|
炒股，一定要抓学习
股票市场与整个宏观经济大环境密切相关。股市除了受市场调节之外，很大程度上还受国家宏观经济政策的影响，如货币供给、投资基金数量、期货交易量、利率等。 作为个人投资者来说，尽管搞清楚其中所有的道道是件很困难的事情，但是仍然必须每天都要花时间研究宏观经济政策，这可以通过看新闻报道、看专业的财经报纸等形式来实现。 众所周知，宏观经济形势对上市公司的业绩会产生相当重要的影响，同时，它也会影响到每一个个人投资者。简单说就是，经济形势好，大家都愿意去投资，经济形势不好，大家都会变得非常谨慎。
此外，财政政策对于股市的作用也是非常明显的。比如说，政府通过扩大投资，就会对部分行业、板块产生有利影响；如果出台的是行业限制政策，那么就会对这个行业里的上市企业产生负面影响。 因为中国股市有几个非常有意思的特点：1.制度并不完善，政策对市场的影响作用非常大；2.虽然经过了20年的发展，但是仍属于一个新兴市场，成长和变化非常快；3.除了政策因素外，其他的外部因素对股市的影响也非常大。 我的文化程度很低，没有接受过一天正规的经济学教育，但是通过长年累月地阅读财经书籍、报刊等，我感觉自己对宏观经济方面的知识已经有了相当丰富的积累。一开始的时候，真的是相当困难，但是可以集腋成裘。
虽然个人投资者不可能像基金公司、保险公司等大型金融机构那样对经济政策研究得那么透彻，但是仍要知道宏观经济的总基调是“要控”，还是“要扶”；货币政策是“趋紧”，还是“趋松”。
我们不可能把政府出台相关政策的每个时间节点都踩准，但是从个人的能力来说，还是可以大致判断出，经济的整个运行态势是向上的，还是向下的。 以我个人的经验来说，这对炒股是至关重要的，因为这直接影响着你对大势将来走向的判断。经济周期对股价变动影响明显，也受到人们对未来预期等因素的影响，股价变动通常比实际的经济周期变动要领先一步。 在经济复苏之前，股价已经回升；经济周期尚处于高峰阶段时，股价已有不小跌幅；经济仍处谷底末期，股市已开始从谷底回升。 在股市中，一直有人在说“政策带出热点”这句话，我觉得是很有道理的。以最近几年的市场为例，房地产行业调控力度相当大，地产股受到长时间打压，到现在为止都难有很大的反弹行情；而新兴能源、环保行业受政策扶持力度大，于是这些板块中的个股在2009年、2010年里均有相当不错的表现。 所以，炒股一定要搭准政策的“脉”。联想到多年之前的“3?27”国债期货事件，很多人就搭错了政策的“脉”，所以他们就会做错。 以我的经验来看，目前的货币政策和利率对股市的影响，似乎更加直接，也更加深刻。例如，在金融危机期间，通过扩大货币供应量，直接或间接地增加了可以进入股市的资金，为股市上涨创造了条件。
同时降低利率，降低了储蓄、债券等其他金融产品的投资回报率，增加了股市的吸引力。反过来，在金融危机过后，出现了流动性过剩，通过调高利率和银行存款准备金率等手段，来“吸取”流动性，那么股市的吸引力就会受到影响。
一般来说，常规性货币政策工具，或称一般性货币政策工具，指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括存款准备金制度、再贴现政策和公开市场业务，主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调控。 很多时候，利率的升降与股价的变化会呈反向关系：当利率上升，资金流向银行储蓄和债券，股票价格相应下调；反之，股票价格就会上涨。 之前，有人作过这样的统计，从1996年5月~1999年6月，中国人民银行先后7次降低金融机构存、贷款利率，从前6次降息消息出台时股市的表现看，均不同程度地出现冲高回落的现象，这有利好见报前大市已经急速冲高的因素，也有国内股市一些深层次的矛盾尚未解决原因，不能简单地理解为是利率与股价的反向关系不存在的表现。
不过话也说回来，如果市况到了很难“搭”的时候，也就是对政策完全吃不准方向的时候，那我就建议个人投资者不要去“搭”了，不如休息。与其因为看不准而看错方向，不如放弃一段时间，等趋势明显了再回来参与。 选股，还是选时？ 是选时重要，还是选股重要？一直以来，大家对此都有着非常多的讨论，但是我以自己和从身边的朋友那里得来的经验看，我更偏向选时。 相信多数散户，没有能力放太多时间或者精力在研究一只股票身上，多数人是凭着自己的感觉“千方百计”地选出自己认为最好的股票，然后打算“长期持有”，直到这家公司的经营状况出现明显变化。这些人买这类股票的目的是，坐收红利以及股价上涨带来的利润。他们对股价在一定时间内的变化，并不在乎。
另外，所花费的时间和精力也比较多。因此，选时的投资方法一般适合于资金比较充裕，经得起巨大损失的职业股市投资人。
我虽然也注重选股，但是更看重时机。我刚刚参与股市的时候，对这方面还不是很熟悉，也不是很了解。当时从1500点跌到300点的时候，就得到教训了。虽然我当时把从股市里赚到的钱，拿出来去买了位于浦东的房子，但之后的市场，我就不太敢再参与了。为什么？因为我看到不少人输得很惨。 目前我国的股票市场尚不完善，所以我国的股市仍实行市场调控与宏观调控相结合的资源配置方式，国家的宏观调控政策对我国还不成熟的股票市场有着十分重要的影响，它直接影响了股票的供求关系。 由于国家的政策导向对股票市场的走向起到了关键的作用，人们常称其为“政策市”。政策市中政策对股市的影响可以分为对股市中资金数量的影响和对股市中股票发行上市速度的影响。
政策对股市的影响具有无可代替的特殊地位，有很多投资者迫切希望掌握政策动态，但是往往有关政策信息公布的时候，股票投资者、证券机构会觉得好像迟了一步。其实国家政策都是针对现实经济形势等情况而出台的，所以投资者应该对现实经济形势等其概况作作研究，发现目前经济存在的问题，从而从根本上推测国家即将采取的政策。其实，这就是所谓的“时”和“势”。 我既然不是股神，那也就不可能抄到最底部。当股指从300多点开始慢慢上来的时候，我还是没有胆量和决心重新入市，选择了和绝大多数人一样的观望姿态，想再等等、再看看。这一等，不少时机就溜走了。接着，每天的成交量逐渐开始放大，参与其中的人又慢慢开始多了起来，我这时才觉得上升的态势已经重新确立，这才开始慢慢地挑选股票。最后，获利也是从中段开始的。
说到这里，又要回到之前我说过的个人投资者要经常学习新东西的那部分内容了，需要你自己来判断，涨，是为什么涨；跌，是为什么跌。尤其是在股市下跌的时候，更需要对下跌的原因有清醒认识。 有些时候，股票下跌，并非是因为这家上市公司本身出了什么问题，而是整个大环境不好，让其受了牵连，这类股票终究还是会重新回到其该有的价位上来的。 这就决定了我倾向于选时。之前我也有说过，会做股票的人，在熊市里照样赚钱；不会做股票的人，在牛市里照样亏钱。那么作为个人投资者来说，我觉得，不应该有从最低吃到最高的想法，先看好趋势，再来挑选股票。 我在确定了选时之后，选股的思路就是，根据经济循环周期，经济复苏至高峰期才是股票投资的最佳时机，而衰退期、谷底阶段的投资策略应以保本为主。另外，不同行业的股票在不同经济周期中也会有不同的表现，能源、制造（机械、电子）业股票在股市上升初期往往涨幅领先；公用事业股、消费弹性较小的日用消费品部门的股票在下跌趋势的末期则发挥较强的抗跌能力。这是投资者在确定投资组合时必须注意的问题。
我觉得，买进股票的好时机一般可能会出现在如下几个阶段：
1.快跌到头的时候。整个大盘跌势已经跌不动了，或者进行低位盘整时期，我认为就是很好的买入时期，因为这个时候的股价再下跌的可能性，或者下跌的幅度就非常有限了。这个时候买入的话，成本会比较低。 2.向上突破的时候。一般来说，股价在盘整了一段时间后，形成了向上突破态势，那么喜欢做短线的个人投资者可以参与一把，借着涨势分一块“肉”。但想吃到这种“肉”，就必须快进快出，不能恋战。 3.人气逐渐变旺的时候。当你看到周围谈论股票的人逐渐多了起来，他们的积极性也高了起来的时候，你就可以留心了，因为很可能大家都已经明显感觉到了市场正在“变暖”，人气可以带来资金，资金又可以推高股价。同样，我认为在这种时候是可以适度参与的，但也不能打包票，毕竟有时候真理会站在少数人这边。 而对于卖出的时间点，我认为可能是集中在如下几个时间点上：1.涨势到了尾声的时候。这个时候的表现，就是上升乏力，上方压力位没办法突破，成交量也没有能力继续扩大。这个时候就可以判断，攻守基本平衡了。对于已经获利的个人投资者来说，就应该落袋为安了。 2.在高位运行的时候。个人投资者可以多关注交易量的变化，一般来说，如果成交量来了个突然大增，但是股价并没有上涨，这很有可能是表明某一阶段的涨势已经快到顶部了，并且有大机构在出货套现，那么个人投资者应该考虑先将自己手中的股票出掉。 3.跌势刚刚明确的时候。多数个人投资者的资金实力并不见得非常雄厚，不可能会有和机构投资者那样逆市操作某只股票成功的机会，那么与其大亏，不如小赚，临跌出货不失为一个好出路。 4.人气逐渐散去的时候。这一点和买入时间点的第三点正好相反，大家都不谈论股票了，或者对股票失望的时候，那就是该坚决离开的时候。 需要强调的是，我说的这几点，并非是绝对的，也不能在实际操作中加以生搬硬套。 具体到个股的买卖时间点如何选择，我认为，个人投资者需要把大势和个股高度结合起来一起看，个股的买入或卖出的时间点，应该和大势的买入和卖出的时间点差不多，尽量避免逆势操作，大盘的上升或下跌，几乎没有个股能够完全不受影响。另外，我非常看重价位低于其他同类股票，而该上市公司的经营状况又不错的股票。因为主力资金很少会去炒作价值远低于其他同类股票的股票，但不久之后必然会引起资金的注意，成为其投资的目标。 |
|
|
