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第11章 蜡烛图与趋势线
机不可失时不再来
本章将把蜡烛图技术与趋势线市场对趋势线的突破以及过去的支撑区和阻挡区等放到一起.进行综合的研究.我们可以通过许多方法来确定市场趋势，趋势线就是其中之一.这是技术分析师一种最基本的工具.
一条向上倾斜的支撑线.至少需要两个向上反弹的低点才能连接出这样一条直线.这根支撑线表明，在这段时间中，买方比卖方更为主动、积极，因为在逐渐提升的新低点处，还能够引致新的需求.这根线标志着市场正处于上升趋势中.
一根向下倾斜的阻挡线.至少需要两个向下反弹的高点才能连结出这样一条直线.这条阻挡线表明，在这段时间中，卖方比买方更为大胆、积极，因为在逐渐降低的新高点处，依然吸引了卖方的卖出意愿.这根直线反映出市场正处于下降趋势中.
支撑线或阻挡线的潜力的强弱，取决于以下几个方面:
1、该直线曾经成功地经受市场试探的次数；
2、每次试探时交易量的多寡；
3、该直线维持有效的时间长短.
在图11．3中，并没有值得特别关注的蜡烛图指标.虽然如此，本实例还是能够揭示出蜡烛图的一个重要优势.无论您在普通线图上进行的是什么样的分析，在蜡烛图上都可以如法炮制.从这一实例我们看到，在这张蜡烛图上，图示头肩形的基本颈线的作法，与在线图上的作法同样便利.无论如何，我们从本章往下的内容还将看到，蜡烛图为趋势线分析进一步拓展了深度.
采取保护性止损措施的重要性：
我们应当利用技术分析来用定风险／报偿的比例值.只有这样，才能为分析者提供一种行之有效的控制机制.由此形成以风险与盈利管理为基础的交易方式.所谓风险的确定，意味着通过设置保护性止报指令，帮助我们防范意料之外的不利价格变化.如果某位技术分析者没有采取止损措施，那么，他就白白地舍弃了技术分析最强有力的一部分长处.
我们应当在最初建立交易头寸的时候，就设置好止损水平：只有在这个时候，我们才是最冷静、客观的.只有在市场的演变符合我们本来的预期的条件下才能继续持有当初的交易头寸.如果后来的价格变化与我们的预期相反，或者哪怕只是未能证实我们的预期，届应当当机立断，平仓出市.如果市场的运动与您的头寸方向相反，您也许会认为，们必多此一举.实施止损措施呢——这不过是一段短暂的反方向变化.”这么一来，你就顽固地守着这个头寸不放，一心指望市场终将回到您的方向上来.请不要忘记下列两项事实：
1、所有的长期趋势都是由短期趋势开头的；
2、市场上绝无一厢情愿的余地，市场自行其是，既不在意您的想法，也不关心您的头寸.
市场并不在乎您是不是顺从了它的趋势.有一件事比犯错误还要命，那便是坚持错误.宁可放弃您的高见，不要丧失您的金钱.有能力及早地纠正自己的错误，其实是一件值得自豪的事.被市场落实了止报指令，就意味着认错服输.人们对承认错误深恶痛绝，因为这里面往往牵扯上了个人的自尊心和名声等.优秀的交易商从不过于固执己见.据说，著名的私人投资家汪伦．巴菲特信奉两项原则：
1、保全资本金；
2、绝不可忘记原因1.
采取止损措施与原则1实质上是相同的.我们的资源是有限的.因此，这些资源应尽最大可能地增长，至少，也应当妥善地加以维护.如果您在某个市场上遇到了市场方向与自己的头寸相反的情况，以这正是止损出市的时候也正是另寻好机会的时侯．想一想，何不将止损带来的损失看成您投资事业的成本.
既然如此之多的日本蜡烛图术语都发端于军事行话，我们不妨从这方面的意义上来看待止损这件事.每一笔交易都是一场战斗.在战场上即使是最伟大的将军，也不得不做出暂时的战术撤退；在市场上，我们同样不得不暂时地退却，战场上，统帅撤退的目的是要保存兵员和军火.我们的目的是挽救资金，保持心态的平衡.有时，你必须先输掉几仗，才能赢得最后的胜利.拿日本人的话来说，“只要钓得上鲑鱼，丢个把鱼钩是值得的.”如果您被止损出市，那就当失去一把鱼钩吧、没准，下一钩您就能钓上一条大家伙.
图11．9所示为一根向上倾斜的阻挡线.这是一种连接逐渐上升的高点而成的趋势线.虽然这种趋势线不如在图11．1中所示的向上倾斜的支撑线流行但是对于多头者来说，这也是一种很有价值的研究手段.当市场向上逼近这类直线的时侯，多头者应当采取防范性措施，以防市场在此处向下回落.在这些防范性措施中，包括平回一部分多头头寸，实现部分利润（T+0、减仓），或者提高止损指令的水平，还可以卖出买权期权.尽管上述回落过程应该是暂时现象（因为主要趋势的方向是向上的），但是如果市场在此处遭到了失败，则可能构成了一个初步的、带有试验性质的指标，暗示市场可能从此开始新的下降趋势.
图 11．10所示为一根向下倾斜的支撑线、这类直线人们也不经常使用，但是在某些场合下，对卖出做空者而言是极有用途的.具体来讲，这类向下倾斜的支撑线是下降趋势的一个标志（它的向下倾斜的坡度说明了这一点）.不过，如果市场能够成功地维持于这类支撑线之上，那么空头者就应当采取防范性的措施，以防备价格向上反弹.
破低反涨形态与破高反跌形态
在绝大部分时间内，市场并不处于趋势状态，而是处在水平的波动区间中.在这样的情况下，市场就达到了某种相对和谐的状态，牛方和熊方相安无事、平分秋色.在日文中，用来描述安宁和平静的词是“和”.当市场处于横向的交易区间中时，我喜欢将这种状态看成一种“和”的状态.根据一份研究抽测，大约有70％的时间市场是处在非趋势状态的.如此一来，如果哪种工具能够在这种环境下提供有利可图的入市点.那么，这种交易工具将是极有实用价值的.事实上，针对这样的市场状况，我们有一套行之有效的技术工具.这就是所谓的“破高反跌形态”和“破低反涨形态”.如果将这两个概念应用在蜡烛图上，那么更是大有用武之地.破高反跌形态与破低反涨形态最初是根据理查德．威科夫的有关思想发展起来的，他于20世纪早期推广了这一思想.
正如前面所介绍，当市场处于“和”状态的时候，交易活动集中在一个平静的水平区间中.然而，即便在这样的水平区间中，熊方或牛方有时候也会不甘寂寞，企图冲击前一个高点或低点的水平.在这种情况下，交易机会就出现了.具体而言，如果市场向上暂时突破了某一阻挡水平，或者向下暂时突破了某一支撑水平，但又无力维持战果（也就是所谓的“伪突破”），那么，这种场合就为我们提供了一个颇有吸引力的交易良机、在这样的局面下，很可能将发生以下的价格变化：市场将从水平整理区间的这个边界回到与之相对的那个边界.
极性转换原则
日本人有句谚语：“大红的真漆盘子毋需另加装饰”这种“简单的就是美好的”的概念，道破了市场技术分析理论的真谛.在蜡烛图表分析的实践中，我常常对这一原则身体力行.这一原则既简单明白.又犀利、得力——过去的支撑水平演化为新的阻挡水平；过去的阻挡水平演化为新的支撑水平.这，就是我所说的“极性转换原则”.图11．22就是支撑水平转化为阻挡水平的情形.图11．23是过去的阻挡水平转化为新的支撑水平的情形.这种极性转换现象的技术潜力的大小与以下几个方面成正比：
1、市场对过去的支撑／阻挡水平曾进行试探的次数；
2、每次试探时的交易量、持仓量的大小.（这次的量与上次的成交量相比较是大、小？）
关于极性转换原则（在传统的用语中，这个概念不是这样描述的），在各种介绍技术分析基础知识的书籍中，都是作为一条基本原理来讨论的.虽然如此，这块技术分析的瑰宝并没有得到充分的重视.为了讲清楚这条规则如何具有普遍适用性、如何能够发挥其良好的功效，下面我们简要地研究一些实例.这些实例既覆盖了不同的市场，也照顾到不同的时间单位.
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