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向索罗斯学炒股 【核心提示】为人低调的索罗斯自踏入二十世纪九十年代后，他的惊世之举为世人瞩目。他在1992年通过对德国央行的透彻分析后对英镑进行大举进攻，又在1997年刮起亚洲金融风暴，随后又导演了令人触目惊心的1998年香港金融保卫战。这三大战役令索罗斯尽人皆知，并为他赢得了“历史上最伟大的投机者”、“国际金融大鳄”等毁誉参半的称号。 1999年对东南亚之役的全胜之后，索罗斯低估了俄罗斯的债务黑洞，导致俄罗斯金融危机爆发使令量子基金重创20亿美元。而接下来的2000年网络科技泡沫，索罗斯与史坦虽然猜中了泡沫必然破灭，但却错估了时间，导致大败，史坦及部分高层引咎辞职，索罗斯也只有重出江湖，重组公司。 虽然后来索罗斯公开承认自己已失去对金融走势的洞察力，而自己对金融市场的影响力也将消退。以至于他在接受英国广播公司访问时表示：“我已经不想再刷新纪录，只对如何保障以前累积下来的资本感兴趣。我老了，得保守一点才行。我就像一个上了年纪的拳击手，不应再回到拳击场。”以及2000年4月索罗斯举行记者招待会，表示以后不再从事股汇市场的豪赌活动，改奉行保守安全的投资策略。但他的有些成功经验仍然值得我们去学习。 第一式 正确地对待预测与计算 索罗斯在实践中被认为是逆向操作者，但承认他与大众为敌时总是小心翼翼。虽然大部分时间他会跟着趋势走，但却一直在寻找趋势的转折点，惟有此时与大众为敌才有意义。他的操作方法通常是：先形成一个假设，建立仓位去测试这个假设，然后等市场证明这个假设的对或错。其实我们利用数学模型计算目标位的顶底部预测时，应当既要知道达到目标区域后就不能追加投资并准备暂时退场，又要知道当行情突破极限目标位时暗示更大级别行情的到来，改正已有的判定。 第二式 森林法则的具体实战思路 索罗斯的投资方式与其他投资大师非常不同，他没有严格的原则或规律可循。索罗斯善于察觉混乱状态，更像是一条蛰伏于森林湖泊旁等待猎物出现的巨鳄一样，等待正确的时机，然后奋力一击，像鳄鱼扑向猎物一般把握机会。 1.耐心等待时机出现 投资者通常都是按照股票的基本面或者既有盈利来决定投资，但对索罗斯来说，这无疑是反应缓慢的过去式。他的做法是知微见著，一叶知秋，按现状的一些蛛丝马迹，去分析即将出现的未来转变；按预测来部署进攻策略，然后再静心等候捕杀的一刻。就像鳄鱼看见树旁的风吹草动，而预知将有兔子在某一个角落跳出来，因而在那附近等候一样。而利用大师的思想把股票通道加以改造，用趋势指标叠加所得出的布林宝塔线与薛斯通道线果然十分有效。当布林线穿越发生时我们将一跃而起。 索罗斯能从世界金融领袖的公开声明以及这些领袖所作的决定中，察觉出趋势、动向和节奏。他比大部分人更了解全球经济的因果关系，也就是A发生、B决定随之而来，再下来则是C。研究、暂停、深思熟虑。索罗斯认为，整场游戏往往是长时期的战斗，因为利率和汇率变动的效果需要时间才能显现，因此需要很大耐性。索罗斯认为：“要成功，你需要休闲娱乐，你需要一段时间，紧紧缠住你的双手。”而他的这套理论我们应该应用在股价狂飙在轨道线之外的时段。 2.进攻时须狠，而且须全力而为 索罗斯是少数的风险大师，他所讲究的风险，不是如何循序渐进地一边保住既有利益一边赚取微利，而是如何用尽手头上每一个筹码，在大赚与大蚀的极端中取得平衡。索罗斯认为进攻必须果断，不要“小心翼翼”地赚小钱，除非不出手，看准时机的话，必须要赚尽。索罗斯认为投资人所能犯的最大错误不是大胆，而是太过保守。 当这个时机出现时，他有胆量拿出所有身家下注，甚至循环抵押借贷以得到更多筹码，因为他认为，若有信心必涨，为什么投资得那么少？若没信心出击，就根本不应下注！在1992年的狙击英镑之役中，其手下大将史坦原本拟建立30或40亿美元的英镑空仓，而索罗斯的答案是：“你这样也算仓位?”于是提高至100亿美元。对于股票的长周期箱体突破，我们要即时猛虎扑食。股价结构既然已经提示巨大机会我们即应牢牢把握。 3.事情不如意料时，保命是第一考虑 索罗斯擅长绝处求生，懂得何时放弃。求生是投资者的一个重要策略。他投资成功的关键不仅在于懂得何时看对股票，而且还在于承认自己何时犯错。有时他的行动看起来像最嫩的新手，卖到低点买到高点。但是索罗斯的信念是：能在另一天卷土重来投入战斗。他总是在做错时能及时止损离场，为的是“放弃战斗活下来，好在另一天再上战场”。他止损退场要承受巨大的亏损，但是如果不及时止损，会赔得更多。 索罗斯了解自己建立的投资仓位可能有错，这虽令他失去安全感，但也使他提高警觉随时准备改正。这是由于索罗斯的哲学理念——接受不完美是人性的一部分，所以对失败或犯错不抱负面态度。他指出“做错事不丢脸，错误变得明显时不去矫正才丢脸”。他常以此自夸，不在于他常常作对，而在于他比其他多数人更善于发现自己何时做错。 如果市场变化和他期待发生的事不合，他便知道自己犯了错，但他会进一步探索找出自己什么地方算错了。一旦他认为自己知道答案，便有可能被迫修正原来的判断，或者完全舍弃，但他不喜欢只因环境变化而改变判断。索罗斯从父亲身上学到的主要教训是：冒险没有关系，但冒险时不要拿全部家当赌下去。索罗斯说：“千万别赌整个家当，但有钱可赚时也不要呆在一旁。”这种经验是我们养成投资前先设止损的习惯。 第三式 双杀对冲 索罗斯凭对冲基金闻名。对冲基金本来是指投资人为避免蒙受不确定的风险，故同时做多或做空期货以抵销风险并赚取差价。不过，这种避险式的投资方式，渐渐发展成一种两面下注的超级豪赌。 索罗斯采取的是主动式双杀。比如，索罗斯要他的助手从行业中挑出最好的公司，做多这只股票；另外投资一家业内最差的、负债沉重、财务报表很差的公司，这种股票如果咸鱼翻身可以翻很多倍，索罗斯会同时买进这两只股票。事实上，这种方法使索罗斯获得了很大的成功。与索罗斯同龄的巴菲特不玩杠杆交易，他是纯粹用现金的投资人。而索罗斯则是杠杆玩家，他有一套基本的财务控制方法，并确保自己的钱多于杠杆融资必需的资金。这点用在我们的选股方面：找强势板块领头羊操作时，还要找低价股作为保险的组合。 以上各个方面是对大师手法的粗浅体会，当站在巨人的肩膀上我们才更容易成功。 文章可转至：http://www./rmat-1151 |
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