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我国的股市是“政策市”已是公认的事实，由于我国在体制上没有为股市提供回避风险的手段，对股市的过度投机只能靠政策干预加以调节。纵观我国股市十几年来的发展历史，政策干预的痕迹处处可见，当股市低迷时，靠政策的春风刺激股市；当股市一路上涨，没有止境的时候，也是靠政策干预遏制股市的上涨势头，结果导致股市下跌、交易清淡。如果推出股指期货后，政策干预的行为还在，那将会给股指期货投资者带来灾难的损失。 目前，我国新的《证券法》虽已出台，但与之相配套的实施细则和相关法律，还未制定，证券法规与其他法规如《公司法》、《刑法》等法规的衔接问题还未完全解决。估计在股指期货上市前，仍然来不及推出《期货法》。这种情况下，对股指期货的监管依据明显不足，这就意味着将来股指期货的交易规则上变数较大，游戏规则的不确定性将蕴藏着巨大的风险。虽然这种风险不会时常出现，但在出现问题时，会不可避免地用行政命令的方式来干预市场。 |
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