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黄祖斌：无知比借钱买股票更危险(2011-10-18 07:30:36)
上周五，向证券公司申请了融资融券的账户，预计本周五能批下来。在博客里简单讲了一下这个事情，看到不少读者的反对之声。 其实，普通人根本不适合买股票，远离股市是最理性的选择。即使是美国这样的成熟股票市场，也是少数人赚钱。不要看美国股市近100多年每年上涨近9%，但大多数投资都没有赚到9%。即使是公募基金，多数都不能跑赢标普500指数。在中国这样一个主要为了国有企业和利益集团圈钱、套现的市场，散户的生存环境就更为恶劣了。 所以，我在博客中，在2007年甚至更早，就一再强调，散户不要买股票，但也大力提倡投资于公募基金。根本原因是个人投资者对股票市场缺乏最基本的了解，将不断地通过亏损来弥补股票基本常识的不足，甚至一再亏损，都会犯同样的错误，所以95%以上的人在股市中是没有希望的，能不亏损，或少亏损，下场就很不错了。而为什么建议投资于公募基金？因为公募基金不仅过去，在未来十年甚至更长的时间里，都能跑赢股市指数。当然，对于散户，仍喜欢在牛市的中后期投资于基金，在熊市的中后期赎回基金。 有一个事实是每一个在股市中的投资者和打算进入股市的人都应当充分了解的：没有一个行业或是投资工具，是大多数人都可以赚钱。如果整个市场喜气洋洋的，钱从哪里来？ 在美国华尔街，据说有这样一句话：如果在股市中呆了十年，就可以不断地赚钱；如果在股市中呆了二十年，积累的经验将极有价值；如果呆了三十年，将积累巨额的财富。我1999年入市，到2004年初，大概到第5年的时候，才开始赚钱，不过由于熊市，虽然开始赚钱，也赚得不多，不过终于赶上了大牛市，其实现在回忆起来，当时仍缺乏经验，所以牛市行情被我“浪费”了，虽然这轮牛市我脱了贫。 不过目前对于股市，我可以说了解了它的基本生态环境，掌握了一些盈利的模式，积累了一定的经验，也有足够的信心。在我的有生之年，我可以确定地相信，我将在A股市场和港股市场不断地赚钱。所以，在我资金仍不是很足的时候，融资如同2斤重的鱼，可以从100平方米的小池塘转入一个150平方米的池塘。这当然是件好事。 批评我融资的人，要么说股市根本不在底部，说这种话的人有没有做空股指期货，如果没有，扯这种淡干什么？还有人引用巴菲特的话。3年前，我也经常引用巴菲特的话，现在想起来，真有些羞愧，这样显得浅薄。巴菲特本身就是一个泡沫。巴菲特买进了比亚迪，于是该股在2008年的金融危机中暴涨十倍，这个市场中没有脑子的人太多了，哪怕是机构投资者。在比亚迪一路下跌的过程中，无数的机构把比亚迪的股价预期根据当时的价格不断下调，要不要脸？脑子长到腰以下的部位了？ 有人引用巴菲特的话称，不能借钱买股票，也有人说第一原则是不亏损，第二原则是记住第一原则，太低级了。巴菲特过早买进，过早卖出股票的案例太多了。一般巴菲特买进后几个月，股市才是底。 投资不是简单模仿成功人士，巴菲特老婆出轨，是不是也找一个很有可能出轨的老婆？拿破仑还搞了个破鞋，就是那个约瑟芬，是不是多搞几个寡妇就能成为了不起的人物？ 巴菲特能成为世界巨富，根本原因是借钱买股票。在他刚起步的时候，他送报纸，买股票，收入也不错，但根本不足以成为美国的大富翁。他的起家，恰恰是借钱买股票，并收取超额收益的20%。这是典型的代客理财，是中国最不入流的私募基金。当然，美国的私募基金一般是成立合伙企业或有限责任公司，巴菲特一度成立了近十家这种合伙型的投资企业。巴菲特的第一桶金，其实就是借钱买股票，以钱生钱。 1969，或是1973年美国股市泡沫破灭前，巴菲特解散了所有的合伙企业，但不久后收购了伯克希尔公司，这个公司的投资其实也是借钱买股票。该公司收购了很多保险公司的股票，取得了控股权，保险公司有很多保费，在支付保险赔偿金之前，有很多浮存金，巴菲特再把这些资金投入于股票投资中。这也是巴菲特非常喜欢收购保险公司的主要原因之一。 对于擅长做生意的人，钱越多越好，长袖善舞，对于不会做生意的人，钱越多赔得越惨。同样，对于股票投资，有正确的投资理念，敢于逆向投资，能不为市场短期走势所动，有一定的投资经验的人，借钱买股票并无不妥。而对于中国股市的投资者，95%最终是要赔钱的，不管是借来的钱，还是长期不用的闲钱，都没有用，都是亏损，所以根本不应该出现在股市中。 目前我在港股的账户中，有18只股票，即使是两只中的新股，我也阅读过招股说明书。A股持有近10只股票或可转债。如果资金更多一些，我可能再买进10只股票。我的股票行情软件中的自选股，有123只。无论是巴菲特，还是林奇，在他们投资的初期，都是嫌买股票的钱太少。如果一个人二三十岁，不是富二代，又擅长投资股票，我看基本上都会嫌可投资的资金太少，正好党的政策好，推出了融资融券政策，年利率才9.1%，哪有不融资的道理？ |
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