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什么是财务自由?

2011-11-22  826271992

在我的博文中常提到“财务自由”,所以老有朋友问我:什么是财务自由?

  这是引自西方投资理财中“financial freedom”的一个概念。这个概念并没有一个严格的定义,每个人会有不同的标准和解释。其实概念并不重要,我提出“财务自由”是把它作为投资理财的一个终极目标。一个人投资理财为的什么?在商业社会里,财务条件是对人身自由的最大约束条件,这种约束就像地球引力。任何人都无法摆脱这种引力。追求财务自由的目标就是将这种财务的“约束力(或引力)”降到最低,寻求个人身心的最大自由。一个人要做巴菲特几乎不可能,但达至财务自由还是可能的。我对财务自由的标准其实并不高,概括有几条:

  不必为钱而工作

  大部分人的工作都是为了“讨生活——make living”,即为个人或家庭,为供房供车,为维持一个体面的“成功人士”的生活而工作。工作一旦停止,则“体面生活”会变得“不体面”。所以大多数人都在为“钱”而工作,尽管有时老板脸色难看也只能忍气吞声。如果,你可以不必为钱而工作,而是为兴趣而工作,那你有幸在通往“财务自由”的路上迈出了重要的一步。我总认为“为兴趣而工作(work for fun)”是迈向财务自由的第一步。很多通过创业而成功的企业家,最初就是从“做感兴趣的事”开始的。比尔.盖茨,杨致远当初的创业都是从兴趣开始的。最初他们也不知道会获得这么大的一笔财富,金钱和财富只是他们为兴趣工作的一个意外收获。

  即使专业作投资的巴菲特也不是直接冲着“钱”去的,他的兴趣在“价值发现”。正因为巴菲特的兴趣专注于“发现好的公司,并买下”,所以他可以几十年如一日地重复阅读枯燥的数字和报表。而很少关注股价。我们很多人投资就是直接冲着“钱”去的,什么商业模式和价值分析并不是兴趣所在,他们兴趣的焦点在“股价=钱”,一个涨停板让他们Hight,一个跌停板又让他们down。他们完全被哪个代表“钱”的价格曲线所控制,即使作投资他们也是“为了钱而工作(work for money)”。但最终的结果你会发现他们离“钱”越来越远。

  俗话说:男追女,隔重山;女追男,隔重纱。人和钱的关系有时就像男女之间的关系一样。当你追钱的时候,钱离你却越来越远。那些每天盯着“价格曲线”波动的投资者,就像与少女见面时,如果你只是直勾勾看着姑娘凸起的身体,眼光里透着“肉欲(钱欲)”,这必然把少女给吓跑。巴菲特正是因为专注于“价值发现”,享受投资的乐趣,最终才获得了“钱”的芳心。

  保持财产性收入的净现金流入

  除了工资收入外,财产性收入是达至财务自由一个很重要的指标。即保证不工作的时候也有净现金流入。财产性收入可以来至:房租;股票红利;债券利息。财产性收入中一个重要概念是:净现金流入。有的人可能拥有不少物业,但每个月下来收入的租金还不够覆盖银行的按揭供款,现金流是负数。像这样的资产在财务负债表上是一个“债务(liability)",而不是一个真正意义上的“资产(asset)"。作为一个企业的股东也是一样,如果每年从这个企业分不到红利,而只是不断地追加投资,那这份股权也很可能是一个“liability”。很多民营企业家正是将“企业和家”,“资产和负债”混为一谈,把公司的财务和家庭的财务理到一块,误把“债务”当“资产”,如果公司财务一旦出问题,个人和家庭也都被一锅端了。保持财产性收入的净现金流入,其实是投资理财中一个十分重要的概念。当一项资产不能给你带来“净现金流”的时候,它很可能就是一个“债务(liability)”。这是一个知易行难的理财命题。

  保有一定量的净资产

  如果要给“财务自由”一个定量的概念,即净资产(net wealth)。如我在上文提到的一个资产管理人常用的概念:高净资产投资者(High Net Wealth Investors/HNWIs),即总资产-总负债大于或等于100万美金。如果考虑到中国的国情,考虑到人民币的购买力,在一线的大城市里净资产达到300万人民币;二三线城市200万人民币;小城镇有个100万人民币就可以列入“高净资产投资者”的行列。这是现在的水平,如果你的目标是定在20年后,考虑到通胀的因素(年均2%),这一定量标准应该是:一线城市446万;二三线297万;小城镇149万。

  保有一个平常和自由的心

  一个人要有多少资产,才能达至心灵的自由?这实在是个因人而异的问题,并没有标准答案。一个真正的“财务自由人”应该是,一个既有钱,又有闲,和保持了一个平常自由心的人。钱不一定能使人自由;但没钱,一定不自由。若要达至财务自由,既要身往之;还要心往之。

  财务自由的最高造化:

  你不必为衣食的节俭而感到羞愧,因为你不需要用大腹便便来证明你的富有;你不必炫耀你的财富而得到尊重,因为你的人格已竟显光辉;你的财富只为:让你所爱的人和爱你的人过上舒适(不是奢华)和有尊严的生活。这样,财富才能使你达至真正的心灵自由。这也许才是财务自由的真谛?

资产过千万距财务自由尚远 咋算好理财账

  身家过千万、衣食无忧的富翁们,应该如何算好理财的大账?

  张先生40岁,拥有一家外贸公司,公司运营15年,每年有200万的净收入。张太太35岁,协助张先生打理公司日常事务。张先生夫妇育有一子,今年9岁,读小学三年级。

  张先生有现金300万,定期存款200万(年利率为4.14%),外币存款100万(年化收益率7%),股票价值300万,类固定收益价值100万(年化收益率11%)。张先生家庭月支出5万元,父母赡养费每月为1万元。此外,夫妇俩都没有社保,于是他们找保险经纪公司为全家做了一份全面、合理的保险规划,每年需缴纳保费16万元。

  夫妇俩现在拥有三套房产,市值共1100万元。目前其中的一套已出租,租金每月6000元,另一套市值600万的商用房正在出售,预计7月份办理完手续,12月份200万收入到帐。另拥有奔驰车一辆,价值97万。

  距财务自由尚远

  2006年,张先生将300万元闲置资金投资于股市,迄今为止,张先生的资金缩水至300万。他意识到今年的行情不再适合操盘,因此想清仓所有股票,并进行合理的资产配置,在保值的基础上资产进行增值,以此抵御通货膨胀率。此外,张先生希望10年后送儿子去英国读大学,并能在60岁时退休,退休后生活保持现有水平。

  目前张先生家庭总资产为21,970,000元:其中固定资产占54.48%,小于参考值;生息资产约占46.52%,高于参考值,因此资产比例比较合理。

  从家庭收支情况来看,整个家庭的收入来源是实业投资收入,财产性收入(被动性收入)较少,实业投资一旦出现异常,将影响张先生家庭的生活质量。由于日常固定开支主要依赖财产性收入,张先生的财务距离财务自由还有一段的距离。

  张先生家庭控制资产的能力强,且闲置资金过剩,应提高投资比例,通过各类理财产品的合理配置加以运用,满足日后各阶段理财目标的实现。

  家庭抗风险性强

  从资产负债及现金流量状况分析,张先生的家庭经济状况良好,能够承受一定的风险。此外,经过测试,张先生的风险承受能力属于中等,风险偏好属于稳健型投资者。

  由于此家庭正处于成长期,子女教育在时间和费用上没有弹性,教育负担增加,因此家庭的首要理财目标应该是为子女准备教育费用。另外,养老准备金也是理财的主要目标。

  综合上述情况考虑,张先生合理的理财目标优先顺序如下:调整合理的紧急预备金比例→准备教育费用→准备充足的养老准备金→调高投资比例,优化投资组合。

  四大建议 子女教育养老皆无忧

  建议一、准备紧急预备金

  紧急预备金是为了应对家庭出现意外的不时之需,一般应准备3-6个月的家庭固定开支。张先生一家每月的固定开支为6万元,鉴于开销比较大,留存紧急预备金为36万元。现有300万现金,不但不能产生收益,更无法抵御通货膨胀,建议保留36万作为家庭应急储备基金,其余274万可做适当投资。紧急预备金可以购买货币市场基金,年收益一般高于活期存款,进出免费,基本上隔日到帐,可满足资金的紧急需求。

  建议二、建立教育准备金

  由于大学教育在时间上没有弹性,建议将现有资产进行整笔投资。按照当前在国外读书的费用25万/年/人,学费增长率5%,投资回报率7%,儿子在10年后去英国读本科和研究生(4年)来计算,现在要为儿子建立80.50万元的教育准备金。建议投资于开放式基金(偏重债券型基金),投资组合的收益率大致为7%,满足十年以后儿子的大学教育费用的需要。

  建议三、养老也要双保险

  张先生夫妇没有社会养老保险,为了保持现有的生活水平,现在就要做好充足的养老规划。张先生打算60岁退休,退休以后,子女已经独立,相关的应酬费用有所降低,旅游和健身保健的费用增加,要保持现在的生活质量,每个月的开支大概是现在的80%,即4万/月。之前,保险经纪公司已经为张先生建立的养老金专户。另外,为了加强双保险,在退休的时候,张先生可以办理房产倒按揭,在不需要变卖房屋的情况下,按照合同约定定期领取养老金。

  建议四、优化投资组合

  中国的资本市场虽然具有高成长性,但是还很不完善,需要进一步提升。从风险规避、流动性需求、客户风险偏好等角度考虑,建议张先生尽量配置大客户专属的理财产品作为核心资产,从而实现资产保值增值。

  A股信托计划(私募基金):间接投资A股市场的利器

  公募基金等公募产品,因受散户盲目进出等因素影响,原有投资者的利益会被稀释。而本类产品一般限定只能有50个自然人投资者,为高端客户专属,避免了散户带来的羊群效应。

  从投资灵活度角度考虑,无论从持股集中度,基金规模,还是仓位限制,信托计划具有天然的优势,可以为客户博得更高的收益。从激励机制、止损机制等方面考虑,信托计划的管理更加科学。此外,本着资金安全的原则,最好尽量选择公募基金公司发行的信托产品,以及业绩比较好的"阳光私募基金"。

  类固定收益产品:稳健投资,规避A股市场风险

  此类产品一般通过信托的形式发售,在信托合同当中会设定预期收益率,通过产品收益保障机制使预期收益率最终兑现。由于受法律规定,作为产品发行方的信托公司不能以自有资金承诺客户收益,因此,预期收益能否兑现主要取决于与产品绑定的项目。

  由于近期房地产商资金压力大,融资渠道窄,因此,融资方会增加较高的融资成本,2007年地产信托平均收益10.66%,在2008年从紧的政策背景下,预计此类信托同样会有不错的业绩表现。另外,因为此类产品有实业基础,多数项目安全性较高。因此,建议张先生选择地产类产品。也可以考虑一些保障性较高的基建类和股权抵押类产品。如果需要配置类固定收益产品,建议应选择优秀公司项目进行投资。

  私募股权投资(PE):高风险、高收益类投资产品

  私募股权投资一般投资于私有非上市企业,比较偏向于已形成一定规模的成形企业,多采取权益型投资方式。资金募集主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,投资者的收益主要来自于资本退出后的高额回报。

  目前,随着创业板临近,私募股权投资的资本退出机制更为顺畅,此类投资项目退出价格有望"水涨船高"。但由于目前私募股权法律、制度等方面还不健全,加之此类产品本身就是高风险产品,因此建议张先生谨慎投资,或者严格控制投资资金比例。

  张先生属于稳健型投资者,投资组合建议:成长性资产比例为30%-40%,定息资产比例为60%-70%。建议投资A股信托计划比例为25%,类固定收益产品投资比例为60%,私募股权投资比例为10%,另外,留有5%的资产投资于黄金、股票、开发式基金等其他投资产品。预计本组合年收益区间为[0.6%,42.1%],概率为90%。


我要财务自由!财富人生3种境界

  人下人、人上人、人上神,既是财富人生的三种客观状态,也是财富人生的三种主观态度。人下人者,致力于勤劳致富,指望多劳多得;人上人者,致力于创业致富,指望驭劳而得;人上神者,致力于投资致富,指望不劳而获。

  甘当人下人,是芸芸众生既迫不得已又毫不犹豫的选择,指望打工挣钱,成为相对的富人,从而实现财务自由,几乎是难上加难。从客观上来说,由于所在地域的差异、所在单位的不同,想实现广泛的公平的多劳多得,只能是白日做梦;从主观上来说,在当代市场经济条件下,资本和技术明显取得了驾驭劳动的主导地位,受雇于人当是受剥削于人,自然是情理之中的事情。

  试做人上人,是少数精英既勇往直前又前途未卜的选择。指望创业致富,成为绝对富人,从而实现财务自由,更是精英之精英的光环。即便不少人创业有成,生意兴隆,也很难能确保事业常青,而且人上人的日子未必过得轻松,除了要吃苦中苦之外,其间不免还要承担诸多社会责任,不免会背上驭劳而富、为富不仁的名声。

  财富人生,财不可少,我们好像永远无法知道需要多少财富需要多长时间才能达致财务自由。如果人找钱的日子本身是快乐无比的,那么,只要我们长大成人,就算实现了财务自由。可惜我们绝大多数人,不论是打工者还是创业者,甚至不论他们有多么成功,由于担心迟早会退休或难保事业常青,又不会无师自通地学会钱生钱(投资致富)的游戏,所以很难拥有淡定从容的财富人生。

  如此一来,我们只能把财务自由定义为不劳而获。谢天谢地,由于英国人1868年发明了封闭式基金,美国人1924年发明了开放式基金,许多人通过基金投资致富,实现了财务自由的梦想。将辛苦地通过人找钱不断积累的闲钱长期投资于股票基金,成为世界上最会赚钱的上市公司的小股东,既不劳力又不劳心地分享它们不断增长的税后利润,从而走上了不劳而获的财务自由之路,岂不是堪比人间神仙。所以说投资基金致富,有如做人上之神,从此之后,人上人和人下人都可以化蛹成蝶,比翼双飞。股市本无事,庸人自扰之,那些不相信股市从长期而言必定是正和游戏,必定呈现GDP增长率1-3倍的人们,总是自定义股市为零和游戏,企图通过高抛低吸、损人利己来获得超额的收益,他们肯投入金钱,就是不肯投入时间和耐心;他们肯钻研股市技巧,就是不肯树立投资理念。有了医生,我们不再担心治病无术;有了学校,我们不再操心教子无方;有了基金,我们不再着急生财无道。当上了快乐的人上神,就不用重复人下人和人上人的辛苦历程啦
 
钱要赚、生活也要享受 教您提高家庭财务自由度

  掌握好家庭理财的各项财务指标非常关键,防止家庭财务进入“亚健康”状态,提高家庭财务自由度指标,就要及早树立理财意识,提高理财收入,同时要将消费支出控制在合理的范围内

  消灭财务亚健康

  张霞今年刚结婚,为了实现居住条件的一步到位,她和老公一咬牙买了一套价值60万元的房子。

  虽然首付是父母帮忙支付的,但他们每月还是要偿还3000多元的贷款本息,而小夫妻俩现在每月的总收入才4000元,这样,除了还贷款,他们几乎只能天天吃咸菜了。沉重的还贷压力让小夫妻寝食难安,于是,他们专门去找了理财师咨询。进我家理财一起聊聊!

  理财师经过计算后,告诉他们,家庭财务处于严重的“亚健康”状态,因为其资产负债率以及债务偿还比率均大大高于正常值。理财师说,按照其家庭收入情况,适合的月偿还本息额最高为2000元,这样倒算的话,买总价30万元的房子较为合适。

  理财师为此提醒,掌握好家庭理财的各项财务指标非常关键,否则就有可能和张霞一样,使家庭财务进入“亚健康”状态。

  贷多少款不会影响生活质量———债务偿还比率小于35%偿债比率=每月债务偿还总额÷每月扣税后的收入总额×100%。一个家庭适合负担多少债务,应当根据家庭的收入情况而定,如果不顾家庭实际而盲目贷款,则会严重影响家庭生活质量,甚至有可能因收入减少影响还债,而被加收罚息直至被银行冻结或收回抵押房产。

  时下,“房奴”越来越多。大家在贷款之前,应根据自己的收入情况,好好算一下自己的债务偿还比率,并将这一比率控制在合理的范围之内。

  家庭该留多少流动资金———流动性比率三至八为最好

  流动性比率=流动性资产/每月支出。流动性资产是指在急用情况下,能迅速变现而不会带来损失的资产。比如,现金、活期存款、货币基金等。

  假如你家庭中有1万元活期存款,家庭每月支出为2000元,那你的流动性比率为5。也就是说,一旦遇到意外情况,个人完全可以应付5个月的日常开支。但如果你的活期存款为10000元,而每月支出10000元,则流动比率为1,这样,家庭的应急能力便大大下降了。

  另外,如果你的活期存款为40000元,每月开支为2000元,流动比率为20,这时,则应压缩活期存款。流动性比率过高的现象,在很多高收入群体中较为普遍,它会影响家庭理财收益的提高,家庭财务同样也会进入亚健康状态。

  每月该攒多少钱———消费比率40%至60%为佳

  消费比率=消费支出/收入总额×100%。这一指标主要反映家庭财务的收支情况是否合理,特别是对很多“月光族”来说很有用处。如果你现在消费比率为100%,则说明你的消费支出过大,应逐渐减少。从理财的角度来说,当然这个比率越小越好。不过现代人不提倡“月光”,也不能只攒钱不消费,能挣会花,将这一比率控制在40%至60%。攒钱和享受生活兼顾,这才是真正的科学理财。

  净投资资产与净资产比———等于或大于50%为理想指标

  净投资资产与净资产比=投资资产总额。除住宅投资外,个人还应该有国债、基金、储蓄等能够直接产生利息的资产,净投资资产与净资产比越高,说明家庭的投资越多元化,赚钱的渠道越多。

  不过,对于年轻人来说,这一比率低一点也无所谓,因为毕竟买房要倾其所有或者负债。但是随着年龄的增长,这一比率应当逐渐增大,特别是到了面临退休的时候,如果这时除了房子以外,其他生息资产仍然很少,那养老就会成为问题了。因此,让这一指标避免“亚健康”的办法,是让自己的生息资产越来越多,晚年的生活才会有更好的保障。

   财务自由度———最好大于等于

  财务自由度=投资性收入(非工资收入)÷日常消费支出×100%。财务自由度是家庭理财中一项很重要的指标,一个人靠购买基金和炒股的收益完全可以应付家庭日常支出。工资可以基本不动,那这个的人的财务自由度就高,即使以后失业了,也不会对家庭生活带来太大影响。而如果一个人除了工资之外几乎没有任何理财收入,那只能完全依赖工作吃饭了。人家休假你只能加班,没办法,谁让你财务自由度低了。

  因此,要想提高家庭财务自由度指标,就要及早树立理财意识,提高理财收入,同时要将消费支出控制在合理的范围内。这样,当你的理财收入已经远远超过了工资收入,你的财务不单会很自由,人生也会更加自由惬意。

 
财务自由的最高造化,是你不必为衣食的节俭而感到羞愧,不必用大腹便便来证明你的富有;你不必炫耀你的财富,因为你的人格已足以赢得尊重;你的财富只为让你所爱的人和爱你的人过上舒适和有尊严的生活。这样,财富才能使你达至真正的心灵自由——这也许才是财务自由的真谛。

  金钱不一定能使人自由;但没钱,一定不那么自由。所以我们要争取达到财务自由,既要心往之;还要身往之
 
 
 

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