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信息面选股--大巧无工的招数
老子其人充满了神秘，其人到底是老聃还是太史儋，出生在孔子之前还是孔子之后，甚至《老子》一书的真伪和是否为老子本人所写都是未解的谜题。不过不管怎样，《老子》一书充满了哲学的智慧，对我们的投资也很有帮助。已经逝去的国学大家任继愈在其作品《老子绎读》中就说：“有五千年文明的中国，流传广泛的哲学流派不少，号称百家，其实只有两家，一个是儒家，一个是道家。老子用诗的语言表达深邃的思想，善于正话反说，善于用浅显的比喻说明深奥的道理。”现在笔者给大家介绍一个用老子的智慧作为精髓的选股招数。 《老子》第四十一章有云：“大音希声，大象无形。”意思就是宏大的音律反而声响寥寥，宏伟的景象（一说“象”为道之意，解释为大道、道理）反而没有形象。老子这种“正话反说”的惯用写作方法所体现的辩证关系可以给我们启发。在A股市场里，就有这样一种操作方法，它从最简单、最公开、最容易得到的消息入手，却往往能够取得最稳健、最可靠的利润。（不一定最丰厚，但稳健的复利不是也很好吗？）这就是通过公开信息选股。我们都知道，中国内陆的证券市场和政策有着极为密切的关联，这是独一无二的中国特色。在政策的公开行为引导下，我们不仅可以揣摩出上层的思维，甚至可以借此来进行几乎没有风险的套利。 政策面选股：戴花要戴大红花炒股要听党的话 有人也许会嗤之以鼻， 政策面说了个利好你就跟进了？这种明摆着的消息大家都知道，股市是博弈的场所，难道不怕庄家借这种机会耍你一把？况且行政手段一般不会去干扰市场本身，政策面怎么可能会发出多空的信号？在回答这些问题之前，我们不妨再仔细看看老子所说的那一番话，其意义可以这样理解：真理往往都披着朴素的外衣，并且越是明显的信号，越会简单得让你不得不怀疑自己的思维能力。没错，股市是一个博弈的场所，但是博弈也遵循大方向，尤其是当外力的影响足够强劲的时候，博弈本身的环境不也改变了吗？我们要做的，就是摆脱这种怀疑，坚定信念，紧紧跟随这种外力（大多是政策）的风向标。 如果你还在怀疑公开信息的有效性的话，不妨看看几个大型波段的例子吧：1999年的“5·19”行情即是由政策面的支持所引发，科技股充当龙头算是应了“科网龙头”的景，不过那时我们的市场还相当不成熟。时间点近一些的“股改”大牛市横跨了2005～2006年，其中许多个股送股、送权证（比如下面要说到的万科认沽期权）的行为都是指向性很明显的公开信息。“股改”的推动力一直蔓延到了“5·30”，政策重拳出手打击游资爆炒，鼓励价值投资，在市场陷入短暂低迷后又连批4只基金紧急“救火”。而就在上证综指慢慢飘向6124点的时候，我们却看到了政策收紧的双手：暂不提那些“只准基金卖出不准买入”的传闻，社保资金提前减仓，基金发行停滞，货币政策紧上加紧……这些公开的信息使得市场终于从火热回到了冷静。2009年9月初，又是发改委的一则政策“刹”住了“中国石油”和“中国石化”一泻千里的跌幅。我们甚至可以这样说，在沪深股指20年的历史上，几乎每一个重要的趋势转换点及大牛大熊的拐点都和我们能够得到的公开消息密切相关。 以上只是介绍了如何通过公开信息的“风向”来进行波段的预测，即抄大底逃大顶，这仅仅是公开信息招数出山的第一招。我们都知道趋势和波段是股市操作的根本，而公开信息由于受众直接且广阔，因此我们不仅不应该怀疑其有效性，反而应该把握其中心思想，找到趋势改变的最直接依据。下面笔者要说的一个实例就和一个大底有关，这就是1664点以及银行股的公开动向。 2008年10月末，A股市场在“银根紧缩+金融危机”的双重压迫下出现了大幅调整，创出了最大的年跌幅。在9月以前，虽然有过降低印花税的利好出现，但笔者知道，这并不能改变大盘的下降趋势--别忘记了，“5·30”的调升印花税也没有改变当时牛市的大氛围，不是吗？不过随后的继续大跌，尤其是奥运维稳行情的落空让人们信心大挫，笔者也在不断的试仓止损循环中疲惫不堪。但在身心的疲惫中，笔者仍保有一份耐心，因为笔者相信政策面不会对如此跌幅坐视不理，此时已经有部分上市公司股东开始纷纷增持自家股票，但我希望等待的是“更大的惊喜”。 惊喜来自2008年9月18日，当天，股指先大幅度单边下跌6%有余，却在下午突然被神秘力量拉起甚至一度翻红，这种怪异走势很明显已经在诉说着什么，而晚间的惊人大利好则更让人欢欣鼓舞。笔者特别关注的是与单边征收印花税同时出炉的另外一则消息--国资银行股的大股东中央汇金投资有限公司（以下简称汇金）决定增持工商银行、建设银行、中国银行三大行股票，并且承诺在未来一年内继续择机增持。这是一则大家都看得到，听得清，且白纸黑字不会反悔的再明显不过的公开信息，但这则信息对股市的影响是极其深远的。周迪生先生在2008年9月20日《第一财经日报》文章《汇金入市将深刻改变二级市场博弈格局》中就表示：“这一改变意义重大，标志着中国最有实力的超级资金开始进入二级市场，成为买方力量。这一超主流资金力量以旗帜鲜明的买入立场加入股票二级市场的现实博弈，将对前期形成的博弈格局形成重大冲击……考虑到汇金在过去5年中对商业银行体系和券商体系维稳的优秀表现，有理由对目前这场由其联手国资委进行的股市维稳抱以相似的期待。” 难道不是吗？在没有平准基金的A股市场，汇金实际上已经充当了类平准基金的护盘使者，只不过这个护盘不是表面说说的维稳之流，而是需要真金白银地买入！就是这样一则简单消息，使笔者开始完全转向做多并且将重点放在了银行股上，选择了笔者比较钟爱的“建设银行”。由于三大行股本过大，因此笔者对同样严重超跌的股份制中小银行龙头--“浦发银行”也进行了关注。不过连续的涨停显然让笔者无法也不敢跟进，何时才是好时机呢？在2008年9月下旬简单打入底仓之后，美国银行连锁破产危机在10月初爆发，与别人的恐惧不同，笔者认为中资银行的机会到来了。 原因很简单，汇金的增持承诺自然不会是追高买入，而是择机，所以逢低吸纳，保证股价不出现大幅波动是其最好的选择，而中国的金融体系相对封闭，美国的次贷危机深入对A股银行股票的影响肯定有，但比较小，这个时候正是汇金对抗海外做空力量的最好时机。所以尽管浦发银行在10月6日即告跌停，笔者仍然逐渐加仓等待更加明确的趋势产生。10月28日，沪深股指大幅低开，市场上的人们极度委靡，午后却在海外股指大幅反弹的刺激下出现了11：30和13：00大幅跳动的拐点，而当天三大行跳空低开的位置已经接近9月18日的最低价，“中国石油”甚至基本持平！在这种时候，汇金理应再次出手，而笔者也在10月28日（当日“浦发银行”接近涨停）、10月30日（当日“中国平安”涨停，使笔者更坚定了此处权重股全力护多的信心）、11月7日等重点出现向上拐点的交易日后继续增持“建设银行”和“浦发银行”，直到2009年元旦无法再增持为止。这期间海外股指继续下跌，但A股市场在银行股的企稳下始终波澜不惊。 直到2009年3月汇金和三大行相继公布了2008年年报，我们才隐约看到汇金增持的轨迹。2008年三季报显示，汇金在宣布增持的9月，购入三大行的力度并不大。“工商银行”和“中国银行”都只有9月23日公布的200万股，动用资金分别只有860万元和746万元左右。“建设银行”在9月23日获增持200万股后，在9月剩余的几个交易日，汇金继续增持了90万股，当月共动用资金约1334万元。这些资金与后面下跌期间力度逐渐增大的增持相比，简直是“小巫见大巫”。2008年四季度，汇金增持总金额达到近17.2亿元，占增持总金额的98.28%，是三季度的50倍。而2009年3月后海外股指才陆续见底，此时笔者手中的“浦发银行”股票，相比购买时的成本已经有80%的收益，“建设银行”也有20%左右。在3月初，中投（汇金的母公司）即中国投资有限责任公司。2007年9月29日成立后，汇金变为其合资子公司。--编者注副总经理汪建熙再次表态会在“适当的时候继续增持”，用著名私募深圳同威的经理人李驰的话说，这简直可“类比于2005年底万科的认沽期权(当时”万科A“股价在3.7元附近，而大股东华润所发行的认沽权证行权价为3.73元，即一年后你可以用3.73元的价格把万科卖给大股东，不管其跌了多少)，等于为中资银行股作了个保底承诺，关键是大家信还是不信。” 信不信呢？事实证明一切，到了世界经济和股指好转的2009年第二季度，银行股的春天完全来临，一直上涨的“浦发银行”到2009年8月最高即时复权价为38.53元，账面浮赢接近260%，“建设银行”也可喜地达到了6.75元，算上股息赢利近80%。如果说跟庄战术、短线技术买卖战术如同“倚天剑”一样锋利的话，那么公开信息战法则可以算作一把“玄铁重剑”，厚重无锋却有强烈的震撼力，越是平平无奇的剑招，越难以抗御！这样一次捕捉行情的成功使笔者对公开信息选股方法有了以下的一些总结：（1）公开信息选股方法与其他方法最大的不同就在于它是一种典型的“右侧交易”，即“见了兔子才撒鹰”，它追求的不是风险的刺激性，而是机会的确定性，它的成功秘诀其实就在于老子的那几句话。我们总是不屑于对明显的利好多加关注，是因为人有独享心理在作祟。不过请想想，如果最基本最实诚的信息你都不相信，你又如何去相信那些小道消息和提前透风的消息呢？ （2）这种招既然名为信息面选股，那么很显然重选股，不重选时，如果硬要说一个时间的话，那么重开始（即利好或者利空消息出炉的时刻，一般以利好居多），不重结束。比如汇金增持使笔者看好银行股，但汇金总不可能在某一天发个公告说“因为银行股股价太高，我不增持了”吧？这是它的局限性。 （3）公开信息选股不是赢利最迅猛的，但一定是最稳健、最能让你睡好觉的。如果你不是一个高风险偏好者，那么这是一种很好的操作方法。 （4）公开信息选股不等于“见水就撒网”，而是必须等待最确定的那个消息出现。事实证明，在汇金增持后，国外股指依然受到金融海啸肆虐，而国内股指却在“银行双底”后成就了最低点。 （5）在选择公开信息受益者时，龙头是一方面，但也要全盘考虑。比如笔者就考虑到“大象银行”的股性和成长性肯定都不如中小银行，因此挑选了两只中小银行股来运作。这个法则可以称为“大象不灵活”法则。 （6）如何确定消息对市场的影响程度？它并不一定要是对公司基本面的直接改变，真正的衡量要拿到大环境下进行比对。比如在金融海啸的“逆风”下，我们必须看到国家股东的增持才能真正吃到定心丸，而之所以2009年8月一个“信贷微调”的政策变动就让股指大幅向下，是因为环境变了。 （7）任何操作手段都不是孤立和一成不变的，而是需要与其他方面相结合，需要灵活变化。比如在买卖银行股的过程中，技术面就必不可少，如果出现技术面、资金面、趋势以及信息面的共振，那将是最好的一种方案。而前面说过，公开信息本身就可以用来判定趋势，将判定趋势的第一招和信息出击的第二招配合，杀伤力明显更大。 行业信息选股：抓大放小寻找最受益的先锋 公开信息操作法则还可以进行变招，不仅用于政策的公开信息，也能用于行业板块的公开信息。我们都知道，政策面的讲话往往都是高屋建瓴性质的，只要你不多疑，用来判断趋势确实是没有问题，但往往距离A股本身是较远的。在上面的例子里，政策能够讲到汇金增持这个地步上，已经是迫于形势的万不得已，更多的时候，政策不会把话说得那么绝，我们还要学会抓大放小，不仅观察经济信息的动向，也要观察与行业相关的数据、新闻和动向。 最明显的例子仍然出自2008年年末。股市是经济的晴雨表，这话套用在A股上不一定对，但惨淡的世界经济走向和股票市场确实需要中国经济的提振。在愈演愈烈的国际金融危机对世界经济造成严重冲击的大环境下，中国经济开始陷入一种四面楚歌的困境。面对危机四伏的现状，政府制订出台了十大措施以及两年4万亿元的刺激经济方案，而这一切逐渐拉开了中国有史以来最大规模投资建设的序幕。这其中有1.8万亿元用于基础设施的建设，后来被人们玩笑地称为“铁（路）公（路）基（建）”计划，这虽然不同于上面的“直接买入以稳定股价”，但对相关行业的刺激不可谓不明显。 铁建龙头股“中国中铁”和“中国铁建”在2008年11月10日和13日两度大涨，“中国南车”甚至三度封在涨停上，如果你根据上面所说的“大象不灵活”法则不选择“两铁一车”而是选择“中铁二局”、“时代新材”这样一些二线小盘铁路股操作则获利更丰：“中铁二局”短短6个交易日涨幅超过50%。 同样受益于“铁公基”的是水泥板块，这个板块“大象”较少，涨起来更加疯狂，“太行水泥”甚至有连拉8个涨停的奇迹，虽然政策上的刺激经济方案到2010年甚至2011年才会结束，但股价受到这样的公开信息刺激加上长期的低位横盘，焉有不涨之理？ 这就告诉我们一个利用板块选股的基本方法：那就是政策对某个行业构成实质性利好（注意不要只是题材上的），而这个行业出现集体异动的话，那么我们就可以放心大胆地在其中做多买入，获取丰厚的利润。“玄铁重剑”的力道的确雄浑。 有的时候，不一定是政策的公开信息，行业的公开数据也属于白纸黑字的有效信息，也能够让板块大幅地受益，最典型的例子莫过于在横跨2006～2007年的大牛市中有色金属的疯狂行情。这个板块与国内现货期货价格相挂钩，而国内期货又和伦敦交易所的期货价格挂钩，因此其业绩甚至可以通过均价推算出个八九不离十，相信很多人都在这个板块尝到过甜头。 公开数据所带来的利好也能够给熊市中的投资者带来机会。比如说2008年上半年，油价高涨，利率一调再调，股指也一挫再挫，但油价的上涨却让我看到了机会，那就是煤炭价格同步上涨（这些可以通过数据得知）和新能源可能需求旺盛。请注意！在这里我们运用的是信息选股法，所以只有“可能”的新能源暂时被摒弃（绝不是说它不好，只是不适用于此方法）。我在煤炭股中选择了股性较活的“潞安环能”进行试探性介入，为什么是试探性？很简单，因为公开信息告诉笔者趋势是下跌的，因此轻仓规避风险是第一要务，直到“汇金增持”笔者才全面翻多。结果在降印花税的利好刺激下，股指走出了一小波的反弹行情。2008年5月的月度反弹是谁在领涨？就是煤炭股。在送股及一季报优秀的双重动力下，“潞安环能”从46元涨到了80多元，6月4日跌破20日均线顺利出局。虽然仓位不重，但也是一笔小赚，这不正是“熊市能赚钱”吗？ 仔细回顾一下这段操作煤炭股的过程，笔者采纳了哪些公开信息对账户进行操作，又借鉴了上面七条总结中的哪些方法？如果你能回答出来，那么对这个招数的理解肯定已经很深了。 甚至有的时候，既没有政策的公开信息，也无从得知行业的公开数据，单从买卖的公开信息中我们也能判断出龙头行业来。当然了，有政策的定调是更好不过的。 我们先把目光投向2007年5月30日，一则调高印花税的消息重创了股指，许多个股在其后的日子里出现了连续三四个跌停的惨状。但就在哀鸿遍野时，我却发现了不寻常，首先是“中国石化”引领“国药股份”、“宏达股份”等当时的高价基金重仓股在“5·30”期间的异样涨停，接着是6月5日证监会一连批复4只基金鼓励机构投资者继续入市（上面也有提到）。由于绩优股的涨停与其他个股（占大多数）的跌停完全背离，因此在上海证券交易所和深圳证券交易所的交易公开信息页面上，这些个股频频上榜（如果没记错的话，当时上榜最多的是“云南铜业”），不看不知道，一看吓一跳！大量的基金重仓股涨停的背后全部是机构的杰作，几乎从买一到买五都是机构专用。结合当时还算不错的大环境，我们不难得出机构重仓股将引领后市的结论，而这些高价股早不动，晚不动，偏偏在“5·30”时期开始逆市建仓，不正是一种强烈自我表现的隐性公开信息吗？ 不过因为遵循前面那七条总结，所以笔者只是把这些个股纳入了股票池，既然是机构坐庄，自然不会一飞冲天，笔者继续等待更加明确的公开信息。在2007年6月的继续下探和2007年7月的艰难盘局之中，笔者非常知道市场需要什么--靴子落地，也就是流传中的利空信息的公开。2007年7月23日，众人期盼的“准备金率调高”和“利息税降低”终于公布，两条看起来都是利空，但是股市却用提前一天（7月20日周五沪深股指大涨3%以上）的红盘告诉我们，这其实就是靴子落地的冲锋号。结果在23日当天，一个重要的缺口诞生了，沪深股指高开高走再涨3%以上，而我的选择就是几乎全部涨停的钢铁股。老实说，钢铁股当时景气高涨，但是到底赢利多少，谁也没个数（除了它们自己知道），所以这有点不符合上面的七条总结，但是笔者从板块的集体大动和事后的公开信息--机构疯狂买入这两点中却坚定了买入的信心。结果也是成效显著的，钢铁股中的大多数个股在随后的征程中都上涨了100%以上，特别强势的如“武钢股份”在2008年年初甚至还继续创出了新高。 这就是看起来笨拙的“玄铁剑法”的灵活之处了，虽然都是公开信息，但却不拘泥于一处，不管是政策扶持还是行业利好，是产品价格上升还是机构拉抬，只要是对板块切实有利的信息，我们都能借鉴，由此，我们又可以对这样一个变招进行新的总结：（1）必须通过综合消息面来衡量板块的受影响程度。比如银行股，既和国家的货币政策有关，也和资本充足率、存贷款总额等实际数字有关，甚至还和周边市场的金融股有关。 （2）关注一个板块是否为公开信息所动，检验其平均涨幅及平均涨速、信息的成色（比如来自哪里，是不是决定这个行业的关键因素等）是最好的方法。 （3）虽然机构不是这个市场上的救世主，但如果一个板块内大量披露公开信息的个股都有机构专用席位买入，那么可以调高对板块的预期。 （4）选择板块内的个股应该尽可能选择龙头，如果龙头过于强劲（比如“太行水泥”在2008年年末的表现）无法跟进的话，选择股性次强、质地次好、受惠尽可能多的品种。 个股公开信息选股：具有确定性的“上涨催化剂” 板块公开信息选股比政策公开信息选股又具体细分了一步，所得到的机会也更加多样。再次细分，我们还可以通过个股的公开信息来进行选股。 笔者要举的例子发生在2009年6月27日，当日，遮遮掩掩的白酒涨价行情终于由“山西汾酒”打响第一枪。其提价10%的消息不仅在各大门户网站上看得清清楚楚，“山西汾酒”的股价也在26日提前上涨，作出反应。要注意，虽然白酒板块确实受到提价朦胧利好的影响，已经开始上涨，但是涨价这个信息本身是专属于“山西汾酒”的。不出笔者所料，6月30日其复牌后高开高走封在涨停，令人惊喜的是涨停板居然没有完全封死，笔者也在其打开涨停板时抢入一些资金，第二天继续买入。原因很简单，涨价就会带来公司业绩的提升，这是赤裸裸的利好，况且“山西汾酒”本来就具有预增的概念。随后“山西汾酒”也没有辜负我的希望，走势完全强于指数，短短1个多月涨幅就超过了35%。笔者也在其刺破20日均线时作了获利了结。 一定要是利好型的公开信息才能放心买入相应股票吗？肯定有人会在这时候有疑问。这类消息虽然对企业的影响相当正面，可是有些企业为了避免消息使股价产生过大的波动，往往在公布消息时采取“关禁闭”的方式让交易所对其股票停牌相当长一段时间，结果复牌之后积蓄的力量使得股价往往直接“一字停板封死”，想做“事后诸葛亮”也来不及了。类似“山西汾酒”这样只停一天，公布后股价涨停又没封住的特例是不是感觉有些少了？其实“兵无常势，水无常形”，只要是对股指有着确定性正面刺激的信息，我们都可以用来选股套利。公开信息选股，着重的是确定性、公开性，而不是纯粹的基本面。所以这里所说的个股信息不一定是脱离板块的重组、资产注入等，它可以是很多样化的。比如前面李驰所说的万科认沽权证其实就是一个好例子，在股改期间，地产行业的利好利空如走马灯一样来回变换，但单就万科这家公司来说，这个权证利好是最让人放心的，并且是唯一的，是独有的。 再来看一个笔者亲身经历的“反例”。2007年是股改关键年，在股改大潮中许多大股东纷纷慷慨支付对价，而笔者当时也将目光放在了一只有附加条件的个股--“中科合臣”身上。这是一只小盘化工科技股，业绩不佳，甚至可以说是相当的差。但是它的附加条件引起了笔者的注意，公司控股股东承诺：如果本次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议通过了“中科合臣”股权分置改革方案，则其将在“中科合臣”2006年年度股东大会上提出每10股转增5股的资本公积金转增股本议案，并在该次股东大会上对该议案投赞成票。很明显当时它已经通过并实施了股改方案并改名为“G中科”，而转增股本对于这家以吝啬出名的企业来说居然是史上首次！在当时的牛市大趋势环境下，含权个股往往具备极强的抢权效应，更别说这是一只还没公布年报就先抛出分配方案的公开信息股！于是笔者在2007年4月中旬买入了这只股票，虽然经历了“4·19”的强烈振荡，但是“中科合臣”的表现还算令人满意。可是随后到了4月底，券商和参股券商概念风生水起，“中科合臣”以蜗牛般的涨速已经被彻底甩在了后面。笔者也随即失去了信心，转投了券商股的怀抱。可没想到的是，5月下旬送转股概念突然崛起，“中科合臣”在“5·30”之前突然连续涨停，股价接近翻番！不仅如此，送转股概念在“5·30”后（“中科合臣”恰巧在5月31日送股，其概念也结束，所以有从容的卖出时间）更是疯狂，以“江苏开元”、“沙隆达”、“芜湖港”、“柳钢股份”为代表的“四大天王”期间涨幅远远强于指数。而笔者换入的券商股却比送转股的阶段性涨幅要弱，此时的笔者，虽然追悔莫及，但也明白了一个道理：牛市中，只要能确定，利好公开信息都将是股价攀升的催化剂，持有时可别忘记多一分耐心。同时，这样的变招我们也可以继续总结如下：（1）并非所有的公开信息都是可以让你放心买入的，我们必须看到短期内能明显刺激业绩的“真枪实弹”。比如“五粮液”在2009年7月13日因为停牌而涨停，笔者却只欣赏而不予理会，原因是笔者一时看不到整合的好处能够马上兑现在业绩上。 （2）对个股的信息操作一定要结合个股本身的技术图形、趋势特征。“山西汾酒”启动后完全处于强势中，所以笔者可以放心加仓（如果收出类似“五粮液”的高开阴线我会选择出局），而卖出“汾酒”的时机也运用了均线原理。 （3）个股的信息确实重要，但大盘所处的状态同样重要，这时候就要用到最基本的趋势辨别一招了。比如民爆题材的个股“江南化工”、“雷鸣科化”、“南岭民爆”在2008年8月20日就得到了涨价通知，即《关于调整民用爆破器材出厂价格的通知》（发改价[2008]2079号）。但是这三者在2009年才真正开始成为主升浪。这也从侧面证明了一个道理，那就是只要是实打实的公开信息，你就不必为其股价发愁。“江南化工”自2008年低点以来的涨幅已经超过500%。 （4）一些汽车、航运的龙头股在每周会公布产销快报或者运营数据，如“江铃汽车”、“中国重汽”等，“保利地产”等地产公司也会在每月公布“销售情况简报”。其实这些都属于信息红利，就是公司免费让你得到了更多的公开信息，看到了更多的运营状况，利用这些公开信息去了解公司基本面，进而发掘价值也不失为一种奇招。 至此，笔者一共总结出15条利用信息面选股的招数，介绍到这里也就告一段落，虽然看起来有些笨拙和朴实，但老子说过“大巧无工”，这种看起来简单的方法却是实用性和便利性并存，甚至只要在一年内把握好几个波段，即可以完成您的赢利目标。如果和其他的招数配合使用的话，会让您在股海中自由“冲浪”，取得更大的成功。 巧用神奇K线 K线又称为日本线，起源于日本的德川幕府时期。当时日本没有股票市场，K线只用于米市的交易。K线是由一位居住在酒田港名叫本田宗久的米商发明的，是日本古代在米市交易中记载米价每日涨跌所使用的图示方法。利用这种方法本田宗久赚取了大量的财富，其富有程度甚至超过德川将军，富可敌国的他将这种方法概括总结为《酒田战法》一书出版。在日本股市出现后，这种战法经人引用至股票市场，用来记载和分析股票价格的波动情况，效果良好，使用者越来越多，从而成为股票技术分析的一种重要理论。由于其图形形状貌似蜡烛，所以又被称为蜡烛线。蜡烛的英文为“Candle”，其字头音译为汉语发音“K”，于是便有了所谓的K线。 俗语说，外行看热闹，内行看门道。千奇百怪的K线对于一般投资者而言并没有什么区别，但是一个久经沙场的投资者就会看出其中门道：有的K线让人眼亮、激动；有的K线让人沮丧，甚至想跳楼，K线就像一串难以破译的密码，藏着许多机关，你必须去破解它。 解读K线图的时候，你必须知道哪根K线是标志性的，具价值含义的，如果读不懂，就会因误读而赔钱。因为K线会发出明确的见底、见顶、横盘、警示性见顶、警示性见底等重要信号。投资者必须知道，粗看起来很相似的两根标志性的K线，却会发出不同的信号。一根告诉我们是下跌中继，股价还要继续下跌，应卖出股票，回避风险；而另一根告诉我们已突破上行，有做多力量进场，应注意抄底。如果看懂了这些K线信号，研判行情和具体操作时就会简单很多。 一个看不懂K线标志和K线信号的投资者，在操作股票的时候，无异于盲人摸象，其结果可想而知。 然而，在K线的海洋里，有着数以百计、千计的K线，要全部弄个明白，不是件易事。在实战中，我们只要择其主要的弄懂就够了。就像盖大楼一般，有的是普普通通的一砖一瓦，有的则是一根顶梁柱。我们应该抓住顶梁柱，对于那些重要的K线，予以高度重视，读懂它的真正含义。 确认性的典型K线 顾名思义，确认性的典型K线信号一旦出现，往往意味着主力机构的进场或离场，或者说是头部或底部的确立。它的可信度很高，我们应该给予足够的重视，也是平时操作的一个重要的客观依据。确认性的标志性K线，其实常见的只有两种：一是大阳线和大阴线；二是带长上影线的K线和带长下影线的K线。 1.大阳线。红彤彤如擎天柱，这是投资者司空见惯的一种K线。但真正能够重视它，深入了解它的内涵，并能按照它的意图去操作的，却并不多。其实，阳线代表着做多的力量，相对低位的大阳线则意味着主力进场。这样的K线标志着底部的到来，而且主力的行踪已经被这根K线暴露。这是一个确认性的信号，我们可以在大阳线当天或在其以后的回调中逐步分批进场，紧跟主力的步伐，买在相对低位，等待主力机构的拉升。 例如，2009年10月9日，国庆长假后首个交易日，拉出了一根大阳线，130点长阳像一根擎天柱指明全月大盘走势将相对乐观。而此前大盘一路下跌，调整很充分。这样的旱地拔葱的大阳线明确地告诉我们，主力机构进场了，我们应该跟着主力机构走。其后，大盘一路振荡上扬，拉开了新一波反弹序幕。 10月初公布的9月PMI（制造业采购经理人指数）再创新高，该指数已经连续7个月高于50％，特别是新出口订单指数和从业人口指数上升明显，这显示出我国经济复苏已成定局。澳大利亚央行加息，表明全球经济复苏。国庆长假期间，澳大利亚央行在6日宣布，将基准利率提高0.25个百分点，升至3.25％，这对出口大国中国而言无疑有正面影响。同时，黄金价格上涨并刷新历史纪录也昭示全球经济复苏正呼之欲出，黄金、有色金属等资源股不涨都难。国内旅游消费市场火暴，消费市场指数创历年黄金周新高，说明内需正在慢热，激活了商业零售连销，消费旅游和房地产板块。类似这样的例子举不胜举。无论大盘还是个股，主力机构大多都是高举“红旗”打出一根大阳线宣告进场，如同举行重大工程的奠基仪式一样。这样的K线一根足矣，这就是所谓的一根K线可定乾坤的道理。 同理，主力机构离场的时候，也会鸣金收兵，那就是相对高位的一根大阴线。打仗是闻鼓进军，鸣金退兵，股市中的主力则是拉大阳线进场，拉大阴线出货。关键是我们要学会认识这样的K线信号，学会判断这样的标志性K线的含义，然后遵照信号进行操作，紧跟上主力的步伐，而不要犯低级错误：见了低位大阳线以为仅仅是反弹就割肉离场，看到高位大阴线以为是正常回调，逢低买进而一路被套。 2.大阴线。绿油油的阴线代表做空的力量。大阴线代表强大的做空力量。相对高位的大阴线意味着大量资金的出逃，即主力机构在出货。既然机构已经离场，那我们还有什么好留恋的呢？ 例如，2007年2月27日，当时春节长假刚过，各行各业频传利好，9000万投资者也持股过节，翘首企盼，希望节后能收到大红包。岂料这一小小的愿望却被一根史无前例的阴棒砸得粉碎，当日大盘几乎跌停，900多只个股跌停板给投资者心中蒙上了巨大的阴影。从那日以后，指数瀑布般下跌，覆水难收。 当然，由于主力机构的进场建仓和出货离场需要相当长的时间，我们有时会看到相对低位的大阳线出来之后，股价还会有所下跌，而有时相对高位的大阴线出来以后，股价还会有所冲高，这是机构在用诱空建仓和诱多出货的手法。在弱势市场中，机构打一根阳线进场，但随后市场环境不好，主力因无法按既定计划拉升股价而再次减仓，就会造成一般投资者所认为的反弹行情，但即使如此，我们也有足够的时间和以保本为原则来执行离场操作。而在强势市场中，机构会打出一根大阴线来进行洗盘，这时候投资者往往难以判断，但即使是洗盘，通常也会有一个阶段的调整，可暂且退出。一则离场可以回避这段调整，二则可以等待股价重新启动时再行介入。 3.异常大阳线和大阴线。在相对低位的大阳线和相对高位的大阴线之中，有一种K线属于异常的K线，它有别于一般的大阳线和大阴线。这就是操盘手通常说的“夜草”K线。 （1）低开大阳线（送礼线）。这是一种特殊的K线形态。有时，一只个股在运行中的某一天，突然以跌停板开盘，然后迅速拉升，当天大涨，甚至会由跌停拉到涨停。这样的K线，叫低开大阳线，又叫“送礼线”。它往往意味着底部的到来或即将开始快速拉升。 案例：2009年8月18日，“华兰生物”（002007）以28.89元跳空低开，然后迅即拉起，一天内振幅达15%以上。之后，短短15个交易日，股价狂升到60元，短期利润就翻番。笔者成功利用K线提示，买入了该股，赚了近76%。 （2）高开大阴线。一只个股在相对高位以大幅度跳空高开，开盘就是最高价，随后股价大幅下跌，收出一根高开大阴线。这样的K线，叫“墓碑线”，碑下掩埋着无数的“烈骨忠魂”。盘中这样的K线出现后，常见许多投资者竟然浑然不觉，不知下跌已经开始，依然“紧握手中股，站岗到天黑”。其实，如果认识这根标志性的K线，也就不会轻易当高山顶上忠实的“哨兵”了。 案例：“浦发银行”（600000）2009年8月3日在上涨途中，跳空高开于一根巨型大阴线收盘，股价从涨砸到跌，随后一路下跌，似在高高的山峰上隆起一座“墓碑”，将追进的投资者全部牢牢套在山顶上喝西北风。 4.长影线。在确认性的标志性的K线中，除了大阳线和低开大阳线以及相对高位的大阴线和高开大阴线外，还有一种形态特殊的K线，也是投资者最容易判断错误的一种标志性K线，即带较长上影线的K线和较长下影线的K线。 （1）长上影线（带长上影线的K线）。一般投资者认为，长上影线意味着抛压盘很重，上档有阻力，因而见到长上影线就认为不好。其实，针对不同的情况应该予以区别对待。我们必须要看这根K线出现的相对位置。根据黄金K线的相对位置理论，我们把长上影线的标志性K线分为两种：一种是相对低位的长影线，我们称之为“指南针”；另外一种是相对高位的长影线，我们称之为“避雷针”。 1)指南针。相对低位的长上影线往往具有向上指引的作用。通常是主力向上拉升，试一下上档抛压的轻重所造成的试盘K线。这种K线通常意味着股价将大幅上扬，是一种确认性的买进信号，故称之为“指南针”。 案例：“中金黄金”（600489）2009年3月25日以57元开盘收出长长的上影线，其K线图上多次呈现出长上影线，显示主力在试盘。不久，一波波澜壮阔主升浪便得以展开，短短2个月就涨到96元，也几乎实现了翻番。中金黄金一直是笔者高抛低吸的主打股票之一。 2)避雷针。相对高位的长上影线，往往代表主力机构大幅拉高出货，当天即大幅下跌，使盲目追进者高位套牢。这是典型的机构大肆出货所留下的痕迹，如同一根耸立云天的避雷针。这种K线信号通常意味着头部的到来，是一种确认性的卖出信号，故俗称其为“避雷针”。 案例：“中炬高新”（600872）2009年6月29日在上升途中高位的K线图上留下了一根长长的8%上影线，当日振幅15%，换手32%。次日股价开始大跌，此后无论大盘涨跌都“跌跌不休”，股价几乎被腰斩。 （2）长下影线。一根带有很长下影线的K线，投资者往往会以为下面有支撑。其实，对于这种K线也必须进行区别，如同前面讲过的带长上影线的K线一样，只有看K线的相对位置，然后才可以进行判别。根据黄金K线理论，我们把处于相对低位的长下影线称为“定海神针”，是见底的确认性信号；将处于相对高位的长下影线称为“空中点刹”，是股价即将大幅下跌的确认性信号。 1)定海神针。相对低位的长下影线，往往是做多力量大规模进场所造成的。这意味着主力机构进场了，股价将进入拉升过程中。这样的K线，是一种确认性的买进信号。 案例：“得豪润达”（002005）2009年3月5日，在历经一波下跌后，在相对低位出现了一根长下影线，意味着主力进场。不久，一轮升势启动，该股股价从7.6元一口气涨到14.46元。 2)空中点刹。相对高位的长下影线，往往是主力护盘无力的表现，而不是投资者所认为的强支撑。这样一种K线，往往有向下指引的作用，是做空力量出逃所导致，也是一种明显确认的卖出信号。 案例：“四川成渝”（601107）自2009年7月27日上市后一路快速拉升，把“没有最快，只有更快；没有最高，只有更高”发挥到了极致，于当日收出一根带长下影线的大阳线。大多数投资者浑然不觉这是主力拉高出逃的征兆，反倒以为其支撑强，看高一线，纷纷追高抢进。其实，这根高位的长下影线已明确地告诉你，主力机构已经在拉高出货了。如果能够认识这根K线，你起码能躲过随后40%的暴跌。 警示性K线信号 警示性K线信号，是标志性K线的又一个重要组成部分。通常它的信号的发出会给我们在实战中的研判与操作带来意想不到的效果。这是一个极为重要的前提，即在大盘或个股发生见顶和见底的确认性信号之前，就能敏锐地洞察到大的机会或风险，超人于先，快人一步。这是广大投资人梦寐以求的先知先觉的高境界。但警示性信号仅仅是起提醒作用，其后走势的变化性很大，不能将其当做确认性信号来使用。当然，如果能够结合成交量和相对位置理论及具体的市场环境，则完全可以先人一步进行抄底和逃顶。不过最起码有一点，警示性信号提醒我们即将变盘，能给出这样的提示，在千变万化的股市当中已经十分难能可贵。 通常，警示性K线信号主要分为三组：第一组是警示性见底和见顶的倒转锤头以及上吊线，第二组是十字星以及连续十字星，第三组是孕线。这三组K线出现之时，通常意味着变盘即将发生，是比确认性K线更领先一步的K线信号。 1.倒转锤头--警示性见底信号。这种K线的特征是上影线较长，实体较小。阳线与阴线均可，但阳线信号更强烈一些，而阴线的信号则相对隐蔽一些。它的前提条件必须是在股价调整了一段时间后处于相对低位，这种K线的含义是主力机构试探性地进场建仓，但规模不大。因此，盘中K线留下一定的上影线，并且实体不大，一旦主力资金认为时机成熟，那么接下来将进一步加大建仓力度，从而导致一根大阳线的出现，使底部得以确认！因此，这种K线发出的信号只能是警示性的，而一旦确认性信号出现，那么抄底将会从容不迫。 2009年9月1日上证指数收出一根阳线倒转锤头，随后连收8根阳线，大涨400多点，展开轰轰烈烈的反弹。 案例：如图8-1所示，2009年9月1日大盘上证指数收出了一根阳线倒转锤头，大盘收于2639点，几乎以最低点收盘，并且K线带着较长上影线。当时，大多数投资者认为大盘C浪下跌会破2000点，岂料，这正是主力进场的信号弹，只是很多投资者看不懂，明明是“八路”来了，还以为是“鬼子”进村了。结果，大盘连收8根阳线，大涨了400多点，反弹由此轰轰烈烈展开。 2.上吊线--警示性见顶信号。所谓上吊线，就是指在相对高位，尤其是大幅拉升后，拉出一根带有下影线的实体较小的K线，可以是阳线，也可以是阴线。通常，阳线比阴线更可怕。因为这根K线是由主力机构诱多拉升所形成的，一方面留有下影线表示空方留有机会，另外一方面，实体较小说明上升动力衰竭。因此，这种上吊K线的出现，警示着见顶的风险。 2009年8月5日，上证指数5连阳后，收出一根上吊线，随后大盘连跌8天，暴跌近500点。案例：如图8-2所示，2009年8月5日，上证指数5连阳后，收出一根上吊线，指数已收在最高位3496，离3500点仅一步之遥，成交量也脉冲放大，一切看上去都那么完美，均线、指标均良好，都没有发出卖出信号，更不要说见顶了。但该天的K线形态却发出了警示性见顶信号。果然接下来大盘连跌8天，暴跌近500点，跌幅达25%以上。 3.十字星。十字星K线的含义是多空双方的力量达到均衡。如果在下降或上升途中，这种K线仅仅是短暂的停留与休整，根本无从谈起发出警示性见顶或见底信号。但如果出现在相对的高位或相对低位，则往往意味着即将变盘，必须予以高度警惕。而其后一旦出现一根大阴线或一根大阳线，则头部或底部便被确认。 2008年7月18日，上证指数于相对高位处收出一根阴十字星，随后，大盘暴跌近1300点。案例：如图8-3所示，上证指数在2008年7月18日于相对高位处收出一根阴十字星。这是一个警示性见顶信号。看到这一信号，必须随时准备离场。随后，大盘暴跌近1300点，一直跌到1664点。谁也没有想到，漫长而惨烈的下跌，竟然源于一根小小的十字星。这和一个故事所揭示的道理相类似。欧洲历史上有一位国王率兵打仗前，为自己的战马钉马掌，最后一个马钉还没钉完，急性子的国王便策马奔腾而去。最后，就是因为这颗没钉的小小马蹄钉，让他的坐骑在与敌交战中马失前蹄，折送了一匹优秀的战马也折送了这位国王，从而葬送了整个帝国。 4.连续十字星。这是十字星K线的一种特殊形式，也是一个更加强烈的警示性变盘信号。既然一根十字星说明多空双方力量达到均衡，那么，连续十字星则意味着多空双方僵持时间已经很久，绷紧的弦就要断裂。均衡，即将被打破，迅猛的变盘就在眼前。 2007年10月大盘连续4个交易日出现阳线十字星，冲上6124的历史高点，随后一路狂泻，A股历史上最大熊市由此展开。 案例：如图8-4所示，2007年10月，大盘连续4个交易日出现阳线十字星。此时，大盘的点位在6124点～6050点，在窄幅70多点的空间内徘徊，变盘即将发生。但数千万股民竟然麻木不觉，此时的大盘尚在6000点之上啊，要向8800点进军，怎么肯收手离场？此后，无情的大盘如瀑布飞泻，一路狂跌，长达近2年之久的史上最大熊市由此展开。逃过了那一劫的胜者为王，没躲过的万劫不复。 5.孕线。顾名思义，孕线即前一日的K线包着次日的K线。通常，有两组孕线，是非常重要的警示性信号。高位孕线--见顶信号，低位孕线--见底信号。 通常一组K线如果出现在相对高位，是警示性见顶信号。如：前日以大阳线报收，正常走势次日应跳空高开，结果次日开盘却跳空低开，而且以阴线报收。根据K线理论，该涨不涨，应该看跌，这是一个警示性见顶信号，很有可能前一交易日主力机构在拉升过程中已经出货。次日的一个低开使追高进场的投资者根本没有获利离场的机会，但仍心存侥幸地以为调整一下是正常的，还会继续上涨！接着来一根阴线，则宣告头部的成立，下跌开始！这又是一个操盘意图非常明确的关键性K线。所以，我们反复强调，要看懂K线，必须以多空搏杀的本质、相对位置的确认作为根本出发点，这样才能读懂主力的操盘意图，从而读懂K线这本天书！ 如何分辨骗线 由于市场内大的主力资金可以调控市场涨跌，大盘K线经常被主力资金用来制造骗线，上影线长或高开大阴线，并不一定有多大抛压，而下影线长的阳线，并不一定有多大支撑，或许短线过后，将再次下探。投资者不应死守教条，见到拉出长上影线就抛出，见到拉出下影线就介入。 下面就各种情形的表现分别论述。 1.试盘型。有些主力拉升股票时，操作谨慎，股价行进前一高点时，均要试盘，用上影线或高开阴线试探上方抛压，但股价并未下跌，称“探路”也可。这种主力利用上影线或高开阴线探路的动向十分明显，“探”是为了“进”。如果认为上影线长或高开阴线有大抛压而卖出，事后都将被证明是个错误的决策。上影线长或高开阴线，但成交量未放大，始终在一个窄幅区域内收的K线，是主力试盘，如果在试盘后再度放量上扬，则可安心持股；如果转入下跌，则证明主力试出上方确有很大抛压阻力，此时可跟风抛股，一般在更低位可以接回。注意，当一只个股大涨之后拉出长上影线，无论是阳线还是阴线，下跌的概率都很大，最好马上退出。 2.振仓型。这种上影线或高开阴线经常发生在一些刚刚启动的阶段。主力为了洗盘、振仓，往往使用上影线或高开阴线，这种恶劣的K线证明“上抛压极重”，吓出不稳定持仓者，吓退外面欲跟进者。投资者操作，要看K线组合，而不要太关注单日的K线。 3.诱惑型。需要指出的是，大资金机构可以调控市场股指的涨跌，所以大盘在阶段性高位或低位出现了长上影线或下影线指导意义较强。 4.“关注”型。在个股操作中，有些机构资金实力不是很强，它们往往在其炒作的股票中制造一个或几个单日的长下影线或高开阴线，方法为某只股票在盘中突然出现一笔莫名其妙的、价位极低、手数较大的成交，而后恢复平静，长下影线或高开阴线由此产生。这是其中主力在向中小散户发出“关注”的信号，一般这种股票由于庄家实力不是很强，表现不会太突出。其实真正有大主力的个股不会在底部显山露水，让人察觉到有什么机构在“关注”。对K线的判断，投资者一定要谨慎、辩证地看。 在股市中，由于利益驱动特别强烈，因此，几乎每时每刻都有人在犯错误。错误是伟大的导师，要让自己变得聪明，就必须向错误和挫折学习。一只股票坐庄，尤其是大庄，一般不会少于半年，可是“三红兵”、“黄昏之星”、“射击之星”之类的形态，短则只有一天，多则只有三五天。仔细想想，这里面有多少“鬼把戏”？是不是庄家用极少的成本，就可以把半年前买入的股票，利用一两天或者三五天的“形态制造”，“骗卖出不少货”？股市没有记忆，同类的错误总是不断地沉渣泛起。弄清股市操作的通病，掌握K线规律并以此为鉴，也许是走向成功的必由之路。 均线系统的实战应用 为什么有人能够在最低点买入？为什么有人能逃离大顶？为什么有人反复赚取波段？为什么牛股们都会“强者恒强”？只要学习均线系统，就可以自己找到答案。 均线反映的是一段时间的平均成交价格，即筹码成本。我们可以将均线划分为5日均线、10日均线等，或者分为短期均线和中长期均线。 虽然只是几条彩色曲线，但却蕴涵着股价的运行规律。均线神奇的地方在于，通过单条均线及多条均线构成的组合图形，我们就可以找到一定的规律，作为我们投资实战中的参考。本文主要结合笔者实际成功操作的案例，对均线系统的应用加以分析，希望读者朋友们能够举一反三，学以致用。 长短期均线：判断行情走势的重要依据 “短线工作线”即3日均线（以下简称工作线），是为短线投资者提供操作参考的短期均线。短期均线代表了市场短期的成交成本，当股价运行于均线上下时，短线投资者经常会发生买卖行为，进而影响短期股价运行。利用波动赚取差价，是我们散户短线该做的事儿。 下面笔者就给大家举一个本人实战中利用“工作线”获利的例子。 如图9-1所示，2009年4月29日，“万科A”连续多日在工作线下方振荡整理后，突然放量突破3日线，笔者马上开始“工作”，买进并持有，到5月18日时，短期跌破3日线，此时笔者马上不假思索地停止“工作”，卖出止赢出局，规避了短期的调整风险，赚取到第一个波段。此后，等2009年6月17日再次放量突破工作线时，笔者又开始“工作”了，再次大胆地追入并持有，直到股价再次跌破3日线，停止“工作”。后来一盘点，赢利还不错！ 从上面的这个例子中，大家可以看到短线工作线的优点是能够快速捕捉到市场短期多空的转换，第一时间抄底和出局，但其也有弱点，就是对于中长期上升中的股票，容易“跳下牛背”，从而错失长线牛股，不过如果你看好一只股票的话，只要集中精力，仍然可以反复地将“工作线买卖原则”应用到实战中，这样就可以赚每一个波段。比如笔者就抓取了“万科A”的多个波段，虽然中途错过了部分利润，但是也降低了被套牢的风险。 在实际投资中，很多朋友喜欢参考5日均线进行买卖，而看盘软件一般默认的第一条均线也是5日线，其实原理是一样的，只是笔者个人觉得3日均线能够更早地捕捉到机会，同时能够在较理想的点位出局，只要朋友们能够严格执行，套牢的概率相当小。 60日线就是我们平常所说的趋势线，所谓看大势赚大钱，千万不要和趋势作对，因为市场永远不会错，错的只是我们自己，如果总是与市场抬扛，必定会受到市场的惩罚。所以我们与其在满仓下跌中怨天尤人或在空仓上扬中喋喋不休，还不如顺应趋势，赚取本来就该属于自己的那份利润。 如果一只股票的60日线一路向上运行，那这只股票正处于个股的牛市周期中，即便股价由于大盘调整或者公司短期利空等相关因素的影响而出现快速的大跌，其股价仍然能够在相对较短时间内“恢复元气”，甚至创新高。 下面笔者举一个“绩差股”的实例为大家介绍一下如何运用趋势线： 绩差股，甚至严重亏损的垃圾股也能赚钱？是的，因为我们“顺应了趋势”！如图9-2所示，2009年7月30日，“赛格三星”（000068）在前期连续大涨之后受大盘及发布“媒体传闻澄清公告”的影响而出现了连续的下跌，很多人对这只股票避之不及，但笔者仍在博客中大胆地推荐这只股票，道理很简单，因为笔者所说的趋势线--60日线的运行方向丝毫没有受到影响，仍然向右上角笔直地延伸，笔者大胆断定此股仍在其个股的牛市周期内，所以当股价于2009年8月18日下跌到达趋势线5.11元的时候，笔者和朋友们就在别人恐慌割肉的时候大胆买入了。 果然，此股从第二天开始就一路振荡上行，当股价运行到前期高点的时候，考虑到双头的可能性我们进行了逢高获利了结，第一个波段赚到了手，实现赢利43%。接着股价确实出现了快速的调整。 但当股价再次调整到60日线时，笔者再次看到了机会，所谓“千金难买牛回头”，既然笔者非常看好它，而现在它又跌到了趋势线，并且趋势线的方向依然向右上角笔直地延伸，丝毫没有受到下跌的影响。好，机会又来了，于是再次大胆地买入，此后股价顺应趋势，在介入的第二天马上就在趋势线6.14元的价位止跌，并开始新一轮的上扬，到2009年10月23日，顺利实现37%的第二个波段赢利。 而笔者两次狂赚波段的同期，深圳成份指数仅上涨6.7%，而有些朋友挖尽心思去找的一些所谓“黑马”却变成了病马，因为“黑马”在往回跑，股价出现了下跌，他们搞错了趋势。 同理，如果一只股票的60日线一路向下运行，那么笔者认为这只股票处于个股的熊市中，每次上涨都可以认为只是反弹，而每次反弹都是我们散户“逃命”的机会，一旦股价向上反弹至60日线附近但仍然未能改变60日线运行方向的时候，就要果断出局。 下面笔者再举一个顺应趋势进行逃跑操作的实例： 如图9-3所示，2008年7月30日之前几天，由于市场出现超跌，笔者也小仓位介入了“中国石化”（600028）的超跌反弹行情，此股连续上涨，一度站上60日线，市场中看多的声音也越来越多，好像牛市又要回来的感觉，但是笔者的心里一点儿也不踏实。 因为这只股票在经过几天的振荡盘整之后，60日线方向还是处于向下运行的趋势中，趋势线理论告诉笔者，不管看多的呼声有多高，也不管这只股的业绩怎么样，必须严格按照自己的这套理论来执行。 于是，在股价跌破60日线的趋势线之后笔者还是决定清仓离场，虽然赢利减少，但是如同上赌场，不亏即是赚，更何况现在只是少赚一点而已。卖出以后要是涨了也不后悔，炒股就是要有健康的心态，不能一卖就巴不得人家跌。第二天这只股还是接着跌，此后也是连续地下跌，从11.69元一路下跌至8.48元，才迎来一波超跌反弹行情。这次股价横盘几天后，没给机会参与就直接拉了个涨停板，股价又重新站上了60日线，但笔者的心里还是不后悔，因为它的趋势线还是向下走的，主力不会让散户们开心几天的，于是笔者这次只是选择观望。 果然，股价在经过几天的振荡盘整后再次跌破趋势线。此时一定要果断清仓走人，因为在经过“反抽”之后，新一轮的下跌随之而来。可悲的是，很多散户朋友特别是新进入股市的朋友们并不了解趋势线的重要性，从而错失了这次逃命的时机，股价从11.22元一路狂跌至6.56元，损失不小。 趋势线比较能够反映股票的中期运行趋势，没有精力做短线的投资者朋友更要多多参考这条均线，并且将这条均线当成自己的“工作线”。一旦方向向下，就可以认为这只股票基本已进入个股的熊市阶段，每次反弹都是主力诱多骗散户接盘的行为，所以要把握每次逢高离场的机会。 所谓“牛熊线”是指120日线，又称半年线，之所以称为“牛熊线”，是因为这条线将是牛市与熊市的分水岭，如楚河汉界，只要互相越境，对方就会发起反扑。当指数或股价站上“牛熊线”，很多空头就会“叛变”而归顺多头，然后多头力量越来越强大，指数也越涨越高，最终形成牛市，反之亦然！ 如果在牛市中指数跌破“牛熊线”并在一段时间内不能收回，那么未来很可能就要有“熊出没”，而且熊市来临前主力还会做出牛市重来的假象，我们需要睁大眼睛，千万不要上了主力的当。 稳健的投资者在跌破“牛熊线”的时候一定要果断清仓，观察清楚后续的走势之后再作新的投资决定，千万不要存在过多的侥幸心理，日后指数真的收复并站稳了牛熊线时，再行进场也不迟。 但在牛市的上升中途，指数如果在“牛熊线”处得到较好的支撑而没有跌破的话，则预示着新一轮上升行情的开始，此时要敢于守仓并进行补仓。 下面结合大盘走势对“牛熊线”的重要性为大家作一个介绍： 如图9-4所示，2005年股改引发的大牛市，在上升的途中天天都有人在猜顶，可是“牛市无顶”是股市的金科玉律，我们没有必要去猜。2006年7月，股市终于展开了较大的调整。当时很多人都认为无疑到了铁顶，但是笔者发现指数在“牛熊线”上方1541点的时候，怎么跌都跌不下去，因此笔者认为这是新一轮上升行情的开始，不但不应因为恐慌而抛售，反而要买，要加仓。 果然！指数在1541点止跌并经过一段时间的振荡之后，牛市继续进行，从1541点一路上涨至6124点，涨幅近300%，而当时在“牛熊线”处随便买的一只股票后来股价居然翻了几倍，所以在牛市途中，下跌不破“牛熊线”时敢于守仓和补仓的投资者后来都赚得盆满钵满。 同样，既然是说“牛熊线”，我们来看看跌破“牛熊线”后的例子： 如图9-5所示，2007年11月28日上证综指第一次跌破了“牛熊线”，宣告一轮大牛市已进入尾声，投资者应抓住反弹减仓的机会，但很多人对此熟视无睹，仍然重仓操作。到2007年12月13日上证综指经过短线反弹后再次跌破半年线，主力已经无力回天，此时应抓住机会在反弹中进行卖出，但执迷不悟的散户们此时却仍然在加仓买入，在经济学家牛市根基不变的言论下赌进自己的所有身家，之后主力制造了一轮连续上涨的假象，但终于在2008年1月17日第三次跌破半年线。所谓“事不过三”，此时不要再存有什么幻想，只有坚决离场才能安然“保命”，可惜的是很多散户并没有意识到事态的严重性，仍然在痴痴地等。之后上证指数仅回抽了一天就进入了连续的破位杀跌，从跌破“牛熊线”时的5151点跌至2008年10月最低1664点，跌幅达到67.6%，个股更是跌得惨不忍睹。 完美多头与完美空头：大涨与套牢的两种形态 所谓的“完美多头”，即均线系统5日线、10日线、20日线、30日线按序自上而下排列，没有一条均线的顺序有错乱，形成多头向上发散的形态。之所以称其为完美多头，是因为这样的均线赢利分配合理，长线的赚大钱，中线的赚中钱，短线的赚小钱。这样的股票下方的筹码锁定较好，短期也没有套牢盘，主力拉升比较容易，如果是在大盘比较强势的时候，这种股一般能够出现连续大涨，此类股票在牛市中也被称为“强者恒强”。 下面笔者就结合一只牛股为大家说明“强者”是如何“恒强”的： 如图9-6所示，2009年7月20日，“银河动力”（000519）出现“完美多头”的形态，此时大盘也处于连续逼空上涨阶段，而这只股票又有资产重组的题材在里面。如果把大盘称为天时，把题材称为地利，那么“完美多头”的形态就是人和，集天时、地利、人和为一身，这只股票不涨都难！ 主力如果在此时拉升，散户的跟风意愿会非常高，股价上涨比较容易。笔者在第一时间果断地买入，因为笔者相信“完美多头”到来，就是赚钱机会的到来，机不可失！果然，“银河动力”的股价在买入后便一路上扬，至第一次结束“完美多头”（5日线下叉10日线，打乱“完美多头”的顺序）的时候止赢出局，获利37%。此时只是5日线下叉10日线，所以笔者虽然出来了，但还是没有放弃这只股，因为只要5日线再次上叉10日线又会形成新的“完美多头”，所以笔者静下心来采取“守株待兔”的方法，等待下一次机会的来临。在经过一段时间振荡整固之后，该股于2009年9月7日再次放量，形成“完美多头”形态，机会终于又来了。于是笔者再次大胆地“追高”买入，之后股价继续出现连续的逼空上扬，到10月20日时上涨了67%。经过两个波段，笔者清楚地知道，如果我们敢于在刚刚形成完美多头的时候介入，一般都能取得较好的赢利。 “银河动力”的成功操作使笔者对“完美多头”的战法信心倍增，不过笔者也很清醒地知道“完美多头”只是“人和”，需要天时和地利的配合。大盘还处于上升阶段，天时还在，那么地利呢？笔者找到了第三季报，业绩预增，这就是地利。 经过认真挑选，笔者选择了“美菱电器”（000521）。如图9-7所示，2009年10月14日，“美菱电器”实现完美多头，虽然之前它的股价一直匍匐不前，但在公司发布第三季度业绩预增公告之后，主力放量介入，快速形成了“完美多头”的形态，于是笔者大胆介入，该股在此后的10个交日内连续上涨，此次获利超过30%。 “完美空头”是与“完美多头”相对应的一种均线组合形态，即一只股票的5日线、10日线、20日线、30日线依次按照从下到上的顺序排列，没有一条均线的顺序错乱。在这种形态下，股价一般处于均线系统下方，大量的长线投资者或战略投资者被“套牢”，一旦股价有所反弹，这些“套牢族”就会迫不及待地想“解套”，在股价反弹中形成较大的阻力。所以此类股票只适合做超跌反弹，快进快出赚取差价，千万不可久留。而那些冲动的散户投资者一看到单日大涨就盲目杀入，这样很容易造成长期“套牢”。 下面笔者结合2008年自己斩仓的一只股票为大家分析一下： 如图9-8所示，2008年8月4日“云南铜业”（000878）在经过一段时间的横盘振荡之后均线系统形成了“完美空头”的形态，这只股票已经从最高的98.02元下跌至16.4元，下跌幅度达到83%，很多散户认为已经跌得够多，是抄底的时候了，认为此时的下跌只是主力的洗盘。但是，首先你要明白“牛市无顶、熊市无底”的道理，千万不要去猜顶猜底，而是只能根据技术形态作出自己应该作的投资决策。如果大势不好，这只股票就算跌得够多，主力也根本不敢大举做多，更重要的是均线系统已经形成了“完美空头”的形态。之所以称其为“完美空头”，是因为长线的长亏，短线的短亏，股价上涨，长线的减亏要抛，短线的止损要抛，这样就会形成一次又一次的“多杀多”局面，此时笔者的小仓位抄底试探性买入也出现了亏损。但是笔者还是告诉自己必须面对现实，不能抱有侥幸和幻想，于是斩仓出局。果然，从形成“完美空头”的第二天起，该股开始连续破位下跌，一路杀跌到低点时，跌幅达60%，好险！幸好自己知道“完美空头”的杀伤力，要不然“银子”又得打水漂！ 所以对于均线系统形成“完美空头”的股票一定要千万小心，一定要用“宁可错过、也不做错”的坦然心态，控制住自己的贪欲。 金叉、死叉：绝佳买入点与绝佳出场点 所谓金叉，是指短期均线从下方上叉比它周期更长的均线，死叉则是短期均线从上方下叉比它周期更长的均线。 笔者所说的大金叉是指60日线上叉120日线，笔者称60日线为趋势线，而120日线则被称为“牛熊线”，当趋势线向上金叉牛熊线，则预示着一波中长期的上涨行情马上就会到来，这个时候就是大胆进场的时候。在此点位进场并持有，一般情况都能够赚到钱。 首先我们来看一看大金叉在大盘指数上的实战应用： 如图9-9所示，2009年2月28日上证综指在经过一年多的大熊市下跌之后终于实现大金叉。这个时候还是有很多经济学家和股评家们拿金融危机来说事，拿A股市场的平均市盈率和美国、俄罗斯等国家的股市相比较，这样一比较，A股确实不算低估，再加上统计局公布的数据显示，我国的出口额同比和环比都在递减，很多出口企业无力支撑相继倒闭。在这样的情况下，更多的散户还是愿意相信A股市场还得继续跌，就算不跌到以前的998点，至少在几年内很难再有大行情。可悲的是很多散户在6000点的时候在这些专家的忽悠之下不抛弃不放弃地坚守着，而到了这么低的点位却选择割肉清仓。 如果学习了大金叉，此时看到的就是机会，不应清仓，而应守仓，有钱的话还可以“搬救兵”来进行补仓，此时就算是闭着眼进场都是买在底部。果然，在上证综合指数形成大金叉之后，指数从2082点一路浩浩荡荡地上涨，到2009年8月最高点时达到3478点，涨幅达到65.17%，同期翻番、翻几番的股票也是成批出现。 现在你明白为什么散户会在同一个点位作出截然相反的投资决定了。所谓一招错满盘皆输，如果在关键的点位作出了错误的决定，将会对整个投资行为造成毁灭性的打击，因为那些在2000点清仓的人一直在等大盘再跌到1600点时，再给自己一次改正的机会，结果市场并没有给他们机会。在3000点以后，经济学家们再次发出牛市来临的集结号之后才满仓入场，可想而知，2009年8月的下跌让他们的资产在2000点割肉后，变得越来越少！ 如果把大金叉买入的原理应用到个股上，在大金叉处敢于买进并持有，那么你同样会买在一轮上升行情中的相对最低点。在上证综指出现大金叉之后，笔者也找了一只自己比较看好的股票，在其出现大金叉的时候果断地买入。 如图9-10所示，2009年2月29日，“上海汽车”（600104）60日线向上金叉120日线实现大金叉。前一天大盘刚刚实现大金叉，笔者认为不仅大盘有行情，所有股票都可能有行情，而周期性行业的上涨行情会比较强，于是在7.5元买入“上海汽车”，在该股没有跌破趋势线之前，都中线持有，到2009年10月时该股股价已上涨至22元，涨幅达300%以上！同时这很好地说明了在大金叉处买股一般都能够获得中期大利，投资者朋友可以查看同期其他股票，几乎每个大金叉形态的出现都是绝佳的买入点。 顾名思义，大死叉是与大金叉相对应的一种均线系统形态。当趋势线向下与“牛熊线”形成死叉时，正是中长期下跌趋势的开始，即便盘中主力偶尔进行拉升，也只是诱多行为，因为股市向下运行的趋势已经无法逆转。此时一定要果断地清仓，保留现金，等待大盘出现超跌机会时再进场抄底，或等待大金叉重新出现的时候再大举入场做多。股市的趋势一旦形成很难改变，一定要尊重现实，而不能一意孤行与趋势对抗。 下面举一个在该卖出时很多散户还在买入的例子，希望大家能够吸取教训，在以后的投资实战中避免犯相同的错误。 如图9-11所示，2008年1月14日，“宝钢股份”（600019）短期出现连续上涨，K线形态即将形成向上突破箱体的走势，很多散户此时急不可耐，重仓杀入，等待股票创新高。然而我们可以清楚地看到，该股的趋势线向下与“牛熊线”已形成死叉，此时笔者告诉一心想介入的朋友一定要头脑清醒，不要被主力的诱多欺骗，一旦盲目介入，就很难抽身。果然，该股在形成大死叉之后股价一落千丈，从19.25元一路下跌至最低4.26元，下跌幅度达77.87%。如果战前不勤练技术而草率行军，就会误入歧途，损失惨重。 大金叉及大死叉由两条特别重要的趋势均线相交而成，主要作用是帮助大家判断大盘及个股的中长期顶部和底部。同理，笔者把其他稍短周期的均线之间形成的叉叉归为次金叉和次死叉，对波段操作亦比较有效。 下面请大家看看笔者操作的一只股票：为什么笔者在上涨途中还敢于一次次地加仓，不是说要逢高减仓吗？难道是笔者一时冲动？难道是歪打正着？其实是因为笔者看到了一个个的次金叉，才敢一次次加码。 如图9-12所示，2009年9月8日“威孚高科”（000581）的5日线上叉10日线形成了第一个次金叉，此股已提前大盘连续调整，在连续大跌后，各项技术指标都已显示超卖，此时在第一个次金叉处试探性买进，之后股价逐步振荡上扬，接着出现10日线上叉20日线的第二个次金叉。 在上升趋势逐渐明朗后，进行加仓操作，之后20日线上叉30日线，很多人觉得都涨那么多天了，是不是该“落袋为安”？恰恰相反，笔者还是加仓买入，紧接着又出现了30日线上叉60日线的次金叉，进而形成了前面所说的“完美多头”形态。从首次形成次金叉买入，到10月23日仅一个多月的时间，笔者在“威孚高科”这只股票上就赚到了40%，而同期大盘仅上涨了6%。 再看一个相反的实战例子。为什么不能乱抄底？为什么下跌了忍痛也要减仓？如图9-13所示，2009年8月7日，“中信证券”（600030）的5日线下叉10日线形成第一个次死叉，与此同时我们看到它的K线出现了“三只乌鸦”的形态。 在前期经过连续大涨后，此股很可能将形成短期的顶部，因为前期笔者比较看好大盘指数的上扬，而证券股总是能够与指数上升保持同步，所以仓位里面就配了证券股的龙头“中信证券”，但此时获利已颇丰，而均线系统又出现了次死叉，于是选择果断卖出以保存胜利的果实。 果然，该股在形成次死叉之后逐步振荡下行，一条条的均线相继向下拐头，接着出现了10日线下叉20日线的第二个次死叉，20日线下叉30日线的第三个次死叉，30日线下叉60日线的第四个次金叉。很多散户在该股持续跌的过程中，总认为股价跌得差不多了而盲目抄底，结果不但没有抄到底，还造成无法挽回的损失。 如果满仓的投资者们在形成第一个次死叉时还死守着不放，那么在接着形成第二个、第三个次死叉的时候，就应当理性地进行减仓卖出而不是冒险买入。“中信证券”这只股票从形成第一个次死叉起到9月27日，一个多月的时间下跌了37%。 由于均线相互之间运行方向受到股价成交情况的影响，所以对于短期均线运行，主力可以通过对敲等形式进行操作，从而人为地制造出一系列的次叉叉。因此，不能只单纯地看到金叉就买入，以为可以高枕无忧，因为今天的金叉明天可能就会变成死叉。如果大盘明显处于下跌行情中，个股出现次金叉不可盲目杀入，因为这可能是主力做的假次金叉；同样在大盘上升行情中出现次死叉也不宜盲目清仓，因为这也可能是主力做的假次死叉，需要结合盘面实际情况来对待。 笔者曾在网络上发表过《警惕“红太阳”式的杀跌》一文，告诉大家一只股票在明显的趋势形成后，中途的股价反向运动并不能改变原有的运行方向，所以很多金叉都是主力做出来的假次金叉。 如图9-14所示，2009年8月6日，“红太阳”（000525）5日线上叉10日线形成次金叉，理论上来说形成第一个次金叉可以进行试探性的买入操作，但我们清楚地看到这只股票此时处于空头行情之中，“趋势线”方向明显是向下运动的，股价短期的三根阳线并不能改变股价的中期运行趋势。 根据前面所说的内容，股价短期反弹是投资者“逃命的机会”。再看一看这只股票的20日线和30日线，同时向右下方运行，短期的反弹并没有使股价重心上移，这个时候我们就不能急于买入，而应该再看看，因为股价重心若不能上移，再运行几天，20日线就会下叉30日线，从而形成次死叉。 此时形成的次金叉就只是一个假次金叉，目的就是吸引散户买入，进而形成真正的次死叉，所以散户朋友们在以后的实战操作中一定要区别对待，以免“羊入虎口”，再次“套牢”。 既然有假次金叉，就必然会有假次死叉。 如图9-15所示，2009年8月17日，“云南白药”（000538）展开一轮强势上攻行情，均线已经成了“完美多头”，根据前面所教的方法，此时是绝佳买入点。这样的股票上方压力很小，后市上涨会比较轻松，一般会以振荡向上的方式不断创出新高，但该股在2009年9月2日出现了5日线下叉10日线次死叉的走势，此时就不宜草草清仓，因为我们判断已有明显支撑，和上面假次金叉的操作一样，我们需要再观望一下。结果三天后马上出现次金叉，并再次形成“完美多头”，之后股价一路上扬。如果不对趋势进行区分，就容易被主力制造的假次死叉欺骗，从而错过后面的大幅上升行情。 均线黏合：股价将长期横盘振荡 所谓黏合，就是多条均线在一起纠缠不清。当一只股票的价格在一段时间内上下波动不大时，市场成交成本会逐步接近当前市场价格，所以长期均线和短期均线都会慢慢地相互靠近，此时出现的金叉和死叉在短期内都难以对股价造成过大的波动，均线会不断形成一个个的金叉，一旦股价快速上涨，就会面临快速回落，反之亦然。 如图9-16所示，2009年3月16号，“中国中期”（000996）这只股票5日、10日、20日等多条均线靠得很近，而5日线上叉10日线形成了次金叉，并且在此后的几个交易日内不断出现新的次金叉，但股价并未大幅上扬，而是只涨了一点就进入了调整期。股价回落的同时，5日线又下叉了10日线，随后不断地出现新的次死叉，但股价并未出现大幅下跌，而只是在一个箱体内运行。 因为此时中长期及短期的成本比较接近，股价往下跌时，战略投资者就会进行补仓从而封杀了股价的下行空间，而股价一旦出现快速拉升，短期投资者又会获利了结。由于“低位筹码”锁定情况不好，投资者没有惜售心理，这样股票短期容易反复地波动，同时投资者交易也会比较频繁，虽然成交量及换手从经典理论来分析都比较理想，但就是难以形成一轮大的行情，股价一般都是长期横盘振荡。 对于出现均线黏合的股票，如果投资者本身前期持有较长时间，可以进行反复的高抛低吸，以摊低成本并实现赢利，但未持股的投资者就不宜根据均线系统的金叉盲目重仓买入，否则可能会浪费投资者较高的时间机会成本，因为同期买其他股票可以获得更高的投资回报。 如图9-17所示，2009年3月至10月间的“吉林制药”（000545）也出现了长期均线黏合的形态，结果股价上下波动，仅上涨0.02%，但同期深圳成份指数上涨60%以上，正是同期获大利的机会。 如果大家能够领会前面所讲的方法，在实战中触类旁通，就能够对投资提供莫大的帮助。任何理论方法都有缺陷，其实股票投资并没有完全正确的理论，也没有百发百中的技术，很多东西需要在实战中不断总结归纳，以达到融会贯通的效果。最后对均线系统的实战运用提出几个注意事项： 第一是要认清自己的投资风格。如果自己是中长线投资者，则短期工作线参考意义不大，反而容易让你将自己看好的绩优中长线股票放掉，结果股价越涨越高，而你也在失望中不断地重复犯错，从而影响以后的操作。同理，如果你是短线投资者，则必须严格执行短线操作纪律，不要该止赢时却想再等等，结果短线做成中线，最后从赢利变成保本再变成亏损，而且还要亏损割肉，关键是你割了一次肉而不吸取教训的话，还会继续犯同样的错误。 第二是要结合大势应用均线指标。均线是股价运行的移动平均线，存在一定的滞后性，存在被主力操纵的可能性。如果你不顾大势只看均线而进行操作，很容易被主力欺骗，在诱多中追入而在诱空中割肉，所以一定要认清大势。在大盘牛市阶段，均线系统对个股的参考倾向于买入；而在大盘熊市里，均线系统对个股的参考倾向于卖出。 第三是要结合其他技术指标及成交量进行综合分析。这里的分析主要是纯均线系统的实战应用，但在实际的股价运行中，存在着政策变化、主力操纵、板块联动等诸多因素。如果抛开外在因素，只看均线系统分析，成功率会降低，所以在实战中要结合MACD、KDJ、BOLL指标等技术指标。如果多系统发出买入或卖出信号，其预测成功率会大大提高。 1.股票价格远离大家的持仓成本区，而且成交量越来越小，称之为超跌。而不能以持续的几个跌停板来看待股票是否超跌，也就是说，超跌是由持仓成本和成交量决定。
2.从技术指标上看超跌，就是乖离率。也可以用短线盈亏，一般以十三天均线来看，如果超过20%，称之为超跌，如果超过25%，称之为严重超跌，也就是说，十三天内进这个股票的人，平均亏损达到20%到25%之间。由此，我们可以看出超跌还和筹码的分布有关。 3.抢反弹是有风险的，如果获利，那应该快速离场，如果没有获利，也应该快速离场。 |
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