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磷矿资源将开启整合大幕 接棒稀土“再奋牛蹄”

2011-09-05  sr556688
稀土!萤石!在政策对资源的保护与整合下,无论是“价值回归”,还是“投机炒作”,两者的暴涨都演绎了一段股市神话。

  稀土炒作龙头广晟有色包钢稀土,氟化工标的三爱富巨化股份,无论点开哪一只股票的K线图,股价几乎呈直线的上涨都让人眩目

  然而,稀土、萤石的炒作暂时退温后,谁将接棒并再展雄风呢?磷矿或许有此良机。

  与稀土与萤石一样,《化工矿业“十二五”发展规划》将磷矿资源的地位提高到空前水平,要求未来五年建立磷矿产地资源储备机制,提高磷矿开采准入门槛。与此同时,各磷矿大省开始积极出台整合计划,磷矿石也一路上涨。连磷矿下游的复合肥企业都想来屯一块宝,四处搜罗磷矿资源。

  鉴于此,磷化工似乎正在复制稀土、萤石之路。

  提高磷矿开采准入门槛

  经过“十五”和“十一五”的快速发展,我国磷化工行业已从大宗磷肥和黄磷为主的初级磷加工,发展成为磷肥和黄磷深加工、磷酸和磷酸盐精细化工的综合性产业。8月11日,中国化学矿业协会发布《化工矿业“十二五”发展规划》,《规划》将磷矿资源地位提高到空前水平,要求未来5年建立磷矿产地资源储备机制,提高磷矿开采准入门槛。

  与此同时,各个磷矿资源大省也在积极推动磷矿石整合。资料显示,我国磷矿资源主要集中在云南、贵州、四川、湖北和湖南五省,占全国总储量的74.5%,品位大于30%的富矿也几乎全部集中于这五省。而湖北早已揭开了整合大幕,全力推进磷矿资源整合。今年7月湖北省政府出台 《关于进一步加强磷矿高磷铁矿资源开发管理的意见》,文件提出设立省级磷矿规划区,进一步压减磷矿开发主体和矿业权数量,关闭生产能力在15万吨/年以下的磷矿企业。还将磷矿列为湖北省重要矿种,并积极推进磷化工产业结构调整。

  湖北以外的其余磷矿大省整合也在提速。据业内人士介绍,云南、贵州近期也将逐步推出磷矿整合计划,有望推出相关“限采”措施,加强资源保护。

  东北证券分析师钦琛介绍,我国磷矿目前的现状是丰而不富,价格低廉。根据2007年国土资源部勘察结果,我国磷矿总储量约176亿吨,仅次于摩洛哥;品位在30%及以上的磷矿储量为16.6亿吨,占我国磷矿总储量的9.42%;即使加上品位在25%~30%的磷矿,我国品位在25%以上的磷矿总储量为37.8亿吨,占我国磷矿总储量的21.44%。经过几年的消耗,目前我国品位大于30%的富矿已不超过14亿吨,大部分磷矿必须经过选矿富集后才能满足磷酸和高浓度磷复肥生产的需求。

  磷矿石价格今年涨近三成

  《化工矿业“十二五”发展规划》凸显了磷矿资源的地位,磷矿石资源稀缺性将逐渐显现,磷矿石仍处于长期涨价的通道中。

  百川资讯数据显示,2009年湖北30%品位磷矿石价格在340元~440元/吨;2010年10月前磷矿石的均价都在380元/吨左右,而11月开始涨至420元/吨。相对于2009年、2010年的平稳价格,2011年磷矿石价格开始大涨,从年初的410元/吨,涨至8月份的530元/吨,涨幅达到29.27%。

  与此同时,近期黄磷的价格也开始出现上涨。生意社数据显示,8月15日~9月2日,黄磷从15214元/吨,上涨至如今的15471元/吨,上涨了1.68%。近日,国内黄磷市场货源紧张,价格稳中有涨。贵州地区干旱导致无水发电,黄磷企业已全面停产,而枯水期一般将持续至10月份。由于云贵两省黄磷产量占全国产量的六成以上,两省的开工不足导致全国黄磷供应紧张,价格持续上涨。生意社分析师王丽认为,目前贵州地区已有厂家陆续开工,但近期黄磷价格会维持在较高的价位,甚至还有小幅上涨的可能。

  在磷矿石及相关磷化工产品都看涨的情况下,下游企业也因担忧成本不可控,开始四处寻找磷矿。近期最为高调的就是金正大(002470,收盘价18.12元)60亿的抢矿行动。

  8月17日,金正大公告称将在贵州省翁安县设立贵州金正大,依托当地矿产资源打造磷资源循环经济产业园。紧接着,金正大8月23日宣布投资近60亿元在贵州兴建磷资源产业园项目,提前布局磷矿资源,酝酿打造全产业链优势。

  记者还从多家复合肥企业了解到,作为下游复合肥生产商,化肥行业产能一直严重过剩,难以承受磷矿价格的大幅上涨,因此坐拥资源成为当务之急。

  磷矿紧俏给相关磷化工上市公司带来了一波喜人行情,澄星股份湖北宜化等公司都得到了资金的青睐,股价大涨。

  《每日经济新闻》为投资者重点推荐的三家公司分别是云天化天原集团以及兴发集团,他们分别都有着投资者值得长期关注的闪光点。

 
 
       云天化

  整体上市窗口打开

  云天化 (600096,收盘价元23.69元)目前已形成化肥、有机化工、玻璃纤维、商贸物流四大产业格局。公司正从资源型企业向创新型企业转变。公司主要产品包括玻璃纤维及织物、合成氨、尿素、聚甲醛等。

  今年上半年,云天化实现净利润9545万元,同比减少50.08%。公司天然气供应不足,导致水富本部气头尿素上半年停产2个月之久;同时原料上涨幅度较大,公司另一大主营产品玻璃纤维毛利率下滑至23.40%。两大原因导致业绩出现下滑。

  不过,在解决了ST马龙的卖壳问题后,云天化集团整体上市的时间窗口已经开启,估计时间点最早是在年底。资料显示,目前云天化集团拥有年开采量1000万吨磷矿、500万吨磷肥的产能。集团下属子公司中寮矿业在老挝拥有8.5亿吨钾盐资源。

  东北证券认为,云天化集团取得采矿权证的磷矿资源为5亿吨,若云南发现新的磷矿资源,肯定优先考虑云天化集团的开采和经营,随着政策扶植,集团磷化工y业务的前景被长期看好。集团注入公司的磷矿和磷肥资产2010年贡献净利润10亿元。目前云天化的资产可确保贡献3亿元至5亿元的净利润,整体上市后净利润可达13亿元~15亿元。

  天原集团

  插着磷“隐形翅膀”

  天原集团 (002386,收盘价12.79元)是我国第二大电石法聚氯乙烯制造企业。主要生产和销售聚氯乙烯树脂、烧碱水合肼、电石、三聚磷酸纳等系列产品,拥有年产52万吨PVC、41.8万吨烧碱、82万吨水泥、8万吨三聚磷酸钠和1.5万吨水合肼的生产能力。

  虽然募投项目将进一步增强公司的规模优势,但是今天上半年,天原集团的业绩却不如人意。公司上半年实现净利润6277万元,同比下降4.97%,每股收益仅为0.13元。

  业绩不如意,天原集团也在一直不断完善。宏源证券称,为进一步提高氯碱产品的议价能力和市场竞争力,天原集团通过并购、联合开发、战略联盟和竞拍等方式实现对煤炭、磷矿、盐卤、电力、电石等上游资源的延伸,力求重要资源自给率达到80%以上。

  另外,天原集团2010年收购了马边磷矿,现有产能30万吨,目前公司正进行产能改造,预计明年可采磷矿石90万吨。

  兴发集团

  大股东磷矿资源丰富

  兴发集团 (600141,收盘价24.75元)是国内最大的精细磷酸盐生产企业,并且是全球最大的六偏磷酸钠生产企业,公司主营业务为磷化工系列产品的制造及销售。

  今年上半年公司实现净利润1.13亿元,同比增长22.5%,磷矿石业务是公司的主要利润来源。其中,磷矿石价格上涨带动公司业绩稳步增长。

  近一个月以来,兴发集团大股东宜昌兴发先受让磷化集团股权,随后又与宜昌夷陵国资签订了股权转让协议,由宜昌兴发以协议方式受让夷陵国资持有的磷化集团全部股权。

  值得注意的是,根据去年公司公告,宜昌市政府决定将市国资委持有的湖北宜昌磷化工业集团有限公司的股权全部转让给宜昌兴发集团(兴发集团的大股东)。重组后宜昌兴发集团将持有磷化集团95.9%的股权。磷化集团核心资产为磷矿,可利用资源储量为6026.02万吨。重组完成后,大股东承诺在6个月内以取得成本将相关资产转让给上市公司

  海通证券认为,未来磷化集团注入上市公司后,预计兴发集团新增的磷矿储量在3073万吨~6026万吨,新增的磷矿年产能在105万吨~205万吨。而根据兴发集团已公布的拥有探矿权和采矿权的磷矿情况,目前公司拥有的磷矿总储量为3.71亿吨,设计总产能450万吨。而随着矿区面积的扩大,公司拥有的磷矿储量和产能有望进一步增长。

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