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消费电子的持续繁荣启动了新一轮的行业复苏，以智能手机、平板电脑以及智能电视为代表的终端电子产品有望继续引领电子板块走强。 昨日涨幅榜上电子信息股继续走强，成为资金净流入较大的板块之一。据公开信息显示，昨日电子信息板块资金净流入较大的个股有大族激光、华工科技等。作为苹果主力激光设备供应商的大族激光连续两日涨停，有分析称，海外“苹果热”促进国内“电子热”。电子信息下半年行业景气度升高，也使得该板块受到追捧。 国元证券表示，今年一季度后电子行业的主要数据都有向好的趋势，行业大周期的筑底已经完成，未来即使行业表现存在波动，整体反弹仍将是大概率事件。尤其是2012年随着相关细分行业扶持政策的出台，有望通过子行业的表现带动整个板块有较好的表现。消费电子的持续繁荣启动了新一轮的行业复苏，以智能手机、平板电脑以及智能电视为代表的终端电子产品有望继续引领电子板块走强。 宏源证券的策略分析师温庆华也表示看好消费电子板块，他告诉记者：“消费电子概念股近期涨势较好，相关公司中报业绩也比较优异，随着i-phone5、miniipad的发布，苹果概念将继续提振消费电子个股走势，相关个股可以关注。” 国元证券建议后市技术发展方面关注ultrabook、平板电脑；产能释放方面关注二线廉价智能手机的大规模推向市场。上市公司关注两类：一是已经被市场认可具有良好业绩支持的白马股(歌尔声学、长盈精密、德赛电池、安洁科技、勤上光电)；二是未来业绩有望提升，或者产品转型过程中有新投资亮点的潜力股(锦富新材、长信科技、欧菲光、莱宝高科)等。 超声电子(000823)公司今年五月与英特尔达成超级本触摸屏项目的合作开发意向，航天证券认为超级本的爆发性需求有望成为公司未来的成长点。电容式触摸屏市场供不应求，公司产量快速增长，当公司非公开募资项目中的电容屏项目在2013年中期完工后，其所需sensor将能完全实现自给，届时公司的电容屏业务规模和毛利率均会有所上升。 歌尔声学 (002241)瑞银证券认为，公司发展趋势持续向好，估值有望进一步上扬。另外公司的竞争优势让其保持良好的发展态势，其中研发和产能均已达到国际水平。公司可利用创新产品和广泛的客户基础，横向扩展产品线，不断拓展市场空间；消费电子产品创新活跃，公司不缺少新产品机会。 长信科技 (300088)德邦证券认为，公司电容触摸屏及减薄业务开始放量；公司不断调整和优化产品结构，新产品将提升公司产品的盈利能力；公司触摸屏产线产品良率已提高到92%，具有良好的客户资源及大客户优势；迎合超级本产品的需求，看好5代线大尺寸产品。凭借公司在触摸屏项目上积聚的实力，随着产品需求提升，公司在2012年业绩增长保持较高确定性。 长盈精密 (300115)国泰君安认为，受益于智能手机以及LED照明的迅速发展，公司上半年连接器、屏蔽件、结构件和营收分别同比增长，而高毛利的结构件产品收入和毛利占比分别较2011年提高。公司打入三星GalaxySIII供应链、今年11月将有募投产能释放等，预计都将带动公司业绩增长。
消费电子蛋糕诱人 两类股受益匪浅 与三星就专利权“掐架”大获全胜之后，苹果股价再创新高，并带动A股电子元器件板块大涨。昨日申万电子行业大涨1.72%，仅次于回购刺激的黑色金属板块，其中苏大维格、欣旺达、共达电声、光韵达等个股涨停，锦富新材、环旭电子、万润科技等涨幅均超5%。 除苹果专利案胜诉外，9月份苹果新一代产品IPhone 5和iPad Mini可能推出，也将继续刺激苹果供应链相关电子类概念股持续发酵。受益于智能终端、平板电脑等消费电子产品的需求拉动，相关产业中的电声器件、连接器等企业业绩依然保持高速增长势头。例如，生产耳机的苹果概念股歌尔声学今年上半年归属母公司的净利润增长75%，安洁科技业绩同样出色，上半年净利润增长82%，而另一只苹果概念股德赛电池的表现稍逊于市场预期，但其上半年利润依旧同比增长了19.9%。 不过，从整体来看，超半数的电子类上市公司上半年出现了增收不增利的情况。据数据统计，129家所属申万电子行业的上市公司中已有111家公布中报业绩，上半年合计实现营业总收入633.5亿元，较去年同期微增了3%；上半年实现归属母公司股东的净利润合计为44.6亿元，较去年同期下滑了23%。在111家电子类上市公司中，其中只有47家利润上涨，64家公司出现净利润下滑。利达光电、欧菲光、新嘉联、超华科技中期净利增长幅度均超过100%，而华东科技、宇顺电子、国光电器、安彩高科等公司中期净利润降幅则高逾150%。 可见，电子行业公司业绩分化现象较为明显。尽管如此，业内人士依旧看好电子行业未来的发展。广发证券分析师彭琦认为，“尽管电子类上市公司的中报大都难看，但电子板块仍然涨得不错。这是因为在整个经济开始下行的情况下，电子行业是为数不多的具有成长性的行业，现在就断定智能手机行业的增长盛宴结束还为时尚早。” 下半年即将上市的苹果新一代iPhone以及Kindle Fire、Google Nexus 7、Microsoft Surface，还有各家的Ultrabook在内的新产品刺激，相关产业链公司有望取得较为确定的业绩增长。例如业界盛传的iPhone5将采用的液态金属外壳、incell触摸屏、新一代电池等新技术，将有效带动整个智能手机行业升级换代。另外，当这些新技术开始由日韩以及台湾厂商转移到国内厂商时，将会给上市公司带来新一轮机遇。 受行业高成长性预期驱动，2010年以来电子元器件行业的估值水平相对于高于大盘指数的溢价率水平在3-4倍之间。2012年电子元器件行业估值水平一直保持在30-40倍市盈率通道中，同期沪深300指数市盈率水平保持在9.6-11.6倍的水平，溢价率水平保持在2.75-3.45之间。最近一个月电子元器件估值水平保持在33倍左右，相对大盘指数市盈率水平的溢价率在3.15-3.45之间。 伴随着下半年新品发布以及估值切换，招商证券分析师鄢凡认为，当前是电子产业技术与格局发生重要变化的阶段，把握优势产业链与强者为伍变得尤为重要。苹果和安防产业链优质个股是电子行业投资重头戏，此外还可关注三星和低价智能机产业链中具有较强议价能力的公司。个股方面建议继续关注苹果产业链的立讯精密、锦富新材、歌尔声学、安洁科技；安防的海康威视和大华股份以及兴森科技。 而据统计显示，电子行业2012年中报归属母公司股东的净利润同比增幅超过20%的公司(剔除ST公司)有21家：利达光电、欧菲光、新嘉联、超华科技、安洁科技、歌尔声学、新纶科技、大立科技、东软载波、远望谷、欧比特、锦富新材、福星晓程、振华科技、七星电子、环旭电子、金运激光、苏大维格、阳光照明、长盈精密、奥拓电子。 其中，利达光电净利润同比增幅最高，达到619.49%；欧菲光增幅居次，为574.16%；新嘉联排第三，增幅也达到了192.20%。此外，中报报告期内归属母公司股东的净利润同比增幅在50%以上的公司还有超华科技、安洁科技、歌尔声学、新纶科技。（大众证券报） |
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