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当前最佳的回踩走法(2011-08-26 11:47:59)
标签：图锐 巴菲特 股指期货 搬家 强势回踩 分类：就市论市 之前下跌过猛，所以本周市场似乎特地为“创纪录”而生，以沪指而言，周二的涨幅破了近两月（七月初以来）的记录，周四的涨幅则是年内冠军。一时间市场不说是激情四射，至少也是群情激奋，从昨天的阳线实体极大，并且几乎以“光头”报收就不难看出多方的决心和意图远不止一日游这么简单，兴奋之情我们都好理解，IF1109期指在现货收盘之后依然“坚挺”甚至略有上冲就是最好的证明，但在指数硬挺的同时却伴随着的是持仓量的急剧回落，这种背离实际上告诉我们，市场接下来还会不会马上再上涨，也不是人人都有底的事情了。除非是如同国庆行情那般疯狂，否则大凡此类超强长阳出现次日往往未必还是好事，今天的市场从盘前来看我们基本就能得出“当日调整”的预期，实际走势也和心中所想没太多偏离。 为何周五要调整？周末效应，大阳之后多头需要休憩这些“大道理”我们先不去考虑，单来看看，外围市场对A股的影响彻底消失了么？的确，最近沪深股指有些“特立独行”，给了那些天天哀叹“跟跌不跟涨”，然后用手指头掰掰市场的病态特征进而怨天尤人的分析者一套组合拳，但我们必须要知道，这是建立在外围“企稳明显”的基础上利用空余契机加紧表现所得出的走势。倘若阴晴不定的周边再度下起暴雨，您能保证A股不淋湿么？至少我是没这把握的。而三连阳之后的美股最可能怎么走，相信咱们这些“外国人”看了也能够基本得出答案，投资机构ING Investment Management驻纽约资产管理部门负责人Paul Zemsky（这位仁兄一直是持悲观论者）就表示：“我们仍然没有走出困境，市场反映了这一点。欧洲的状况仍是一团糟。有时候，一些股市遭受打击是因为它们具有最高的流动性。如果你想要迅速甩掉来自欧洲的风险，那么做空德国或许就是最佳方式。过去几天股市反弹是因为之前超卖，但是经济基本面因素并没有变。”实际走势方面，美三大股指开盘后一度“超出预期”的继续扬升，但随后则确实出现了Paul所预期的那一幕，最终落得阴包阳收场。 具体来说，盘前以及开盘美股得以扬升，很大程度上是拜银行股所赐。而银行股的火热又与“巴老”的动向有关：“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司25日决定向美国银行投资约50亿美元，向这家陷入困境的银行投出了信任的一票。美国银行将通过私下配售，以6%的年利息向伯克希尔出售5万股永久性优先股。此外，美国银行将按季度分期付款，并可以在任何时候以5%的溢价回购这些股份。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉于25日表示，“我始终相信，美国银行拥有经营业务所需的资本和流动性。我也认识到，巴菲特先生的大量投资是对本行前景和战略的强大支持。”巴菲特则在当日发布的一份声明中表示，“美国银行是一家实力雄厚、领导有方的公司，我与布莱恩通了电话，向他提出了投资公司的意向。”巴菲特称，美国银行的盈利能力给他留下了深刻印象。截至24日，8月初以来美国银行股票已累计下跌约30%，因投资者担忧美国银行可能需要筹集新资本。而在巴菲特投资的消息传出后，25日美国银行开盘大涨超过20%，北京时间25日22时25分，该公司股票报8.09美元，涨幅15.74%。其他银行股也为之雀跃，在上述时间段，花旗集团飙升6.19%，摩根大通大涨3.32%，高盛集团飙涨5.7%。看到巴老如此热衷于银行股，恐怕那些成天叫嚣银行股夕阳西下的看空者又要无地自容了，当然也有人认为：外国的月亮就是圆一些，外国的月饼就是甜一些，外国的银行就算债务缠身也比中国的银行股要强一些，这就有些钻牛角尖了。事实上，昨天笔者已经批驳过认为银行股走势“很无奈”的观点，虽然我们一直强调要淘汰夕阳产业，鼓励新兴的朝阳产业，但作为“百业之母”的银行股，和传统纺织，自行车，制笔（A股这些行业的企业很多都转型了），乃至火力发电，低能效采掘化工等真正的“粗放，落后”型产业是一码事么？您能说两百年以后的企业不和“钱”打交道么？正如任何时候股评都有市场一样，金融体系（银行，保险，券商，包括交易所，只是内陆的交易所还无法上市）的低位应该是永恒不变的。那么就算我们再看空，也不应该驳斥或者无法接受现在的估值“略修复”行情，我们不要求中国出个巴菲特去天天看好银行的盈利，只希望阶段性力捧金融股的王亚伟们能够多一些即可。 巴老在全球金融体系大变故，尤其是债务问题萦绕各地的情况下坚定战略支持自己国家的银行股，充分体现了对百业之母活力的信任和“别人恐惧我贪婪”的履行能力，这的确值得我们学习，而且也证明了A股昨天在银行股带领下出现年内最强阳不应该是什么奇怪的事。遗憾的是这股力量并未能够贯穿美股交易时间始终，而是稍纵即逝，只因为欧洲方面的做空动力已经极强。大约从美东时间上午9点45开始，德国DAX指数在15分钟内大约下跌了4%，美国股市同时开始下跌。投资者们抱团抛售德国股指期货，以在法国、意大利与西班牙继续实行卖空禁令之前（三国果然宣布延长本月实行的卖空禁令）为其投资产品进行对冲。在30分钟内，抛售德国DAX指数期货的成交量达到了通常一天成交量的四分之一，这令德国DAX指数、美国股市以及整个欧洲股市都受到拖累，推动国债与美元汇率攀升。一时间某金融媒体猜测德国有可能丧失AAA评级的传闻又涌出，加剧了市场恐慌，再加上初请失业金人数41.7万坏于预期（这主要与Verizon通讯公司的员工罢工有关），使得美股收盘时中幅下跌，虽然谈不上重挫（和前段时间相比），但至少将周三的涨势吞噬殆尽。 这也就告诉我们，美股虽然已经走出持续下跌的泥潭，但K线的反复要想彻底扭转颓势还早得很，尽管随后三大信用评级机构重申德国AAA主权评级，但国际货币基金组织(IMF)对外关系部门副主管David Hawley周四称，最近几个月以来全球经济前景更加疲弱，这将给定于下个月召开会议的全球各国领导人带来进一步的压力。很显然亚太股指在这样一种担忧气氛再起的情形下，难以出现强势（因为它们周四本来就都没A股强），港股也依旧保持平盘原地踏步的姿态，在这种情况下A股不说要跟跌，至少主动调整一下进行筹码的夯实，或者阶段性的回踩是必要的，也是“顺从大势”的（相信再走独立性就太勉为其难了）。事实上我们昨日对今天市场的判断就是：随后的惯性上涨绝不会就此罢休：周五进行强势整理应该可以预计，但接下来尤其是下周初段，市场必然还有趁势上冲的动力。实际走势是贴长阳的小阴，符合预期。 如果一直盯着主板指数看，你会发现，今天沪深市场实际上是一个“低开低走”，连昨天的收盘点位都没碰到过，也就是说小周期算是留下了“缺口”，这还能叫“强势整理”么？笔者说还能够！原因就在于，权重股发力后的疲软应在意料之中，昨天港股方面中资金融股并未跟随而是现“同步卖出”的动作就说明，还是有资金对二股的大动作持谨慎态度的，这也能够从昨天的交易公开信息中游资上榜频频，但鲜有机构迹象的特征中看出些端倪。金融股除了国X证券三兄弟之外都出现不同程度的回调，对指数带来压力。但我们也要留意到，昨天的白上黄下到了今天又变成了之前惯有的“黄上白下”，创业板开盘后迅速走入上涨轨迹，深综指和中小板综指也跌幅较小，这就说明，在二股主动调整的情况下八股并没有全盘跟随，反而是资金搬家又“搬”了回来，还是一个八强二弱的现象（关于这几大指数的周线趋势，收评中还会继续作分析），那么既然个股的调整都以强势方式展开，单单是权重股引领主板指数的下跌也就无甚可怕的。对个股而言，除了解禁担忧的美邦服饰调整幅度较大外，大部分个股跌幅就在3%以下，这应该是比较健康的迹象，除此之外还是否应该有什么迹象可以让今天的调整就是一个“强势回踩”真正做到最强？笔者认为有三点可以密切留意： 第一是既然是确立了周末情结多空双方“不密切交手”导致温和调整，那么今天缩量比放量好，可以证明部分筹码已经锁仓完毕而不是总想做短； 第二，对两市来说刚刚完成刚毅突破的十日均线将成为首个重要支撑（深成指将先挑战此处承托），强势回踩的话最好就“到此为止”，而沪指来说最好不要跌破之前好容易收复的2580点平台； 第三，二股调整理所应当，可以“由它去”，但八股最好维持午前的强势局面，使人气不至于快速流失，跌幅超过3%以上的品种越少越好。 午后不妨以以上三点作为准绳，衡量今天阴线回踩的“强弱”程度，这样心里也可以对未来新的惯性上冲能否“冲关”成功有一个大体的判断。策略上今天再度反复的八强二弱已经证明了如同猴子掰苞米那样见强追涨不是好的习惯，要么继续按兵不动等待中线龙头板块的出现，要么依旧以挖掘超跌，抗跌特质的八股为主，或立足中报和接下来的三季报进行适当的埋伏，或轮动调入滞涨创业板进行操作。 <
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