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从危机中坐收渔利 - Fred Hsu 股价涨涨跌跌循环反复。但是价格的涨跌并非给你指导，而是为你创造机会，理解这点很重要。 一些公司不断产生庞大的额外现金流，并将这些额外现金流的一部分定期回馈给股东（也就是支付分红）。我们的投资理念就是成为这些公司的长期持有者。 我们热衷于投资那些在美国以外且收益巨大的公司，拥有诸如基础设施、管道管线与自然资源等的硬资产。这是一个长期的投资方式，它通过以下形式获得收益： 1) 基础设施的发展； 2) 硬资产因通货膨胀而增值； 3) 货币因美元的弱化而增值； 对于基础设施的增长，资产与货币增值需要一定时间。我们的一个重要投资策略是通过收取定期红利，可以说我们是从等待中获利。 基于此投资策略，我们无需过度关注股市的价格浮动。我们在等待股价回落，并将其视为可利用的机会。 告诉您我现在正在买入：CNOOC——中国海洋石油总公司。 由于整个股市的疲软和一个意外事件的发生，使得CNOOC的股价在过去几周里一直下跌。这个问题就是该公司的海上漏油事件，这次事故不会危及CNOOC的长期商业基础。CNOOC的股价跌的越多，我想买的就越多。 中海油是中国最大的海上石油与天然气生产商。该公司最大股东是中国政府，公司发展的两大动因是： 1) 中国中产阶级的增长将增加石油与天然气的消耗； 2) 从农村向城市的人口迁移将增加石油与天然气的消耗； 中国的石油与天然气消耗量的增加明显体现在了该公司的财务报表中。  中海油的收益、净收入与每股分红每年都持续增长，除了2009年之外（由于2008 年的金融危机）。股息平均每年增长15%。 中海油的负债股本比为0.5，股本回报率为25%。 与其他石油公司相比，中海油享有巨大的优势。中国法律要求试图在中国或在中国近海水域勘测或开采石油的公司必须与中海油组建50:50的合资公司。因此，西方石油公司承担了勘测费与生产费，而中海油可从任何成功项目中自动获取一半利润。从本质上讲，中海油获取了免费的世界顶级石油勘探工程，同时减少了相应的成本。与中国政府共同成为中石油的股东是个不错的选择。 发展与监管优势的结合使得中石油有能力不断产生额外资金并支付不断增长的红利。这是一家值得长期投资的实力雄厚的优质公司。 中海油的业务基本面没有改变。中国对石油的需求仍在上涨。与其他石油公司相比，中国的法律依旧还在给予中海油更多的优势和有利条件。 别让中海油的股价下调吓到您。把中海油的股价下跌视为机会，买入这个优质公司的股票可谓是物美价廉。 |
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