事项:
公司公告,董事会已通过了收购公司控股股东冀中集团下属全资子公司山西冀中能源矿业集团有限责任公司80%股权的事宜,且与冀中集团签署了《股权转让协议》。相关决议内容将另行公告。
评论:
我们判断,此次收购有望拉开公司新一轮收购集团资产的序幕,预计未来成长性将加速,有利于化解市场对公司成长性的疑虑,提升公司的估值水平。
风险因素
公司资源扩张速度低于预期;资产收购存在不确定因素。
盈利预测及投资评级
我们看好焦煤行业景气及年内再次提价的前景,考虑公司较高的价格/业绩弹性,我们维持公司存量资产2011~2013年EPS预测为1.38/1.62/1.99元(公司2010年EPS为1.04元),当前价23.85元,对应P/E17x/15x/12x。给予2011年P/E23x,对应目标价32.30元,维持“买入”评级。
