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[对新兴产业的投资，经过若干年的发展后，应当静下心来，选择一家行业龙头，并做长线投资] 新兴产业是相对于传统产业而言的。 传统产业因为发展已经趋于成熟，市场也已饱和，产品的毛利率不断下降，因此要想在传统产业中取得超额利润，通常是十分困难的。 但新兴产业的情况就不一样。因为市场前景广阔，产品的毛利率高企，而且随着规模不断扩大，经营成本也日益下降，新兴产业的上市公司常常具有独特的魅力，因而投资者喜欢在新兴产业中寻找暴富机会。 狭义的新兴产业是指过去没有，现在从无到有，从小到大，并且具有广阔前景的产业。比如，新能源汽车、太阳能光伏产业、物流、电子商务等等。而广义的新兴产业除了包含前面狭义新兴产业的全部内容之外，还包括传统行业在技术上取得突破以后，重新焕发青春。比如，手机算不上是新兴产业了，但苹果公司在技术上取得突破后，为手机的运用开拓了广阔的前景。所以，从2009年开始，股价从80美元起步，三年涨了7倍，现在已经600多美元了。 不管是狭义还是广义的新兴产业，在其发展过程中，大体上都要经历以下三个阶段：第一是萌芽阶段，第二是厮杀阶段，第三是寡头垄断阶段。 根据新兴产业在这三个不同的阶段，具体投资对策上应该有不同的技巧。 (1)萌芽阶段的投资技巧。在这个阶段的新兴产业投资，要遵循两个原则。第一入市要早，第二及时撤退。 为什么入市要早？就是要抢占先机。俗话讲，早起的鸟儿有食吃，或者美食界说的，抢头汤鲜死人。新兴产业的最大特点就是一个“新”字，一旦变旧了，或者股价已经涨起来了，利润空间就会大大压缩。无论是锂电池概念还是物流概念，或者太阳能、风电、核电概念，以及大行其道的电子商务，做产业有一个掌握先机的问题，谁先进场，谁就占据了主动。投资的时候也是这样，一旦这个概念开始萌芽，要迅速圈定相关的公司，并快速介入。谁介入的早，谁就享有主动， 并尝到这个产业、概念的“头汤”。 为什么又要及时退出来？因为新兴产业其发展初期都是高投入，低回报。比如，新能源汽车，概念虽然很好，但初期投入巨大。而且在产业发展成熟之前，每单位产品的成本会非常高。要想把概念换成实实在在的税后利润，在新兴产业中是十分困难的。举个例子，电子商务发展前景广阔，但就发展初期来说，无论是京东还是天猫，或者壹号店，抢占份额是第一位的，取得真金白银的利润是第二位的。如果你指望新兴产业的公司财务报表很好看，实在有点异想天开。具体地说，在第一财年出一份完整的年度报表的时候，新兴产业的业绩不会好到哪里。水退下去了，裸泳的人就会献丑了。这句话用来比喻新兴产业公司第一份财报，是再确切不过了。 (2)厮杀阶段的投资技巧。在这个阶段的新兴产业投资中，应当有强烈的风险意识。新兴产业萌芽初期，大家都充满着热情和干劲。但一旦进入春秋战国时代，这个行业一定就会烽烟四起，最终形成惨烈厮杀，直接肉搏拼刺刀的阶段。 光伏产业就很能说明问题。最初的时候，大家一哄而起，而且最先抢占先机的人也在国际市场上取得了不错的成绩。但经过几年的发展，行业竞争加剧，产品价格暴跌，这都是必然的。电子商务行业也是如此，经过初期掘金分地之后，接下来就是拼刺刀了，大家拼得你死我活。新兴产业的发展经过一到两年之后，都会进入这个残酷的阶段。所以，对待这个阶段的新兴产业，我们一定要将其视为洪水猛兽，心中高悬风险之剑，对已经进入肉搏厮杀的新兴产业，要敬而远之。 这个阶段新兴产业也还叫新兴产业，但已经是硝烟弥漫，死伤遍野。在这个阶段，千万不要被“新兴产业”的旗号所迷惑，一定要抛股兑现，让产业资本直接去拼刺刀厮杀，投资者应当躲在一旁看他们的“战争大片”。 (3)寡头垄断阶段的投资技巧。在这个阶段，应该静下心来选择一家“霸主”公司，做一个一两年的长线投资。 新兴产业经过春秋争霸式的拼杀之后，最后的结局是没有悬念的，多数会留下一家或者几家出现寡头垄断的局面。至于是一家独大，江湖一统，还是会划江而治，寡头共享，这根据行业不同会有所差异。 稍微偏向于传统的新兴产业，其竞争结果多数会形成留下几家人共同分享市场的局面。比如前些年的白酒大战，最终倒下去一大批，剩下就是茅台、五粮液的天下了。但绝对的新兴产业，尤其是跟计算机和网络相联系的新兴产业，最终都是一家独大的局面。比如，美国的电商购物最终是亚马逊一家独大，手机市场最后也基本由苹果垄断。 在新兴产业经过两三年的发展之后，一般都将进入寡头垄断的阶段。竞争的结果要么自己成为寡头，要么就被寡头消灭掉。所以，对新兴产业的投资，经过若干年的发展后，应当静下心来，选择一家行业龙头，并做长线投资。 在新兴产业上市公司中寻找投资机会，是近几年最为响亮的口号。不过，在新兴产业不同的发展阶段，应当有不同的投资技巧。萌芽阶段以“快”为主，反应要快，出拳要重；厮杀阶段以“避”为主，君子不立于危墙之下，应当退避三舍，规避行业整合风险；寡头阶段以“专一”为主，选择一家龙头企业，持有两三年，分享新兴产业新寡头带来的收益。 |
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