2012-01-05 12:19:52 来源：同花顺整理 作者: 曹伟第三年了，第三次写一整年的行情观点与看法，也算驾轻就熟，不过还是如履薄冰，深怕出错。不过想想也没什么？因为看错是常态，要求准确判断几乎是不可能的事，所以顺其自然就好。 壹、从量潮趋势谈起 一、11年的量潮演变—— 从均量线及区域量潮分析大致上可以清楚的看出11年的量潮演变，先从均量线谈起： 1、年初长期120日均量线的趋势还在上升，从1月4日持续到4月6日之后才开始出现120日均量线反转下跌，主要原因是因为开始进入半年前的扣减关系，即进入10年10月8日的大量区域，这个区域是历史大量之最，出现几个非常明显的特征，一是在11月2日创下上证指数有史以来最大的历史最大量，高达3065亿元的超级大量说明人气鼎沸；二是短短25个交易日成交量从低水平，一下子放大跨入超高滚动的水平，快速放大超过2.5倍以上，过去从未发生；三是来得急又去得快，滚动得快退潮得也快，形成急来急往的场面；四是当时的消息几乎集中在几个重要的基金领头，而且采取大型股连续攻坚登顶的模式，最后在11月18日来一个大转弯，急速冲高后回落，结束所有涨势。 根据《麦氏理论》量潮分析模式“今日的大量会是日后的量压”，所以到了11年的4月6日，前后才60个交易日，120日均量线进入了关键的变化。为何是60个交易日如此的工整？而且是120天的一半呢？其实对称的是前后比率的时间与空间变化差异而已。 到了4月7日120日均量线开始形成下跌，将原来60日均量线还俱有推高上涨的条件在后续的11个交易日后压得抬不起头，造成后来的跟进追杀，才形成后面下跌的演变。 这是一次非常重要的关键性变化，是120日均量线主导季量改变的操作模式，等于长期操作制约了中长期的演变，说明长期持股者因为卖出导致后面的下跌，这个部份说明多方形成的下跌至少会是4月7日之后的120天时间周期。 二、120天时间周期演变 一定要从这个基础看起，因为只有掌握120日均量线的时间周期后才可能完整的掌握趋势的演变，否则所有分析都是白谈，即使掌握中短期的演绎也没有任何的意义。 第一个周期120天完成在9月26日，形成的跌势持续演变，但120日均量线还在下移，丝毫没有任何足以扭转的现象，说明趋势的下跌非常的严重，还在持续的演变中。只要120日均量线没有任何的止稳，就说明长期的资金尚未投入，也形成长期投入的不稳定，这个时候也难以说明它可以构成稳定后开始助涨。 需要多少时间延续呢？第一个120天周期未止稳，需要进行第二个120天周线的演变，其中可以分成两个60天周期论证。第一个60天得完成在12月26日，第二个时间周期会落在3月26日，到时候将是120日均量线进入两次循环后的低区域变化，此时应该进入高低位区域的对比。 三、均量线高低区域的对比 历史最高的120日均量线为1624亿元，以这个数据作为高区域量推导，低于0.618倍的1003亿元视为第一个常态缩量水平，低于0.5倍的812亿元视为中低量水平，620亿元当然就是0.382倍的低量水平，如果还要更低应该依据620亿元以下的低位对比60、20日均量线的条件加以应用，这样比较可以找到一个合理的量潮模式。 目前120日均量线降低到712亿元，如果持续萎缩显然还有一段低位水平要演绎，目前差距在92亿元，以目前每日萎缩8.11亿元计算估计还需要11个交易日，时间变化也要到1月16日完成，这一天将是一次很重要变化。 更准确的应该以4月6日的1577.47亿元计算，常态萎缩量应该在974.87亿元，中低量水平在788.73亿元，低量水平在517.41亿元，对比目前的712.20亿元，差距在194亿元，需要24个交易日，估计时间会落在2月6日，到时候120日均量线会进入一次低位量水平后的变化。 四、对比08年494亿元低量水平 08年11月17日出现120日均量线降低到494.90亿元以后开始逐步形成低量后上扬，如果本次的状况也如此，那么估计进入低于500亿元的整数量潮后也会进入类似的低量水平，到时候将是一次很重要的低量参考，此时也应该比对有关60及20日均量线等的关系，这样才会更完整的掌握当时量潮的演绎，是否会因此见低量、地量、底量？到时候自然会明显的看出来，这个时间关系估计也应该在更完以后的时间了，到时候再给大家说明。 五、必须形成“三线鼎立”均量线的改变 在理论的分析中非常重视均量线趋势的演绎，只要三条均量线同步出现改变以后才可以认定一个大的量潮格局的变化，否则只能视为初步的状况演变而已。 六、量价同步、量价共振、以量破价 如果要出现一个确立的量潮演变，必须至少出现三个状况，即量价同步、量价共振、以量破价。如果在过程中完全没有任何一次经过蓄量就反击，这样的状况容易导致半天吊行情，没有持续的效果。所以必须依循量潮演变中的“蓄量、滚量、换手量”相继完成后才有后面的状况发展，否则只有一时的情绪反应，最后都会因为后继无力而作罢。 如果要更进一步的论断，每一个阶段中都要应用“三度”来衡量，这样会更完整的看到量潮的演变模式与基础状况，否则只达到一些初步的效果是不够的。 七、没有绝对的低量、地量、底量。 每一次行情的演绎都是一次不同的结构，因为环境不同、条件不同、参与者不同，遇到的状况不同，所以会构成不同状况的演绎，无法确确的说明那一个阶段的状况可以作为后面的对比、参考或是认定，从来就没有。 更要注意的是：没有任何理论可以事先的预测到最终的量潮演变，只能依势推导，最后再来证明，除此。 八、区域量的变动 从年初2月14日到4月25日形成区域大量后开始萎缩，第二个阶段时间从4月26日到6月23日完成，低三个阶段从6月24日到7月18日，前后17个交易日，第二次缩量几乎以不规则的缩量方式持续，虽然10月25日出现17天得增量但之后再缩量构成更严重的缩量下跌。 简单的可以观察到三个阶段的增量与缩量，目前进入第三次的缩量，一般的缩量时间周期通常在30~40天之间，所以估计这一次的缩量会形成一次增量的反击，但阶段性的增减之间还有一定的变动，也可以形成持续的低位量持续萎缩，所以目前的低量水平也不能视为一定级别的变化后改变。 九、五年平均量 近5年的平均量最高达到1137亿元，依据这个量潮推导，每一年都有一个阶段的增量，依据这个量潮水平增加分别可以达到1571、1705、1839及2274亿元的正常水平，如果再放大估计可以达到2708亿元，但最高应该不会超过2842亿元。 以5年均量线萎缩下跌的趋势发展观察，从06年开始形成的增量走势格局已经到了高位的扣减，今日07年的大量几乎都超过600亿元大量，等于未来一年半内都难以看到低于600亿元以下的低量扣减，说明未来18个月以上的时间内都会形成相对明显的量压，所以简单的判断，即使出现任何增量后的上涨都难以形成有效的增量推高，最怕是一增量就结束原来上涨的行情。 依据目前的量潮水平，上半年估计都会维持在1130亿元以下的低量水平，很难期待增量可以达到这个水平之上，所以说明今年上半年将看不到增量滚动的大行情。是否下半年会有所改善呢？这种状况的发展态势对多方极其不利，所以即使增量也是在极有限的情况下演变，难有作为。 结论：量潮的推导结果如此，对于今年的行情来看将无法出现类似过去五年来的滚量式的上涨，应该再也难得见到A股的辉煌。如果这样的量潮推导正确，说明未来将会有一段很长的低迷量周期演变，涨也不是、跌也不成。以为是小量，谁知还有更小的量出现；以为增量要反击了，却是昙花一现，难以为继。如此的状况的确非常尴尬，也告诉我们今年A股市场将是一场非常低迷的演变，将是一次很重要的量潮考验。如果用一句话来形容，上半年的成交量很有可能形成类似“一滩死水”似的，动也不动，果真如此将是A股一次非常严厉的考验，但愿不会是，天佑我辈。 补充说明：遗漏周量的分析。 十、周量的应用、观察与追踪。 周量在理论的分析中比较不建议轻易使用，必须要分辨一个很重要的条件才可以使用，即必须完整的一周交易日的周量才可以使用，因为如果少了一天周量不完整，比率不对；遇到一日等于一周，就更不适合使用；同时必须连续至少5周以上都是同样条件的周量，才可以加以对比应用，否则无法准确的应用周量；日量可以用在隆起与断层，即凸起量与凹洞量，但周量很难如此应用，因为其中就有前面关系影响。 周量应用上最重要的在于最大一周的量的比对，大盘演变如此，个股更是如此，因为一周的量增加太快会形成换手太高。一般而言指数应该要对比前期的关系与均量线的变化来估测，不过非常明显的大量完成以后基本上都是最高点完成的时候，所以周量的应用一定要在这个部份加以分辨，及时如07年531形成当时的大量后似乎不受什么影响还再创新高，事实上构成的是明星背离走势，指数越涨成交量越少，这样的上涨当然不踏实，所以就会有崩盘的危险，通常这样的形态出现时基本上都是在大多头的最后一个阶段才有可能如此的背离涌现。以A股当时的状况来看，基本上已经是历史之最，未来估计应该已经不容易再次出现。 请应用周量观察07年5月底的大量，然后是09年7月底的大量，接下来是11月下旬的大量，更离奇的是10年11月初形成的“历史上非常可怕的快速滚量形态”，过去从来没有，估计未来也应该不会出现，因为这是一次非常可怕的转变讯号，不会再发生如此离奇的量潮变化了，因为它对后面的行情演绎产生几乎是“致命性的影响”，这个也是导致今年持续下跌、大跌的主因。请比较一年后的11月初，一样的高位，一样的追杀，但成交量形成的是强烈的对比，说明套得很深，难以自拔，遇到止损认赔以后股价是一路的下滑，但成交量反而是持续的萎缩，说明下跌中缩量照样可以下跌。 如此的跌势量的趋势完成以后，从周量观察，2082点不会是什么支撑，最后也会因为成交量一再的萎缩，缩到让市场难以想像也难以相信，让证券业形成全行业严重亏损，如果要用一句话了形容，也许只有“难堪”，或是“难以回首”来形容。 在个股上周量的大增会更明显，它往往不是高位出现，就是低位产生的时刻，因为当流通筹码经过大量换手以后，产生的变化基本上也告诉我们高低位形成的关键时刻。基本上就是如此，可以多比对。 |
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