汇金吹响集结号 "国家队"集体扫货大增仓(附股)
汇金吹响集结号 大单扫货四板块208股 机械、建材、银行、工程建筑板块大单资金净流入超过2000万元的个股多达34只。 编者按：上周A股市场传来汇金增持四大行的消息，市场各方对此稍做犹豫后，认定此举为政策护盘信号，上周三沪指以3.04%单日涨幅做出回应，市场下行通道被瞬间打破，上证指数周线也逆转跌势，上涨3.06%，收于2431.37点。 随着市场的反弹，主力大单也开始出现了大规模净流入状态，31类板块中有24类大单资金净流入，其中，机械、建材、银行类和工程建筑等四类位居大单资金净流入排行榜前4名，整体净流入19.06亿元，四类板块中，有多达34只个股周大单净资金流入量超过2000万元，分析人士认为，由于今年以来行情疲弱，沪指年内最强的一波上涨（1月26-4月15日）也仅上涨了13.94%，一旦机构们借汇金增持这一利好助推今年的"吃饭行情"，上述行业和个股将有望成为后市的红星。 机械 106只个股大单介入 据《证券日报》市场研究中心统计，上周随着汇金增持四大行和9月CPI符合预期，机械板块成为主力关注的焦点，周大单资金累计净流入65744.34万元，位列31类行业板块大单资金榜首，机械板块指数周累计上涨3.99%，跑赢同期上证指数0.93个百分点，周累计换手率达4.65%。 从个股大单资金看，上周157只交易中的机械股有106只被大单资金积极介入，占比67.52%，合计大单净流入达90347.82万元，整体来看权重股更受主力关注。其中，大单资金净流入超过2000万元的9只个股分别为：中国南车(601766)，合计净流入44482.31万元，与之相对应的周涨幅为：10.64%、8.63%、9.84%、-0.47%、12.16%、7.66%、15.17%、14.68%、9.87%。 8月份以来，数据显示机械行业多数细分行业工业增加值增速较上月变化幅度不大，持续的宏观紧缩政策对下游需求的影响呈现渐进式的显现。整体来看，市场人士认为，随着固定资产投资增速的逐步放缓，下游需求受到紧缩影响仍在延续，同时行业竞争加剧，机械企业现金流和利润情况仍然不乐观。中银国际预计随着政策效应的显现，成本压力未来可能缓解，但是需求也出现下滑，行业景气的回升仍然取决于未来的宏观政策走向。 据工程机械商贸网的数据显示，2011年9月，挖掘机行业销量约为9，002台，环比8月份显著增长11.5%，但单月同比下降24.3%，1-9月挖掘机行业累计销量14.9万台，同比增长18.0%。 环比正增长符合预期，但同比降幅超出预期。业内人士据此数据分析认为，9月份环比8月份正增长符合工程机械销售季节性特征，9月份开始行业重新逐步进入小旺季阶段。但是，从今年9月份绝对销量上看，9月份反弹情形低于市场预期，反映基建等真实需求仍尚未出现；同时，厂商谨慎促销以应对信贷紧缩及市场仍在缓慢消化库存也是原因之一。 同时，根据历史经验，中金公司分析师对四季度月均销量进行情景分析指出，全年挖掘机销量有望达到17.5-18.7万台，同比增长5.6%-12.8%，高于市场全年无增长的悲观预期，但达到乐观预期超过15%增长的可能性也相对比较小。往前看，受益于"十二五"规划新基建项目的全面开工及地方政府换届完成的投资动力，2012年挖掘机行业仍有望实现10%-15%的增长，但受基数影响，全年呈"前低后高"趋势。 中金公司最新的报告认为，A股工程机械板块对应2011、2012年市盈率估值分别为11.9、9.3倍，位于历史平均水平，三季度股价表现基本同步于大市，有望随宏观预期变好而随市场反弹。 中银国际在报告中则看好下游需求较为稳定以及受到政策扶持的细分行业。由于部分机械公司经过2个季度的大幅下跌之后，估值回到较为合理的区间，短期内可能会迎来反弹。在目前仍然趋紧的宏观货币环境下，根据对下游行业的判断，推荐海洋工程装备、煤炭机械等下游需求较稳定，或者受到政策扶持的细分行业。短期内，估值较为便宜的子行业如工程机械、铁路设备等可能会迎来反弹。建议重点关注的个股包括：天地科技(600582)。 建材 51只个股大单介入 据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，建材板块位列大单资金净流入亚军，周大单资金累计净流入54348.27万元，建材指数周累计涨幅7.37%，跑赢同期上证指数4.31个百分点，周累计换手率达5.88%。 从个股大单资金看，上周78只交易中的建材股有51只被大单资金积极介入，占比65.38%，合计大单净流入达66465.28万元。其中，大单资金净流入超过2000万元的9只个股分别为：亚玛顿(002623)，合计净流入48439.06万元。 三季度业绩基本符合预期，有望延续快速增长趋势。业内人士在分析行业三季度业绩时指出，建材行业2011年三季度业绩持续大幅增长，基本和前期预期相符，其中水泥行业净利润增速可达到140%。 申银万国的分析师预计增速可超过100%的企业包括海螺水泥(600585)、华新水泥(600801)，行业依然延续中报高增长势头。 前三季度业绩增长源于同比价升量增。分析师同时指出，水泥业绩高增长主要逻辑依然为同比价升量增，前三季固定资产投资、房地产投资增速依然持续高位。 需求风险部分释放，静待供给控制、紧缩政策缓解。水泥行业前期受到货币紧缩、宏观调控影响，估值一直受到抑制，目前行业估值仅为2011年10倍，需求风险已部分释放。 申银万国在行业评级中维持行业"看好"评级。从行业配置来看，主要推荐海螺水泥、福建水泥(600802)、华新水泥、冀东水泥(000401)、巢东股份(600318)等，同时天山股份(000877)近期获得公开增发批文，业绩释放动力增强，也可关注。 银行 12只个股大单介入 据《证券日报》市场研究中心统计，汇金增持为银行股注入了巨大的活力，令仅有19只个股的银行板块排在上周大单资金净流入第三位，周大单资金累计净流入37275.9万元，银行指数周累计涨幅4.25%，跑赢同期上证指数1.19个百分点，周累计换手率达0.38%。 从个股大单资金看，上周19只交易中的银行股有12只被大单资金积极介入，占比63.16%，合计大单净流入达50346.44万元。其中，大单资金净流入超过2000万元的7只个股分别为：农业银行(601288)，合计净流入47046.08万元。 上周，值得关注的是，中央汇金公司公告，自10月10日起已在二级市场自主购入四大银行股票，并继续进行相关市场操作。 市场人士普遍认为，汇金公告增持意在维稳，增持行为利好市场，但对市场资金面难以形成有效改观，持续上涨仍需经济数据和其他政策配合。其中，广发证券(000776)，适度关注北京银行(601169)、宁波银行(002142)。 中金公司在行业报告中提到三个观察因素有望兑现：首先，政府融资平台期限错配贷款正在整改，风险逐步化解；其次，资本充足率管理办法将在四季度出台；再次，通胀的回落为宏观政策的微调提供了空间，政府融资平台、中小企业贷款这些定向宽松政策有助降低资产质量风险。同时，指出上市银行前三季度净利润增速约为32%，往前看季度净息差将见顶回落，不良贷款余额有所上升，盈利增速放缓，2011年和2012年银行利润增速预计为29%和21.%。但是，市场对资产质量的预期过于悲观，估值水平下降幅度远超过基本面的弱化，尽管不存在趋势性估值提升机会，但四季度存在修复的可能。A股银行里中小型银行首选股组合为华夏银行(600015)、民生银行(600016)，大型银行首选农业银行。 工程建筑 39只个股大单介入 据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，工程建筑板块位列大单资金净流入第四名，周大单资金累计净流入33240.31万元，工程建筑指数周累计涨幅4.70%，跑赢同期上证指数1.64个百分点，周累计换手率达2.70%。 从个股大单资金看，上周56只交易中的工程建筑股有39只被大单资金介入，占比69.64%，合计大单净流入达52774.99万元。其中，大单资金净流入超过2000万元的9只个股分别为：葛洲坝(600068)，合计净流入42328.59万元。 从上半年业绩报告可以看出，建筑板块业绩增速下滑资金压力突显。华泰证券(601688)认为，建筑业板块54家上市公司上半年实现营业收入9512.06亿元，同比增长21.70%，实现营业净利润231.49亿元，同比增长8.84%，增速呈持续回落态势且低于收入增速；经营性现金流净额为-648.10亿元，较去年同期下降288.91亿元，创下近年来的新低，资金压力突显；存货为5465.54亿元，同比增加37.22%，存货周转率为1.66次，同比下降0.34次，在建工程项目结转速度放缓。 华泰证券在四季度报告中给予整个行业"增持"评级，在个股选择方面，主要两条思路。投资思路之一，低估值基建大盘股估值已经非常合理，进入长期投资价值区间，结合未来细分市场景气度，推荐水利水电板块的葛洲坝、煤化工领域的中国化学(601117)；投资思路之二，细分市场中大行业小公司的典型代表，主要推荐金螳螂。(www.ccstock.cc) |
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