联合调查：近半数投资者认为扩容压垮A股A股市场目前的低迷，超出所有人意料。今年年初，上证指数跌至2132点，之后是连续两个月的上涨，很多人因此乐观认同2132点是A股市场“钻石底”的说法。但是，从5月8日开始，市场一直下跌，至8月30日已现2032点低位。钻石底不复存在，能否守住2000点尚不可知。 9月行情即将开始，后市将何去何从，监管层能做些什么，股民该如何操作？东方财富网联手CCTV2投资者调查问卷《我们还能相信A股吗？》(以下简称“调查”)。 截止9月3日11时，有近6万人参与投票，其中，有41.4%的投资者将扩容认为是A股下滑的主因；超8成的投资者认为A股未来仍将维持下跌走势，83.6%的投资者也不愿意再将钱投向A股；57.1%的投资者认为股市定位转向投资者将会是拯救A股的最有效方式。 A股下滑主因是扩容 曾经极具吸引力的A股，缘何人气降至“冰点” 自打2005年实施股改之后，国内新股发行扩容也同步进入了快车道。统计数据显示，2006年、2007年，A股IPO融资分别为1645亿元和4437亿元；2009年A股完成129起IPO，募集资金2189亿元；2010年A股完成338起IPO，募集资金4830亿元；2011年沪深两市共计迎来了282家公司，募集资金共计2720亿元。 有数据显示，今年上半年沪深股市新股发行融资总额为775亿元，同比下滑超过五成。但与此同时，IPO(首次公开发行)速度不减，数百家拟上市公司排队待审，仍让市场真切地感受到来自扩容的巨大压力。 同时，还有23.2%的投资者认为A股下跌的根本原因是信心丧失。如今市场的极度不景气和信心的极度低迷。在A股连续下跌行情中，中小散户的心理承受力似乎已到了底限，不少人选择割肉离场，甚至决定彻底退出市场。最新公布的数据显示，A股新销账户连续两月超过3万户，今年上半年共有22.22万户股民与A股市场说再见。  超8成股民看空后市 2008年10月曾跌破2000点，跌至1664点反弹；8月31日股市黯然收官，月线收出四连阴，沪市收报2047.52点，最低2032.54点，逼近2000点，创下三年多新低的上证指数。然而就是在这样的情况下，参与调查的近6万名投资者中仍有81.8%的投资者认为A股未来仍将下跌，预计见底也不过只有14.4%，仅有3.9%的投资者认为A股未来将出现上涨行情。  在经济增速加速下滑的背景下，A股市场节节败退，上证指数已跌破2100点，逼近2000点整数关口，而市场成交量更是严重萎缩。目前来看，依靠市场自发的触底反弹力度都很弱，如果没有重大利好出现，市场难以扭转下跌趋势。 由于本次经济增速下滑是全球经济周期和国内经济结构调整双重叠加的结果，我国经济可能要经历漫长的底部调整，才能逐步走出上升周期。作为经济的晴雨表，股市的表现也将亦步亦趋，低迷的时间可能会超出投资者预期。 在调查问卷中，有65.9%的投资者认为中国宏观经济仍将继续疲弱，26.4%的投资者认为不确定性比较大，仅有7.7%的投资者认为中国宏观经济已经见底。 就是在这样的悲观预期下，有83.6%的投资者选择了不会再将钱投向A股，只有7.7%的投资者认为依然可以将A股作为最好的资产来配置，有24%和17.5%的投资者分别将房产和黄金作为未来的最好的资产来配置。  虽然近期中国证监会一直在表示，目前我国股票市场估值处于历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，长期投资、价值投资正逢比较好的时机。但是投资者依然不买账，在接受调查的近6万名投资者中有83.2%的投资者认为目前A股上市公司仍不具备投资价值。  重新定位股市功能才能救A股 而在对于调查中的如何才能拯救A股的问题时，有超过半数的投资者认为只有将股市定位转向投资者才能有效地拯救A股市场，投票给该选项的投资者达到57.1%。同时，还有21.4%的投资者认为有必要出台利好政策来刺激市场。  英大证券研究所所长李大霄也认为，股市功能急需要重新定位。中国股市从赚投资者的钱转为让投资者赚钱的时机及条件已经成熟，央企加大分红的政策是让投资者赚钱思路的迈开了非常重要的一小步。如何让投资者购买新股赚钱？李大霄表示，融资者与投资者利益的重新平衡是关键，一个公道合理的发行价是关键之中的关键。让投资初始进入新股的成本是可以投资的区域。 只有从根本上改变中国股市的生态环境，建立起公平且能约束绝大多数参与者的游戏规则，建立起索取与回报对等的市场架构，才能令投资者树立明确的市场预期，从而推动市场摆脱低迷，步入健康发展的良性轨道。而适时地推出诸如进一步降低各种税赋如红利税、印花税等政策，才能真正水到渠成。 |
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