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多数股东，甚至包括片仔癀的管理层，都觉得虽然片仔癀是稀世的好药，但受制于天然麝香和天然牛黄的稀缺，产量上不去，只能靠小幅提价来保证业绩适当增长，都对做大做强主业没有信心。从片仔癀这几年的发展战略来看，管理层竟然开始去学云南白药，放着主业的大金矿不搞，投入大量资金去搞乱七八糟牙膏和化妆品，结果大家也看到了，去年（2011）的日化产品总收入才7800多万，净利润1000多万，而管理层认为无法做大的主业，不用广告，不用什么投入，轻松贡献了2个多亿的净利润，为当前股价提供了极大的支撑。搞日化走多元化路线未必不是条出路，但问题是云南白药的管理层是什么数量级，而你片仔癀的冯总是什么数量级？片仔癀管理层的平庸能力决定，去搞日化注定是条劳民伤财之路。 其实我认为主业是完全具备在未来10-20年内做到净利50-100亿的客观条件的，分析如下： 一：片仔癀在目前几乎无任何营销手段，无任何广告投入的情况下，年产量200多万粒在不断提价的情况下，被市场一抢而空，说明片仔癀的药效是卓越的，需求是十分强烈的，有充分理由相信，在未来10-20年有高明的营销手段和较好的广告宣传下，加上货币贬值因素，市场能够消化年产量1000万粒和每粒2000-5000元的价格。（不要认为2000-5000元的价格是天方夜谭，70-80年代，片仔癀才十几元一粒，现在260，今年再提一次要上300，增长近30倍）； 二：片仔癀提高产量的关键在于天然麝香，天然牛黄问题不大。为什么在中国，连养殖最难的活取熊胆，都已经能产业化，规模化，而养麝取香却远远无法看到产业化的未来？有人说是技术的问题，林麝无法群体圈养，而且疾病防治未研究到位。其实技术并非关键，要害在于中国的麝香政策不合理。政府限制麝香交易，限制麝香价格，导致国内与国际价格长期相差三倍以上，养殖林麝的企业和农户亏损惨重，不愿再养。这是林麝养殖产业长期低迷的根源所在。麝香价格不放开，养麝就没利润，就要亏钱，就没有人愿意去养。2015年，国家麝香库存即将核销完毕，这条消息让很多片仔癀的投资者恐惧。在我看来，这正是片仔癀的绝好机遇。为什么呢？国家麝香库存搞完了，麝香价格将无法被压制，必一飞将天，从而吸引大量资金投入养麝这个暴利行业，届时，天然麝香的数量将不再是困扰片仔癀的难题。有了充足的原料保证，片仔癀大幅扩产，加上价格的配合，量价齐升，实现年销售额数百亿完全有可能。再不济几十亿是完全有保证的。我完全无法理解，如此有发展前途的主业，竟然会被冯为首的庸管理认为无法做大做强。天见可怜，幸好华润要来收购了，明珠将不在蒙尘！ 近日，总投资1.18亿元的四川夹金山逢春养殖科技有限公司获得国家林业局核发的国家一级保护野生动物驯养繁殖许可证。目前，已完成一期700万元的基础设施建设，该项目建成后，年产麝香150公斤，产值达6000万元。这已经出现麝香在大幅增量的先兆！ |
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