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第一章 财务管理概论
考情分析 本章属于基础章节，考试题型以单项选择题和多项选择题为主，分值不是很大，历年平均分值在2分左右。 最近五年本章考试题型、分值分布
本章主要考点 1.财务管理的内容和方法 2.财务管理的目标 3.财务管理的环境 4.资金时间价值的计算 5.投资风险价值的计算 第一节 财务管理概述 【大纲要求】 (一)掌握财务管理的内容和方法 (二)熟悉财务管理的目标 (三)了解财务管理的特点 一、财务管理的内容及方法(掌握) 企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务。 企业财务的核心是研究资金运动规律并优化资源配置。 1.财务管理的内容
【注】财务管理的内容还包括破产、清算和重整管理、企业收购与兼并管理、企业业绩评价、企业财务诊断、国际财务管理与内容。 2.财务管理方法
【例1·单选题】财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法为( )。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 [答疑编号1088010101] 『正确答案』B 『答案解析』财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。
【例2·多选题】下列各项属于财务管理内容的有( )。
A.生产经营管理 B.投资管理 C.产品质量管理 D.筹集资金 E.股利分配 [答疑编号1088010102] 『正确答案』BDE 『答案解析』财务管理的内容有：筹集资金、投资管理、营运资金管理和股利分配，所以选项BDE正确。 【例3·单选题】下列关于财务管理方法的描述中，正确的是( )。 A.财务预测是财务决策的基础 B.财务分析是编制财务预算的前提 C.财务控制是财务管理方法中对企业前景影响最重要、最直接的方法 D.财务预算是企业实现其生产目标的重要保证 [答疑编号1088010103] 『正确答案』A 『答案解析』财务预算以企业的财务预测和财务决策为前提,选项B不正确;财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最重要、最直接的方法，选项C不正确;财务控制是企业实现其生产目标的重要保证，选项D不正确。 二、财务管理的目标(熟悉) 1.财务管理目标的类型 财务管理目标，是企业进行财务管理活动所要达到的目的。
【注意】 1.企业价值最大等同于股东财富最大。 2.本教材以企业价值最大化作为财务管理的目标。 【例4·多选题】关于企业价值最大化目标，下列说法正确的有( )。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.可以从企业报表上反映出来 E.反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求 [答疑编号1088010104] 『正确答案』ABCE 『答案解析』如何衡量企业价值是一个十分困难的问题，企业价值无法从报表上直接反映出来。 【例5·多选题】下列关于企业财务管理目标的说法中，不正确的有( )。 A.利润最大化目标体现了财务管理目标与企业管理目标的一致性，是长远利益和眼前利益的有机结合 B.每股收益最大化考虑了利润与风险的关系 C.每股收益最大化可能造成企业经营行为短期化 D.股东财富最大化目标的缺点是难以衡量企业的价值 E.股票价格反映了市场对企业价值的客观评价，每股市价最大化是企业价值最大化的另一种表现 [答疑编号1088010105] 『正确答案』AB 『答案解析』选项A，利润最大化可能造成经营行为的短期化;选项B，每股收益最大化没有考虑利润与风险的关系。 2.影响财务管理目标的因素
【例6·多选题】在财务管理目标的影响因素中属于内部因素的有( )。 A.风险 B.投资报酬率 C.法律环境 D.每股股利 E.金融环境 [答疑编号1088010106] 『正确答案』ABD 『答案解析』影响财务管理目标的内部因素有投资报酬率、风险和每股股利。 三、财务管理特点(了解) (1)涉及面广; (2)综合程度强; (3)灵敏度高。
第二节 财务管理的环境
【大纲要求】 (一)掌握金融市场环境 (二)熟悉经济环境 (三)了解法律环境 企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。 一、法律环境(了解) 法律环境是指对企业财务管理活动产生影响的各种法律制度。 市场经济是法治经济，通常需要建立一个完整的法律体系来维护市场秩序。 在我国主要是《公司法》、《税法》，此外还有《证券法》、《票据法》、《破产法》、《合同法》等。 二、经济环境(熟悉) 经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素的总和，包括国民经济发展总体形势，经济政策、经济管理体制;社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。 【例7·多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有( )。 A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.风险 E.投资报酬率 [答疑编号1088010201] 『正确答案』ABC 『答案解析』影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策。公司治理结构属于法律环境中公司治理和财务监控的内容。 三、金融市场环境(掌握) 金融市场是企业投资和筹资的场所，其环境如何对企业财务活动影响极大。 (一)金融市场的分类 (1)按交易的期限，分为资金市场(也称为货币市场)和资本市场(也称为长期资金市场)。 资金市场是指期限不超过1年的短期资金交易市场，如银行短期信贷业务、短期证券市场等。短期资金市场主要是满足企业对短期资金的需求、进行短期资金融通。 资本市场是指期限在1年以上的长期资金交易市场。如长期信贷市场业务、长期债券市场业务等。长期资金市场主要满足企业对长期资金的需求，进行长期资金融通。 (2)按交割的时间，分为现货市场(近期交割)和期货市场(远期交割)。 (3)按交易的性质，分为发行市场(初次买卖的市场)和流通市场(转让市场)。 (4)按交易的直接对象，分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。 【提示】从分类标志和具体类型两个角度掌握。 (二)利率 K=K0+IP+DP+LP+MP 式中：K-名义利率; K0-纯利率; IP-通货膨胀预期补偿率; DP-违约风险补偿率; LP-流动性风险补偿率; MP-期限风险补偿率。
(1)纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率,它只是受货币供求关系、平均利润率和国家调节的影响。
(2)通货膨胀预期补偿率：通货膨胀造成货币购买力下降而对投资者的补偿。 (3)违约风险补偿率：借款人无法按时支付利息或偿还本金而对投资者的补偿。 (4)流动性风险补偿率：资产不能迅速转化为现金，变现力弱而对投资者的补偿。 (5)期限风险补偿率：一定时间内利率变动幅度大，期限风险大而对投资者的补偿。 【例8·多选题】下列有关资金市场表述正确的有( )。 A.也称为货币市场 B.也称为资本市场 C.主要是满足企业对长期资金的需求 D.主要是满足企业对短期资金的需求 E.贴现属于货币市场业务 [答疑编号1088010202] 『正确答案』ADE 『答案解析』资金市场又叫货币市场，是指期限不超过一年的短期资金交易市场。其业务包括银行短期信贷市场业务、短期证券市场业务和贴现市场业务。短期资金市场主要是满足企业对短期资金的需求、进行短期资金融通。因此选项ADE正确。资本市场，是指期限在一年以上的长期资金交易市场。长期资金市场主要是满足企业对长期资金的需求、进行长期资金融通，所以选项BC不正确。 【例9·多选题】以下各项中影响名义利率的因素有( )。 A.通货膨胀预期补偿率 B.违约风险补偿率 C.流动性风险补偿率 D.纯利率 E.资金数额 [答疑编号1088010203] 『正确答案』ABCD 『答案解析』名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率。可见，名义利率与资金数额无关，故不选E。 【例10·多选题】名义利率的计算公式可表达为纯利率、流动性风险补偿率和( )的合计。 A.储蓄存款基准利率 B.通货膨胀预期补偿率 C.基本获利率 D.期限风险补偿率 E.违约风险补偿率 [答疑编号1088010204] 『正确答案』BDE
第三节 财务管理的价值观念
【大纲要求】 (一)掌握资金时间价值及其计算 (二)熟悉投资风险价值及其计算 (三)了解特殊的年金及其计算 资金时间价值与投资风险价值，是财务管理活动中客观存在的经济现象，也是进行财务管理必须树立的价值观念。 一、资金时间价值 投资者在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬。 在有投资风险的条件下，投资者因投资而获得的报酬除了包含资金时间价值以外，还包含了有投资风险价值。 (一)资金时间价值的计算 首先需要理解两种制度、两个概念 1.终值 (1)单利终值 【例4】(P10)某企业想要在10年底得到50000元的款项，年利率10%，则现在需要在银行存入的款项金额为多少? [答疑编号1088010208] 『正确答案』 【提示】系数间的关系 单利终值系数与单利现值系数互为倒数关系 复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系 (二)年金的计算 年金是一定时期内每隔相等时间、发生相等金额的收付款项。 年金是满足下列两个条件的系列款项：时间间隔相等、金额相等。 【提示】理解年金概念的第一个条件时，注意只要时间间隔相等即可，不一定是1年。 提示】教材中提到：“年金按发生时间不同分为：普通年金和预付年金”。这句话值得商榷。一般情况下，年金分为四种类型。 年金终值和现值计算同样可以按照单利、复利两种方法计算，但一般情况下，采用复利计算方法。 年金有四种类型，但最基本的是普通年金。其他类型年金的计算可在普通年金的基础上调整得出。 1.普通年金终值 【思考】某企业今后四年每年年末在银行存入100万元，如果银行存款利率为10%，问第四年年末能够从银行取到多少钱?
【例5】(P10)某企业进行一项技术改造工程，需要向银行借款，年利率9%。该项目分三年建成，每年需要资金100万元，则该项目建成时向银行还本付息的金额为多少? [答疑编号1088010209] 『正确答案』 2.普通年金现值 【思考】某企业一新任总经理，打算在今后五年每年年末给职工发奖金100万元，为了保证到期按时支付奖金，问现在需要在银行一次存入多少款项(假定银行存款利率10%)?
【例6】(P11)某企业对外投资，投资利润率15%，如果每年年底得到20万元的收益，并打算在5年底收回全部投资，该企业现在必须投资多少? [答疑编号1088010302] 
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