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交易不等于预判 《红周刊》：这两周特别折腾的大盘，委实给了TM战法以发挥的空间。我关注的几只近期超强股创元科技、有研硅谷都给出了不错的日间交易机会。不过，有朋友笑称你的TM战法是买错了也可以赚钱的玩法，需要申辩吗？ 扁虫鱼：不需要。对于习惯了传统交易的人来说，能这样理解也就不错了，毕竟他同意这样交易能赚钱。TM战法在什么情况下都适用，不过在目前市势不明的大盘条件下，用起来的效果可能更突出一些。 《红周刊》：还是想问问，进入点位真的不重要？ 扁虫鱼：预判也重要，比如永生投资在6月25日就是一个很好的短线买点。我们说的买到疑似头部的位置，只是想说明预判对错其实并不直接影响交易最终的结果。交易不等于预判，预判对了交易也未必成功。 选择对手 《红周刊》：心灵交易的玩法实在太颠覆了，不介意入场点位，向下加仓，破位买入，为什么这个玩法能赚钱？ 扁虫鱼：市场上用得比较多的方法是价值投资和趋势投资。但从心灵交易的角度，交易更多的是人的博弈。既然是人在博奕，关注市场情绪，找到会输给你的人，就能贏。TM战法能成功，背后的逻辑有两条，第一条就是选择对手。参与超强势股的人一般胆子都比较大，又比较贪婪，而与贪婪伴随而来的就是恐惧。想要战胜这样的人群，我们必须胆小和无畏。 《红周刊》：胆小又无畏？听上去很矛盾。怎么实现？ 扁虫鱼：在对手贪婪的时候胆小，在对手恐惧的时候无畏。反映在实际操作上，我们开始进入的仓位非常低，5％。如果是一个想短期暴利的交易者，怎么能受得了只进这么轻的仓。如果在半路选中浙江东日，最终股价涨了一倍，只有5％的仓位，普通交易者是开心还是后悔就知道了。而无畏则是建立在轻仓的基础上的，牛野在7月10日永生投资连续下跌破掉20日线重要支撑、回补前期缺口的位置，依然有信心加仓显示出的正是相对于恐惧者的无畏。 《红周刊》：但是如果追到浙江东日这样的股票，涨了一倍。最终才赚5％会不会很可惜？ 扁虫鱼：这是很多学习心灵交易者的困惑。不少刚入门的朋友会说，等我先用大仓位赚上大钱再用你这种方法。1000万的5％，似乎比20万的5％要容易接受得多。但其实这正是绝大多数交易者没办法稳定盈利的原因所在。交易系统是相对完备的，想要优化，往往为自己设下陷阱。 成功交易的代价 《红周刊》：另一条TM战法逻辑是？ 扁虫鱼：任何成功都是有代价的，TM战法也不例外。任何事情都是不舍不得，这种交易方式能够成立，是需要我们主动放弃短期暴利，从而达到更高概率的成功交易，积累小的稳定盈利。 《红周刊》：不断听到交易高手提到“舍得”这个词，里面真的大有深意。而抓住大众恐惧的位置赚钱，真的是几大投资派别的共同点。不过，表述真的不同。巴菲特说“在别人贪婪的时候恐惧”，趋势交易则鼓励追涨杀跌。他们的逻辑或许是，涨到疑似头部的位置，只要势还在，创新高的位置就是大家恐惧的位置。这个月又学了TM战法，超强势股以及其短期的破位之处都成为了你们捕捉的市场恐惧。 扁虫鱼：是的，超强势本身是一重恐惧，破位是另一重。再加轻仓的“舍”，最终收获“得”是合情合理的。 《红周刊》：不过，如果真得从几万元做起，轻仓也的确太熬人了。 扁虫鱼：你有所不知，目前市场稳定盈利的交易员非常稀缺。如果真的按照我们的TM战法，如果连续两年稳定盈利，千万级别的资金会自动来找你。所以，我必须再次强调，这个市场上，轻仓稳定盈利是真正的难点。不要因为自己现有资金量的原因，便改变好的交易策略与习惯。 汱弱留强就是最基本的对冲 TM战法虽好，无奈会使的读者太少。对冲交易、量化投资今年非常火爆，但鱼龙混杂。请来资深量化投资人，主力进出指标开发者金路，请他从传统与量化结合的方面给大家谈谈。 《红周刊》：您是学火箭设计的出身，看来工科背景对您从事程序设计与量化交易都还是有帮助的。怎么看当下的量化投资热？ 金路：投资市场太枯燥，弄点新鲜玩意出来吸引大家的眼球吧，αβ再加一堆数学模式，很唬人。不少机构花重金打造一些自己的量化系统，多不尽人意。我是想说，量化本质上依然是为交易服务的。违反了基本的规律，一样是赔钱。 《红周刊》：又是量化，又是对冲，新鲜事物太多，搞得我们媒体也头晕。您能以最简单的说法解释一下？ 金路：听过换股吗？找出大钱照顾的股票，再找出那些不断创新低的股票。买前者，卖后者，这就是对冲。 《红周刊》：这不是“追涨杀跌”？ 金路：准确一点说，应该叫追涨势，杀跌势。永远与大钱站在一边。千万不要小看这个简单的策略，一些相当有实力的机构正在这样操作。当然，我们可以把这个策略优化一下。买入最强的板块，卖出最强的板块。 《红周刊》：为什么是板块？ 金路：个股容易受特殊的个体因素影响，而板块很难。齐涨共跌的背后一定有基本面的支持。此外，上次有一位股友问我。他有两只股票，一只涨得还行，另一只一直在跌，快跌一半了。他想把那只涨的卖了，去补那只弱的。问我的意见。他的理由是，涨得已经涨了一些，有可能会跌，而弱的跌了那么多，怎么也应该有一次反弹。 《红周刊》：您怎么回答？ 金路：他是做实业的。我就跟他说。假设您有两家饭店，一家在闹市区，赚得钱也很多，另一家地口不好总赔钱。让您选择卖一家，您选谁？他说，那一定是卖掉那个赔钱的店，赚钱的店怎么可能卖？我说，但您在股票市场上做得却恰恰相反。 今天你跌了几头猪 《红周刊》：道理好像真得很简单。 金路：就是很简单。我还和一个卖猪肉的股友聊过，他被套了十万块就不想割肉。我问他说，跌了这么多，你怎么能受得了？如果把跌的钱换成猪，跌几头，你会受不了？他说，还几头？一头我就受不了。人就是这样，换成实物就有感觉了。 大盘跌到目前这个位置，让深套的朋友们一次性割肉真的是非常困难的一件事情。所以，我们不妨用对冲的方式来做。 《红周刊》：怎么个做法？ 金路：被套的股票，如果确认是弱股。我会劝他先割十分之一，然后选择一只强势股，将割出来的钱挪过去。这样往往一两周之后就产生效果了。一般是弱的继续跌，强的开始有盈利，或者是原来的股票跌得多，新买的股票跌得少，少赔就是赚。这样的成功只要到了第三次以后，那时他自己就会在割了。 《红周刊》：真的假的？ 金路：当然是真的，这几个月，我在中山证券的一个营业部找了几个大户做了尝试。事实证明不错，5月至今大盘下跌-13%，他们的账户从严重被套，变成了升值8%~11%。 《红周刊》：好方法啊，不过是不是有一些难点。比如这边一割不涨了，那边一买就买到高点了。 金路：是有一些细节需要控制，但基于对冲理念的这种方法本身是被验证有效的交易策略。即便出现一两次失误，如果朋友们能坚持。最终一定比抱着弱势股不放效果要好得多。 《红周刊》：没想到，传说中的对冲交易就这么简单。有复杂一点的吗？ 金路：早就说过，复杂的策略并不等于好的策略。在一般投资人看来，量化交易大概是非常简单而枯燥的。目前大盘的市场趋势仍然在空头控制之中，市场结构分化仍然严重，近五个交易日，涨幅大于5%的股票有158只，最大的涨幅高达46%。正收益的股票高达635只。而跌幅大于-5%的股票更是多达376只。最大的下跌幅度高达22%。同期大盘下跌-2.26%。给你一张软件统计出来的行业力道榜的图。最近五天变强明显的行业是农业中的种子，朋友们可以参考。要说量化投资，这就是一种（附图）。 
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