徒劳的。但看着小学生的言谈，会感慨自己也是曾经这样一路走过来的：小学阶段（好奇的入市--稀里糊涂赚钱-赔钱）——中学阶段（发奋学习技术分析--小有所成-小试牛刀--小有收获）----大学阶段（远离市场--研习经典书籍--独立思索--看淡市场波动）

• 水池小鱼2010-11-07 19:15:46 [举报]

  
  学习受教了，谢谢老师，也谢谢前面所有交流心得的朋友。老师写得每篇博文都很经典，有些讨论和回复也很精彩，相信经常来到这个博客的人都有同感，值得耐人寻味的思考，玩味的读，反复的读，隔段时间再拿出来读一读。博文特点，我总结为两个字：耐读！为什么呢？向老师取经的话：一，可以构建出1整套投资体系（投资方法，投资理念，投资原则，高价值企业识别能力，内在价值评估，资金配置和风险控制等），其散见诸篇；二，风险意识贯穿始末，篇篇文章中和投资实践可见，隐约中可见老师很好得处理资金配置和投资标的组合的稳健成长；三，可以启迪智慧，教人思考。文章中一问一答，提的问题切中要害，解析的透彻入理，足见老师的思维之深邃，洞察力之细致入微，概括总结和解读能力之强。四，老师开阔的心胸和无私奉献精神。
  向老师学投资，学思考。