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随着市场估值进入底部区域，股票型基金获批显著提速。来自南方基金的消息显示，公司旗下的第5只指数基金——中证南方小康ETF及联接基金已获得“准生证”，拟于本月在各大银行及各大券商启动首发，托管行为工商银行。
小康指数专为淘金而来 南方基金2010年下半年研究报告表示，市场估值已处于历史底部区域。5月份上市公司大股东增持金额达到减持金额的1.68倍，为2008年10月以来的首次月度净增持，体现了产业资本对A股当前估值水平的认可。一旦政策面和资金面有所改善，下半年市场将在震荡筑底的过程中酝酿大幅反转的机会。 “南方基金选择在此时发行指数基金，显然是为淘金而来。”某资深基金分析师表示，按照新的编制方案进行回溯，小康指数2005年年底至2009年年底的上涨幅度为388%，是同期上海市场涨幅最高的指数；相对于中盘指数如上证中盘、中证200指数及深证100指数而言，16.75倍的市盈率显示小康指数的估值优势非常明显。 小康指数倡导价值投资 小康指数的编制方法体现了“价值投资”理念。据悉，小康指数以上证180指数的样本为选样空间，将已基本发展成熟的市值最大20家公司排除在外，这样就能够将更多的权重赋予还有较高成长潜力，且未来成长路径将较大程度受惠于国家新的节能减排、低碳环保等产业政策的行业和公司。此外，指数编制选样不再以市值为标准，而是按上市公司基本面价值进行加权。基本面价值主要包括三个指标：公司过去5年营业收入的平均值，公司过去5年现金流的平均值和公司净资产。为防止单一行业过热而导致的行业权重过大，该指数创造性地实行行业权重最高20%的限制。 国泰君安认为，如果看好中国经济长期向上，投资者可趁市场估值低位建仓中证南方小康指数ETF和联接基金，以分享市场长期向好的投资收益。值得注意的是，国泰君安以主营业务同比增长率和净利润同比增长率，作为分析各指数成分股业绩成长性的指标，通过净资产收益率考察各指数成分股的盈利能力。通过比较2008年至2010年的指标，小康指数成份股的盈利能力较高，且其业绩具有相对稳定性。 |
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