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浅谈期货本质 说起期货投资，必先认清其本质。做事情能摸清事物规律，顺着规律去做，自然起到事半功倍的效果。在期货投资中，亏损者众多，稳定盈利者少之甚少。这其中除了少数是因为一些交易技巧亏损外，多数投资者是因为难以顺应期货规则不了解其本质含义，人为因素造成的损失。 为何这样说呢？因为期货市场本质上是一个商品合同公开转让的市场，与现实商品经济息息相关，价格波动相铺相成。在现实经济发展中，经商获利者众多，社会经济基础稳步提升。在中国改革开放的三十年中，经商获利者数不胜数；但在期货投资中恰恰相反。 我们探讨一下两者的相同点和不同点，来区分产生这种相反结果的原因。 先 谈相同点，经营现实商品获利的本质离不开低买高卖。这也是资金获利的基本规律。一个经营某种商品有经验的经商者，对于这个商品有其敏锐的洞察性，及时发现 商品价格的低点来购进存储，价格高点则出货获利。期货中现有的和现实商品相同的品种，由于受同一经济规则影响，其价格波动规律也基本相同。期货到期交割的 制度也是自然和现实商品对接的关键点。 那 为何在盈利效应上会产生如此巨大的悬殊？期货和现货同根同源，如果抓住现货低点，购入现货来寻求获利，那么期货也同样可以。且投资成本远低于现货。因为没 有场地费、运输、仓储、人工等等费用。所以理论讲获利应该更多与现货。比如棉花，你期初一万六千元/吨的价格屯了1000吨货，那么价格涨到两万六千元 /吨现货毛利获一千万。扣除其他成本现货肯定无法完整获利一千万。但是期货市场你如果同期买入以相同价格买入200手合约，到类似价格卖出平仓的话同样获 利千万。其中的交易成本几乎忽略不计。而两者操作中的判断基本相同。就是离不开低卖高卖。 再 看不同点，期货和现货最大的差别就是保证金制度。其实这个制度初始状态就是现货订立合同时所交的定金。由于合同只是订立并未交货，为了诚信预交定金，也是 保证合同履行的一种措施。至于交多少定金那就看双方的信任程度了。期货中保证金比例一般保持在10%略高。这个交易制度的差别就是参与期货和做现货最大的 差别，也是风险和利润凝聚点。如果投入资金全部买入期货那也预示着投资者所有的资金都预交为定金，那你的风险和利润就被放大十倍。判断失误的话，价格波动 下跌低于你购买价格的10%，你的资金就一无所有。相反判断正确价格上涨10%，你的资金也会产生翻番利润。 在 这个杠杆原理下，初始投资者不理解期货和现货这一本质区别，不注意控制资金使用，经常出现看对方向，却无法获利甚至亏损出局的现象。而因为这种情况出现损 失的投资者占到相当大的比例。其实初学进入期货的投资者，或者想稳定获利的投资人就必须注意这一根本区别。认真理解商品经营盈利本质，放弃资金杠杆，即初 期以现货运营相同的全额资金来买卖期货商品合约。这样也自然规避了这一风险，放弃过度投机，学习商品运营规律，以更低的成本学会经商获利方式。在当前国内 通货膨胀的情况下，自然能规避了闲置资金贬值的风险，获取商品涨价的利润。 从 上面的相同和不同看现货和期货，从思维方式去理解，过度自由的交易方式往往成为亏损的最大原因，由于当天自由买卖和保证金交易，让多数个人投资者在参与期 货交易中，过于重视了交易技巧而忽略了商品本质。现实商品经营由于货物周转的时间延长，也无形中提高了参与的理性，降低了期货那种随意投机的盲目性。这是 笔者多年投资并和现货经营的朋友交流后的理解。降低了交易频率，以及过度的随意投机心里，大道至简，直至本质，提高自我心态控制力是期货盈利的必由之路。 |
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