汇市周评：PSI之痛未消，欧元再遭非农棒喝【北京时间 2012年03月10日 14:05】
3月5日至3月9日当周汇市走势概述：本周风险事件扎堆爆发，导致汇市大幅震荡。希腊债务重组谈判(PSI)始终牵绊投资者心弦，欧元区官员的相关言论刺激汇价反复波动。最终85.8%的私营债券持有人同意参与债券互换计划，希腊政府被迫启动集体行动条款(CAC)，导致风险货币最终选择向下突破。同时，美联储亦不甘寂寞，借媒体之口抛出新招----冲销式QE，令本已迷茫的投资者更难确定市场方向。但是周五公布的美国非农数据继续改善，强劲的美国基本面一扫QE阴云，帮助美元完美收官，重创欧元等风险货币。
另外，五大央行均选择按兵不动，符合市场预期，对汇市影响相对较小。但是加拿大央行言论更为强硬，为加元带来支撑。可惜，澳元、纽元等其他商品货币则无此好运，中国、巴西等新兴市场经济前景不佳，加上国内经济形势也难言乐观，导致澳元、纽元跌势较重。
如图所示，欧元/美元在1.3000附近反弹，但未能有效升破100日均线，在1.3300下方受阻回落。周五大阴线完全吞噬周四阳线，短线汇价进一步下破55日均线的风险加大，汇价或测试前低位1.2975。一旦该位跌破，欧元/美元将下看1.2860一线水平。
(欧元/美元日K线，数据来自FX168图形分析)
当周汇市要闻盘点
◎ 希腊债务重组谈判尘埃落定
希腊政府周五公布了史上最大债务重组案的最终参与比例，结果显示，有85.8%的私营债券持有人同意参与债券互换计划，从该国财长的表态来看，希腊政府似乎非常满意，但分析人士警告称，这一协议并不意味着一切问题都已解决。
希腊政府宣布，有85.8%的私营债券持有人同意参与债券互换计划，由于比例未达90%，希腊政府宣称计划激活集体行动条款(CAC)。如果采用了集体行动条款(CAC)，则参与债务互换率将提升至95.7%。
希腊政府发言人Pantelis Kapsis表示，该结果是对希腊对经济采取深度结构性改革的能力"投下的信任票"，他并认为这是历史性的时刻。
国际掉期业务及衍生投资工具协会(ISDA)周五表示，希腊通过立法迫使私人部门债权人换债属信贷事件，引发CDS偿付。ISDA称，希腊在私人部门债务互换(PSI)结束后启用集体行动条款(CACs)，该条款强迫所有未参加换债计划的债权人一并遭受减记损失，此举已经属于信贷事件。ISDA表示，希腊此举将意味着总额达31.6亿欧元的净未偿付希腊信贷违约掉期(CDS)被触发，不过实际额度可能比计算值略低，因为债券持有人并未完全损失其原始投资。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻东京外汇主管Yuji Saito表示："尽管避免了无序违约，下月的希腊大选将是下一个风险因素。"支持现任总理帕帕季莫斯的两个政党的支持率依然较低，其在大选中赢得明显多数票数的可能性不大。
◎ 美国非农就业数据靓丽依旧
美国劳工部周五公布的非农就业报告显示，美国2月非农就业人口增幅略超预期，失业率持平于8.3%。同时1月及去年12月的非农数据均获上修，数据令市场对于美联储启动进一步宽松措施的预期降温。
数据显示，美国2月非农就业人数增长22.7万人，预期增长21.0万人；1月非农就业人数修正后为增长28.4万人，初值为增长24.3万人。
同时，美国2月失业率维持在8.3%的水平，前值未作修正，仍为8.3%。
数据并显示，过去三个月，美国非农就业人数平均每月增加24.5万人，超过去年5月至11月平均月度增加幅度的两倍。
与此同时，2月美国私营部门就业人数增加23.3万人，预期增加22.5万人；1月私营部门就业人数修正后为增加28.5万人，初值增加25.7万人。私营部门一直是推动整体非农持续上扬的关键因素。
◎ 美联储或再出新招，冲销式QE映入眼帘
据美商传媒周三报导称，美联储(FED)官员们在考虑一种新型的债券购买项目，设计这个项目是为了降低对未来通胀的担忧。
在新的方法中，美联储官员将印钱购买长期按揭贷款证券或美国国债，但同时在短期内以低利率将这笔钱借回来使之被冻结。
此举可让这部分资金脱离流通体系，也就是通常所说的冲销干预资金。美联储以及纽约联储的代表拒绝对该报导置评。央行的债券交易由纽约联储负责。
美联储将于下周召开例行政策会议，但预计不会在会上出台新一轮购债计划。美联储在2008年12月将利率调降至近零水准，并已购买2.3万亿美元债券以便压低长短期利率，从而刺激经济成长。
◎ 五大央行齐齐按兵不动
欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四再次发出警告称，欧洲央行的非常规货币政策并不是万能的，必须逐渐回归正常、传统的央行政策。
欧洲央行在3月政策会议中维持指标再融资利率在1.00%不变，并同时维持隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别在1.75%和0.25%不变，符合市场预期。
英国央行(BOE)周四宣布，维持官方银行利率在0.50%不变，并维持量化宽松(QE)规模在3250亿英镑不变，符合市场预期。该行在宣布政策决定后，并未发表声明。
加拿大央行(Bank of Canada)周四宣布维持基准利率在1.00%不变，为连续第12次政策会议保持按兵不动的架势。不桶以往的是，该央行对于加拿大经济前景的预期有所改善，暗示其可能正在考虑加息时点。
澳洲联储周二宣布维持基准利率在4.25%不变，连续第二个月"按兵不动"，但仍保留在经济大幅走弱时放宽政策的可能性。该联储此前在去年11月和12月均降息25个基点。
澳洲联储会后声明称，由于经济增长料接近趋势水准，通胀率也接近目标水平，所以当前的货币政策合适。但若需求出现实质性疲弱，通胀前景将为放宽货币政策留有空间。
新西兰联储(RBNZ)周四宣布维持指标利率在2.50%不变，符合市场预期，并称上述决定主要归因于中期通胀前景温和。
下周汇市展望
美联储和日本央行下周将公布利率决议，预期美联储将维持现行政策不变。伯南克是否会暗示实施QE3将成为市场关注的焦点。日本央行或将继续强调宽松的货币政策和强势日元的危害，料将对汇市影响有限。
同时，欧元集团将在布鲁塞尔举行会议，希腊PSI谈判完成之后的后续影响和第二轮援助计划的落实情况也值得投资者关注。另外，下周有大量经济数据公布，若表现不佳，或将进一步打击市场的风险偏好。 |
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