今年以来，传统周期性行业个股面临着一定的业绩兑现压力，而创新转型的新兴产业股业绩虽也未见得高明,但在不断推出的产业政策扶持下却过得相对平稳。近期在大盘跌跌撞撞之际，中小盘股尤其是创业板股的崛起却令重仓其中的基金赚得盆满钵溢。
基金重仓中小盘股弱市雄起
三季度以来,虽然以地产券商、煤炭有色等板块为首的大盘蓝筹股仍在持续阴跌之中，但中小板及创业板相当数量的个股却创出年内新高甚至上市新高。8月以来截至23日，在沪深300指数下跌1.32%的背景下，中小板指数上涨4.02%，创业板指数上涨10.87%。
因触摸屏、互联网、元器件、电子支付等板块的近期上涨，在电子行业有大量配置的泰达宏利成长三季度以来以9.18%的涨幅拔得股票型基金头筹，其重仓持有的大华股份期间上涨29.12%、立讯精密上涨13.60%、安洁科技上涨18.47%。而同样因重仓电子板块的上投摩根新兴动力以6.08%的涨幅紧随其后，其重仓的长盈精密上涨了32.98%。
除了重仓电子股对基金净值增长贡献较大外,8月以来医药股的上涨同样助涨了基金净值增长。数据显示,在8月医药股整体上涨7.45%的背景下，泰达宏利成长重仓的国药一致、天士力上涨18.82%和9.85%，而上投摩根新兴动力重仓的双鹭药业也上涨17.44%。其实，医药股今年以来一直表现抢眼。截至8月23日，医药板块年内涨幅达14.27%，高居各行业榜首。而正是这种长期的强势也导致不少医药主题基金今年以来获利匪浅，如汇添富医药保健和易方达医疗保健行业这两只配置医药保健行业比例接近7成的基金，今年收益率分别达到了16.78%和13.90%。
“法宝”失灵引发坐席重排
就在基金重仓电子、医药而大有“钱”途之际，推动上半年基金业绩提升的“法宝”之一白酒股近期却展开集体跳水，并拖累了重仓其中的基金净值表现。如上半年股票型基金冠军广发聚瑞，因重仓白酒股而半程排名第一，但本次却因洋河股份、金种子酒、沱牌舍得突然暴跌而导致排名出现下滑，从冠军宝座下跌到次席。截至8月22日，其净值增长率相比上投摩根新兴动力的领先优势从上半年末的4个百分点到被反超2个百分点。目前广发聚瑞净值增长率为20.77%，排在上投摩根新兴动力净值增长率22.84%之后。
三季度以来，除重仓白酒股而受伤的基金外，许多重仓地产的基金也同样遭受到重大打击。在地产股7月以来下跌11.21%的背景下，重仓地产的基金净值增长排名也出现明显变化。如中期业绩出众的中欧中小盘净值下滑16.03%，排名从上半年末股票型基金的第3名跌落至第159名；富国天瑞净值也下跌了11.75%，排名从上半年混合型基金的第1名跌落至第28名。
新兴产业基金独善其身
除重仓上述题材而净值增长出现大涨大落的基金外，今年以来代表经济转型的新兴产业主题基金也颇受关注。对于新兴产业基金来说，其行业配置多集中在机械设备、医药生物和信息技术，占比均在10%以上，这些成长行业由于经济下行使得增长确定和空间相对较大。
截至2012年7月底，目前12只新兴产业主题基金中的华宝新兴产业、中欧新动力、上投摩根新兴动力、国投瑞银新兴产业等表现出色。今年以来，上投摩根新兴动力在市场下跌中获得22.84%的正收益，该基金2011年底以来一直重仓康美药业、大华股份、歌尔声学、双鹭药业，这些个股平均涨幅高达45.86%。从附表中不难发现，华宝新兴产业、上投摩根新兴动力和中欧新动力对新兴产业行业配置集中，今年以来业绩远超同类个股。“新兴产业基金由于持有的个股成长性较好且行业分布相对集中，因而市场走势比较独立。”海通证券分析师王广国表示，“大部分新兴产业基金波动程度大于沪深300，体现高收益高波动的特征。而在大势依旧处于弱势的情况下，新兴产业基金也具备明显的防御性。”■
