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《期货兵法》十三篇（之三）--"判断之法" 志曰：实盘操作，不要去看基本面。 市场供求关系决定价格走势吗？ 期货基本面分析的理论根源主要是“市场供求关系决定价格走势”，但是有几个问题是要注意一下的： 1、基本面是属于长期性质的，短期的走势或许和供求没什么关系； 2、市场有效吗？市场是强势有效还是弱势有效？ 3、供求关系影响市场怎么定时定量？ 你能知道多少准确的基本面？ 基本面的最大问题就是：基本面太复杂了！ 你可能需要了解： 1、产量(年产、季产、月产、国内产国外产)； 2、需求量(年需、季需、月需、国内国外需)； 3、宏观经济政策(例如货币紧缩)； 4、经济背景(例如通胀背景)； 5、汇率变化(比如人民币升值)； 6、贸易与税收(比如出口退税政策调整)； 7、运输状况(比如油价上涨导致运输等问题)； 8、库存情况(总库存、储备库存、交易所库存、“隐形库存”)； 9、天气状况(比如雪灾……)； 10、战争、突发事件等等(比如恐怖袭击)； 事实上： 1、你不可能知道所有的基本面，谁都不可能。当然作为国家机构或者国际投行，他们知道的总比我们多一些。 2、即使单个基本面的影响也不是单一的。比如人民币升值，一方面以人民币标价的国内商品价格被估低，一方面以美元标价的国际商品价格上涨带动国内价格上涨，到底人民币升值是利多还是利空是很难说清楚的。 3、价格与基本面的因果关系也是不一定的。比如原油上涨和伊拉克战争的关系，到底是“因为油价上涨，所以布什干掉了萨达姆；还是因为布什干掉了萨达姆，所以油价上涨？” 4、此外，你所知道的基本面未必是真实的。比如你知道官方公布了铜的产量和库存，你又怎么知道还有多少隐形的产量和库存不在统计范畴之内？ …… 最重要的基本面 最重要的基本面是资金面。 当然资金面归到基本面有些勉强，但是归到技术面也有点勉强。但是在资金面的不确定变化之中，一切基本面的影响可能都会被扭曲得面目全非。 技术走势包含一切 道氏理论的三大假设之一：技术走势包含一切。 其实无论基本面的各个因素如何相互碰撞、相互影响，行情总是一步步走出来的。你可能担心失去先机，但是对行情的把握为什么非要先知先觉呢？——我们是渺小的，紧密跟踪趋势是我们唯一的出路。 |
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