分散持基须定期评估

"买几只基金，放在那儿就不管了？"发现融嫂开立账户后，再也没提起过基金，宫伯有种不祥的预感。 　　"基金是专家理财产品，不让随便折腾，有啥好担心的？"融嫂找理由辩解。 　　"不频繁调整有道理，总得观察基金成本变化吧？"宫伯着重强调。 　　"基金管理人每个交易日公布前一天基金净值，又不是连续竞价交易！"融嫂认为分散持基变动的空间不大。 　　"你对基金成本概念了解不全面，不细致，不深入啊！"宫伯纠正融嫂在分散投资上的狭隘思想。 　　"真的？"融嫂有点惊讶。 　　"基金净值中资金是怎么运用的，品种构成、持仓情况怎样，要学会判断资金成本。基金管理人内控制度建立和完善机制如何，是不是经常出现'老鼠仓'、'地雷股'。发生操作上的差错，持仓品种之间频繁换手，都是内控制度不完善的主要检验标志。基金净值与证券市场环境密不可分，不能不考虑证券市场环境成本。牛市行情下基金净值的'水分'较大，震荡市行情下，由于资产价格下跌，'水分'相对小一些。这些基金基本面成本，净值增长稳定性成本，内控风险成本，均是基金成本的构成要素。怎么不需要成本管理呢？"宫伯道出了影响净值波动的原委。 　　"成本中哪些能控制，哪些不能控制呢？"融嫂好奇地问。 　　"货币市场基金投资一年期货币市场工具，不存在交易成本问题，投资者可以随时参与，还能拥有充足的现金流，给分散投资基金提供帮助。在认购期购买保本型基金，持满三年避险期，可达到保本目的，讲究持有的时间成本。股票型基金与经济周期变化密不可分，债券型基金与货币政策调整息息相通。ETF、LOF及分级基金，更是离不开二级市场环境。投资者应利用其价格与净值差异套利操作。"宫伯讲出了具体基金品种的成本思路。 　　"真没考虑这么详细。"融嫂有点愧疚。 　　"你只顾考虑分散投资基金产品的盈利情况，却忽略了资产分布情况。投资者分散资产的过程，也是调整基金利润的过程。"宫伯抓住分散投资基金主题。 　　"分散投资评估内容挺广泛啊。"融嫂若有所思。 　　"不仅仅是成本评估，更是基金利润评估，持有基金风险评估，基金操作模式评估。投资者完全没必要产生持基过程中的烦恼，尤其是遇到系统性风险，导致基金亏损时。不能将分散投资当作是散漫投资、随意投资、盲目投资，不应演变成频繁操作，利用基金净值波动进行追涨杀跌式获利。"宫伯觉得评估不是一件简单事。 　　"分散投资与集中投资不矛盾？"融嫂单刀直入。 　　"分散投资是通过持有基金品种分散，起到分散风险的目的，最终为集中获得投资收益，完成投资目标服务的。投资者选择分散投资与集中投资是相辅相成，相互促进的。投资者应把握该分散的基金投资要素尽可能分散，该集中的要素尽可能集中，才是把握了分散投资的精髓。在基金投资思路、理念和决策目标上应当集中。在资金运用、品种选择、资产配置、操作习惯上应运用分散策略，避免分散的不成体系，没有秩序，造成投资上的混乱，想起什么投资什么，认为哪只基金产品好，就选择哪只基金，该怎么操作就怎么操作，不讲基金产品投资的章法、规则和套路。这需要投资者在基金产品分散投资上，要做到目标的专一性、基金基本面变化的专注性、操作模式和方法上的专业性，不是眉毛胡子一把抓。"宫伯进一步解释。