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据WIND数据统计显示，银行股共有16只，该行业板块近5日累计上涨2.70%，期间而上证指数[2946.71 -0.06%]仅上涨0.6%，近5日银行板块比上证指数走势高出2.1个百分点，近期银行板块市场表现明显跑赢上证指数。从资金介入来看，整体A股市场近5日资金流出407.97亿元，在此期间却流入1.14亿元的资金热捧银行股，银行板块与A股整体市场呈现背驰的态势。 8股流入5.76亿元资金 统计显示，3月17日以来资金介入8只银行股，累计流入资金约5.76亿元，这些个股分别为工商银行[4.41 0.23% 股吧](18160.50亿元)、建设银行[4.99 0.40% 股吧](13094.29亿元)、浦发银行[13.18 -0.75% 股吧](8595.85亿元)、华夏银行[12.14 -0.74% 股吧](5610.16亿元)、农业银行[2.68 0.37% 股吧](4849.74亿元)、南京银行[11.05 -0.36% 股吧](3608.36亿元)、招商银行[14.00 -0.36% 股吧](1889.06亿元)和中信银行[5.39 -0.92% 股吧](768.15亿元)。 比较典型的是大盘筹股工商银行，该股3月17日以来近2亿资金热捧股价上涨2.09%，累计成交额为13.92亿元，最新收盘为4.4元，动态市盈率仅9.85倍。从K线走势来看，于去年12月30日的4.06元开始启动，连续震荡四波行情，一波高过一波，第一波从去年12月30日的4.06元涨至今年1月14日的4.37元，期间涨幅为5.6%，之后股价开始回调整理7天。第二波行情从1月26日的4.19元涨至2月15日的4.4元，高过第一波的4.37元高点，期间涨幅为3.58%，之后股价开始回调5天。第三波行情从2月23日的4.22元涨至3月9日的4.44元，高过第二波的4.4元高点，期间涨幅为4.26%，之后股价又开始回调整理7天。第四波行情从3月21日到至今工商银行股价上涨3.29%。通过历史K线走势可以看出，此波反弹行情仍然比较强势，连续3天收阳线，市场人士表示该股此波会走满意的行情，值得关会。 上海证券表示，工商银行的比肩花旗，转型优势明显。预计公司2010-2012年公司每股收益为0.47元、0.54元、0.63元。2010年-2012年三年有望以20%的复合增长率增长。工行经营稳健，目前估值较为合理，维持公司“大市同步”评级。 相反，北京银行[11.82 -0.59% 股吧](-15690.76万元)、深发展A[15.98 -0.75% 股吧](-6750.10万元)、交通银行[5.58 -0.18% 股吧](-6451.18万元)、中国银行[3.29 0.30% 股吧](-5824.44万元)、光大银行[3.82 -0.78% 股吧](-4103.51万元)、兴业银行[27.67 -0.36% 股吧](-3892.64万元)、宁波银行[13.08 -1.28% 股吧](-1757.15万元)和民生银行[5.29 -0.38% 股吧](-683.75万元)等8个银行股近5日资金呈现流出，累计“溜出”资金约为4.52亿元。 细弱典型的是北京银行，近5日资金流出1.5亿元，而股价却上涨1.53%，最新收盘为5.31元。广发证券[41.14 -1.72% 股吧]表示，北京银行具资金成本优势，拨备负担较轻。预计北京银行2010年净利润为74.29亿元，每股收益为1.19元，同比增长31.89%；2011年净利润为96.03亿元，每股收益1.54元，同比增长29.26%。维持对其“买入”评级。目标价为14.05元，对应11.78倍10年PE，2倍10年市净率。 申银万国[3.42 0.89%]表示，由于缴款期3月25日与银行季末监管较近，受存贷比考核等因素影响，银行资金将可能重现紧张局面。由于整体信贷投放规模的限制，将有助于息差进一步扩大，周期性紧张的资金面将在季末对银行形成一定的压力，如果在季末出现下跌，将会是银行板块新的买点。如果信贷进一步紧缩，将不排除经济加速下滑的可能，可能会造成对资产质量地担忧，但2011年银行业的财务指标将持续向上，预计上市银行2010年和2011年的净利润增长能够超过20%，目前估值水平对应2010年和2011年市盈率为10.71倍、9倍，PB为1.72倍、1.5倍，银行板块估值安全，具有良好的防御性，继续推荐估值较低的民生银行、建设银行，业绩超预期的招商银行、兴业银行。 银行股低估值 吸引资金关注 统计显示，16只银行股的动态市率都在20倍以下，其10倍的个股就达7只，这些个股分别为交通银行(8.58倍)、深发展A(8.93倍)、中国银行(9.34倍)、建设银行(9.48倍)、民生银行(9.51倍)、兴业银行(9.62倍)和工商银行(9.85倍)。 比较典型的是建设银行，该股3月17日以来1.3亿资金热捧股价上涨1.6%，累计成交额为8.94亿元，最新收盘为4.97元，动态市盈率仅9.48倍。从K线走势来看，与工商银行的走势相同，都是去年12月30日的4.6元开始启动，连续震荡四波行情，一波高过一波，第一波从去年12月30日的4.6元涨至今年1月14日的4.94元，期间涨幅为7.68%，之后股价开始回调整理8天。第二波行情从1月26日的4.63元涨至2月15日的4.98元，高过第一波的4.94元高点，期间涨幅为6.01%，之后股价开始回调9天。第三波行情从3月1日的4.84元涨至3月8日的5.03元，高过第二波的4.98元高点，期间涨幅为3.73%，之后股价又开始回调整理5天。第四波行情从3月21日到至今建设银行股价上涨2.26%。通过历史K线走势可以看出，此波反弹行情也比较强势，连涨3天，市场人气获得恢复，股价表现十分活跃，受大量资金的追击后市值得期待。 广州万隆认为，昨日基金、社保、QFII、保险四大主力出现中等规模的资金净流入，总体流入额约33.63亿。其中基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为13.2亿、4.33亿、5.91亿和10.19亿。主力资金发生突然扭转，出现一定规模的净流入，扭转此前流出之势，近三日主力资金已经开始布局权重股，而昨日更是出现大规模的入场，尤其是银行、地产、煤炭这些蓝筹板块，蓝筹板块的崛起也是的大盘扭转阴跌局势，市场人气或将应声而起。 广州万隆还表示，虽然目前存款准备金率(RRR)已经创下了20%的高点，但后期持续上调的可能性是比较确定的，这并不影响市场资金的追捧。目前目前银行板块无论从估值还是AH折价率来看都已经产生令投资者积极进场的吸引力。因此，基于相关性分析，或者在房地产走向良性发展的预期下，银行板块也会存在阶段性估值修复的可能性也较大。 西部证券认为，昨日A股市场延续弱势整理行情,在银行、保险等权重品种的护盘作用下,上证指数收出长下影阳十字星。国内通胀压力的回升趋势,使政策紧缩暂无缓和迹象。而在资金面趋紧的背景下,热点散乱致使市场整体活跃度欠佳。同时,外围环境的动荡也提升了市场回避风险的意愿。预计反复整固的弱势格局仍将延续。 中信证券[14.04 0.00% 股吧]在研究报告中指出。中信证券认为信贷供需趋紧格局将持续，利好银行贷款收益率的提升，与此同时银行加大信贷结构调整力度、减小按揭贷款利率优惠幅度、增强定价能力下贷款利率具有持续提升动力，息差扩大成为银行业绩增长的超预期因素。“2011年1季度，银行信贷投放按计划进行、息差则由于年前两次加息和贷款定价能力的提升继续上行，拨备计提力度有限，可预见的是较为确定的业绩增长。” |
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