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部分公司的业务与高铁相关但关系不大，从经营来看不会受到太大影响；另外，铁路系统改制等因素或将成为板块股价的另一催化剂 江怡曼 投资讲求“顺势而为”，现在来看，高铁板块似乎“大势已去”。 “7·23”动车追尾事故发生之后，周一开盘高铁板块集体暴跌，周二该板块继续大面积下跌，随后股价虽然有所反弹，但在不少业内人士看来，高铁板块受打压在所难免，近期来看难言机会。 “年初高铁板块有过一波行情，但总体来看，整个产业的投资增速已有所放缓，再加上这次的动车事故，短中期来看，高铁板块不会有好的投资机会，可以说高铁的投资热潮已经过去了。”湘财证券高级投资顾问李鹰桂认为。 对投资者而言，近期对于高铁板块宜采取回避的态度。当然“危”中也有“机”，那些高铁相关业务占比并不大甚至没有的“高铁概念股”在遭错杀后或许蕴含投资机会。 高铁投资高潮已过 “目前高铁行业发展面临严重的信任危机，早前因为铁道部高层动荡、京沪高铁事故频发等因素影响，高铁板块上市公司的股价已开始一路下滑，此次动车事故无疑是雪上加霜。” 中投顾问交通行业研究员蔡建明表示。 他认为，这一事件引发社会各界对高铁建设的进度、规划、安全性及相关系统稳定性和可控性的质疑，尤其是此次暴露的制动系统、运行控制系统及通信调度系统等的失效，将导致铁路部门重新审查和检修相关环节，这将在一定程度上拖慢高铁建设的进度。 据了解，高铁投资曾有“火车一响，黄金万两”的说法。去年，监管层明确指出，中国已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业。未来五年内，我国高铁建设都将维持大规模投入，投资额将保持在每年7000亿元左右，共计3.5万亿元左右。 正因如此，高铁一度让资本市场浮想联翩，不少公募和私募人士均表示看好高铁的投资机会，重仓高铁概念股的基金更是不在少数。 “二级市场总是走在前面，现在来看无论是高铁投资的高潮，还是二级市场对于这个概念挖掘的高潮，都已经过去了。” 国金证券(600109)财富管理中心分析师常剑锋表示。 他预计，接下来会先把高铁的安全和技术问题搞好，进行一段时间的技术整顿和大检查等，高铁整体的投入和运行都会放慢，与之可以类比的就是核电板块。 南京证券分析师温丽君也认为，动车追尾事件再度引发了对高铁板块的疑虑，说明高铁高速发展背后存在一些隐忧。而在短期负面冲击下，市场对高铁、基建等相关板块都会采取抛售的做法，建议短期以观望为主。 相关公司面临盈利下调风险 “高铁板块涉及勘察设计、轨道建设、设备制造、设备运行以及日常经营等环节，随着高铁投入增速的放缓，影响比较大的还是在设备制造运行这块，当然轨道建设这块也会受到较大的影响。”常剑锋认为。 方正证券(601901)分析师张远德认为，动车事故将对高铁板块带来直接影响，一方面是在技术运行成熟得到充分检验之前，可能进一步放缓高铁建设的进度并降低规划建设里程。另一方面是此次事故暴露出安全辅助系统运行的可靠性与稳定性问题，部分系统或需重新设计与修改，这将对相关制造厂商产生深远的影响，同时或将推迟关键系统与核心部件的国产化进程。除此之外，放缓或延迟相关项目的竣工与通车时间，将可能推迟相关系统与设备的采购时间。 他认为，短期内相关上市公司面临盈利下调的风险，此次事故暴露出安全辅助系统问题，国内铁路信号、安全检测系统供应商如辉煌科技(002296)（002296.SZ）、世纪瑞尔(300150)（300150.SZ）等公司受影响最大。 其次，若铁路项目建设进程推后与延缓招标，中国南车(601766)（601766.SH）、中国北车(601299)（601299.SH）等将受直接影响。 而受益轮轴、刹车片等国产化进程的太原重工(600169)（600169.SH）、博深工具(002282)（002282.SZ）等公司间接影响不容忽视。 板块错杀股可关注 那么，高铁板块是不是全然没有机会？ “之前高铁巨量的投资，在二级市场上形成了一个高铁板块，很多公司都被纳入到板块中。其中有类公司从业务构成来说，与高铁相关，但关系并不大，从经营来说并不会受到太大影响，近期因市场恐慌而被错杀。应该说，这类公司还是存在机会的。”常剑锋认为。事实上，从目前来看，已有包括特瑞德（300001.SZ）、佳讯飞鸿(300213)（300213.SZ）等在内的不少上市公司发布澄清公告，试图摆脱事故带来的负面影响。 其中，特瑞德在7月25日发布的公告中称，公司为该铁路提供的电力设备产品稳定运行，未出现任何质量问题；也未发现公司产品与该动车追尾事故相关。 佳讯飞鸿则表示，公司为甬温线提供的是调度通信系统和应急救援指挥通信系统，在事故发生后，公司售后服务人员第一时间到达事故现场检查，相关系统运行一切正常。 辉煌科技、远望谷（002161.SZ）等公司也发布公告称此次事件并未对公司产生不利影响。 事实上，投资者可以从“高铁概念错杀股”入手来寻找投资机会，天马股份(002122)（002121.SZ）、鼎汉技术(300011)（300011.SZ）、青海华鼎(600243)（600243.SH）等公司都值得关注。 “高铁板块虽然从短中期来看，机会较少，但从长期来看，随着中国城镇化的继续，城市人口的增长，快速交通运输系统的建设还是会继续。”常剑锋认为，在二级市场上，铁路系统改制等因素或将成为股价的另一催化剂。 张远德认为，高铁事故短期会造成市场恐慌与社会对高铁发展的反思与质疑，板块短期风险有待释放，建议投资者暂时回避该板块上市公司。但不能完全否定高铁对于社会发展的卓越贡献，长期依然看好高铁的发展，建议中长期继续积极关注。 华泰联合证券分析师王轶铭认为，此次事故不涉及高铁的核心技术问题，管理不善是主因。管理层后续会出台整顿处理措施，调整安全保障机制。这些措施短期内便能取得成效，对高铁长远发展无方向性影响。高铁设备板块仍具有确定成长性和盈利能力，如果板块估值继续大幅下调，将为投资者提供绝佳的低点买入机会。 |
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