6月6日?QE预期升温?金银蓄势爆发?黄金 14美金

一@书 2012-06-06

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【基本面】

近几日来，市场上关于QE的谣言不绝于耳，股市和黄金不断走高。然而，如果我们回顾一下各大央行最近的表态，就能发现央行们对新的宽松政策的态度是“NO”！美联储方面，连续八次FOMC政策会议都表明，除非再次出现系统性经济崩溃，不会有新的QE。联储一再强调会将0-0.25%的利率维持到2014年，这很大程度上做出了维持现有政策不变的姿态。全球最重要的四大央行全部从激进的货币刺激中回撤，是因为央行们都意识到了一个问题：至今为止，无论是QE还是LTRO都没有解决全球性的银行危机，干预的弊大于利。央行干预既低效，又有可能有害于政治。（伯南克在2011年5月时就承认了这一点，现在甚至鸽派领袖Dudley也承认了）。

然而Fedwire的文章说，本月的货币会议上，联储官员们将考虑，美国经济前景恶化的程度是否足以支持让他们采取新的措施，以提振增长。美国经济数据令人失望，金融市场出现新的压力，对欧洲财政危机的担忧加重，这些因素导致美联储立场出现转变，将采取行动刺激复苏的可能性重新拉回桌面。

在大选年，失业率自然是谈论最多的话题之一。而美国国会预算办公室（CBO）预计到了选举以后，明年美国平均失业率将回升到9.1%。这个数字明显比美联储预计的明年失业率7.5%高，也比目前的公布数据高。5月非农就业报告显示，美国5月的失业率较上月略有回升，为8.2%。CBO还对美国政府的财政赤字发出警告，称如果不改变现行的税收与开支政策，15年内会达到二战后的最高水平，25年内增加一倍。美国GDP增长到2027年会下降4%，到2037年会下降13%。

穆迪旗下评级机构下调德国六家银行长期债务及存款评级一级，将一家外国银行驻德国分行的评级也下调一级。穆迪将上诉银行长期债务及存款评级分别下调高达三级。而对于此次穆迪评级变动的德国银行，大多评级展望稳定。穆迪称，德国银行面临欧洲债务危机冲击和吸收损失能力有限的风险。同日，还宣布下调奥地利银行的评级，评级展望稳定或负面。

在金融市场和国际社会的双重压力下，欧洲官员本周二提出了解决本地区银行问题的新措施，将个体的部分权力让给中央机构，向更一体化的所谓银行联盟迈进。欧盟委员会提出方案，希望更加集中地管理银行体系，这表明欧洲领导人愿意让渡此前极力维护的权力给中央机构。

ETF持仓：

黄金ETF最新持仓1273.88吨；白银ETF最新持仓9638.90吨；

【技术面】

从周图来看，5月18日当周周期平衡基本到达并以锤线确认支撑，kdj底背离运行后金叉运行，上周周线以中阳收关，重回1600上方，非农策应下多头动能强劲，前1527一线的短期阶段性底部暂可认为是中期底部。

日内行情而言，黄金昨日报收小阳，为非农多头意愿的延续同时加上宽松预期的增强都在促使金价进一步走高，但目前仍未能突破60日均线1630压力，日内行情震荡偏涨看待，新高概率较大。白银得到黄金提振，但未突破28.9箱体上轨压力，主要受商品类走低影响，但目前商品开始短线反弹，将为白银冲高提供时机，今日行情以震荡偏涨看待，新高概率较大。

今日思路上，短线逢低做多为主，破位跟进。

【操作建议】(建议调整及日内短线均以盘中提示为准)

手上黄金1656，1643的优势空单移损持有；手上黄金中线1535多减持后1545损保护；白银中线5450及5550的多减持后保本损保护；白银中线5700-5900的40%多持有。手上铜5720、5690优势空减持后保本持有；黄金1535短多1545损保护。昨日黄金12多，国金白银177.8多保本损保护。