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在方法二中还非常强调理性分析的重要性。理性分析是基本面分析和技术分析的有机结合。我们先通过基本面分析来确定可买入股票一览和可卖出股票一览；然后，区别对待，对可买入股票，多关注其中的买入信号；对可卖出股票，多关注其中的卖出信号。这样，能有效地提高我们在投资中的分析效率。 应当谨记的关键点 ■ 方法二是布林线和量价指标FMI的综合分析，在市场趋势分析中建议买强卖弱。 ■ 当b%>0.8和MFI>80时，买入。 ■ 当b%<0.2和MFI<20时，卖出。 ■ 使用抛物线止损法，对有耐心做中线投资的人而言，止损位参数设置可设置的远一些。 ■ 建议先熟悉方法一，两种方法都可提供诸多信号。 ■ 根据自身情况调整各类变量的设定。 ■ 建议运用理性分析方法，采用基本面分析列出买入或卖出的股票，采用技术面分析决定买入或卖出股票。 第二十章 方法三主要是讲述如何通过指标分析与布林线的对比分析来预测市场趋势的反转。 一、采用布林线与指标对比分析预测趋势反转 我们已经讲过，在股价不断地触及布林线的上轨线时，会伴随着出现不断变弱的技术指标；而在股价不断触及布林线下轨线时，则会伴随着逐步转强的技术指标。我们随后又进一步讲到，股价触及布林线的上下轨道线时，技术指标的强弱度往往会出现与之相反。这些都是我们进一步学习方法三的重要基础。 大约七十年代早期，就已出现了根据移动平均线创设的股价包络线。你只要将均线乘以1，然后加上一定的百分比就可以得出上轨线，或者将均线除以1，然后先乘上一定的百分比就得出下轨线。在计算机普及的今天，这种计算是很方便的。很自然，这种带状分析法与指标的对照分析结合起来，其中运用得最多的指标就是摆动指标。其中，最为著名的，也是现在用的最多的就是在道.琼斯工业平均指数上画出由21日移动平均线和4%波动比例的带状中，然后与市场摆动指数进行对比分析。 摆动指标有两个，其一是根据纽约证券交易所中的21日的上涨个股总和与21日的下跌个股总和相减计算出的；其二是根据纽约证券交易所中的21日涨时成交量总计与21日跌时成交量总计计算得的。 当股价触及上轨线时，只要其中一个摆动指标出现负值，就可被认为是买入信号；同样，当股价触及下轨线时，只要其中一个摆动指标为正值时，就被认为是信号最强烈，属强买或强卖信号。 如果因种种原因不能得到有关数据计算摆动指标，那么，还可以用成交量指标，比如说21日的当日交易密度指标。 以上这些方法及其基本原理在今天已被广泛运用。 本书在这点着重要说明的是对这种方法的进一步拓展或者说是修正完善。 我们所做的重要修正就是将以一种曲线图取代了现在常用的摆动指标，即根据短期和长期均线的差画出曲线图来取代摆动指标。在这里，均值是根据每日上升家数减去下跌家数或者是每日上升时的成交量减去下跌时的成交量计算得出的，所用的短期和长期时间周期分别是21日和100日。然后根据短期均值减去长期均值的差画出曲线（参见图20.1）。 修正指标有两大好处 一是采用长期移动平均线能达到有效地反映市场的长期运行趋势（见附注1）。如果不这样调整，仅仅简单地以升降摆动指标和成交量摆动指标来分析市场运行趋势，常常会让你感到糊里糊涂，因为这种方法不考虑当时市场处于何种状态。然而，一旦采用了短长期均线的差来计算摆动指标，就能较好地根据市场所处的不同状态来进行分析，即在市场处于牛市状态时，指标能适应市场的牛市特征，而在市场处于熊市状态时，又能较好地适应熊市的特征。 二是你可以采用目前广泛使用的MACD指标来确定摆动指标。具体来说，就是将第一个MACD的参数设为21；第二个MACD的参数设为100，将第三个MACD的参数设为9。将短期平均周期设为21日，将长期平均周期设为100天，将信号线的周期设为9日，并将9设为缺省值。而其中所要使用的数据就是市场中股票上升数与下跌数以及上升时的成交量和下跌时的成交量。如果你想使有百分比数据，那么，可以将前面提到参数的改按百分比，即第一个MACD参数是9%，第二个MACD的参数是2%，第三个MACD的参数是20%（见附注2）。最后，用布林线取代百分比带（见附注3），你就能据此非常有效地分析市场趋势的反转了（参见图20.2）。 二、通过技术指标来判断和确认市场趋势的反转 我们还可以根据指标分析来识别顶部和底部并据此确认市场趋势是否发生反转。 对底部反转的确认 来看看图20.3。从图中我们看到，股价相继出现两次探底，要判断第二次探底是否成功，可以结合其他指标进一步分析，比如说看两个指标，一是b%指标在第二次探底时是否高于第一次？二是看成交量指标，如MFI和VW—MACD，看其是否也同时出现双底形态。如果这两个指标都显示肯定的答案，那么，就可以判断第二次探底成功，在第二次探底后的首次强劲回升之时，就可买入；如果指标分析得出否定的答案，那么，不妨再等一等。图20.3中显示，当股价在第二次探底时，b%指标却没有创出新低，而是有所上扬，同时，AD指标也缓步上行，先于大盘而回升。这均是大盘二次探底成功的先行信号（见附注4）。 对顶部反转的确认 对顶部反转的确认和对底部反转的确认，其基本原理是一样的。不过，由于顶部形态较底部形态要复杂得多，形成的时间也要长许多，因此对顶部形态的分析要有更大的耐心（见图20.4）。 实际上，在方法三中，我们更多的是以独立变量─成交量指标来分析市场供求关系的变化。诸如，在W底渐现时，市场需求是否在逐步增加？如果是，那么，就可以考虑买入；在M顶渐现时，市场供给是否在逐步增加？如果是，那么，就可以考虑逢高减磅。 三、方法三可以简化和系统化 方法三可以比较容易地进行简化和系统化。这有助于投资者更方便地使用。 比如说，对指标组合可以进行常规性的设定，即当b%小于0.05、II%大于0时，做多；当b%大于0.95、AD%指标大于0时，做空。 应当谨记的关键点 ■ 买入信号组合：股价不断触及布林线上轨带且摆动指标为正。 ■ 卖出信号组合：股价不断触及布林线下轨带且摆动指标为负。 ■ 采用MACD指标计算振幅指标。 作者附注 1.我们对Arms指数进行的一项研究表明，在纽约交易所进行的交易有长期的积极偏好。Arms指数表现了交易品种的数量与交易品种金额间的平衡，其公式是（上升家数/下跌家数）/（上升时成交量/下跌时成交量）。当Arms指数处于平衡时为1；当市场处于强势上升势阶段时，Arms指数会大于1；当市场处于弱势时，Arms指数会小于1。而Arms指数的长期平均数是0.85，而并非像人们想象的那样是等于1。这表明，市场是处于长期偏强状态的。因此，从其中引申出的指标也应当反映这种长期偏强势状态。 2.MACD指标常常采用指数平均法，它常常采用百分比而不是天数作为参数。 3.你可以根据自己的偏好调整计算长度，可以调整到30天或更长一些，时间长一点，所包含的信息量也多一些。 4.在这里，21日的当日交易密度指标或集散量指标也非常有用。 |
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