波浪理论与市场情绪
市势急升中的情绪
在市场升势的第一浪及第二浪中,投资大众一般不以为然,仍然视市场处于上落市之中,炒家一般高沾低揸,第三浪的出现才激发市场大众的关注,第三浪的特质如下:
第三浪,第三浪的上升充满爆炸性。一方面,初段大市未创新低而回升,看好的投资者将急不可待买入股票;另一方面,原先占市场绝大多数的淡友,陆续反手增持股票,亦加速股价上升的动力。市场经验告诉我们,大市向上飚升的同时,市场通常会传出多个利好消息,一般人以为大市上升,是利好消息的出现所引发的,实质上,市场价格与经济环境的变化均由同一套客观规律所推动。因此,一切市场因素是同时出现变化的,基本因素与市场技术因素并无因果的关系。在第三浪的上升中,成交量大幅增加与第二浪的成交量不可同日而语。此外,市场会出现多个上升裂口为第三浪爆炸上升推波助澜。因此,成交量大增,与上升裂口成为第三浪的重要标记。
第四浪,当购买力消耗至差不多的时候,短线投资者开始获利回吐,股市将进入第四浪的调整,第四浪的出现相当富戏剧性,通常是第三浪呈上升后的大幅下挫,令市场出现相当大的恐慌。不过,由于市场上升趋势已成,仍有不少看好的投资者趁低吸纳,市场出现横向式的箱形争持局面。
这段时间可能是市场甚为沉闷的一段时间,股市好淡争持可能会达数月之久,成交量逐步萎缩,看好看淡者的比率相若,有趣的是,在这段时间利好利淡的消息交替出现,教人无所适从。
波浪理论之精要点
波浪理论可以分为三部分。其一为波浪的形态;其二为浪与浪之间的比例;其三则为时间,三者的重要性,以排列先后为序。
波浪的形态,是波浪理论的立论基础。因此,数浪正确与否,至为重要。数浪的基本规则只有两条。如果坚守不移,可说已经成功了一半。
第一:第三个浪(推动浪)永远不可以是第一至第五浪中最短的一个浪。通常来说,第三个浪是最具爆炸性的,经常成为最长的一个浪。
第二:第四个浪的浪底,不可以低于第一个浪的浪顶。
在分析波浪形态时,有时会遇到较为难以分辨的市势,可能发现几个同时可以成立的数浪方式,在这种情况下,了解各个波浪的特性,有助于做出正确的判断。现将各个波浪的特性简述如下。
第一浪:大约半数的第一浪属于营造底部形态的一部分。跟随这类第一浪出现的第二浪的调整幅度,通常较大;其余一半第一浪则在大型调整形态之后出现,这类第一浪升幅较为可观。
第二浪:有时调整幅度颇大,令市场人士误以为熊市尚未完结;成交量逐渐缩小,波幅较细,反映抛售压力逐渐衰竭;出现传统图表中的转向形态,比如头肩底、双底等。
第三浪:通常属于最具爆炸性的波浪;运行时间及幅度经常属于最长的一个波浪;大部分时间成为延伸浪;成交量大增;出现传统型图表的突破讯号,例如缺口跳升等。
第四浪:经常以较为复杂的形态出现,以三角形调整形态运行的机会亦甚多,通常在低一级的对上一个第四浪之范围内完结,浪底不会低于第一浪的顶。
第五浪:股市中第五浪升幅,一般较第三浪为小。在期货市场,则出现相反情况,以第五浪成为延伸浪的机会较大;市场乐观情绪高于一切。
A浪:市场人士多数认为市势仍未逆转,只视为一个短暂的调整,平势调整形态的A浪之后,B浪将会以向上的之字形形态出现,如果A浪以之字形形态运行,则B浪多数属于平势调整浪。