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感悟期货一生(2)
止盈止损的风险控制：懂开仓点位的投资者只能是徒弟，懂平仓点位的才堪称师傅。没有人能一定保证自己稳赚不赔，但一定会有人在控制风险的原则下减少损失。因此，如果投资者发生了一定亏损，需要采用两种止损的方式尽可能减少损失：A、技术分析（趋势法）止损点坚决止损；B、收益亏损目标法（设定心理可承受的亏损幅度）坚决止损。
印象中“蚂蚁吃大象”应该是讲给孩子们听的童话，森林中最大的动物有时并不是最强大的，大象不谓不大，却也会输给了非常不起眼的小蚂蚁。这似乎不可信，却可能是真实的。在平时，蚂蚁会被大象不经意之间一脚踩死，而在什么情况下大象会被蚂蚁吃掉成为蚂蚁的美餐呢？那就是在大象砰然倒下不能动弹的时候，一群群蚂蚁会蜂涌而至，像土堆一样把大象包围，直到大象的肉被吃掉。一只蚂蚁的力量并不可怕，可怕的是一群目标一致的蚂蚁。一群目标一致行动协调的蚂蚁令人畏惧！
在投资市场也有一个类似的典故：“大鱼吃小鱼”，讲的是机构大户在证券期货市场以中小散户为博奕对象，总想方设法使中小散户成为其盘中餐。证券期货市场的博弈表现出海洋式的竞争法则，亦可简称为海洋法则，在海洋法则里，谁的嘴大谁就是赢家，因此没有小鱼吃大鱼的说法，小鱼吃大鱼就如同是蛇吞象，不可思议且必死无疑。在一般投资者看来，机构投资者的力量是中小散户所不能抗衡的，故而证券期货市场体现的是海洋法则，不仅中小散户会被机构大户所鱼肉，即使是政府有时也会被机构大户吞吃，索罗斯的量子基金连英国政府也不会放过，这样的大鱼就变成了大鳄，更加凶残。
在证券期货市场，“大鱼吃小鱼”的现象并非说明小鱼的数量少或资金小不能与大户抗衡，中小散户的资金规模加起来也是相当惊人的，他们不敌大机构的原因在于不团结，目标不一致，意志不统一，这些都是中小散户的弱点，也注定了他们必然成为机构大户猎杀的对象。或许有人会说大机构赚钱是因为市场有行情，他们把握住了方向。这话不假，行情是必然存在的，问题在于行情不是时刻存在，大行情发生的时间不足交易时间的１／３，大部分时间，机构大户以中小散户为博弈对象，“大鱼吃小鱼”的现象十分普遍。
大行情何时发生？由于信息不对称，力量不均等原因，中小散户对大行情的把握因机构大户存在而变得异乎寻常的困难，即使某一次把握住了大行情，却由于多数时间博弈失利，大行情所获得的利润不是被小行情的失利吞吃就是抵不过小行情的损失。但“大鱼吃小鱼”现象不是想象中的那么简单，中小散户不是说被吃就能被吃的，如果他们不参与或者不积极参与，大鱼恐怕什么也吃不到。如何调动中小散户参与的积极性，让中小散户犯更多的战术性错误，就成为“大鱼”们处心积虑要考虑的问题。大部分时间市场是没有方向性的，“大鱼”们却要制造假象，让“小鱼”们跟风。正如短线炒手威廉所说的，市场不会消磨我们的斗志却能消耗我们的帐户。不断跟风和止损消耗了“小鱼”们宝贵的时间,虽然有些中小散户能够把握住一两次大行情,却由于多次不断开仓平仓冲掉了利润。大行情能获得大利润,但是不少中小散户却在追逐大行情的假象中,在多次止损中消耗了资金。一次偶然把握住的大行情利润,对于中小散户来说,就像那个砰然倒下的大象,无奈地被小行情的亏损即小蚂蚁吃掉。或许有人会说，这个说法不妥，小蚂蚁吃掉大象是因为小蚂蚁团结目标一致，然而事实上中小散户在小行情中的表现也具有可比性，他们的一致性目标就是想赚钱。机构大户不仅深谙市场的海洋法则——“大鱼吃小鱼”的天然优势，而且会利用市场的森林法则，让中小散户充分发挥其既胆小又贪婪、既想赚大钱又没有耐性的弱点，通过不断调整行情，释放出中小散户头脑里无数的小蚂蚁，吃掉其宝贵资金和利润。
系统交易的一个难题就是不容易找到解决“蚂蚁吃大象”的办法，无法回避市场中存在的森林法则。系统交易所获得的利润是从把握大行情中得来的，而它的亏损部分来自错误判断，部分来自调整行情，受参数周期限制，它无法跟上市场短期上下变化。解决的办法不是没有，不过它的交易亏损从一个侧面证明了市场森林法则的存在。
短线高手与一般中小散户是有区别的，他们不会幻想市场经常会出现大行情，市场经常出现的行情就是真假难辨的小行情，经常出现的是大鱼与小鱼进行的不对称博弈，因此他们觉得掌握市场的短期波动也能成就大事，他们把自己变成吃大象的小蚂蚁，以自已的坚韧和灵活去博取一次次日间波动的机会。中小散户时常以短线的方式进场和离场，并不能由此证明他们的方式与短线高手相同，中小散的行为方式是被动的，而短线高手的进场和离场是主动的，从时机来说短线高手与机构大户出手是一致或基本一致的。短线高手就像是机构大户日间交易的老鼠仓，准时而机灵地获取每一笔蝇头小利，别看其小，长年累月加上较少失手，成绩斐然。
市场森林法则——“蚂蚁吃大象”可以帮助我们理解市场特征，理解中小散户的宿命结局，更能帮助我们了解短线高手高在哪里。不过我们也发现短线高手也没有高尚之处，他对森林法则的运用，客观上使他成为大鱼吃小鱼的帮凶，中小散户也因此增添了一个可怕的对手。
期货的赚钱之道没有捷径。做期货的必要条件是必须要有钱，钱又分多少？但有钱并不一定能取得理想的收益，有钱必须还要有脑子，是期货市场赚到钱的充分必要条件。近期期货市场很火爆，同样也反映了这一问题。原油、黄金刚开始破位下跌，就急于增仓抢反弹，从抢反弹说开去……。
中国古代有句名言：否极泰来，泰极否来。西方也有类似的表达。比如狄更斯曾经说的：这是最好的时刻，也是最坏的时刻。意思都是说很多事情发展到极至，就将走向反面。应该说这是符合朴素的辩证法的。比如去年中国的宏观经济已经连续多年增长，而在此之前世界经济形势也一片乐观，股票市场也弥漫着多头气息。乍一看，简直是最好的时刻。但也就在此前后，美国的次按危机不断恶化，导致去年下半年至今国际经济显得脆弱不堪，从而验证了泰极否来。不仅是宏观经济如此，在投资中也是这样。过去股票、期货投资有一句老话说：行情在悲观中诞生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。
这次农产品期货暴涨暴跌的行情验证了“否极泰来，泰极否来”。但是行情转变如此之快也有周边市场恶化和市场情绪宣泄的偶然因素。对于趋势交易者来说，平时主动猜测行情什么时候逆转是没有意义的。但是关键时刻究竟是继续跟随还是反周期操作？选择后者但不是每次行情都会是大级别的周期反转，也不一定都会象此次行情这样带有额外的非市场因素。所以对于大多数行情还是应该选择前者，只有在行情发展到过度乐观和疯狂的时候，如果确实没有能够在基本面找到足够的支持理由，可以反周期操作，适当了结。如果不能在操作上提前想到不利的局面，又不能在资金管理上部分了结，完全按趋势操作，那么最好的时刻可能就是最坏的时刻，而且极端最坏的时刻按照技术面提示想止损都来不及操作。
畅，比较淋漓，沪胶引领日胶上涨，沪胶胶价必须要服从整个商品大局，多头用什么武器来延续沪胶反弹，反弹空间还有多少？
1、大规模下跌后，有反弹需要，但在22500元附近多头减仓了，反弹是以空头平仓为主导，以黄金、原油为两翼，反弹的力度、强度取决于空头平仓的节奏，黄金、原油反弹又取决于道指和美元。
2、投资者还可留意CRB的两个跳空缺口，分别是523.8、562.18；沪胶的反弹还得益于沪金属的走强，豆、锌等前期多头重仓品种再一次持仓增加，沪胶多头为何不增仓呢？如果是大行情，国内多头为何放弃沪胶而增仓其它品种，多头不会丢弃到手的机会；21800、22500元多头都曾增过仓，当其它商品都反弹了，多头反而不敢增仓，主要原因是不愿再交学费、持仓重、信心不足；另一个现象是沪胶多空转换较快，如果多空心态都不稳，那么，反弹向纵深发展的条件就不具备。
3、反弹另一个因素是基本面，白粉病和忽冷忽热的天气令胶树落叶，胶树落叶到重新长出新叶需时间，4月下旬开割，08年农垦新胶要5月才能上市，不管多空都要算准时间的每一个节点；期货在批量制造的富翁同时，也同样批量制造对商品市场充满绝望的接盘者。
沪胶操作投资者要注意几点：首先、沪胶多头已经不敢在22000元左右继续增仓，这是不容回避的事实，有获利多头肯定会跑，如触及止损位，也会毫不犹豫减仓；2、沪胶近几日参与群体都已散户居多，产生爆发性行情较难；3、全球商品的反弹目标在1.63-8.34%之间，沪胶反弹过程中出现持仓大幅下降，卖点就会出现；4、投资者也可横向比较，如黄金、原油反弹后出现滞涨，抛出商品是对的。
下雨了！第一场春雨！就在昨日。
雨后的夜晚，很爽，但天还是阴着的。只是，在路灯闪烁的小区里漫步时，我竟看到黑黑的天幕上还有月亮！她，正透过薄云雨雾，俯瞰着这片黄色的家园。抬头凝望，我似乎还看到了铁五星在期货的上空，发出着冷冷的光。
或许，藏边的风云过后，海风又要起了，将掀起惊涛骇浪，就像期市里的波浪一样，经历过，经受住，我们才算走向成熟。
今天白糖上午809和901合约都是先涨后跌的走势，但形似而实不同，809上是多空在分步增仓，901上则是多头先增后平在唱独角戏。白糖809已经在4000之下横盘整理6天，持仓已经恢复到3月18日的水平。809合约如果不能突破4000一线的压力，白糖想有像样的反弹是很困难的。不过近月合约已经跌至3600左右，有国储收购价在支撑，因此下跌空间也不会很大。今日，国产糖再次收储，最高价3830元/吨，最低价3600元/吨，平均价3732元/吨，成交总量9万吨，成交金额3.36亿元。这是这次收储以来，成交最大的一次，9万吨的成交量表明部分糖商开始有所松动，愿意将糖低价出手。同时还是有很多糖商在坚守，毕竟已经跌到这个地步，再往下还能跌多少呢。
行情不待人 成大功者不谋于众
“论至德者，不和于俗；成大功者，不谋于众。”——《商君书》
三个臭皮匠顶不了一个诸葛亮
在期货市场，三个臭皮匠顶不了一个诸葛亮，人多了反而无益于做出好的决策。你可能不愿意相信，或许也不能接受，怎么可以不集思广益呢？问题是你能否找到确实有真知的人。
在期货市场，众人之长极难累加。每一个成功者都有适合自己风格的交易方法，每一个投资建议也都有其自身的前提和假设。入场与离场的时机选择因为交易方法的不同而存在着较大的差异，有时这种差别就像英语谚语所说的“One man's meat is another man's poison（一个人的佳肴常是另一个人的毒药）”。而且，问题又在于，往往讨论中的每一个人又都自说自话，都认为自己最正确，甚至会自认为是最了不起的。谈论起行情来，也决不会承认自己是无知的，常有阿Q说自家祖上也曾阔过的那种情形——“我们先前——比你阔得多啦！你算是什么东西！”当然，在证券市场你也会常常见到此种情形。
阿Q押牌宝，也有不幸而赢了一回的时候。每个人投资基本上都会有过正确的判断，也或曾有过辉煌，其实按照概率计算，确实人人皆有可能。但也许正是这一回，会让其飘飘然地感觉自己就是投机界的天才，于是像守株待兔者一样，把偶然当成规律。
大多数的行情讨论会，尽管讲演者口若悬河，很多观点也有理有据，实际上却无甚意义，据此操作有时是一件很危险的事情，理由可能完全正确，但钱却赔了。不错，期货市场就是一个多数人为少数人打工的地方。这是一位金融学博士用英语总结的，他说：“期货市场是一个‘the many labour for the one’的地方，大多数人都只能成为多数（many）。如果用‘一将功成万骨枯’来形容期货市场可能过分了一些，但是用‘一人欢笑千人泪’来描述，或许还是很恰当的。多数人都将是长期输家，眼泪多于欢笑，只有少数人会成为赢家。期货市场毕竟是风险转移的场所，并非人皆宜之，只能是爱好风险的冒险家的乐园。
《淮南子·人间训》中说：“今万人调钟不能比之律，诚得知者，一人而足矣。”参与决策人的数量并不等于质量，低层次的智慧累加并不能产生适合于期货投资的高远智慧。曹操讲，“以道御之，无所不可”。投机有道之人，完全可以“孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪”，独与天地精神往来，闷声发大财的。
知 难
有人说，让人捉摸不透的东西有四：外交官、女人、螃蟹、期货。前三者似去还来，似来还去，瞻之在前，忽焉在后。期货则是似涨还跌，似跌还涨。期货行情的走向，也几乎常被大多数人的想法证明是不对的。市场也常拿人们的理性开玩笑，如果你一直顺着理性的思路投资下去，就会得到与理性相反的投资结果。正如电视剧《马大帅》片头曲“生活就是这么怪”中所唱“哎咳怪怪怪，生活它就是这么怪，老天常把玩笑开……想要得的你得不到哇，没想得的那个它还来了……”于是就有许多好动脑捉摸的人，把自己恶劣的经营与期货风险大或者期货是赌博混为一谈。
期货投资能否成功也并不是多数人常挂在嘴边的那句话——“主要是心态问题”。不过，失败的投资者确实存在一个心态问题：他们一半的时间用于抱怨自己心态不好；另一半时间则处于心态不好的状态之中。
期货分析师也有两种：其一是用脑来分析的；其二是光用舌头的，随意性很大。用脑来分析的又有两种：一种是知道自己无知的；另一种是不知道自己无知的。有些观点言之凿凿，难以辩驳，实际上不过是似是而非。另外，期货市场中存在着这样一种现象：大多数交易者的头脑中，都装满了太多的“自我”，基本上已没有多少余地来容纳不同的意见。
期货投资看上去确实很简单，就是买和卖而已，而且人人都可以说上几句，有时听上去，似乎言者皆是大师，投资者也都或曾有过美妙的一瞬间，但更多的却可能是不堪回首的日子。在市场中，你总会看到有些人顽固地想让行情的走势与自己的想法和谐一致。有些人固步自封，老是瞧天不看地，或者反之，结果或摔跟头或输得惨烈。有些人或为经验所困，或为所学而扰，事实告诉我们：对于绝大多数人而言，期货市场的经验真得没有告诉他们什么有用的事情，而有些人却只有经验。有些人则是只见已然，不见未萌，缺乏与时进退、与势屈伸的应变能力。期货投机，有真知难，真正掌握投机之道者甚少。当然，知难，行亦难。
我们常说，期货交易要想成功，其交易系统一定要简单化，简单到看上一眼就知道该持有什么样的头寸，是有所为还是有所不为。但往往做简单的事情，需要的却是不寻常的头脑，这种简单也不是仅凭经验运作或者靠拍脑袋来决定的。
其实，大多数投资者在期货市场投机，赔钱的结局从其进入期货市场的第一天起就已经注定了。因为没有一套成熟的理论，没有一套切实可行的交易系统（稳健的盈利模式），其行为就好比“盲人骑瞎马”，危险自然可知。“岁寒，然后知松柏之后凋也”，几个牛熊转换之后，是被市场淘汰，还是成为长期的赢家便可见分晓。
行情不待人
期货市场阴阳相接，变化不断，机会总有。但就长期而言，真正好的入场、离场时机难得而又短暂，错过了这一时机，就会造成投资上的被动。当一个宝贵时机来临之际，必须坚决果断入市或离场，行情是不会等待大家去商议讨论的，如果再报告请示，则恐更迟矣，“议犹未定，时机已去”。
其实，历史上也有很多相关故事，有人讲关于西晋亡国的故事，就可用“议犹未定，兵已渡江”来形容。
成大功者，不谋于众
在期货市场，每一个参与者都有过去，但并不是每一个参与者都有将来。做期货，人不必多，有真正的高手一人足矣，以其有真知者寡矣。大多数人是不可以与之商榷的，与之讨论只会徒增辩尔，正如公孙鞅所言，一开始做事时不要与老百姓商量，老百姓只可以一起享受成功的果实。
这就注定了成功者就是那些能够忍耐寂寞的独行者，这些独行者按照自己的投资哲学和交易系统独自操作，不与众人谋划，有时在外人看来他们的表现近乎狂傲，其实也是无奈。不过，这些人却时常对市场表现出谦恭的一面，他们不谋求操控市场，对每一个期货品种的参与量，都以不会给行情走势带来大的影响为准，一旦入场，就会时刻为难以预测的意外事件做好准备。
在期货人的一生中，最后悔的失策恐怕就是有机会按照自己的方法干出点辉煌的事而没干。一位投资者不愿让自己有这种后悔，其也颇有自己的风格，他改编了杨绛先生翻译的诗，说：“我和谁都不争，和谁争我都不屑；我爱大自然，其次是期货；我双手敲着键盘，靠自己的智慧生财；行情来了，我就做期货；没有机会，我就到大自然中去。”他还说：“凡交易如果不符合自己的交易原则，那么虽百万人在做我也不做。自己的做法，看上去有一点循规蹈矩，但也只有如此才能保持原则的一致性。反过来也是一样，要有‘虽千万人，吾往矣’的独行天下的勇气。只有这样，才能做到荀子讲的‘循道而不贰，则天不能祸’。”
期货难以捉摸，捉摸不透怎么办?那就不要去捉摸，研几穷理，建立起一套简单有效的交易系统顺着市场走，然后克己复礼、不忧不惧、乐道顺天去操作，或可存心养性并过上优悠自在的生活。
期货行业是一个管理风险的行业，期货市场也是一个风险转移的场所，害怕或者无能力承受风险的人就不应到期货市场中来。金融投资市场的大部分投资者所犯的第一个错误，就是进入了这个市场。但在期货市场又是完全可以大有作为的，首要的就是要有切实可行的投资之道。成大功者必是“躬行君子”，掌握了投机之道并能行投机之道。春生夏长，秋收冬藏。日出而作，日落而息。唯道是从，何须谋于众。大道在手，运筹帷幄之中，不出门发大财。期货市场充满希望，充满冒险。凡想通过今天的投资，让明天的生活更美好的人，或均面临这样的选择——要么委托专业人士理财，要么就要有独行天下的勇气。
附：《商君书》中的两段文字，供投资者借鉴——
公孙鞅曰：“臣闻之‘疑行无成，疑事无功’，君亟定变法之虑，殆无顾天下之议之也。且夫有高人之行者，固见负于世；有独知之虑者，必见骜于民。语曰‘愚者暗于成事，知者见于未萌。民不可与虑始，而可与乐成’。郭偃之法曰‘论至德者，不和于俗；成大功者，不谋于众’。法者所以爱民也，礼者所以便事也。是以圣人苟可以强国，不法其故，苟可以利民，不循其礼。”
公孙鞅曰：“子之所言，世俗之言也。夫常人安于故习，学者溺于所闻。此两者，所以居官而守法，非所与论于法之外也。三代不同礼而王，五霸不同法而霸。故知者作法，而愚者制焉；贤者更礼，而不肖者拘焉。拘礼之人不足与言事，制法之人不足与论变。君无疑矣。”
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