建立自己的投资逻辑

　　经常和朋友交流投资心得，其间也会发现不少朋友的心态比较浮躁，恨不得马上致富。想赚钱没有错，关键是，市场上都是聪明人，你凭什么能赚到快钱？多年的投资经验告诉我，想赚快钱的人往往赚不到快钱，甚至更容易亏损，而拥有良好心态，懂得耐心、自律的人更容易获得长期收益。要在这个波澜诡谲的市场胜出，一定要建立自己的投资逻辑，有自己的投资理念。

 　　很多人热衷于听消息，热衷于打听个股，却不去了解其背后的投资逻辑。只要听说有庄，或者重组、或者热点，就急急进入。不难想象的是，可能一次跟风尝到甜头，但你能一直这么好运气吗？我周围有不少专职炒股的成功人士，还没有听说一个是仅凭消息获取收益的。有些人是凭消息挣了钱，但如果没有专业的知识、缜密的思考、果断的决策，和对市场的把握，即使一时凭消息挣了钱，下次还得亏回去。再者，消息满天飞，你到底信哪个？股市考的是人的智慧，对未来走势的判断；更考的是意志和定力，能否有所为有所不为。

 　　投资如饮水，冷暖自知。每一个在市场浸淫得久的，而且能够赚到钱的人，都会有适合自己的投资逻辑。我喜欢思考，下面是我总结的一些心得，当然，有些原话不是我说的，但我很受用，于是据为己有，且时时谨记。

  l 不谋全局者不足以谋一域。一个不了解宏观和市场的人，不足以谈论个股。

　　l　炒股，应有所为有所不为。不要想着把所有的钱赚到。要远离自己看不懂的股票，坚持做自己了解的股票。只有你了解的股票，你才会最大可能正确地操作，如果去赌不熟悉的股票，股价稍有波动，可能就乱了方寸了。

l 每一把剃须刀都自有其哲学，每一朵花都有开放的季节，每一只好股票都有表现的时间。对绝大多数散户而言，在合适的时机买入并持有有价值的股票，比频繁换手、追逐热点效率更高。然而大多数散户却喜欢反其道而行之，这也是他们屡屡被套的原因。

 

 l 选择好股票不难，难的是介入的时机。好股票也要有好价格。市场的系统性风险远远大于非系统性风险。如何最大可能的避开系统性风险，一、对国际国内经济形势、国内政策走向、资金流动性要有认知。股市与之的关联度很大。二、控制仓位。仓位比例控制源于对第一点的把握。

　  l 股市的涨跌没有人能预测，但你能控制自己的操作。

l 对市场永远抱有敬畏心理，不要认为自己能猜对股市涨跌从而满仓操作。不要带着赌徒的心理去做股票。

l 不要计较一只股票买卖的价位，没有人能买到最低、卖到最高，按自己的投资原则来操作才是最重要的。

l 投资者应学会上升趋势里坚定持股，而不是频繁地短线操作。在市场下跌阶段，要懂得控制风险和止损，并且要学会空仓。

l 投资的核心和灵魂是本金的安全，赚钱只是我们的目标。

l 做股票，考验实力，更考验定力。

l 成功投资人的质素：信心、耐心和定力。

l 股市投资，是理性和激情的交汇，是价值投资和趋势投资的结合，个中的度，需要各人根据自己的特点和风格去揣摩、调整和把握。

 
　　我的投资原则是寻找低估值、有安全边际的股票，同一个行业里，综合PE、流通盘、增长率等多种因素考虑，同时，我对那些比较低调、没有众多分析师鼓吹的股票更是钟情。（当分析师众口一辞都在鼓吹一只股票的时候，可能你需要考虑离场了。）这些股票，在它低估的时候进入，不用担心被套，而且，他们虽然多数时候默默无闻，但有时会一鸣惊人。

 　　我的第二个原则是，不要想着踏准每一波节奏，要善于控制情绪，有时等待比进攻更有利。比如说，去年十一之后，市场上演了连续一周的逼空行情。之前配置的大部分是医药和消费股。按照我稳健的投资原则，没有追高买周期性股票，而是持续买入医药和消费，越跌越买，同时对手中少量的周期性股票继续持有，让收益最大化。一边是火焰、一边是冰山。那段时间也挺难熬的，好几次也想冲动换股。市场一片聒噪，几乎一边倒的鼓吹所谓的二八现象，流动性泛滥、美元贬值、大宗商品价格上涨似乎会一直持续。此时我听到了不同的声音，有篇文章指出这轮上涨是由美元贬值引发的货币现象，美元不可能一直贬值，所以这轮行情总有结束的时候。我深以为然，所以坚定持有自己看好的股票。终于在不到一个月后我的股票收获了较好收益。在目前这个震荡市，只要是低价买的好股票，最多守一个月，都会有不错的表现。可是很多人，不要说一个月，一天也是不能守的。去年11月12日的大跌，出乎很多人意外，我也不例外，第一天只抛售了三分之一仓位。不过很快认清了形势，由通胀导致的货币政策的转向将会对股市产生重大影响，风向变了，赶紧出。三天之内清仓。清仓之后市场反弹，有的股票涨到比我卖的价格还高。此时我没有去抢反弹，因为市场如此大跌，不是短时期能消化的，短暂反弹之后可能酝酿更大的跌幅。此时抢，第一只会用少量资金，第二，只能赚几个点。如此提心吊胆挣点小钱，何必呢。果然，反弹几天后市场又出现较大下挫，而我一直心仪而不得的股票，也到达了我的目标价位，于是开始逐步建仓。我这样说，并不是说自己的操作是最好的，如果实操能力强，快进快出，做短线能赚钱，为什么不赚。只是自己不擅长罢了。每个人要选择适合自己的方式。然而我某些朋友，既没有多少时间看盘，也没有强的的短线能力，却是不肯错过每一波行情，结果很容易被套，被套后又经常被迫斩仓。做一次亏一次，如此，真是快的不如慢的了。然而，很多人是宁愿被套也不愿空仓的，不要说等一个月、一个星期，一天也不能等的。

还有一点想说的是，重视B股投资。B股是价值洼地，总有被填平的一天。你能否提前布局，赚到这个钱？很多人怕麻烦，要换汇而且还有额度限制，而且胆小者还要担心汇兑损失。要赚钱是不能怕麻烦的。相对A股，B股赚钱更容易。05年买的伊泰B，至今还持有，当然期间做过买卖。好股票不怕持长。

 最后想单独拿出来强调的一点是，不要去赌亏损股、重组股，不要不看股票的估值而只凭它是热点有人炒作而买入。这个市场从来不乏炒作者，因为不乏跟风者。买这些股票，首先，理智投资人不会重仓；再者，即使一只股票从10元涨到30元，你会一直拿着吗？如果轻仓买入，赚那么一点小钱，还整天提心吊胆，划算吗？如果你说，我就是要赌，我就是全仓买入，就是赌它涨到30。赌对了，恭喜你。赌错了，身家输没了，你拿什么东山再起。即使不是全军覆没，一败涂地之下的心态也是影响今后的操作的。股市的盈利是一点点积累的，但一次赌输就能让你亏掉所有的收益甚至本金。所以，做股票，犯点小错没关系，只要善于总结和学习，最忌的是把什么都输完了。

 在对宏观、市场和个股都有把握的前提下，接下来就看谁的交易能力强了。有交易规则的人，能在比较好的买点进入。针对自己的弱点，我总结了几点，贴在电脑上方，时时提醒自己，交易要自律，不要冲动。

l 尽量减少交易次数，慎选每笔交易。

l 每天开盘时，交易量不要太大，直到我能判断当天的走势。

l 等待折返走势，价格下跌才是买进机会。

l 每笔交易都必须有理由。

l 只接受高胜算机会，其余时间用于等待。

l 避免过度交易。过度交易会造成你精神不集中，决策受到情绪干扰。

l 成功的交易者必须有坚决的纪律。

 

股市永远是"反人性"的市场，美国市场是这样，香港市场是这样。A股20年前是这样，今天是这样，20年后也仍是这样。市场制度的建设和创新，只是尽量给投资者提供一个"三公"市场，但无法保证每位投资者赚钱。要想在这个市场上大放异彩，我们需要不断修炼。一个对研究毫无兴趣、对数字模糊而又概念不清，毫无主见、人人亦云，没有深谋远虑、没有企图心的人是难以在市场上有大作为的。这也是为什么无论哪个市场，也无论什么时候，总存在"七二一"定律(七亏二平一赚)的主要原因。

 

正确地追求财富，其本质是追求理性智慧的人生。很喜欢这样一句话，时时以此自勉。“投机游戏始终是世界上最充满诱惑的游戏。但是，它不是给愚蠢的人玩的，不是给懒得动脑筋的人玩的，不是给不能控制自己情绪的人玩的，也不是给想一夜暴富的冒险家玩的。如果他们要玩这种游戏，他们到死也是穷光蛋。人们应该从一开始就认识到，在股市中工作，和在法学或医学领域工作一样，同样是需要学习和准备的。”