银行理财发行规模不断攀升 丰富程度普遍降低...

银行理财发行规模不断攀升 丰富程度普遍降低

http://www.sina.com.cn  2011年04月23日 01:59  金融时报

　　牟龄

　　记者牟龄普益财富日前发布2011年一季度银行理财能力排名报告。报告显示，今年一季度共有78家商业银行发行理财产品4142款，发行总数同比增长超过95%，发行规模估计达到4.3万亿元，预计超过2010年全年银行理财产品发行规模的一半。

　　今年1至4月，央行连续4次提高银行存款准备金率，加紧收缩流动性，银行存款准备金率已被提高至创纪录的20%，无论是大型银行还是中小型银行流动性压力都明显加大；同时，为了配合宏观调控目标和信贷投放的要求，银监会进一步细化、提高了对银信合作业务的监管要求。监管政策和形势出现的新变化，对一季度银行理财市场的影响主要表现为：流动性收紧促使银行进一步加大了理财产品的发行，规模创出新高；信贷类理财产品持续收缩，债券与货币市场类产品则继续其快速膨胀之势，占据银行理财产品市场的半壁江山。

　　从银行理财能力排名情况看，以债券与货币市场类产品为主打的银行体现出明显优势，在排名中表现突出。另外，由于投资对象主要集中于债券和货币市场工具以及债券和货币市场工具与基金或票据资产的组合上，投资对象的丰富程度普遍降低，但银行理财产品收益实现情况整体表现趋好。

　　综合排名：招商银行(14.65,0.00,0.00%)最佳兴业、中信明显下滑

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，理财能力综合排名前10位的银行依次是招商银行、光大银行(3.91,-0.03,-0.76%)、中国银行(3.39,-0.01,-0.29%)、民生银行(6.01,0.03,0.50%)、交通银行(5.94,-0.05,-0.83%)、工商银行(4.54,-0.04,-0.87%)、深圳发展银行、北京银行(11.99,-0.21,-1.72%)、农业银行(2.88,-0.04,-1.37%)、上海浦东发展银行。

　　与2010年度相比，招商银行综合理财能力排名上升1位跻身榜首。该行一季度在理财服务丰富性和信息披露规范性两项单项排名上均位列首位，同时发行能力、收益能力以及风险控制能力排名也均位列前10位，使该行成为一季度最佳理财商业银行。在综合理财能力前10位银行中，农业银行和上海浦东发展银行为新晋成员，排名分别较2010年度提升5位和6位。农业银行各个单项排名均有所提升，其中收益能力上升幅度高达27位。上海浦东发展银行同样由于到期产品收益表现情况明显好于2010年度而使得综合排名上升显著。

　　在综合理财能力排名下降的银行中，兴业银行(29.44,-0.43,-1.44%)降幅明显，较2010年度下降10位至第18位，主要原因在于该行一季度理财产品收益能力下降显著，其发行产品信息透明度也缩水不少。中信银行(5.69,-0.01,-0.18%)综合排名下降6位跌出前10，该行在发行能力、收益能力、风险控制能力以及信息披露规范性排名方面均有不同程度的下滑。建设银行(5.18,-0.06,-1.15%)受2010年下半年以来产品发行力度有所减弱的影响，一季度到期产品数量不足30款，间接消弱该行收益能力和收益实现能力，综合理财能力排名下滑5位至第16位。

　　发行能力：主打债券与货币类产品交行蝉联发行排名第一

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是交通银行、中国银行、工商银行、民生银行、招商银行、光大银行、深圳发展银行、北京银行、上海浦东发展银行、农业银行。

　　从各家银行发行理财产品的类型来看，信贷类产品发行的黄金时期已经过去，发行能力排名前10位的银行均以债券与货币市场类产品作为产品主打。普益财富银行理财数据库显示，一季度债券与货币市场类产品发行2304款，占比达55.63%；但2010年全年债券与货币市场类发行量仅5653款，占比为53.43%。

　　以债券与货币市场类产品为主打的交通银行、中国银行、工商银行和北京银行借助这种优势，在一季度产品发行量上表现尤为突出。其中，交通银行一季度发行产品共计493款，蝉联发行量排行榜的榜首。与2010年同期该行发行的167款相比，发行量增加了近两倍，其中近97%的产品属于债券与货币市场类。

　　在发行能力排行前10位的银行中，深圳发展银行和农业银行的排名较2010年度上升较大，分别上升了3位和2位。深圳发展银行排名上升得益于该行人民币债券与货币市场类产品的爆发式增长：较2010年同期增长了12倍。农业银行发行的组合类银行理财产品也较2010年同期大幅增加。另外，虽然一季度工商银行的信贷类理财产品发行量为零，但其组合类理财产品填补了信贷类产品的空缺，并帮助该行在发行能力排行中提高了2位。

　　收益能力：渣打银行位居榜首民生、交行排名上升

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度收益能力排名前10位的银行依次是渣打银行、民生银行、交通银行、中国银行、招商银行、工商银行、深圳发展银行、光大银行、北京银行、中信银行。

　　与2010年度排名相比，渣打银行收益能力排名上升2位跃居首位。普益财富银行理财数据库显示，该行公布了到期收益率的2款股票挂钩型理财产品和1款基金挂钩型理财产品分别获得13%、16%和20%的年化收益率，到期产品的良好表现使其E/I值(到期收益率/同期限理论存款利率)保持了绝对的优势，也使其收益能力得分处于领先。

　　民生银行收益能力排名第2位，较2010年上升2位。该行到期产品平均E/I值并不十分居前，但到期产品收益波动较小，对其排名提升产生了不可忽视的作用。交通银行收益能力排名第3位，较2010年上升11位，该行到期产品数量仅次于民生银行，收益波动较小，E/I平均值下限较为居前。

　　和2010年度相比，2011年一季度上海银行、上海浦东发展银行、农业银行、中国银行、北京农村商业银行、平安银行和苏州银行到期产品收益能力均有较大幅提升。排名下降较多的则为广州银行、南昌银行、兴业银行、浙江稠州商业银行、南京银行(10.97,-0.16,-1.44%)、齐鲁银行、建设银行、邮政储蓄银行和三峡银行等。

　　风险控制能力：光大银行稳居领先地位

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品风险控制能力排名前10位的银行依次是光大银行、民生银行、交通银行、中国银行、工商银行、招商银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、北京银行、中信银行。

　　与2010年度排名相比，光大银行理财产品风险控制能力依然位居首位。一季度该行共发行177款风险产品，其中有60款产品设置了风险控制措施，与其他银行比较，在运用风险控制措施的产品数量及其在风险产品中占比两项指标上，均占据绝对领先地位。

　　在前10位中，深圳发展银行从2010年度的第12位上升至第7位，受益于收益实现情况改善明显而排名上升幅度最大。北京银行也因风险控制措施和到期产品收益状况改善，较2010年度上升2位至第9位，成为前10新晋成员。在前10位之外，进步较为显著的有平安银行、江苏银行、重庆银行、嘉兴银行、广州银行、苏州银行、富滇银行等；排名下降较大的为建设银行，从2010年的第9名降至第18位。

　　单从风险控制措施设置方面来看，一季度新发行理财产品中，共有3306款风险产品，但仅有97款产品设置了风险控制措施，占比过低。而收益实现能力方面，一季度公布到期收益率的产品有3095款，未实现最高预期收益率的共计13款，收益实现情况整体表现趋好。其中，民生银行凭借415款公布到期收益率的产品均实现预期收益率而得分最高；华夏银行(12.99,-0.01,-0.08%)则因公布到期收益率的119款产品中有5款获得“零收益”或者“负收益”，使其收益实现能力逊于多数大中型银行，位列第14位。

　　理财服务丰富性：投资对象丰富程度普遍降低

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度理财服务丰富性排名前10位的银行是中信银行、光大银行、招商银行、交通银行、北京银行、农业银行、兴业银行、民生银行、浦发银行(14.45,-0.10,-0.69%)、中国银行。其中，中信银行、光大银行和招商银行并列第一。

　　在一季度理财服务丰富性排名前10位的银行中，中信银行、光大银行和招商银行产品多样性得分均为3.6分。这三家银行发行产品涉猎了债券和货币市场工具、信贷资产、信托贷款、股票、基金、股权和票据资产中的六项不同种类的投资对象；涵盖了所有收益类型，其发行产品的投资币种包括了人民币和外币，发行产品的投资期限从1个月及其以下期限至3年期以上，短、中、长期产品均有发行，较好地满足了不同投资者的流动性偏好。

　　但从总体情况看，与2010年度相比，大多数银行理财产品不仅产品发行收益类型减少，且投资对象主要集中于债券和货币市场工具以及债券和货币市场工具与基金或票据资产的组合，投资对象的丰富程度普遍降低。

　　信息披露规范性：民生、中信、兴业发行信息披露水平居下游

　　据《普益标准·银行理财能力排名》，2011年一季度，银行理财产品信息披露规范性排名前10位的银行依次是招商银行、农业银行、光大银行、北京银行、深圳发展银行、中国银行、工商银行、上海农村商业银行、南京银行、渣打银行。

　　招商银行加大了对发行产品信息、到期产品信息以及运行产品信息的披露力度，排名较2010年度上升3位至第1位；农业银行在运行产品信息披露方面改善明显，排名上升幅度也较高，从2010年度的第9位上升至第2位。另外，渣打银行是唯一一家信息披露规范性进入前10位的外资银行，较2010年度提升了3位，原因在于该行运行产品的信息透明度明显加强。

　　在前10位之外，一季度信息披露规范性改善较大的银行还有苏州银行、花旗银行、交通银行。下降幅度较大的则有杭州银行、浙江稠州商业银行、哈尔滨银行、邮政储蓄银行、台州银行以及广州农村商业银行，下降超过10位。另外，民生银行、中信银行和兴业银行三家发行产品披露的信息完整性均较低，发行信息披露得分在所有银行中处于下游水平。