股市的“战胜机构”简单法(2012-03-16 21:06:37) 声明：本文仅代表个人观点，与任何机构无关 闲时常逛书店，发现所谓的揭秘在股市如何战胜市场、战胜机构和庄家的“实操类”书籍，通常非常畅销，尤其是股市向上之时。然而，恐怕真正有利可图的除了作者以外就是在书籍出版利益链上的群体。至于读者，如果买此类书籍只是阅读和陶冶情操，那可能也物有所值。但如真的把它们当成投资宝典来在市场实践“战胜市场”、“战胜庄家”的伟大梦想，那就“钱途堪忧”了。 试想如能战胜市场，则作者早已成为富甲天下之人，也不会有动力到处卖书来谋蝇头小利了。而且都知道市场炒作是“负和游戏”（零和游戏减除交易成本），有赢就有亏，若书中的策略真管用，那么，各类投资者（机构、庄家、散户等等）肯定会人手一本，照此办理，试设想一下谁赚谁亏？结局一定很滑稽！ 战胜市场已被证实几乎不可能，为战胜市场而频繁交易，则最终大多会一无所获。只因频繁交易本身不创造财富，而每次交易产生的手续费和税金反而会侵蚀财富。 另一方面，战胜庄家和机构却是有可能的，但绝不是书中所描述的演义般的操作那么复杂，因为那都是浮云般的追涨杀跌和捕风捉影。真正中小投资人能用来战胜大多数庄家和机构办法其实“很简单”： 1）在适当的时候歇息而不投资。其实市场走势堪忧时，不投资更好，能避免亏损。 真的那么消极吗？我们用数据说话好了。公募基金是非常专业的机构，他们在市况不佳的境况下的战绩不提也罢：根据好买基金统计，2011年，股票型基金跌幅最大为25.02%，跑输大盘3.3个百分点；混合型基金则下跌21.95%。大名鼎鼎的中国人寿可能是最大的机构投资者，据年报披露，由国寿系险资重仓的有50只个股，而经过《证券日报》保险周刊记者的梳理发现，在这50只国寿系险资重仓的个股中，国寿系账户位于流通股前十大股东且在2011年整年持仓的共有25只，从这25只个股2011年全年的涨跌幅排行看，除了6只外，其他全部大于大盘跌幅。再看看灵活机动著称的私募基金吧：据私募排排网统计显示，截至2011年12月31日，存续期满一年的非结构化信托产品数量为702只，其中全年实现正收益的产品为32只，670只产品出现不同程度的亏损，亏损比例达95.44%。其中，117只产品下跌幅度在10%以下，占比16.67；270只产品亏损幅度在10%-20%之间，占比38.46%；亏损幅度超过20%的私募产品数量为284只，占比达40.46%。 以上数据表明，事实上去年绝大部分股市的机构和庄家都难逃亏损厄运。投资者在去年如果因情况不明，而采取隔岸观火的策略，简单地“不投资”。不但避免了损失，而且战胜了决大部分机构、庄家。 2）简单地持有指数型基金。市场向好时，收益与市场同步，也能跑赢大部分专业投资者。 还是用相关数据说话：据WIND资讯数据, 2009年沪深300指数累计上涨96.71%，而当年的公募基金中，剔除新成立的基金以外,220只股票型基金2009年净值平均增长率只是达到71.73%; 其中,只有区区15只基金跑赢沪深300指数。私募基金2009年整体业绩也跑输大盘。统计显示，2009年度收益的151只非结构化证券投资类私募基金（不区分自然月度与非自然月度）平均净值增长率仅为54%，平均落后沪深300指数收益18.71%（按各产品相对收益平均）。显然，市场的上升阶段中，公认的专业投资者们做不到收益与市场同步，更谈不上战胜市场。如果您投资的是指数型基金，则您的收益率一定是无限接近于与市场同步的，那也就能战胜绝大部分机构和庄家了。 您一定会问，短期市况多是走向不明，如何是好？那么请忽略短期的波动吧。长期而言，市场走势肯定螺旋向上，只要不是碰上上证在2007年底，又或是美国NASDAQ在2001年初这样的超高估值的巅峰状态（如在“巅峰”，上述的第一种“不投资”就是唯一可行策略），持有指数基金依然应是中小投资人的首选，因为您将与市场长期的总体向上同步了。而且，恭喜您，您以简单的而往往是最有效的方法，正在战胜绝大部分的机构和庄家。 如果不信，就以最简单的指数投资方法现在开始试试吧。把眼光放长远些，会非常见效的。 |
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