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企业财务分析与风险识别（听课笔记） 周夏飞 浙江大学经济学院财政系副主任、副教授，硕士生导师。浙江省审计学位理事，及多家企业的财务顾问。 财务分析的基本框架 一、财务分析的基本环节——解读报表 二、财务分析的核心环节——分析比率 三、财务分析的关键环节——关注真实 财务分析第一步 解读三大会计报表： 1、资产负债表 （家底） 2、利润表 （面子） 3、现金流量表 （日子） (一)资产负债表解读重点 关注报表项目的构成，如资产结构与资本结构？ 关注资产质量，如不良资产有多少？ 近期的债务压力有多大？ 历年的盈余积累如何？ （二）利润表的解读 表达公司在一定期间的经营成果 公式略 解读重点：关注利润的构成（找出可持续的利润） 不仅最终关注最终的净利润，更应关注主营业务利润 检查经营成果 把握结果——赚了多少钱？ 分层观察——在哪里赚的钱？是来自正常经营还是偶然所得？ 将经常性利润与上期对比——满意吗？ 现金流量表的解读 结构： 经营活动产生的现金净流量 投资活动产生的现金净流量 筹资活动产生的现金净流量 现金及现金等价物净增加额 财务分析第二步 比率分析 偿债能力（企业明天会倒闭吗？） 资本结构（企业钱从那来？） 经营能力（企业会不会做生意?） 盈利能力（企业会不会赚钱？） 财务分析第三步 关注真实 如何发现报表水分？（利用会计制度、政策空间；控制经济业务发生的时间、方式、地点） 盈余管理与利润操纵都会影响报表的真实性 变更会计方法就可以影响报表数据？ 变更存贷计价方法 变更折旧方法和折旧年限 变更长期股权投资核算方法 变更坏账准备等八大准备的计提方法 费用是否资本化 准备金一直是扭亏的法宝 本期利润 以后利润 资产 将费用作为资本性支出 将资本性支出作为费用 发现报表水分的主要方法 关注注册会计师的审计报告 关注报表附注（或有负债、担保责任、会计方法和会计估计的变更、资产质量、关联交易） 关注实地抽查 关注现金流量指标的运用 关注非经常性损益项目 关注公司连续年度的比较报表 关注非财务信息 登记入账的销售收入是否真实？ 会计报表→主营业务收入明细账→销售发票存根、发运凭证以及销售单、顾客订单等 登记入账的应付款是否完整？ 验收单或实物→应付帐款明细账→会计报表 可能表明被企业存在重大错报风险的事项与情况
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