个股与大盘 市场上大部分的个股跟大盘走势是趋同的。这意味着买谁都一样。有少数个股会背离大盘走出自己的独立行情,而我们要买的就是这样的股。通过下面的一些图可以很直观的观察到这点。在本文的第二部分老刘会解释原因,市场看起来似乎很“神奇”。 下图是美的电器(000527)跟大盘最近半年的复合图。 下图是三个股票跟大盘的复合图,更有代表性,分别是制造业(美的电器,000527)、服务业(招商银行,600036)和资源业(中国神华,601088)。 但是有少数的个股可以脱离大盘走出独立行情,买入了这样的股票就能赚取超过大盘的收益。 下图是博云新材(002297)跟大盘的复合图,在9月上旬开始走出短线独立行情。 下图是中珠控股(600568)跟大盘的复合图。我在中线买点的位置即买入了。 市场的有效性 个股与大盘走势趋同,体现了市场的有效性。 比如说,在一波上涨行情中,有的板块和个股先涨,涨完后市场资金再转移到还未涨的板块和个股,所谓的寻找“估值洼地”。反之类似,在下跌行情中,有的先跌,有的再补跌。把时间跨度拉长一点,结果上就看到大部分的个股跟大盘走势趋同。 大盘走势是所有个股走势合成的结果。但大盘的走势,影响到市场参与者的心理,再进一步影响和引导个股的走势。所以个股与大盘的关系可以描述为“因(个股)-果(大盘)-因(个股)”的关系,或者说互为因果。 刘文文在这里要特别介绍一下有效市场理论,我认为每一个做股票的人都应该了解一下,有效市场理论是从宏观上理解市场的出发点。这个“理论”无法证明,也难以证伪,所以这个理论也叫做有效市场假说。 当这个市场越来越专业化,信息流动越来越通畅,大家都很牛,你赚谁的钱?就好比两个高手下棋,往往最后是和棋,或者最后一方胜了,也是惨胜,自己的棋子也快被吃光了。这个道理放在股票市场上,就是很难超过市场,大部分人都只能获得一个市场平均收益。像美国这样的强有效市场就是这样。 |
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