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回头看看十年来中国股市到底发生了什么变化：2001年的证券化程度是13.6%，到现在这个数字提高到42.9%。也就是说我们的经济有将近一半都处于证券化状态，股市为中国经济的发展功不可没，现在中国的GDP、股票市值、债券总量都跃居世界老二，但是为什么现在又跌到了2200点左右呢？
再看一组数据，在这10年间上市公司他的累计分红是7500亿，投资者累计为国家交纳的税收是5300多亿。分红落到股民口袋里的钱也就2000多亿元。事实上，这些钱又通过IPO的方式给抽回去了。2011年发行的新股就造就了57个富豪家族，这57个富豪家族的财富有4600亿，那么这些钱从哪来的？很显然都是从这些股民的身上抽来的。
创业板的老板们现在都不敢开着宝马在大街上逛游，因为他们的钱是股民血淋淋割肉的钱。更为重要的是，创业板的老板更多的只是前台的马仔，他们身后大批穿着马甲，戴着头盔的利益集团。马仔们辛苦炮制概念，利益集团只要在概念炮制好后，进行突击入股就可以啦。因为有利益集团的巨大推手，所以我们就看到另外一番景象，那就是一边是二级市场哀鸿遍野，一边是IPO不断绞肉。
现在讨论机制问题已经没有意义了，这个话题讨论了十多年，机制是人定的，人的背后是利益，有了利益怎么能够制定一个普世的机制呢？我甚至听到一个可怕的信息，那就是我们现在提倡的“三公原则”，证监会至今一会儿说欧洲监管原则，一会儿说美国监管方法，到底是什么？证监会内部都没有人说清楚，因为他们压根儿就没有整明白“三公原则”的真义，因为证监会本身就处在利益漩涡中，怎么能将监管阳光化呢？
普世的机制就是财富民主。民主不是打土豪分田地那么极端，也不是一定要人人投票海选。财富的民主是要给所有人均等的财富机会，能不能抓住那是一回事。现在的资本市场往往就是一个利益集团的小圈子，他们掌握着一手信息，也掌握着控制资源的权力，所以他们能够快速致富，能够在股市暴跌的时候依然通过IPO抽走上千亿元的血汗钱。
财富的民主首先要求的是监管的阳光化，证监会查处一个案子需要两三年，往往都是事情出来之后拖着，等民众的关注热情消退之后，再不咸不淡地披露。既不能威慑罪犯，也不能警示后人。西南证券季敏波案背后巨额资金问题中止调查，就是典型掩护利益人的做法，这样牺牲小鱼小虾的调查，有什么意义呢？
现在中国资本市场的问题是利益集团太多太大，已经成为改革的重要阻力，他们多数人是通过权力派生出来的官二代跟富二代，权力跟资本的结合，一个可怕的后果就是游戏制定规则的权力落到他们手上，他们可以在股市暴跌的时候，依然以所谓的市场手段来发行新股，他们依然可以穿着马甲搞PE，对于高市盈率肆无忌惮。
我们可以理想化一点，是不是证监会关于新股、再融资的审核可以更公开化？美国的居民可以凭借身份登记进入国会山旁听，为什么我们的发行会就不能让投资者旁听呢？关于对资本案件的调查处罚，为什么不引入第三方观察团呢？财富民主的第一步是监管的透明化，只有将监管阳光化，才能有效遏制财富的密使效应，才能够遏制利益集团向财富民主渗透。（作者：李德林） | 
