实战技法：均线的使用及实战应用之夹层

实战技法：均线的使用及实战应用之夹层

　 本图要点：

　　本技巧主要是结合了短(3日、11日)、中(30日、60日)均价线的特点，在特殊的日子即：“两线上穿、四线同升”发生在同一天时最为投资者最佳的买入点。而且3日均线穿约11日均线；30日均线穿约60日均线都应是“主动”穿越，这点十分关键，因为它将决定今后股价上涨或下跌的幅度。

　　“短+中+长”三均线(10、55、120)投资战法精要图解案例——三线兼顾“夹层”组合法

　　K线描述(日K线)

　　华联股份(4.46,0.06,1.36%)(000882)该股从2005年12月初股价小幅攀高，成交量不温不火，到2005年12月22日股价一举站在10日、55日、120日三条均线之上。经过短短几个交易日的整理短、中、长(10日、55日、120日)三条均线从粘合开始向上发散，其后股价一路上扬，其股价格最大涨幅接近109%。随后该股在顶部出现高位震荡整理，两次冲到7.7元附近遇阻回落。同时在整个上升和高位整理的过程中，短、中、长(10日、55日、120日)三天均线在底部和顶部分别出现了上升“夹层”和回调“夹层”，应该说给投资者提供了买、卖的重要依据！

　　(截图2005年12月27日——2006年11月21日，重点指出3月8日、4月25日、8月10日、11月8日)

　　本图所涉及的技巧：

　　1)2005年12月12日该股当天放量大涨，并且一举站在了10日、55日、120日三条均线之上。这是“变盘”向上的重要依据之一。因为10日均线在短期均线中是非常重要的参考指标；而55日均线又被称为短线和中线的“分界线”；120日均线又是牛熊“生死线”。因此股价能在同一天站在三线之上，其蕴涵的意义不言而喻。尤其是在当“三线”从粘合到向上发散的过程中，应该是投资者底位建仓的好时机。

　　2)当该股从底部“三线”粘合向上发散时形成了两个均线“夹层”。即：10日均价线与55日均价线形成的“夹层”。55日均价线与120日均价线形成的“夹层”。本图所指的均线夹层是：三条短、中、长均线(10日、55日、125日)之间的空隙距离。华联股份(000882)股价在上升过程共回落到“三线”夹层两次，且每次都是投资者一次加仓的过程。第一次：2006年3月3日股价第一次回落的10日均线和55日均线夹层中，此时虽不急买，但应该引起投资者的高度注意。一旦出现无量跌破10日均线和55日均线夹层，回调到 55日均线和120日均线夹层中，便是投资者一次加仓的好机会。2006年3月8日触及到55日均线和120日均线夹层底线后股价又开始重新上扬。第二次：2006年4月20日股价第二次回落的10日均线和55日均线夹层中，经过四天的回调整理股价 2006年4月25日触及到10日均线和55日均线夹层底线后股价便又开始拐头向上，且成交量伴随着股价的上涨不断放大。因此股价 2006年4月25日触及到10日均线和55日均线夹层底线时是投资者在上升过程中第二次加仓买点。而且前两次买点没有把握好机会介入的投资者，在这次可以重仓介入。两次回落到“三线夹层”的区别在于：股价上升过程中第二次出现回落到10日均线和55日均线夹层中，很快就放量反弹，并没有象第一次跌破10日均线和55日均线夹层中，回调到 55日均线和120日均线夹层中才企稳回升。而且成交量也随着股价的回升快速放大，说明主力已经迫不及待的要大举拉升股价，前一次回调“三线”夹层中已经把意志不坚定的散户震仓出局。因此也是投资者在该股大涨之前最后一次买入的机会。华联股份(000882)从2006年4月25日起股票呈90度直线上涨。

　　3) 当该股2006年6月开始出现头部，股价在7元一带反复徘徊，始终不能再创新高时，虽然55日均线和120日均线还以匀速向上运动，但10日均线却开始走平。这是短线有可能见顶的一个重要信号。2006年7月28日股价开始跌破10日均线，进入10日均线和55日均线夹层底线中运行，在短短3个交易日后，股价几乎在毫无抵抗中跌破10日均线和55日均线夹层的底部，进入55日均线和120日均线夹层。触及到120日均线后股价开始企稳回升，连续3天小阳线后，55日均线开始走平，10日均线继续俯冲向下。2006年8月10日10日均线向下“穿越”55日均线，而当天是一根小阳线。属于“被动向下”穿越。此时，正是投资者短线介入抢反弹的绝佳时机。因为股价经过大幅涨高后，第一次向下调整后都会出现不同程度的反弹。华联股份(000882)在进入10日均线和55日均线夹层中时间过短，几乎在无抵抗的状态下直接进入进入55日均线和120日均线夹层中运行。特别是2006年8月10日10日均线向下“穿越”55日均线时属于“被动向下”穿越，因此反弹的概率有85%，而且幅度应在15%左右，甚至更高。当然这也要看前期股票整体升幅。前期股票整体升幅越高，反弹幅度就越大；前期股票整体升幅越小，反弹幅度就越小；成正比例关系。华联股份(000882)前期股票整体升幅高达100%以上，因此从2006年8月10日反弹算起，最大反弹幅度35%。但同时也要注意：如果2006年8月10日10日均线向下“穿越”55日均线时属于“主动向下”穿越，也就是说当天收阴线，那么投资者介入时仓位要轻，而且反弹幅度不能预期过高。

　　4)该股经过第一次反弹后，股价又接近了前期顶部区域，并且于2006年10月10日创出了7.73元的新高后快速下跌。当跌破10日均线和55日均线夹层的底部时，出现了无量阳线拉升，重新站在10日均线之上。这与第一次跌破10日均线和55日均线夹层的底部时完全不同。但很快就又跌破10日均线和55日均线夹层的底部，进入55日均线和120日均线夹层中运行。在2006年11月7日10日均线向下“穿越”55日均线，而当天是一根中阴线属于“主动向下”穿越。此时，正是投资者获利清仓的绝好机会。

　　学员提问：

　　李飞老师，您讲的这个技巧在操作中对于我们中长线的投资者选股，及时介入买卖点都十分有帮助，有几个问题希望您能再详细解释一下，谢谢！

　　1)此技巧中提到的55日均线，有什么特别的意义吗？如何运用？

　　2)您讲的均线“夹层”是什么意思？

　　3)在高位10日均线向下穿越55日均线时，“主动向下”穿越和“被动向下”穿越有什么区别？

　　4)“三线”粘合向上发散的意义何在？

　　5)10日均价线单独将如何运用？

　　作者答疑：

　　1)55日均线又被称为短线和中线的“分界线”。55日均线的用法：当股价突破55均线时，不要急于追涨，等它回调到该均线时如有5、10均线及时跟上形成黄金模式时可以考虑买进,这叫线上阴线买,这种黄金模式的成功率是百分之百，万一买错股价跌55均线，必须在股价反弹临界至55均线第一时间抛，这叫线下阳线抛的止损方法，损失的是一次来去手续费。当股价有一定幅度上升后回调到55均线时还可能会涨，但不能急于追涨，要看5、10均线反压程度，如破有效压到55均线以下，二天内不能及时返升至55均线之上，一个趋势算结束，这叫死亡模式，但回调至55均线上并横走几日，5均线能在55均线上形成拐点，日线不论是阴是阳能站在55均线之上的5 均线上，为买入时机。每一年的七、八、九月都是调整期没有太大的机会，每一年的第四季度都是机构调整持仓结构时期，请关注那些急拉后小阴小阳缓步上升的股票，请关注那些急拉后一路下跌的股票，这些都是来年会有很好表现的股票。

　　2)所谓均线夹层是指三条长期均线(10日、55日、120日)之间的空隙距离，按照均线所处的形态可划分为单线夹层和双线夹层两种情况：

　　①单线夹层。股价经过持续下跌后出现暂时止跌企稳的走势，波动范围始终位于10日和55日均线之间，因此称“单线夹层”。随着10日均线的不断上移，55日均线的不断下移，就形成了一个压力与支撑相互对峙的局面，导致股价的波动幅度逐渐收窄，操作中若价格长时间不能够有效突破55日线，意味此时的夹层区压力大于支撑，应及时卖出。

　　②双线夹层。这种走势恰好是“单线夹层”的一个良性演化，是指股价单线夹层破位后重新蓄市并且一举走出突破10日和55日均线，在120日均线(半年线)附近遇阻回落并再次同时跌破10日和55日均线的过程，由于夹层区是以10日和55日两条均线为基准的单条均线，再附加120日均线就构成了一个“双线夹层”。这个区域仍然是股价遭遇120日线(半年线)无力突破而出现下跌的一种形态，操作中股价接近半年线出现量能不能放大、走势偏软的迹象时应及时卖出。象图中第二次反弹向下就是很好的例子。　　

　　3)在高位10日均线向下穿越55日均线时，“主动向下”穿越和“被动向下”穿越主要区别在于判断今后股价格上涨(或下跌)的幅度大小，而且最后结合成交量观察股价运行趋势。①当股价格已经升幅很高，在顶部区域股价“第一次”10日均线向下穿越55日均线，无论是“主动向下”穿越或“被动动向下” 穿越投资者都可以介入抢反弹。如果是“主动向下”放量穿越，今后反弹力度相对较小，反弹时间相对较短。如果是“主动向下”缩量穿越或“被动向下” 穿越则今后反弹力度相对较大，反弹时间相对较长。华联股份(000882)2006年8月10日第一次缩量“被动向下” 穿越，其后反弹上涨35%。②当股价格已经升幅很高，在顶部区域股价“第二次”10日均线向下穿越55日均线，无论是“主动向下”穿越或“被动动向下” 穿越投资者都应获利卖出清仓回避风险为主。

　　4)发散是涨升信号

　　强庄股走势能鼓舞人气，那么，如何找强庄股，判断强庄拉升的时间呢？在投资者选股之时，均线系统多为投资者的参考指标之一。一般投资者只注意均线系统的两个功能，一是黄金死亡交叉，第二是均线对股价的支撑作用。其实均线系统更为重要的功能即由粘和的形态突然发散(一般指向上发散)，这是个股涨升的重要先行信号。

　　一支股票的3条均线粘合缠绕在一起多日，股价上扬突然发散向上(多头排列)，这时均线并未出现黄金交叉，但这种形态能指示出该股后市的涨升潜力极大，例如华联股份(000882)，在2006年1月初股价在3.3元区域徘徊时，3条移动平均线明显粘合在一起，1月6日该股报收3.45元，其均线系统明显开始发散。由于此时该股成交量放大，有了涨升，均线系统在随后会完全打开发散。均线发散要有股价的扬升促发，而股价扬升必须要有成交量的放大，否则涨升多为反弹，均线系统则会刚发散马上又转入粘合，是无效发散。 投资者在具体操作之时，应在均线粘合转向发散后果断介入，因为这种发散形势是由于股价上涨促成的，等待、观望，待股价的均线明显向上发散后再介入风险会越来越大，收益越来越小，而当均线系统发散后相距距离大时，股价回调的风险也加大，这一点投资者也应注意。

　　5)10日均线是短期均价线的“生命线”，它是短线投资的重要依据。 8^9^ e(Z 上升趋势中股价回档不破10日均线是短线买入时机。在上升趋势中，股价经过先期的快速上扬之后，由于短期获利盘太大，出现了获利回吐的现象，必然会令股价有一定幅度的调整。但只要股价不跌破10日均线且10日均线继续上行，则说明该股是正常的短线强势调整，上涨行情尚未结束，而此时也是逢低买入的一次良机，特别是股价在10日均线获得支撑后又继续上涨时，则说明该股调整已结束，新的上升浪正在展开，此时更是追涨买入的好时机。

　　操作要领：1.在上升趋势中，股价回档至10日均线附近时成交量应明显萎缩，而再度上涨时成交量应放大，这样后市上涨的空间才会更大。2.如您在股价回调至10日均线附近后买入，但其股价又很快跌破了10日线且放量，此时您还是应坚持止损原则，等到调整结束，股价重回10日均线之上时再买入。

　　本图要点：

　　在顶部区域“均线夹层”走势纯属重要的股价弱市特征。无论是单线夹层还是双线夹层，都是股价缺少量能配合无力突破重要阻力区的体现，而其中可怕的、杀伤力最大的是股价结束夹层走势后，往往会出现加速度下跌的迹象，那么在实战中只有结合两种不同的均线夹层走势及时的做出卖出决策，才可避免大的损失。

　　支撑和压力是股价特定区域买卖能量大小的体现。而他们的表现方式除了相对高点和低点、以及成交密集区外，还有更为直观的表达途径，那就是长期均线与中、短期均线结合起来的指导意义。如果从深层次来讲，其显示的远远不只是这么简单。对股价由强转弱、由弱转强的趋势变换信号也能起到积极的作用，这些恰恰是实战中运用的关键。尤其当股价波动于长期均线夹层时，所带来的操作信号往往是及时的，而且是致关重要的。如果股价在底部 均线夹层中运行，一旦向上突破，应及时跟进，最好配合“一阳穿三线”的技巧结合使用。否则，相反向下跌破均线夹层应及时卖。

　　例如：在本轮行情中，大盘指标股的轮换活跃对指数的上涨起到了四俩拔千斤的作用。与此同时指数大涨的背后仅有20%的个股跑赢大盘，而占有市场80%份额的个股在下跌，通过二者的形态对比我们发现，处于极度弱市的80%个股始终位于长期均线的压制之下，有多数以上形成了均线夹层区徘徊后破位加速下跌，造成这方面的原因在于缺少场外资金的介入，同时对股价接近长期均线后所产生压力的一个提前性的技术性共鸣，而这个共鸣的最高点正好是投资策略的转折点，是仓位实施动态调控的一个绝佳时机，因为股价接近长期均线后长时间的无量横盘意味着股价很难在短期内实现突破，唯一能够选择的就是价格的下跌，那么在操作中这时也只能以卖出为主，否则将蒙受更大的损失。