什么是逆回购，与之相反的正回购又是什么？http://www. 2010-07-28 17:17 来源：未知
什么是逆回购，与之相反的正回购又是什么？ 定义：什么是逆回购 简单说就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。 风险：安全性高的短期贷款 所谓国债逆回购，其实是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。目前，上海证券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9个品种。 原来都是从银行贷款，现在，你也可以开个小"钱庄"了。不但能按时回本，还可以获得较高的利息，而且对方有国债作抵押。也许有人会担心，对方不按时还本付息怎么办？抵押的国债跌了怎么办？别担心，时间一到，交易所会自动把本钱、利息划到你的账户上，资金绝对安全。 收益：高出同期银行定期存款利率收益 逆回购的收益到底有多高呢？逆回购的年收益率平均2%左右，比一年期银行定存的2.25%（扣除利息税后仅1.8%）高吧？比活期利率税后的0.576%高吧？ 实际上，国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。想借钱的人多，愿意贷款的少，收益率就上升；想借钱的人少，愿意贷款的人多，收益率就下降。 逆回购收益公式：成交额×年收益率×回购天数/360天=收入 2正回购定义：正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方 正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。正回购 也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强。 正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。我国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。 [编辑本段] 正回购-解释所谓正回购，就是央行与某机构签订协议，将自己所持有的国债按照面值的一定比例卖出，在规定的一段时间后，再将这部分国债买回。买卖之间的差价，就是这段时间内资金的使用成本。 与发行央行票据一样，正回购也是回笼货币的一种手段。 正回购-回购交易 从回购交易的起源看,回购交易一开始就与中央银行操作密切相关。1918年美联储为推进银行承兑汇票的发展而创设了回购交易,只不过当时以银行承兑汇票而不是以债券作为质押物而已。因而由央行作为正回购方主动发起的债券回购交易就是我们所说的央行进行正回购操作。由央行作为逆回购方主动发起的债券回购交易即为央行进行逆回购操作。按照国际惯例,央行通常在市场成员中选取一些资金实力雄厚、信誉良好、交易活跃的商业银行,证券公司或信托公司,即公开市场的一级交易商来作为对手方,通过招投标方式进行正、逆回购交易。一般而言,央行为使其正回购操作成功,在进行数量招标时,其给出的回购利率往往会略高于市场回购利率,这样就比较容易达成交易,起到顺利回收资金的目的。而央行进行逆回购交易时,其给出的回购利率常常会低于市场回购利率。 [编辑本段] 正回购-利率上涨央行在公开市场恢复正回购操作，回购总额800亿元人民币，但两期正回购中标利率双双走高，其中28天期正回购利率是去年12月末以来的首次上涨。 由于IPO重启在即，央行停止了回笼资金，单周净投放资金1150亿元，为IPO提供了充足的资金。昨天，央行在公开市场进行了500亿元28天期正回购和300亿元91天期正回购。京城一交易员表示 ，IPO开闸后引发的短期资金紧缺已基本缓解，央行为维持资金面的平衡，回收到期流动性，所以重启正回购。 不过此次正回购中标利率明显上升。28天期中标利率为0.95%，较上次的0.90%升5个基点，为6个月来首次走高；91天期中标利率为1.00%，较上次的0.96%升4个基点，也是2月以来的首次上涨。正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。正回购也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强。 正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。我国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。[编辑本段] 正回购-解释所谓正回购，就是央行与某机构签订协议，将自己所持有的国债按照面值的一定比例卖出，在规定的一段时间后，再将这部分国债买回。买卖之间的差价，就是这段时间内资金的使用成本。 与发行央行票据一样，正回购也是回笼货币的一种手段。 正回购-回购交易 从回购交易的起源看,回购交易一开始就与中央银行操作密切相关。1918年美联储为推进银行承兑汇票的发展而创设了回购交易,只不过当时以银行承兑汇票而不是以债券作为质押物而已。因而由央行作为正回购方主动发起的债券回购交易就是我们所说的央行进行正回购操作。由央行作为逆回购方主动发起的债券回购交易即为央行进行逆回购操作。按照国际惯例,央行通常在市场成员中选取一些资金实力雄厚、信誉良好、交易活跃的商业银行,证券公司或信托公司,即公开市场的一级交易商来作为对手方,通过招投标方式进行正、逆回购交易。一般而言,央行为使其正回购操作成功,在进行数量招标时,其给出的回购利率往往会略高于市场回购利率,这样就比较容易达成交易,起到顺利回收资金的目的。而央行进行逆回购交易时,其给出的回购利率常常会低于市场回购利率。[编辑本段] 正回购-利率上涨央行在公开市场恢复正回购操作，回购总额800亿元人民币，但两期正回购中标利率双双走高，其中28天期正回购利率是去年12月末以来的首次上涨。 由于IPO重启在即，央行停止了回笼资金，单周净投放资金1150亿元，为IPO提供了充足的资金。昨天，央行在公开市场进行了500亿元28天期正回购和300亿元91天期正回购。京城一交易员表示，IPO开闸后引发的短期资金紧缺已基本缓解，央行为维持资金面的平衡，回收到期流动性，所以重启正回购。 不过此次正回购中标利率明显上升。28天期中标利率为0.95%，较上次的0.90%升5个基点，为6个月来首次走高；91天期中标利率为1.00%，较上次的0.96%升4个基 点，也是2月以来的首次上涨。 |
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