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广州龙恒投资的投资总监谢银丁是个不折不扣的八零后职业投资人，读大学时便在二级市场投资。他认为做股票好比大海行船，一定要顺势而为，即使质地再好的股票，碰到系统性的风险，也难逃一劫。对于股票的选择时点，他认为要“一涨三跌”之后才可以介入，“股票只有超跌以后才有价值”。
曾经的追涨杀跌 因为当时证券投资非常热门，谢银丁2003年报考了广东金融学院证券投资专业。这个学校可谓是广州私募的“黄埔军校”。从进校门的那一刻起，谢银丁注定和证券投资结下不解之缘。广东金融学院的课程设计注重实战，模拟交易也是学校必修课程之一，学校内部有一个模拟交易所，里面的设计完全按照一个职业投资公司的设置模式，下面的分支有研究部、投资部、稽核部。因为思维敏捷，谢银丁很快做了该交易所的总经理。 在做负责人期间，谢银丁逐渐对二级市场的投资有了一些认识。当时的他追求利益最大化，喜欢短线操作。看了很多技术方面的书籍，比如《短线是银》之类，根据书上设计的图形照猫画虎买卖股票。经过一段时间的磨练，大三的时候，谢银丁和几个同学成立了一个工作室。因为崇尚宁波解放南的操作手法，谢银丁从一开始就迷上了追涨杀跌，关注强势股。“每天一开盘我就会留意强势股，如果预计这只股票今天可能会涨停，开盘涨3到5点就会开始买入，一般会把资金平均分成三份，买三只股票，等到第二天开盘，如果是强势股我会继续保留，如果是弱势股立刻卖掉。这样来来回回，一年下来，发现不但没赚到钱，反而还亏了50%。因为亏损比较厉害，一个合伙人退出了，我们的工作室最后也解散了。”谈起这段往事，谢银丁表示，短线确实很难赚钱。从历史的经验来看，所谓的短线高手都是过眼云烟，能够存活5年以上的短线高手，市场上根本找不到。 2008年顺利逃顶 因为追涨杀跌这套不成功，谢银丁开始反思自己的投资理念，真正让谢银丁成熟起来是在2008年。“虽然市场已经出现了一定幅度的下跌，但2006年到2007年那波史无前例的大牛市让整个市场都处于亢奋状态，1000点的调整根本浇灭不了市场的热情。当时在5000点的时候，我已经感觉到有泡沫，当时的量价配合并不是很理想，指数一路飙升，但是量能却在一直缩小。我开始有些担心，也咨询了周围的很多朋友和行内的高手，虽然也有人认为会冲上8000点甚至万点，但是大多数人已经表示看不明白了，虽然我也不清楚何时会见顶，但是心里已经开始打退堂鼓，在5000点左右开始逐渐减仓。大盘很快在6124点见顶，随后俯冲至5000点左右，但是很快又杀了一个回马枪，反弹至5500点，这个时侯就产生了一些分歧，在市场浸淫时间较长的行家开始意识到疾风暴雨可能一触即发，而没有经验的散户以为这又和前几次的调整一样，只是短暂的休息，这波牛市还远远没有结束。当时我感觉到从价值投资的观点，市场显然已经是高估了，于是坚决的清仓出来，后来的结果也证明，我们当时的选择是正确的。”谢银丁表示。 2008年以后，谢银丁对自己的投资做了一个系统性的梳理，他认为投资最重要的是顺势而为，不能逆趋势而动。炒股就好比大海行船，即使再结实的船只，如果碰到狂风骤雨，也不可能全身而退。要想安全出航，首先是选择一个好天气，在股市里好天气就是顺势。其次是要选择超跌股，从以前的经验来看，追涨杀跌是很难赚到钱的，之前的路子基本上是不断地割肉的过程。我们选股的原则基本上是从高位跌下来之后，跌三波之后才会选择进入。第一波是急跌，第二波是缓跌，第三波是阴跌，从趋势看如果第三波有拐头向上的趋势，我们就会介入。如果两周内，所选择的股票没有向上的突破就会清仓出局。从现在的实战的情况来看，基本上准确率达到70%，而且风险不大，即使买到的股票并不如我们之前预期的那样大幅上涨，但是出现快速大幅下跌的可能性也不大。其次他认为影响股价最重要的一个因素是资金流向。“任何一只股票要起来，首先是要有资金，对于职业投资人来说，观察资金流向选择买点很长重要。” 下半年压力较大 对后市，谢银丁的观点略显悲观。他认为从美元指数与国内A股走势的背离性来看，美元指数最近的持续强势将会带动大盘的持续弱势，下半年修正的压力比较大，总体今年是经过振荡，最终会是比较平淡的一年。下半年的机会可能会出现在10月，但是反弹高度可能有限。他认为2011年操作上可以“见好就收”。 关于通胀，虽然有人认为2011年下半年CPI会下降，但谢银丁认为未必。因为通胀是结果，通货膨胀背后反映了生产要素价格此消彼长的趋势，有些规律是注定发生的。因此对于通胀要慎重，不要过于乐观。通胀压力将造成政府不断加息，以及越来越严重的货币紧缩，对市场的流动性起到制约作用，大牛市的基础不在，但是深跌的可能性也不大，底部或是在2600点。 |
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