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他是一位白手起家的百万富翁,一位颇具传奇色彩的股票交易商,一位大众瞩目的投资家,一位通晓商业风险的资本家。
20世纪上半叶,这位德裔人士成了美国股市和政坛上叱咤风云的人物,他既钟情股市,又热衷政治,被人们称为“总统顾问“、“公园长椅政治家”。 他一生性格多变,行为不定,个人观点如同波澜诡谲的股市,随时都会改变。 这位传奇的投资鬼才,便是伯纳德•巴鲁克。 1897年的春天,美国参议院正在讨论一项免除食用糖进口关税的议案,与此同时,众议院也在进行相关的立法程序。这直接导致了美国炼糖公司股票的暴跌。 陷入悲观情绪的人们,开始疯狂抛售手中的股票,而巴鲁克,没有随众而动。 巴鲁克认为,美国的甜菜种植者们希望国会通过关税来保护他们的利益,从而会阻止这一议案在两会上通过。于是,他用仅有的300美元做保证金,购入3000美元糖业公司的股票。 事实正如巴鲁克所料,参议院否决了这些提案,美国糖业公司的股票开始报复性上扬。而巴鲁克的300美元,已然翻至6万美元。 27岁的伯纳德•巴鲁克,从此风云美国股市,也创造了他人生的第一个奇迹。 震惊华尔街的鬼才 1898年,巴鲁克的投资才华再次让华尔街震惊。 这一年,美国和西班牙爆发了海上战争。7月3日,正在新泽西州朗布兰奇陪妻子和家人共度周末的巴鲁克,从老板豪斯曼处得知西班牙舰队在圣地亚哥已经被美国海军歼灭,美军已经取得了战争的决定性胜利。巴鲁克立刻意识到,战争即将结束,美国的金融市场将随之快速反弹,甚至有可能出现强劲势头。 第二天是国庆日,纽约证券交易所按照惯例将停业一天,但是伦敦的证券交易所和往常一样正常营业。此时如果在伦敦低价购进股票,然后在纽约高价抛出,中间的差额利润将是可观的。 可难题是,巴鲁克如何在第二天伦敦证券交易所敲钟开盘之前,赶到位于纽约的办公室。由于时差,伦敦证券交易所开盘时,纽约才是凌晨5点钟。由于当时没有到纽约的火车,巴鲁克为了争取时间,雇了一辆只有车头、一节供给车厢和一节卧铺车厢的列车直奔纽约,终于赶在伦敦证券交易所开盘前,把大量吃进股票的电报发出去。7月5日,因为相信和平将带来好运,纽约股市开盘后一路飙升,巴鲁克让老板和自己都赚了个钵满盆盈。 人们常常把巴鲁克称为“在股市大崩溃前抛出股票的人”,而他最著名的战役则是在1929年股灾前成功逃顶。做到这一点是相当不容易的,连当时著名的格雷厄姆都不能幸免,可见巴鲁克的判断是如何的精准。 当时,巴鲁克不断地做短线,抛空、回补、再抛空,但他越来越感觉到股市风险在加大,终于在最后瞬间抛掉所有股票。后来他在一篇文章中写道:如果我们每个人都能不断地默念“2乘以2只能等于4”,那么许多不幸的事情就不会发生了。 投资多面手 1896年5月26日,道•琼斯工业股票平均价格指数以40.94点创立,到了同年8月8日一下子跌到了24.48点,是历史记载的最低点。但3年以后,即1899年夏天,又上升两倍到了77点。所以,华尔街上每一笔财富的获取都不是一帆风顺的。因为预测股票的走势很容易出差错,有时你过早地购进了,有时又太晚地售出;有时尽管你作出了正确的判断,但很可能赶上背运而错失良机。 巴鲁克早年做的是伦敦和纽约市场之间的套利。当时战事频繁,年轻的巴鲁克利用战争间隙股票市场的波动来赚取利益,锻炼了自己的判断力和迅速反应能力,同时也显示出他极强的预见性和有勇有谋的一面。 从1897年到1900年短短3年的时间里,巴鲁克的个人资产上升到了100万美元,而他刚入行时还是个一文不名的穷小子。在如此短的时间内,他就赚取了上百万美元的资产,这真是一个奇迹。而与此相关的却是,为获得这些财富,巴鲁克表现出了他兼容并蓄、不拘一格的投资手段。 如今在华尔街打拼的投资者,几乎每一个人都是某一领域的高手,或是经纪专家,或是风险投资家,或是场内交易人、投资银行家,而巴鲁克却能在短短的时间里将所有这些角色集于一身,成为投资的多面手。到1916年,巴鲁克的净收入已经达到200万美元。 百万财富从周薪3美元开始 1870年8月19日,巴鲁克出生于美国南卡罗来纳州一个名叫卡姆登的小镇,他的父亲是该州著名的医生,并且担任州医疗协会的会长。父母都是德国犹太人的后裔,巴鲁克从小就是个聪明的孩子。就像其他很多犹太人一样,巴鲁克一心想成为不平凡的人。 从纽约市立学院毕业后,巴鲁克在纽约的一家小股票经纪行做些简单的工作,刚开始每周的薪水只有3美元。不过,有才能的人毕竟会脱颖而出,巴鲁克靠着自己的不断努力,被迅速提升为该公司的合伙人。巴鲁克做得太出色了,仅仅过了两年,他倾其所有,就购得了纽约证券交易所的一个交易席位。这样,不到30岁的他很快就成了百万富翁。此后的一些年里,巴鲁克虽然几度濒临破产,却总能东山再起。 巴鲁克刚入行的时候还是个一文不名的小伙子,在如此短的时间内赚取这么多财富,简直是一个奇迹。有人说,整个华尔街所包含的投机因素也不及巴鲁克一个人来得丰富,要想全面了解华尔街,只需要了解巴鲁克就可以了。 有人做过统计,巴鲁克1929年的各项财产总值可能在2200万美元至2500万美元之间。1931年的财产清单显示他那时候的总资产是1600万美元,这其中包括现金870万美元,股票市值369万美元,债券306万美元以及借贷55万美元。 今天的很多大富豪的财富可能远远超过了这些数字,但是在80年前,巴鲁克有这样的财富就显得格外了不起。除此之外,巴鲁克留下来的物业总值超过了1400万美元,一生对公益事业的捐款达到了2000万美元,其中最令人称道的是他出资成立了一所大学,就是今天的纽约市立大学巴鲁克学院。 巴鲁克的投资哲学 “群众永远是错的”是巴鲁克投资哲学的第一要义。他的很多关于投资的深刻认识,都是从这一基本原理衍生出来的。比如,巴鲁克用一个非常简单的标准来鉴别何时算是应该买入的低价和卖出的高价,当人们都为股市欢呼时,你就得果断卖出,别管它会不会继续上涨;当股票便宜到没有人想要的时候,你应当敢于买进,不要管它是不是还会下跌。他一再告诫,不要试图买在最底部、卖在最顶部。他说:“谁要是说自己总能抄底逃顶,那准是在撒谎。” 巴鲁克能做出如此正确的决策是有一段小故事的。有一天,他在华尔街街头擦鞋,擦鞋童向他推荐了几只赚钱的股票,巴鲁克一回到办公室就把所有的股票全部抛了出去。经过这次股市危机,巴鲁克对于群体的盲动有了更深切的体会。他意识到,作为有独立思考能力的个人,人们通常是明智而富有理性的。但当大家成群结队、情绪相互影响时,就全变成了一伙笨蛋,不是在股市上涨时过于兴奋,就是在它下跌时过于沮丧。 巴鲁克的投资风格灵活多变,有非常强的止损意识。他认为即使在实战中每10次只做对三四次的话,也都会成为富翁。巴鲁克一生能够敏锐地发现市场上的细微变化,并且迅速做出反应。巴鲁克是那个时代最能把握时机的投资者,他只求做好而并不贪婪,他从不等待最高点或最低点。在弱市中买入,在强市中卖出,早买早卖,把握稍纵即逝的投资机会,这就是他投资哲学的精髓。 巴鲁克的投资十守则 在巴鲁克的自传《My Own Story》中,他谈到:“我对所有的炒股规则都抱有怀疑,所以很不愿意多谈。但就我的亲身经历,以下的几点或许能帮助你自律。” 1. 除非你能将炒股当成全时工作,否则别冒险。 2. 对任何给你内幕消息的人士,无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂,都要小心。 3. 在你买股票之前,找出公司的所有资料,它的管理层、竞争者,它的盈利及增长的可能性。 4. 别试着在最低点买股、最高点卖股,这是不可能的,除非你撒谎。 5. 学习快速干净地止损。别希望自己每次都正确。如果犯了错,越快止损越好。 6. 别买太多股票,最好只买几只股票,以保证你能够仔细地观察它们。 7. 定期有计划地检查你的投资,看看有什么新的发展可能改变你的想法。 8. 研究税务情况,在卖股时争取最大的税务效益。 9. 永远持有一部分现金,不要将钱全部投入股市。 10.不要尝试成为万事通,专心于你了解最多的行业。 巴鲁克心目中投资必备的六大素养 1.自立,必须独立思考。 2.判断,千万不要让自己希望发生的事情影响自己的判断。 3.勇气,不要过高估计当一切都于你不利时,你可能具有的勇气。 4.敏捷,善于发现一切可能改变形势的因素,以及可能影响舆论的因素。 5.谨慎,当股市于你有利时,就更要谦虚。当自己认为价格已经达到最低点便着手买进,这不是谨慎的行为;最好再等等看,晚些买也不迟。执意等到价格升至最高点再卖出,这也不是谨慎行为———太快了脱手大概更安全。 6.灵活,将所有客观事实和自己的主观看法综合起来考虑、再考虑。必须彻底摈弃固执己见的态度,一旦决定,立刻行动———不要等待、观望股市会怎样。 |
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