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A股796公司今年已套现469亿 10月566亿解禁洪峰将至 A股796家公司今年已套现469亿元 创业板现448宗高管减持 10月566亿元解禁洪峰将至 A股低位徘徊，产业资本却依旧谨慎。WIND统计数据显示，2012年以来，先后有796家上市公司共计进行了2631宗减持，减持市值达到了468.5亿元。创业板更是成为减持先锋，今年以来减持金额已经达到了53.2亿元，其中高管减持就达到了16.8亿元。 趋势 796家上市公司净减持321亿元 截至8月10日收盘，按照整体法计算，全部A股的平均市盈率仅为13.16倍，市净率仅为1.82倍；而历史大底998点时，这两个数字分别为19.45倍和1.65倍。沪深300的平均市盈率则仅为10.42倍，市净率则仅为1.64倍；而998点时这两个数字分别为13.83倍和1.73倍。总体来看，A股目前的估值仍然处在历史低位。 然而，尽管市场长期低迷，A股尤其是沪深300估值优势日益明显，但产业资本似乎依然没有什么兴趣。方正证券最新一期的产业资本动向显示，2012年7月28日至8月3日的一周内，A股关键持股人(大股东、董监高以及持股比例5%以上的股东)再度出现净减持，减持金额高达11.9亿元。 具体来看，报告期内所有关键持股人累计公告增持股票市值2.26亿元，累计公告减持股票市值14.22亿元。其中，德豪润达股东石河子世荣股权投资有限公司通过大宗交易方式减持955.54万股，涉及金额5407.25万元“近三周产业资本的减持力度明显增强，这与历史上市场见底时产业资本的表现相异。”方正证券表示，当前的增持金额与前一期相比差别不大，但减持金额在近3周明显上升，周减持金额均在10亿元之上，产业资本目前并没有对二级市场系统性的看多。实际上，从今年7月份以来的数据来看，虽然上证综指不断创出新低，市场极度低迷，但A股同期仍有232家上市公司出现了关键持股人的股权变动，其中，整体为减持方向的达到了139家。232家上市公司整体净减持了41.4亿元。其中，广电电气、冠昊生物、智飞生物等14家上市公司的净减持金额均超过了亿元。 WIND统计数据显示，2012年以来，两市共计有796家上市公司发生了关键持股人的股权变动，其中，整体为减持方向的达到了493家，增持方向的则为303家，增减持数量比例为1：1.62。从上述股份变动明细来看，WIND统计数据显示，上述公司今年以来共计发生了4122宗股权变动，其中减持方向的达到了2631宗，涉及股票市值468.5亿元；增持方向的则为1491宗，涉及股票市值147.9亿元，两市净减持金额达到了320.6亿元。而东兴证券的研究数据则显示，今年以来的前7个月，无论是主板、中小板还是创业板，每个月都呈现净减持的状态，其中中小板2月至6月净减持金额均超过了10亿元，7个月共计净减持了133.75亿元，创业板则在今年5月份以来有明显加速减持的迹象。 洪峰 10月将迎来创业板566亿元解禁潮 东兴证券认为，产业资本的增减持行为，一方面是由于公司股价被低估或高估。当产业资本认为公司股价被低估时，增持公司股票；相反，当产业资本认为公司股价被高估时，减持公司股票。流动性需求。另一方面，实体经济的流动性紧张和解禁后的套现倾向也会导致产业资本的减持；相反，当产业资本流动性宽松时会提高增持的可能。除此之外，行政干预和向资本市场释放信号也是增减持股票的重要原因。 WIND统计数据显示，2012年以来，创业板共计发生了848起关键持股人的股权变动，涉及公司158家。其中，减持方向的达到了708宗，占整体数量的83.5%；减持总金额则达到了53.2亿元，同期增持金额则仅为2.3亿元，增减持金额比例达到了1：23。值得注意的是，在上述708宗合计金额为53.2亿元的减持中，从属于解禁股减持的就达到了260宗，合计金额34.4亿元，分别占到了减持总数的36.7%和64.7%。 以东方财富为例，公开资料显示，按照公告日期计算，2012年2月28日到6月19日，该公司股东熊向东连续58次减持东方财富合计1085.14万股，减持市值达到了1.72亿元。熊向东的持股比例也从2009年底的16.33%一路下降至7.27%。而在另一家创业板上市公司冠昊生物中，7月份刚刚解禁，冠昊生物就遭到了包括5名高管(含亲属)和两大公司股东在内的12宗减持，减持股份总数高达1213万股，占流通股份总量的17.44%，减持总市值则高达3.59亿元。今年7月6日，冠昊生物迎来一年期的限售股解禁，解禁当日，股东上海科星创业投资有限公司减持250万股，占总股本的2.05%。此后另一公司股东和数名高管也加入了减持的队伍之中。 统计数据还显示，截止到8月12日的前32周，创业板整体解禁股份为29.01亿股，解禁市值则为546.57亿元。然而，仅仅在2012年10月29日至11月4日的一周内，创业板就将迎来高达34家上市合计37.30亿股，市值为565.88亿元首发原始股东限售股份的解禁洪峰。总的来看，2012年，创业板的解禁股份总数将达到81.72亿股，解禁市值则将达到1333.38亿元。 数据还显示，在上述34家原始股解禁中，仅解禁股份数量在1亿股以上的就有13家，其中乐普医疗(3.9亿股)、爱尔眼科(3.1亿股)、神州泰岳(2.8亿股)、华谊兄弟(2.1亿股)和探路者(2.0亿股)分列解禁股份数量前5位。 信号 高管为套现辞职风潮蔓延 业内普遍认为，产业资本由两类投资者构成，公司高管和公司大股东，公司高管包括董事、监事、高级管理人员及其关联人。一般而言，高管对于公司的经营现状和发展前景最为了解，又不像控股股东一样受到控制权的制约，因此其减持行为较为自由，也更具信号意义。 WIND统计数据显示，在上述796家上市公司的4122宗股权变动中，有2865家来自于企业高管(含关联人)。在上述2865宗高管股权变动中，减持方向的达到了1624宗，增持方向的则为1241宗。从金额来看，1624宗减持金额总计达到了108.2亿元，1241宗增持的总金额则为28.7亿元，也就是说，2012年以来，796家上市公司的高管净减持金额达到了79.5亿元。而进入7月份以来，则有232家上市公司共计发生了759起关键持股人的股权变动，其中来自高管(含亲属)的达到了573起，其中275起为减持，减持总市值达到了24.2亿元，而同期增持总市值则仅为4.2亿元。 而在创业板今年以来的848宗股权变动中，来自高管的就达到了573宗，其中减持方向的达到了448宗，减持金额则达到了16.8亿元，同期增持金额则仅为1.2亿元。为了避免解禁的限制，高管辞职之风也愈演愈烈，初步统计显示，截至6月18日，沪深两市共发布747条有关上市公司董监高在内的高管辞职公告，其中，创业板117条，中小板309条，沪市主板183条，深市主板138条。 然而，就在高管频频离职，套现之风愈演愈烈的当口，头戴高成长性光环的创业板的表现却实在难以尽如人意。WIND统计数据显示，截至8月12日，创业板已有105家上市公司公布了2012年上半年业绩报告，从净利润指标来看，上述企业上半年共计实现净利润44.9亿元，较去年同期的40.0亿元小幅增长了12%。除此之外，更是有34家创业板上市公司净利润同比出现了下滑，恒信移动、菇木真甚至出现了亏损。（记者 吴黎华） |
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