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《红周刊》特约《证券每日通》作者 马宿涓 低仓位等待二次探底 受欧债危机影响，欧元兑美元（美元指数第一大权重）沿下降通道快速下挫。受其刺激，处于上升周期的美元连续飙升。美元上行，对欧美市场和大宗商品产生强势压制。其中，CRB指数已进入中期下跌中，其凌厉的下行难以快速止跌。因此，即使美元高位震荡中出现大宗商品的反抽，也建议保持观望，在欧元跌至1.2下方后待机。 近期，外围市场对A股扰动明显，短线内外盘走势已趋同（即中、美及欧洲主要市场均维持平台窄幅震荡，等待新消息来打破这个平衡）。由于欧美市场是明显的破位后的下跌中继段，故随后若遇利空极易牵引A股展开二次探底。而这将预示买入机会的来临，这一时点或在6月中下旬（按指数在60天线附近运行一个交易月以上的历史经验计算）。上证综指方面，指数在20、60天附近遇阻后回档，小箱体重点关注前成交密集区2350~2345点的支撑。一旦指数失守该位置，必将回试周线上升趋势线2319~2302（2302点是3478至1664点黄金分割回调0.618位置，见附图），仍有暂时跌破2300点的可能。就目前来看，能源、资源类品种暂时不会在大宗商品之外独立止跌，而金融、地产等前期主力都暂时缺乏上攻动能，故市场快速有效突破20天线存在较大难度，建议在20天线附近的震荡反复中逢高减仓至5成以下观望。 “刺激政策”酝酿交易性机会 为了遏制经济快速下滑，起到稳增长目的，近期刺激政策频出。其中，湖南经济座谈会的内容（主旨：国家发改委: 5月18号前，全国已报2000余项目涉资金5000多亿；财政部：加快地方债发行；房地产：降首付比例作为房地产微调；信贷：约谈银行放松信贷，要求经济马上筑底回升；GDP：明确国家目标是7.5%，但地方还要保8）透露出，今年稳增长显然处于比抗通胀更重要的位置。故即使明确不再出台类似于四万亿规模的政策，但等同于实质宽松的小举措将会不断出台。其中，担当重任的应在投资和消费项目上，而曾在2009年起到重要刺激作用的地产已被明确排除在外。由此，可以肯定的是，市场将围绕“投资+消费”两条主线，蔓生结构性行情和较大的交易性机会。 梳理近期“十二五”战略新兴产业规划”、“游牧民定居工程建设规划”、“援疆建设”、“西部大开发战略”等重大政策和消息，可以把握的行情脉络如下： 其一，城市配套服务性投资。前期已有所表现的“铁公基”类基建、新材料、高端装备、供水供气，以及涉及城市资源回收利用、污染防治、信息网络安全等类题材后市机会明确。板块内个股显示，部分超跌、低估值、概念独特、有一定垄断性、业绩良好且有分红潜质的品种已有中线走好趋势。以中化岩土、碧水源、大华股份等为例，三股均沿20天线稳健上攻，其中中化岩土是提供强夯地基服务的公司，概念独特，虽然短线面临回落，但泽熙（东方证券上海张扬路、中投无锡清场路为泽熙关联席位）等著名游资的频繁关注令我们仍对它的中线产生期待。 其二，拉动内需类消费。从最近出台的节能灯补贴、小排量汽车下乡、新能源汽车补贴政策，以及正在研究中的财政直补节能家电等来看，消费的拉动作用显然已被管理层寄予了厚望。作为汽车零配件、动力电池、黑电等细分品种的龙头，德赛电池、长城汽车、海信电器的走势颇为靓丽。 不过，由于大盘仍可能二次探底，还是建议少动多看。投资类可以防御性产品对待，而消费类品种适度关注回档中线支撑位的机会。此外，后半周稀土虽然受消息刺激活跃，但由于大宗商品仍在下跌中，故建议短线回避，持有者应快进快出。包括新疆在内的西部能源、资源类品种与稀土操作策略相同，仍需静待调整完成后的机会。 |
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