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大家很可能早已患上了“审星疲劳”，但我还是不合时宜的再介绍一个新的基金评级机构——lipper，就当买基金时多一个秘书吧。
理柏是路透旗下全资子公司，专为资产管理公司及媒体机构提供独立性全球集合投资信息，包括共同基金、退休基金、对冲基金、基金费用及开支。理柏为世界著名基金研究及分析机构，其基金讯息涵盖全球59个注册地超过140,000个份额及逾75,000只基金，并为20个国家地区的认可基金提供免费 Lipper Leader基金评级服务。理柏进入中国较晚，2006年9月向中国市场推出理柏基金评级；晨星则更早一些，2003年2月进入中国。在国外，理柏主要针对机构投资者，晨星则主要向个人投资者推出评级。理柏将基金细分成了四个部分，根据固定收益部分在整个基金资产当中的比例，设定了35％和65％两个指标，如果固定收益部分超过65％的话看做是一个混合保守基金，如果介于35％－65％之间认为是混合平衡基金，低于35％则是混合进取型基金。
如果基金的投资是明确表明在股票和债券之间，根据市场变化进行灵活配置的话，被认为是混合灵活型基金。除了股票型和四个混合型基金类别，中国基金类别中还包括债券型、保证型和货币型基金。
理柏认为投资者有追求绝对回报更高、收益更稳定、本金更安全和投资费用更低等投资需求。理柏将这四种投资需求分别量化为总回报、稳定回报、保本能力和费用四项指标。
总体回报是指扣除所有费用但包括分红再投资后所得的净回报。
稳定回报是一种风险调整收益的评级指标。它同时考虑调整短期及长期风险后各个类别的表现，并以有效回报为计算基准。与市场上其他风险调整收益的计算方法相比，理柏的稳定回报指标有一个特色。它同时考虑调整短期及长期风险，不像一般的风险指标考虑的是单一期间。例如要计算一个基金，三年期的稳定回报指标，会考虑他过去三年里面每个月作为持有期、每个季度作为持有期、每半年或每一年作为持有期等各个不同持有期限来计算稳定回报指标。
保本能力旨在为不同风险厌恶程度的投资者提供独特的单一量度下跌风险的指标。
费用指标的目的是衡量相对于同一类别的基金费用水平。如果从长期的投资来看，投资的费用会侵蚀相当部分的投资收益，例如每年能够取得8％的平均收益，但是要扣除2％的投资费用，30年以后前者的投资会增长10倍，而后者只会增长5.7倍。
「理柏基金评级系统」每月更新，并按一年、两年、三年和综合的表现计算评级。所有属于股票型、债券型或混合资产型的开放式基金（货币基金和保本基金除外），具有至少一年的价格数据，并且同类型基金中至少有5只满足评级条件，就符合评级资格。
同类型基金中，领先的20%基金被授予“优”（Leader）称号，之后均以20%为标准再区分为第2级、第3级、第4级及第5级。目前在中国所推出的评估标准有四种，包括费用、总回报、稳定回报和保本能力：
·在总回报上获“优”（Leader）的基金，反映在其所属基金分类中有较高的总收益。
·在稳定回报上获“优”（Leader）的基金，反映在其所属基金分类中有较好的稳定性和风险调整收益。
·在保本能力上获“优”（Leader）的基金，反映在其所属资产类别（股票、混合资产、或债券）中有较高的保本能力。
·在费用上获“优”（Leader）的基金，反映在其所属基金分类中有较低的总体费用率。
※「理柏基金评级」是基于相对性的考虑而非绝对性，而且并没有构成任何买入或卖出基金的建议。投资者应谨记过去表现并不保证未来回报。部分基金分类和资产类别本身潜在的风险较大，甚至在这些风险较大的基金分类或资产类别中获“优”（Leader）的基金也未必适合风险承受能力较少及投资目标较短期的投资者。
小结：理柏评级我也没有仔细研究过，不过首先他比晨星的分级细致，我始终都不明白晨星到底是怎么划分配置型和股票型基金的，中邮核心算是配置型吗？细致的分级能更进一步帮助你了解基金的特性，选择合适的理财产品。其次，理柏有“稳定回报”这项指标，这个比较有用，也比较有特色。既能帮你衡量长期风险也能帮你衡量短期风险。但我不知道这个指标到底是怎么算出来的。
最后，让我们来看看理柏对一些基金的评价，对勾最好，数字则是越小越好。
上投摩根
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