股有性格加语言,功夫不负有心人;
股市规律尽掌握,其中乐趣言不尽。
请相信我，与股价有关的一切信息都已经反映在走势图上，包括该股的所有利好与利淡因素。万千的盈利预测或公司发展的前景，在股价走势图面前都显得毫无意义。你可以去看看毫无投资价值可言的垃圾股在96年的表现，便完全明白了“走势包含一切”这句话的意义。我们完全不必在资讯的海洋里毫无目的地寻找，最可靠的资料每天都在电脑屏幕上展现，那就是股价走势图。我们要做的只是学习如何听懂市场的语言。
现在你即将开始学习如何解读市场，使得它对你来说不再神秘。参照图，这是一张股价发展的阶段图。如果说一张图胜过千言万语的说法是正确的，这便是一个很好的例子。
请凝视图1-l-1一会儿，记住这张图，它也许是你投资生涯中一个全新的开始。一旦你完全了解了这张图的意义，你将能够快速翻阅所有个股的走势图，从中立刻认出那些值得进一步研究的个股，同时，立即删除那些不值得再考虑的个股，不论报刊股评对该股如何推崇。记住，任何股票必定会处于市场四个阶段之一，关键在于如何识别它们。
如图所示，一个主要股价循环有四个阶段，它们分别是：
股价发展阶段图
①底部区域②上升阶段③顶部区域④下降阶段
1 底部区域
某股票在长时间下跌（常常超过数月）之后，它终于丧失了下跌的能量而开始趋于横向发展。实际上所发生的是买卖双方开始步入平衡状态。在此之前，卖方力量强大得多，那是该股下跌的原因。底部形成之时，成交量通常会趋于萎缩。但成交量在第一阶段末期开始放大，股价几乎维持不变。这是一个信号，显示最后的斩仓盘已无法迫使股价进一步下跌，同时也有一些眼光独到的长线投资者进场吸纳该股。总之，这是个有利的信号。
在均线系统方面，我们比较看重10日和30日均线。在这一阶段，30日均线的下降速度趋缓，而且开始水平发展。股价上下波动往往围绕均线运行，时上时下。在整个打底过程之中，价格通常会在交易区间底部的支撑区与顶部的压力区之间波动。这种底部有时可以持续几个月甚至几年。
很多人这时候就想跳进市场去抄底，但是，这并非明智的做法。即使这是一个真正的底部。你的资金也有可能被锁定相当长一段时间。而时间就是金钱，资金锁定意味着你失去了其它投资机会。更糟的是，在股票大幅上涨前几天，你也许会再也忍受不住令人烦躁的横盘，结果在行情即将起动的时候跳下车来。
2 上升阶段
最好的买进时机是当一只股票终于脱离底部区域而进入第二阶段的时候。向上突破压力区和30日均线时，应该有大成交量的配合。这是第二阶段上升趋势的开始。但是，在真正大幅上升发生之前，通常会有至少一次的回调。这次回调应将股价带回到突破点附近，这是低风险买进的大好时机。不要顽固地为省几分钱成本而错失进货时机，因为有时候，回调并不象我们希望的那样深，回调越浅，正说明该股后劲越强，有趣的是，在突破的时候，即最佳买进点的时候来自基本面的消息常常是负面的，而股评家们往往劝大家小心观望。 [/B]
在第二阶段的突破发生后不久，30日均线通常会转而上行。当每一次上升的高点都高于前一次，每一次整理的低点也越来越高的时候，多头们才猛然醒悟，纷纷追进该股。但是，不论市势如何强劲，不要指望该股的走势会成为一往无前永不回头的单向通道。市场总会有令人意外的回调，这也正是大多数人在多头市场中仍然亏损的理由。股票市场必须进行它本份的工作，那就是让大多数人无法从中赚钱，只慷慨地回报少数优秀的人士。市场用许多次意外的调整来清理获利盘，把不该赚钱的人赶下车去。所以你必须预期前进两步后退一步的情况。只要所有这些波动发生在30日均线上方，而30日均线仍然在稳步上行，那就不用担心了，一切正按部就班地进行着，而且，正按照让你获得暴利的方法进行着。
在经历了几个月的多头的欢喜之后，基本面开始改善，越来越多的投资者跳上了多头的列车，而股价每次回档也越来越接近移动平均线。移动平均线的上升角度将大幅趋缓。此时的股票属于可以持有的情况。虽然它仍然处于第二阶段，但已不再适合于买进了，因为它离底部区域已经很远，同时也已经被大众发现了。这时买进将给你带来很大的风险。
从投资者的角度来看，买进股票的正确时机应在最初突破之处，或在突破之后回调时。此时股价仍接近底部，下档风险很小，而上档潜力很大。风险报酬比对投资者十分有利。当第二阶段接近末期的时候，行情将会越来越古怪，因为早先进场的人因获利丰厚急于出场；而后来的投资者因为发觉了好股票而急于逢低吸纳。此时，该股已经成为股评家争相推荐的对象，即所谓热门股，而市场参与者的情绪波动也十分剧烈。
我们强调只有在第二阶段的早期才能买进。如果你错过了最佳进货时机，不要慌忙去追买，那将令你付出高昂的代价。所有买进必须在有利的位置上，否则不如干脆不买。如果你错过了一只好股票，不要懊恼，市场上还有几百只股票供你挑选，永远有合适的股票让你赚钱。这正如召唤一部出租车，如果错过了第一辆，另一辆很快就会来。
3 顶部区域
物极必反、天下无不散的宴席。在股票市场上，第三阶段头部区域必将出现。当股票失去了上涨的能量之后，股价便开始横向发展。表面上，买卖双方力度又一次势均力敌，事实上，行情正酿育着危机，在第二阶段，买方的力量强于卖方，现在涨势告一段落，股票处于平衡状态，这与第一阶段的情况相对应。
第三阶段的成交量常常十分巨大，走势变幻莫测且振幅很大。巨大的成交量正是由于买方受到基本面改善的美好故事吸引而奋不顾身入市的证明，而它恰好配合了在低位买进之后正想获利出场的主动性抛压。
这就是头部形成的理由。首先30日平均线由向上逐渐转为走平。在第二阶段之中，股价的回调总是会止于30日均线上方，而现在股价却很容易稍为穿越30日均线，并反复在均线上下穿越缠绕。这是个危险的信号，短线投资者应该立即获利出场，而长线投资者则还可稍作观望。一旦到这个地步，我建议不论长线还是短线，均应该获利了结至少一半的仓位。股票永远有机会向上突破，展开另一波第二阶段的上涨，但也十分可能就此形成头部，令你的账面利润全数退回。因此，获利了结一半是明智的做法。为了保护另一半筹码的利润，你必须在适当的位置设置止损点。在后面的章节中，我们会说明如何选择适当的止损点。
在第三阶段必须十分小心控制你的情绪，因为有关这只股票的新闻必定十分令人兴奋，而且它正成为大家争相追捧的目标。因此，我要告诫你，永远要相信股价走势，只有走势图会最公正地反映市场的真实情况而不受情绪千扰。通过走势图揭示市场信息，才能使我们学会冷静沉着地应付市场，而其他人则始终沦陷在贪婪与恐惧之中。所以必须牢记，不论基本面的报导如何吸引人，你永远不要在第三阶段买进股票，因为这时离底部实在太远，风险报酬比率十分不利于你。
4 下跌阶段
股价终于无法在头部长久维持，多头的疲惫与空头的恐惧终将令股价向下突破。在图形上，它表现成如下形式：股价在某个区间内波动，而成交量无法缩小，终于股价向下突破支撑，开始了第四阶段的悲剧性下跌。在股价向上突破的时候，必需有成交量急剧放大才能确认，而向下突破则不需要大成交量也可视为有效。如果向下突破时成交量放大，而随之反弹中成交量缩小，这更是危险的信号。市场上有许多例子，向下突破时成交量并不放大，而后股价一路下跌。因此，虽然带量的向下突破具有强烈的空头意味，但不要以为无量下跌就不可怕。无论如何，这时你必须卖出，哪怕基本面的因素如何如何看好。当股票进入第四阶段时，许多人认为这只是暂时的下调，这是荒唐的，因为一旦股票下破支撑而进入第四阶段，上涨潜力就已经很小，第三阶段形成的头部具有很强的阻力，而下方空间则很大。
再此，稍作停顿并思考一下，然后对自己作一个承诺，即你发誓今后永远不再买进第四阶段的股票，同时发誓不再持有任何已经进入第四阶段的股票。不要坚持错误，顽强地伫立在第四阶段的股票之中。那是一种痛苦而且昂贵的游戏，眼睁睁看着你的金钱流失，还装作不在乎无所谓的样子，那是一点也不潇洒的事情。让无知的赌徒去干炸羊的事，而你必须清醒而理智。
如果你在读完本书之后，仅仅学会了不再买进或持有第四阶段的股票，而没有学到其他东西，那么我仍然要祝贺你，我仍然能保证你在明年的行情中胜算大大提高。当然，其他的技巧也十分重要，要成为一个大赢家，还有许多东西要学习，但这个策略如此之重要，以致我们反复强调它。
在第四阶段之中，每次下跌都创出新低点，而每次反弹都低于前次高点。这就是下跌趋势的典型例子。所有这些反弹都发生在30日均线的下方，而许多投资者急于买便宜货，便一批又一批地跳进套牢的泥塘。
