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[兴业证券研发中心] 制造行业：烟标印刷业绩出众 包装需求稳定
本周轻工板块跑赢大盘：本周轻工板块整体下跌1.07%，同期沪深300指数下跌2.91%，跑赢大盘1.84个百分点。其中表现较好的是家具板块，周涨幅为1.89%，而文娱用品板块表现较差，周跌幅为1.5%。
一季度整体表现平平，烟标印刷表现出众：受经济大环境影响，行业整体2011年各项运营指标呈逐季下滑趋势，2012年一季度尚未恢复。其中，表现最好的烟标印刷行业率先实现营收利润大幅增长。
3月数据向好，效益有待进一步验证：3月，家具板材产量大幅增加，包装下游消费维持较高增速，印刷行业烟标、票据需求稳定，文具玩具行业景气创历史新高，行业整体效益有待进一步验证。
看好产业链偏下游，在细分领域具有绝对优势的龙头企业：（1）行业出现新变化，业务拓展能力较强的开拓型企业，推荐公司恒丰纸业、鸿博股份。（2）受益于下游持续、快速、稳定增长的需求型企业，推荐公司永新股份、通产丽星；（3）具有品牌和渠道优势的消费型企业，推荐公司星辉车模、美克股份。
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