易经解析巴菲特投资之“瞒天过海”三十六计之瞒天过海 ：字面意思是瞒住上天，偷渡大海。比喻用谎言和伪装向别人隐瞒自己的真实意图，而在背地里偷偷地行动。清代无名氏将“瞒天过海”收进其所编《三十六计》中，并作为“三十六计”的第一计。“瞒天过海”的计策，古时人们早有使用，而“瞒天过海”这一词语的形成，或与元初未知人士所撰《薛仁贵征辽事略》中薛仁贵设计让唐太宗渡海的故事有关。“瞒天过海”这一词语的最先使用，应不晚于明代末年。 三十六计之瞒天过海原文为：备周则意怠；常见则不疑。阴在阳之内，不在阳之对。太阳，太阴。 很多人喜欢把那些非常成功的投资大师称为投资大鳄。 为什么比喻为鳄鱼而不是别的动物呢？ 因为，投资大师和鳄鱼有很多相似之处。其中一点是，在攻击之前非常关于隐藏自己的行踪，非常精通三十六计中瞒天过海， 巴菲特强调保密，甚至强调到了极端。 第一，自己从来不说，事前不说，事后也不说。从不讨论投资之前不讨论，甚至之后也不讨论。 巴菲特为伯克希尔股东制定的股东手册中，规定了15条基本原则，第13条是禁止讨论股票投资：“尽管我们坚持开诚布公的原则，但是我们仅仅根据法律要求的程度讨论我们在可流通证券上的投资活动。好的股票投资想法就像那些好的产品设想和公司兼并设想一样十分罕见，十分宝贵，而且很容易被竞争对手盗用。因此，我们一般情况绝不谈论我们的投资想法。即使我们已经卖出的证券也禁止谈论（因为我们可能再将他们买回来）。那些市场谣传我们正在买入的股票时也禁止讨论。如果我们否认这些报道，但在其他情况却说了“无可奉告”，那么无可奉告就会被理解为确认。尽管我们不愿意讨论具体的股票，但我们却可以自由地讨论我们公司的业务经营和投资哲学。我从金融历史上最伟大的投资导师本·格雷厄姆慷慨分享的投资智慧中受益巨大。我相信，我把从他那里学到的东西传给更多后来者，才是最正确的做法。即使这样会像格雷厄姆教授投资的后果一样，为自己制造新的竞争对手和更厉害的竞争对手，也在所不辞。” 回顾巴菲特过去30多年在伯克希尔公司年报及致股东的信中，关于股票投资的讨论极少，甚至为了避免市场跟风，会特别向证监会同意推迟披露某项股票投资。 巴菲特执意不肯透露自己的股票，因为他担心别人会模仿他，如果他要更多地买进，他就得付出更高的价格。 巴菲特披露自己的投票投资，往往是法律规定不得不披露时才去披露。比如2003年巴菲特在网络股泡沫破裂之后，悄悄大量买入中石油，4月底就买入23.38亿股。但是香港证交所规定，持股达到流通股本的5%必须披露。结果披露后市场疯狂跟风买入，巴菲特只好停手。他非常遗憾，却也没有办法。 第二，巴菲特禁止别人询问他的股票投资组合。 巴菲特早期成立了投资合伙公司时，只在每年的最后一天开放申购赎回，而且从不向合伙人公布具体股票投资组合，也不准询问。 尽管有类似的情况发生，巴菲特在这一点上从不让步。所以和他合伙的人都是基于直觉对不到30岁的巴菲特为人及投资能力的绝对信任。 有一次一位合伙人一定想要知道巴菲特的股票投资组合，巴菲特对会计说：给他结账，让他走人。 巴菲特的经纪人都明白，任何情况下都不要谈起巴菲特选的股票，甚至对公司内部人士也不能谈及。 第三，巴菲特像防止间谍一样严防有人窥探自己的选股秘密 巴菲特严守股票投资秘密，有时甚至达到了有些偏执的地步。 他不和任何人提及此事，他甚至害怕说梦话，甚至有时用毛巾捂住嘴睡觉，因为他担心老婆孩子可能听到。 巴菲特一位奥马哈的桥牌密友凯·克特尔说，巴菲特甚至认为他办公室对面的黑石饭店里有用望远镜放大技术窥视他在凯威特广场的办公室。巴菲特特地雇佣了一家安全公司前去检查。尽管什么都没有发现，但从此对面再也没有人敢拿着望远镜朝着他的办公室望了。 在极其严格的防范之后，巴菲特他一个公司接着一个公司地分析着，把符合自己标准的牢记在脑中。一旦其中某一家公司股价变得过于低估了，他便猛然出击，大量买入。 当巴菲特执意强调保密时，他不仅仅是想防止走漏消息，同时也是为了防止受到侵犯，以此来维护完全的独立。他不想有泄露内情者或是胡乱猜测者。这也表明巴菲特对自己选股的强烈自信。 一只股票是否具有投资价值，巴菲特必须首先说服自己，而一旦他做到了，那么别人的意见又有什么意义呢？最终投资业绩结果会自己说话。 巴菲特不需要别人的建议和评价，他只需要外界的一种东西——资金。 第四，巴菲特忠告，小心那些大谈股票的人。 每年年底年初，你绝对不会听到巴菲特大谈他看好什么行业什么股票。 每到年报披露时，你绝对不会听到巴菲特大谈他买入什么股票大赚了多少。但有时你会听到巴菲特大谈我错误地买入或者卖出了什么股票。 但是你会经常看到听到一些分析师以及公募或者私募基金经理年初大谈他看好什么行业或者股票。而年报披露时同样是这些人会大谈他买入什么大牛股大赚了多少。但极少听到看到有人大谈自己的错误和失误。 如果你听到有些人动不动就大谈自己看好什么股票，大谈自己持有什么股票的人，请小心。 |
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