道升随笔1441：道升的股票投资体系（十三）（十四） (2010-07-21 13:39:48)

12、  改进的OBV能量指标：原始的OBV指标把阳线上的成交量当成了阳量，把阴线上的成交量当成了阴量，而收盘价不上涨也不下跌的成交量不计入指标。这样【阳量】-【阴量】就是此指标了。此指标从上市开始计算，结果发现阳量总是大于阴量，说明在行情上涨时投资者都争先恐后地买入股票，主力也故意对倒放量让其它投资者跟进。所以从股票整个交易历史来看，阳量总会大于阴量。结果此指标曲线总是上升，没有大幅地下跌。股票上市时间越长，此指标的数字越大，结果反而压缩了近期阳量和阴量对指标曲线的影响，效果不好。道升把此指标进行了平均，使用了60天、90天、120天平均，结果发现90天和120天MA平均以后效果比较好。可以明显发现成交资金放大和缩小，为我们分析行情的发展过程有特别的意义。

OBV改进指标：

参数N：90

公式：SUM(IF(CLOSE>REF(CLOSE,1),VOL,IF(CLOSE<REF(CLOSE,1),-VOL,0)),n)

 

从下图的大趋势来看，改进型的OBV指标在牛市和熊市里都领先行情先见顶或者先见底。2007年底时，此指标先于大盘指数见顶，走出了背离大盘指数的行情。在2008年年底以前，此指标先于大盘指数见底，也走出了背离大盘指数的行情。不过在大盘指数已经筑底完成以后开始上涨时，此指标一般会稍微落后于大盘指数上涨。

这是2005年大盘指数筑底时的行情情况。在上证指数做成了大底的过程中，此指标在量上有明显的指示。

 

这是2007年底和2008年初时顶部行情的形成过程，可以看出此指标的明显提前背离行情走势。特别在2008年1月的反弹行情过程中，此指标没有一点上升的反应，严格反映出反弹行情的性质。

 

2008年底开始的筑底行情与2005年极相似，随着指数行情的震荡盘升，此指标明显反映出有新资金进场。

这是2009年底和2010年初时的震荡行情。2009-12月份时的行情震荡还看不太出现，但在2010年3月以后的反弹行情，此指标明显背离指标行情。我当时没有看此指标，可以说完全忘记了看这个非常传统的指标，对行情多少还抱有一些幻想，在000690上持股过长。


在周K线上看，此指标与大盘指数基本上是同步的。

用周K线观察2009~2010年形成的顶部时，发现2009年在行情反弹过程中此指标上升并不大，并没有持续上涨，说明主力资金并没有持续增长。还有，这些反弹行情在MA120周线的压制下形成了顶部，或者说主力把这条MA120周线当成了行情上涨的极限。目前周K线上的MA线仍然空头排列，没有大机会，我们仍然要耐心等行情的转变。

今天有位网上朋友发来建议，说如果在改进的OBV指标中再添加一条MA30均线，那么在观察OBV指标时会感觉到指标趋势更清楚。在下图中添加了OBV的MA30线。这样不喜欢直接看OBV指标的人可以直接看它的MA30均线。

 

从日K线上观察，在大盘指数大底和大顶形成过程中改进型的OBV指标一定会提前背离，说明资金进出股票市场会在大盘指数上反映出资金进出股市的趋势。在大盘指数见顶以前长线资金开始了悄悄地退出股市，而在大盘指数见大底以前长线资金会悄悄地提前介入股市。但是，在大顶形成过程中虽然有长线资金提前慢慢地退出股市，并不影响大盘指数继续上涨；而在大底形成过程中，虽然OBV已经开始背离，显示出有长线资金在悄悄地进场，可是即便是这样，也不能阻挡行情继续下跌一段时间。改进型的OBV指标的顶背离和底背离只能表示顶快到了或者底快到了，但并不能精确地确定顶在哪儿和底在哪儿。所以，当此指标顶背离时我们可以把多头思维切换到空头思维上，随时准备好清仓卖出股票；而当此指标底背离时我们可以把空头思维切换到多头思维上，准备好现金随时准备买入股票。从下图中观察，目前此指标还没有明确显示出底背离，说明目前行情还没有筑底的可能性，因为我们还得耐心等待底背离的到来。

 

一周有5天交易日，所以一条周K线相当于5条日K线，那么90天日K线相当于18条周K线。我们把日K线上的90天OBV指标移植到周K线上时应该使用18周OBV指标。下图是20周的OBV指标曲线，可以看出与行情同步比较好。在上一帖中在周K线上我们使用了90周OBV指标，显然统计时间过长，OBV指标反应过慢，不能明显反映出周K线上的顶背离和底背离。

 

下图是30周的OBV曲线，比较一下20周OBV线的走势图，可以看出30周线更平滑一些，但效果相差不大，建议大家在周K线上使用20周或者30周的OBV曲线观察大盘指数行情的背离。从下面两张周K线上看，目前OBV指标显示大盘指数还没有见底的征兆，至少还没有明显显示出底部背离的基本特征。因此，我们仍然应该耐心地等待底背离的到来。

改进型OBV指标深刻地反映了股市行情的波动是由资金推动的结果。只有资金的买卖过程才会导致行情的涨跌。因此，道升始终认为，影响行情涨跌的第一要素肯定是资金，其它影响资金进出股市的因素都属于第二要素。而所有的第二要素都要通过第一要素资金才能对市场起作用。总之，在道升使用过的所有量价指标中，都证实了资金是影响股市涨跌第一要素的观点。这一观点将会成为技术分析的基石。谁放弃了这一观点或者没有意识到这一观点，谁就会在技术分析中处处受挫。许多失败者都会认为技术分析无用，那是因为他们没有搞清楚市场波动的第一要素是什么，也没有搞清楚牛市上涨趋势行情和熊市下跌趋势行情形成的社会心理学基础，当然会乱用技术分析指标，不输那才怪呢！

 

道升认为，技术分析不是万能的，但正确使用技术分析肯定有用，可以帮助我们很好地评价市场。许多人在技术分析中走火入魔，用大量的没有物理纲量的指标来忽悠自己，当然不能评判行情的性质，最终导致投资失败。一位成功的股票投资者应该是唯物主义者，要用证据说话，而证据一般都存在于技术分析之中。一切技术分析都是证据链的组成部分。所以正确的技术分析才是成功投资的基本保证。如果我们使用无物理单位，也没有物事含义的技术分析指标，那么这类技术分析指标毫无用处。