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王亚伟如何变身“基金一哥”:2006年是关键点

 cntic 2012-05-18

王亚伟如何变身“基金一哥”:2006年是关键点

21世纪网 董兰兰 2012-05-14 18:55:49  评论(2) 随时随地看新闻
核心提示:2006年是王亚伟关键的一年,此前王亚伟成绩平平不为人知,之后王亚伟调整投资方法,21世纪网为你解码王亚伟如何从业绩平凡到基金一哥。

21世纪网 从1998年进入公募行业到2012年5月离开,王亚伟在这个行业待了14年。但这14年,王亚伟并未一直都是基金行业的带头大哥,据21世纪网对王亚伟14年投资的梳理,发现王亚伟的崛起是在2006年,这一年是王亚伟完成了自身的脱变。

其 实14年中,王亚伟的投资在不同阶段都有不同的投资方法论。这大致分为4个阶段:2006年以前是起步阶段,此阶段王亚伟成绩平平不为人知;2006年是 调整阶段,是其关键的一年,在此阶段,王亚伟调整了2006年之前的投资方法,开始转变;2007年到2009年,王亚伟经历了牛熊市的转换,其灵活开放 的心态和出神入化的选股能力,奠定其基金“一哥”地位;2009年到2012年,王亚伟则呈现平稳发展状态。

虽然王亚伟成为市场焦点是在2006年以后,此前的7年时间里,他并不为人熟知,网络上现存的报道中,2006年以前的也几乎绝迹。但是母庸置疑,2006年是王亚伟的大拐点。

那究竟2005年前后,王亚伟到底发生了什么变化?2006年王亚伟进行了哪些战略调整?本期21世纪网将以王亚伟2004年和2006年的股票投资数据为基础进行分析,为你揭开王亚伟鲜为人知的往事,而下期将为你先献上更为精彩的王亚伟牛熊市博弈。

由于王亚伟2005年一季度之前担任华夏成长的基金经理,2005年底接手华夏大盘基金经理,所以,该系列取华夏成长2004年的股票投资数据和2006年华夏大盘的股票投资数据进行分析。

战略调整一:注重分散投资

王亚伟进行的第一大调整,则是对股票的投资更加分散,不会把鸡蛋集中放在有限的几个篮子里,这样避免了对某一板块或是行业的集中配置引发的重大失误。

21世纪网统计了华夏成长2004年1季报、中报、三季报、年报中华夏成长的股票池,统计结果显示华夏成长2004年共投资95只股票。

按照申万一级行业分类,95家上市公司中,属于采掘行业和交通运输行业的上市公司分别有10家,分别占股票总数的10.53%。

交运设备和公用事业行业的股票配备数量分别为8只,并列排在第二位,占股票总数的8.42%。排在第三位的是医药生物行业,有6只股票,占股票总数的6.32%。

而华夏大盘2005年1季报、中报、3季报和年报中,投资股票中的行业分布与2004年有极大不同。

首先,单一行业配置的股票,占所有股票比例没有超过10%,也就是说投资的股票趋于分散。2006年投资的125只股票中,有色金属和机械设备个数最多,各有11只,占股票总数的8.80%。

化工行业的股票个数为10只,位于第二大行业,占股票总数的8%。信息服务排在第3为,共9只股票,占股票总数的7.2%。

从2004年申万一级行业的成份股区间涨跌幅(算术平均)来看,采掘行业、交通运输和信息设备的年增长幅度位列前三角,涨幅分别为-3.26%、-3.63%和-5.85%。

从市值来看,2004年年报显示,位列前三甲的分别为采掘业、制造业和食品饮料。王亚伟看对了行业,但是在配置股票时,却只押中了采掘业,且过分看中交通运输中的航空股,这可能是其2004年的净值增长率仅有3.91%的原因。

2006年申万一级行业成份股区间涨跌幅(算术平均)显示,金融服务、食品饮料和有色金属的涨幅位居前三位,分别为152.08%、105.16%和104.53%。

    从配置股票的市值来看,2006年年报显示,占华夏大盘股票投资市值比前三位的是制造业、有色金属和机械设备,华夏大盘押对了有色,错失了金融服务行业的机会,但是这并不妨碍华夏大盘2006年以154.50%的业绩在118只基金中排名第12位,一鸣惊人。

战略调整二:持股时间延长

王亚伟在2006年的第二个战略调整则是持股时间的变长,除了个别股票,王亚伟在股票上多了耐心。

由于缺失2006年及以前的上市公司流通股东中的基金数据,只有基金季报公布的前十大重仓股,所以只选择基金的中报和年报公布的所有持仓股票来进行对比。

21世纪网调出了2003年年报、2004年中报和2004年年报华夏成长的持仓情况,统计结果显示,在2004年上半年买入的股票新买入的股票有62只股票,不过这62只股票中,47只在2004年年报中就已经消失,占比达75.81%。

同样调出华夏大盘2005年年报、2006年中报和2006年年报中的持股情况,2006年上半年新买入的股票有43只,这43只股票到了2006年年报中就只剩下了13只,下半年卖掉的股票占到上半年新买入股票的69.77%。

由此可见,王亚伟对新买入股票的持股时间稍有延长,这在一定程度上可以减少选对股票却没有坚持的过失。

比 如中储股份,王亚伟从2006年1季度一直拿到4季度,虽然中储股份在4月10日到4月26日、5月15日到5月25日以及7月6日到8月14日都有调 整,且7月6日到8月14日的调整力度很大,其跌幅达到31.98%(后复权),即使如此,王亚伟仍然未放弃持股。从2006年1月10日到2007年5 月28日,中储股份的涨幅达到606.32%(后复权),而华夏大盘也是2007年2季度才卖出中储股份。

在对个股的持有时间来看,王亚伟或许是吸取了在贵州茅台上的教训,选对了股票,却最终受损出局,对王亚伟来说是心里的痛处。

在最开始担任第一只开放式基金华夏成长的基金经理期间(2001年12月至2005年4月),王亚伟从2002年起到2003年1季度,都将贵州茅台列为前十大重仓股,其持股市值在2002年2季度高达7406万元,为贵州茅台的第一大流通股股东,第三大股东。

这意味着,在贵州茅台的价值尚未被发掘之时,王亚伟第一个看到贵州茅台潜在的高成长能力。

不 过,2003年中报,王亚伟便不再持有贵州茅台。在王亚伟抛出贵州茅台后,2003年9月23日达到最低价25.88元(后复权),之后便开始步入上升通 道,到2005年4月12日王亚伟离任,贵州茅台股价收于76.01元(后复权),而2012年5月7日的后复权价已经达到1015.44元。而王亚伟任 华夏成长基金经理时在这只股票上的亏损近20%。

战略调整三:热炒股改题材

王亚伟的第三大战略调整,则是大举布局股改题材,这让其尝到了大甜头。王亚伟接手华夏大盘精选基金的2005年年底,正值中国股改这一制度性红利大幕缓缓拉启。2006年,华夏大盘以154.49%的成绩在118只基金中排名第12,同期上证指数涨幅为130%。

华夏大盘2006年投资的股票中,峨眉山A,中储股份、平庄能源(当时名为草原兴发)、华闻传闻(当时名为燃气股份)、中国卫星等股票,都在2006年进行股改,且华夏大盘在时点上把握精准。

以峨眉山为例。2006年2月23日,峨眉山A公布股改方案,公司非流通股股东将向全体流通股股东每持10股送2.8股股份,2月27日继续停牌。

2006年4月28日,峨眉山A复牌,10送2.8股改为10送3股,峨眉山A开盘直接涨停,在接下来的两个交易日同样以涨停报收。

从2006年4月28日到2006年12月31日,峨眉山A的涨幅达到76.59%(后复权)。

峨眉山A在2006年中报中就位列华夏大盘前十大重仓股,一直到2006年年报都在前十大重仓股里,且华夏大盘一直在加仓,截止到2006年12月31日,华夏大盘持有的峨眉山A达到579.89万股。

在热炒股改题材的同时,王亚伟操作重组股也出现端倪,并因为精准把握岳阳兴长而声名大起。

2006 年,王亚伟初掌华夏大盘,当年三季度便果断建仓该股并连续三个季度增持,截至2006年末华夏大盘持有岳阳兴长317.63万股。2006年12月5日, 岳阳兴长因重组事宜宣布停牌;2007年2月12日,公司宣布与湖南高桥公司达成重组意向。复牌之后,岳阳兴长接连走出10个涨停板,使得王亚伟手中筹码 价值猛涨。(21世纪网 董兰兰)

华夏大盘股票配置数据表(2005年年报 2006年中报 2006年年报)
  2006年年报 2006年中报 2005年年报
名称 持股总量(万股) 持股总市值(万元) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 持股总量(万股) 持股总市值(万元) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 持股总量(万股) 持股总市值(万元) 持股市值占基金股票投资市值比(%)
*ST广钢 1,000.08 2,810.23 0.01 -- -- -- -- -- --
*ST银河 -- -- -- -- -- -- 362.53 1,450.13 0.01
ST秦岭 -- -- -- 400.00 1,040.00 0.00 -- -- --
ST香梨 -- -- -- 149.99 629.97 0.00 -- -- --
S兰铝 369.99 4,776.59 0.01 100.00 873.96 0.00 169.99 832.97 0.00
S山东铝 220.10 4,972.00 0.01 -- -- -- -- -- --
S上石化 -- -- -- -- -- -- 400.00 1,672.00 0.01
安徽合力 100.00 2,225.00 0.00 -- -- -- -- -- --
白云山A 600.37 2,011.25 0.00 -- -- -- -- -- --
包钢股份 -- -- -- 673.88 1,718.41 0.01 -- -- --
包头铝业 138.00 1,221.30 0.00 95.97 802.28 0.00 -- -- --
宝钛股份 138.60 4,296.60 0.01 -- -- -- -- -- --
宝新能源 76.00 725.04 0.00 -- -- -- -- -- --
北辰实业 127.27 850.15 0.00 -- -- -- -- -- --
北大荒 -- -- -- -- -- -- 174.91 715.39 0.00
渤海活塞 22.55 173.65 0.00 -- -- -- -- -- --
常山股份 750.08 3,037.83 0.01 -- -- -- -- -- --
成商集团 -- -- -- 280.37 1,959.76 0.01 -- -- --
诚志股份 250.09 1,060.39 0.00 -- -- -- -- -- --
承德露露 291.03 4,592.44 0.01 170.26 1,612.33 0.01 -- -- --
澄星股份 201.80 1,186.56 0.00 -- -- -- -- -- --
大明退市 -- -- -- -- -- -- 50.41 379.62 0.00
大秦铁路 47.87 387.72 0.00 -- -- -- -- -- --
大商股份 5.78 169.87 0.00 -- -- -- -- -- --
大杨创世 -- -- -- 424.31 1,493.58 0.01 144.06 417.76 0.00
德豪润达 499.53 2,367.76 0.00 -- -- -- -- -- --
电广传媒 -- -- -- 200.00 2,169.96 0.01 -- -- --
东方海洋 6.66 77.50 0.00 -- -- -- -- -- --
东方集团 100.00 872.00 0.00 -- -- -- -- -- --
东风科技 -- -- -- 393.79 1,579.10 0.01 -- -- --
东湖高新 -- -- -- 82.40 621.30 0.00 -- -- --
东源电器 4.24 59.86 0.00 -- -- -- -- -- --
峨眉山A 579.89 5,561.17 0.01 450.60 3,018.99 0.01 -- -- --
方正科技 300.00 1,257.00 0.00 -- -- -- -- -- --
风神股份 151.00 800.30 0.00 -- -- -- -- -- --
凤凰股份 -- -- -- 520.41 1,878.69 0.01 -- -- --
凤凰光学 696.12 3,689.42 0.01 730.00 2,708.28 0.01 501.99 1,586.30 0.01
孚日股份 21.27 184.24 0.00 -- -- -- -- -- --
复星医药 -- -- -- -- -- -- 145.00 687.30 0.00
歌华有线 100.00 2,486.00 0.01 -- -- -- -- -- --
工商银行 305.74 1,895.56 0.00 -- -- -- -- -- --
桂冠电力 -- -- -- 420.00 2,536.80 0.01 -- -- --
国电南自 -- -- -- -- -- -- 42.37 420.33 0.00
国药股份 45.00 783.45 0.00 -- -- -- -- -- --
海螺型材 -- -- -- -- -- -- 140.00 848.40 0.00
海泰发展 119.23 865.60 0.00 -- -- -- -- -- --
航天机电 -- -- -- 80.85 1,147.25 0.01 -- -- --
航天通信 -- -- -- 420.63 3,785.63 0.02 -- -- --
航天信息 109.68 3,839.90 0.01 71.15 2,135.21 0.01 80.00 1,441.58 0.01
恒生电子 510.15 4,754.64 0.01 -- -- -- -- -- --
红星发展 -- -- -- -- -- -- 115.14 508.94 0.00
宏达股份 -- -- -- 100.00 1,692.00 0.01 -- -- --
华北制药 800.30 1,904.71 0.00 399.99 1,271.98 0.01 -- -- --
华海药业 -- -- -- -- -- -- 178.25 1,739.75 0.01
华联控股 -- -- -- -- -- -- 186.81 693.06 0.00
华能国际 -- -- -- -- -- -- 340.00 1,951.58 0.01
华闻传媒 -- -- -- 300.00 1,797.00 0.01 -- -- --
华域汽车 -- -- -- -- -- -- 457.33 1,554.91 0.01
吉林森工 -- -- -- 99.99 500.97 0.00 -- -- --
江淮汽车 -- -- -- -- -- -- 200.00 690.00 0.00
江西长运 -- -- -- 200.09 902.42 0.00 -- -- --
江钻股份 -- -- -- -- -- -- 31.08 201.99 0.00
界龙实业 203.42 1,301.90 0.00 -- -- -- -- -- --
金陵药业 -- -- -- -- -- -- 116.77 838.43 0.00
空港股份 80.00 534.40 0.00 -- -- -- -- -- --
莱钢股份 300.00 1,838.98 0.00 291.70 1,595.62 0.01 -- -- --
乐凯胶片 754.42 3,628.78 0.01 -- -- -- -- -- --
龙头股份 199.99 671.97 0.00 -- -- -- -- -- --
鲁银投资 77.91 317.88 0.00 -- -- -- -- -- --
美克股份 -- -- -- -- -- -- 295.88 1,535.61 0.01
南方航空 2,690.00 11,002.10 0.02 -- -- -- -- -- --
南钢股份 -- -- -- 400.09 1,532.35 0.01 -- -- --
南宁糖业 -- -- -- -- -- -- 325.12 1,856.45 0.01
南山铝业 -- -- -- 120.09 686.94 0.00 -- -- --
农产品 -- -- -- -- -- -- 99.23 426.69 0.00
欧亚集团 -- -- -- -- -- -- 183.14 1,067.71 0.01
平高电气 -- -- -- -- -- -- 134.33 891.98 0.01
平煤股份 15.56 168.85 0.00 -- -- -- -- -- --
平庄能源 -- -- -- 600.19 1,416.45 0.01 -- -- --
七匹狼 -- -- -- -- -- -- 46.85 285.79 0.00
齐鲁石化 -- -- -- -- -- -- 109.41 960.62 0.01
黔轮胎A 218.27 1,010.61 0.00 -- -- -- -- -- --
轻纺城 99.99 560.96 0.00 -- -- -- -- -- --
日照港 48.85 352.68 0.00 -- -- -- -- -- --
瑞贝卡 -- -- -- -- -- -- 137.02 1,204.39 0.01
桑德环境 -- -- -- -- -- -- 174.86 741.42 0.00
山东钢铁 600.06 4,608.47 0.01 -- -- -- -- -- --
山东高速 -- -- -- -- -- -- 240.43 935.27 0.01
山东海化 162.98 788.83 0.00 -- -- -- -- -- --
山河智能 5.19 168.16 0.00 -- -- -- -- -- --
山西焦化 130.30 1,082.79 0.00 -- -- -- -- -- --
上海机场 -- -- -- -- -- -- 315.51 4,549.59 0.03
上海家化 36.08 666.34 0.00 -- -- -- -- -- --
上海新梅 11.82 53.90 0.00 -- -- -- -- -- --
上实医药 500.48 3,393.23 0.01 -- -- -- -- -- --
申能股份 -- -- -- -- -- -- 147.55 817.42 0.00
深高速 -- -- -- -- -- -- 93.78 361.99 0.00
神火股份 1,000.16 11,211.85 0.02 134.98 1,325.50 0.01 -- -- --
生意宝 1.78 97.96 0.00 -- -- -- -- -- --
石油济柴 341.47 5,801.66 0.01 270.01 5,599.99 0.03 -- -- --
曙光股份 200.00 1,152.00 0.00 -- -- -- -- -- --
双环科技 122.42 477.46 0.00 -- -- -- -- -- --
顺鑫农业 780.62 6,120.05 0.01 -- -- -- -- -- --
思源电气 126.65 3,788.21 0.01 141.82 3,080.22 0.01 90.75 1,224.26 0.01
苏州固锝 5.36 55.06 0.00 -- -- -- -- -- --
太原重工 465.42 3,858.31 0.01 870.63 5,154.11 0.02 410.03 1,701.61 0.01
特变电工 -- -- -- -- -- -- 199.99 1,453.94 0.01
天富热电 200.00 1,568.00 0.00 -- -- -- -- -- --
天坛生物 -- -- -- 40.00 582.00 0.00 -- -- --
天威保变 100.00 1,825.00 0.00 -- -- -- -- -- --
同方股份 300.98 3,253.61 0.01 -- -- -- -- -- --
同洲电子 21.76 454.59 0.00 1.72 70.20 0.00 -- -- --
外运发展 -- -- -- -- -- -- 36.87 283.14 0.00
皖维高新 -- -- -- 250.00 940.00 0.00 -- -- --
万丰奥威 14.34 105.08 0.00 -- -- -- -- -- --
王府井 -- -- -- -- -- -- 164.86 941.35 0.01
武钢股份 800.48 5,091.04 0.01 -- -- -- -- -- --
西安民生 130.97 481.97 0.00 -- -- -- -- -- --
锡业股份 689.11 6,112.41 0.01 348.63 2,335.82 0.01 -- -- --
新安股份 -- -- -- -- -- -- 40.00 429.20 0.00
新大陆 -- -- -- -- -- -- 86.99 748.97 0.00
许继电气 -- -- -- -- -- -- 315.70 1,420.63 0.01
雅戈尔 -- -- -- -- -- -- 599.99 2,045.97 0.01
扬子退市 -- -- -- -- -- -- 159.99 1,878.33 0.01
易食股份 226.80 802.89 0.00 -- -- -- -- -- --
永安林业 400.97 1,912.64 0.00 338.80 2,242.89 0.01 -- -- --
岳阳林纸 -- -- -- 670.06 4,542.98 0.02 -- -- --
岳阳兴长 317.63 5,653.79 0.01 -- -- -- -- -- --
悦达投资 -- -- -- 127.05 471.36 0.00 -- -- --
云铝股份 727.50 7,755.15 0.02 150.00 911.98 0.00 -- -- --
云南铜业 160.00 1,748.80 0.00 300.00 2,964.00 0.01 -- -- --
云维股份 321.66 2,142.26 0.00 -- -- -- -- -- --
漳州发展 150.00 437.99 0.00 -- -- -- -- -- --
长城股份 -- -- -- 100.00 410.00 0.00 -- -- --
长电科技 -- -- -- 328.23 2,675.08 0.01 302.85 1,759.55 0.01
招商地产 -- -- -- 50.09 525.46 0.00 -- -- --
中材国际 172.83 4,994.86 0.01 139.46 3,742.97 0.02 160.00 2,476.79 0.01
中材科技 4.06 78.77 0.00 -- -- -- -- -- --
中储股份 1,253.44 7,833.99 0.02 1,400.00 7,966.00 0.04 -- -- --
中电广通 400.71 1,895.35 0.00 -- -- -- -- -- --
中工国际 -- -- -- 3.88 67.96 0.00 -- -- --
中国联通 -- -- -- 502.22 1,215.38 0.01 1,234.30 3,456.04 0.02
中国人寿 11.80 222.78 0.00 -- -- -- -- -- --
中国石化 -- -- -- -- -- -- 1,175.78 5,479.12 0.03
中国卫星 -- -- -- 39.99 659.88 0.00 -- -- --
中科三环 -- -- -- -- -- -- 100.00 698.00 0.00
中粮生化 -- -- -- -- -- -- 400.00 1,504.00 0.01
中色股份 -- -- -- -- -- -- 347.39 1,862.02 0.01
中视传媒 -- -- -- 99.99 1,449.88 0.01 -- -- --
中卫国脉 -- -- -- 346.85 2,091.51 0.01 -- -- --
中原退市 -- -- -- -- -- -- 121.03 1,166.68 0.01
重庆啤酒 -- -- -- 30.00 744.90 0.00 -- -- --
株冶集团 -- -- -- 181.00 1,529.45 0.01 -- -- --





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